Конспект лекций по дисциплине «анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» К. э н., доцент Веревка Т. В
| Вид материала | Конспект |
- Конспект лекций по курсу «анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 2020.06kb.
- Рабочая программа по дисциплине "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 159.79kb.
- Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
- Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
- Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 6551.71kb.
- Курсовая работа по дисциплине «Анализ и диагностика производственно-финансовой деятельности, 121.56kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «анализ и диагностика финансово-хозяйственной, 79.78kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 58.19kb.
- Задачи анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях, 51.87kb.
- Задачи анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях, 54.11kb.
П А С С И В
Рис.3. Структура пассива баланса
Бухгалтерский баланс. Условные обозначения
| Баланс | Balance Sheet | ||
| А | Актив | TA | Total Assets |
| ВА | Внеоборотные активы Внеоборотные активы - активы с продолжительностью использования более одного года: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, прочие долгосрочные активы. | LTA | Long term assets / Non-circulating assets Intangible assets +Net fixed assets + Construction in progress+ long term investments+ Deferred taxes |
| НА | Нематериальные активы Нематериальные активы - имущественные права владения земельными участками, другим имуществом, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства. | IA | Intangible assets/ Non-materials assets |
| ОС | Основные средства | FA | Fixed assets; Capital assets |
| А | Амортизация | DA | Depreciation; Amortization |
| ООС | Остаточная стоимость основных средств | NFA | Net fixed assets |
| НС | Незавершенное строительство | СiP | Construction in progress |
| ДФВ | Долгосрочные финансовые вложения | LTI | Long term investments |
| ОНА | Отложенные налоговые активы | DT | Deferred taxes |
| ТА | Текущие (оборотные) активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: запасы, счета дебиторов, финансовые вложения, денежные средства, прочие краткосрочные активы. | CA | Current assets; Short-term assets; Working assets Inventories + Accounts receivable + Short-term investments+ Cash |
| З | Запасы | Inv | Inventories |
| ДЗ | Дебиторская задолженность | AR | Accounts receivable |
| КФВ | Краткосрочные финансовые вложения | STI | Short-term investments/ cash equivalents |
| ДС | Денежные средства | Ch | Cash |
| П | Пассив | TL | Total Liabilities |
| CK | Собственный капитал | E | Equity/ Ownership capital/ Net worth Contributed capital + Additional capital + Reserves + Retained earnings |
| УК | Уставный капитал | СС | Contributed capital /Nominal capital |
| ВСА | Выкупленные собственные акции | TS | Treasury shares/ Treasury stocks |
| ДК | Добавочный капитал | AC | Additional capital |
| РК | Резервный капитал | R | Reserves |
| НР | Нераспределенная прибыль | RE | Retained earnings |
| ЗК | Заемный капитал | D | Debts Long term liabilities + Current (short-term) liabilities |
| ДО | Долгосрочные обязательства | LTL | Long term liabilities |
| ДКЗ | Долгосрочные кредиты и займы | LTD | Long term debts |
| ОНО | Отложенные налоговые обязательства | AT | Accrued taxes |
| ТО | Текущие (краткосрочные) обязательства | CL | Current (short-term) liabilities |
| ККЗ | Краткосрочные кредиты и займы | STD | Short-term debts |
| КЗ | Кредиторская задолженность | AP | Accounts payable |
| ДБП | Доходы будущих периодов | DI | Deferred income |
| РПР | Резервы предстоящих расходов | ERF | Equalization reserve fund |
Содержание и последовательность проведения общей оценки финансового состояния представлены на рис.4.
Рис. 4. Содержание и последовательность проведения финансового анализа на предприятии
Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявление «неблагополучных» статей баланса.
Для проверки правильности составления баланса необходимо проверить равенство итогов актива и пассива, равенство суммы всех разделов актива и пассива с итоговой суммой (валютой) баланса, равенство суммы отдельных статей с итогом по каждому разделу.
Чтение баланса является начальным этапом анализа, в ходе которого пользователь предварительно знакомится с предприятием. Чтение баланса обычно начинают с исследования изменения валюты баланса за анализируемый период путем сравнения итогов баланса на начало и конец периода. Сравнивая динамику итогов отдельных разделов и общей суммы актива (стр.300) и пассива (стр.700) баланса, можно выяснить, как изменилось имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода. Увеличение валюты баланса характеризует увеличение стоимости имущества и источников его финансирования, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов хозяйственной деятельности.
Для уточнения выводов необходимо проанализировать влияние отдельных статей на изменение суммы по балансу.
При проведении анализа баланса следует придерживаться определенных целевых установок.
При анализе активов необходимо:
- выделить основные аналитические группы: оборотные и внеоборотные;
- оценить значимость отдельных статей актива;
- сопоставить динамику изменения отдельных статей активов;
- сравнить динамику изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств.
При анализе обязательств необходимо:
- выделить аналитические группы: краткосрочные и долгосрочные; срочные и просроченные;
- оценить значимость краткосрочных и долгосрочных источников заемного финансирования для формирования активов.
При анализе капитала необходимо:
- оценить структуру капитала, выделив ту его часть, которая сформирована за счет взносов (вкладов) собственников, и ту часть, которая создана за счет эффективности деятельности (прибыли) организации;
- проанализировать причины изменения капитала;
- оценить наличие резервного капитала как запаса финансовой прочности организации.
В качестве положительных изменений в активе можно рассматривать увеличение внеоборотных активов (стр.190), включающих основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения; увеличение отдельных статей оборотных активов, таких как денежные средства, запасы сырья и материалов; увеличение других статей оборотных активов темпами, не превышающими темп роста выручки от реализации.
В качестве положительных изменений в пассиве можно рассматривать увеличение собственного капитала (итог 3 раздела стр.490); увеличение долгосрочных обязательств (стр.590), увеличение доходов будущих периодов, увеличение краткосрочных обязательств (стр.690) темпами, не превышающими темпа роста выручки от реализации.
В результате анализа отчетности необходимо выявить «больные» статьи, свидетельствующие о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и отрицательно влияющие на его финансовое состояние (табл.2).
Таблица 2
«Больные» статьи бухгалтерской отчетности
| «Больные» статьи | Форма отчетности | Вывод |
| Убытки | Стр.190, форма 2 | Неэффективная организация производства и реализации (расходы превышают доходы) |
| Рост кредиторской задолженности | Стр.620, форма 1 | Ухудшение платежеспособности |
| Просроченная кредиторская задолженность, сроком свыше 3-х месяцев | Стр.231,232, форма 5 | Существует угроза банкротства |
| Рост дебиторской задолженности высокими темпами | Стр.230 и 240, форма 1 | Увеличение сроков расчетов с покупателями, замедление оборачиваемости денежных средств |
| Просроченная дебиторская задолженность | Стр.211,212, форма 5 | Рост сомнительной и безнадежной к взысканию задолженности, риск потери и обесценивания доходов |
| Рост готовой продукции высокими темпами | Стр.214, форма1 | Затоваривание готовой продукцией, проблемы со сбытом, замедление оборачиваемости денежных средств |
| Рост долгосрочных и краткосрочных обязательств | Стр.590 и 690, форма 1 | Рост долговой зависимости предприятия, снижение финансовой устойчивости |
На практике используют следующие методы анализа:
- горизонтальный (пространственный) анализ баланса;
- вертикальный (структурный) анализ.
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста).
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).
Горизонтальный и вертикальный анализы баланса дополняют друг друга, на их основе можно построить сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. Аналитический баланс полезен тем, что охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации, и сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
В зависимости от цели анализа степень укрупнения статей баланса может быть различная: по разделам, по укрупненным статьям, по всем статьям баланса. Форма аналитического баланса приведена в табл. 3.
Таблица 3
Сравнительный аналитический баланс отчетного года
| Показатели | Абсолютные величины | Удельный вес, в % | Изменения | |||||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | В абсолют-ных значе-ниях (ст.3- ст.2) | В удель-ных весах (ст.5- ст.4) | В % к величи-нам на начало года (ст.6/ ст.2) | В % к измене-нию итога баланса (ст.6/ итог ст.6) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| АКТИВ 1. Внеоборотные активы, в том числе: 1.1. Нематериальные активы 1.2. Основные средства 1.3. Незавершенное строительство 1.4. Долгосрочные финансовые вложения | | | | | | | | |
| 2. Оборотные активы, в том числе: 2.1.Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства | | | | | | | | |
| БАЛАНС | | | | | | | | |
| ПАССИВ 1. Собственный капитал 2. Заемный капитал, в том числе: 2.1. Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность | | | | | | | | |
| БАЛАНС | | | | | | | | |
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
1) показатели структуры баланса (гр. 7);
2) показатели динамики баланса (гр. 8);
3) показатели структурной динамики баланса (гр. 9).
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущественного комплекса предприятия. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, - в пассивах. При более детальном анализе можно выявить динамику изменения отдельных статей баланса.
Оценка динамики состава и структуры актива баланса
Исследование активов организации позволяет получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива баланса, а также о динамике этих изменений.
При анализе Раздела I - Внеоборотные активы следует обратить внимание на тенденции изменения следующих элементов:
- наличие в составе активов организации нематериальных активов (стр.110) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность;
- удельный вес основных средств (стр.120) может изменяться как в результате развития материально-технической базы, так и вследствие воздействия внешних факторов (например, переоценка, порядок их учета), необходимо обратить внимание на то, что темпы роста объема продаж должны опережать рост стоимости основных средств, что отражается на повышении уровня фондоотдачи;
- при анализе такого элемента как незавершенное строительство (стр.130) следует обратить внимание, что поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, то, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности;
- наличие долгосрочных финансовых вложений (стр.140) указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.