Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью в компаниях топливно-энергетического комплекса 08. 00. 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью;

Вид материала

Автореферат

Содержание Общая характеристика работы Для реализации цели в диссертационном исследовании были поставлены и решены следующие задачи Наиболее существенные результаты диссертационной работы, полученные лично соискателем и выносимые на защиту Первая глава Вторая глава Четвертая глава Основные результаты исследования и их краткое содержание Рис. 1. Структура топливно-энергетического комплекса России Рис. 2. Основные результаты инвестиционной деятельности компании Виды корпоративного синергизма в компаниях ТЭК Клиентская составляющая Прогноз инвестиций в добычу и разведку нефти в Российской Федерации до 2030 г. по регионам, в млн долл. США Россия, всего Рис. 3. Процесс организации инвестиционных проектов в сфере ТЭК Основные стратегии риск-менеджмента при традиционном и современном подходах Современный подход Сравнение ключевых финансовых показателей отдельных ОАО «Газпром» Рис. 5. Источники финансирования проектов частно-государственного партнерства Крупнейшие российские проекты ЧГП, одобренные государством ... Полное содержание

Подобный материал:

• Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью кредитной организации, 583.95kb.
• Развитие системы управления инвестиционной деятельностью в крупных диверсифицированных, 603.87kb.
• Методы формирования и механизмы реализации инновационной стратегии управления туристическим, 728.08kb.
• Развитие инновационной деятельности в сельском хозяйстве (теория, методология, практика), 670.98kb.
• Управление риском инвестиционной деятельности промышленного предприятия в условиях, 256.99kb.
• Управление инновационной деятельностью авиапредприятий на основе диверсификации производства, 327.56kb.
• Синергетико-институциональный подход к оценке инвестиционной деятельности предприятия, 342.83kb.
• Оценка инвестиционной привлекательности отрасли (на примере мукомольно-крупяной промышленности), 292.48kb.
• Математические модели экономической эффективности коммерческой и инвестиционной деятельности, 308.74kb.
• Методология оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса, 480.71kb.

На правах рукописи


Бадалов Армен Леонтьевич


РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В КОМПАНИЯХ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА


08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством

(управление инновациями и инвестиционной деятельностью;

экономика, организация и управление предприятиями,

отраслями, комплексами − промышленность)


АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой

степени доктора экономических наук


Москва – 2009


Работа выполнена на кафедре менеджмента инвестиций и инноваций

ГОУ ВПО «Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова»

Научный консультант −	доктор экономических наук, профессор Гончаренко Людмила Петровна
Официальные оппоненты:	доктор экономических наук, профессор Белолипецкий Василий Георгиевич доктор экономических наук, профессор Гапоненко Александр Лукич доктор экономических наук Козлов Виктор Васильевич
Ведущая организация −	ГОУ ВПО «Российский государственный университет нефти и газа имени И. М. Губкина»

Защита состоится 30 октября 2009 г. в 13 час. на заседании диссертационного совета Д 212.196.12 при ГОУ ВПО «Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова» по адресу: 117997, Москва, Стремянный пер., 36, ауд.


С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова»


Автореферат разослан «___» __________ 2009 г.


Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент Малинин С. В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. Деятельность компаний в рыночных условиях рассчитана на получение прибыли и рост капитализации. Единственно возможным путем достижения этих целей является развитие компании, зависящее напрямую от ее конкурентоспособности и стратегической рыночной позиции, которые, в свою очередь, влияют на способности компании развиваться, наращивать объемы продаж, расширять направления сбыта и эффективно внедрять на рынок новые продукты и услуги. При этом развитие в существующей конкурентной среде становится невозможным без постоянных инвестиций и эффективного использования имеющихся ограниченных ресурсов, будь то денежные средства, производственные фонды, персонал, знания или технологии.

Инвестиции являются эффективным и необходимым инструментом бизнеса для обеспечения долгосрочного развития, достижения стратегических целей и получения стабильных прибылей на перспективу. За счет инвестиций компании увеличивают производственные фонды, наращивают объемы производства и сбыта продукции, повышают свой инновационный потенциал, достигают целей развития на новых рынках и диверсифицируют хозяйственную деятельность. Инвестиции служат связующим звеном между текущей деятельностью компании и будущим ее развитием и позволяют обеспечивать поступательное развитие за счет трансформации существующих ресурсов в новый капитал, обеспечивающий повышение эффективности хозяйственной деятельности.

Отечественная экономика до недавнего времени развивалась с опорой во многом на благоприятную мировую ценовую конъюнктуру на углеводородные сырьевые товары, чем и был обеспечен профицит федерального бюджета и прибыли многих отраслей. Другими словами, рост экономики был в первую очередь обусловлен не выпуском новых видов продукции, модернизацией производства или повышением производительности труда, а ростом цен на существующие экспортные товары. Несмотря на этот рост, продолжавшийся в 2000-2008 гг., далеко не все отрасли российской экономики показали соответствующий подъем своей инвестиционной активности, что привело к торможению их развития и в определенной мере послужило и служит в настоящее время сдерживающим фактором роста экономики в целом.

Негативные тенденции на финансово-кредитных и товарных рынках, а также рецессия многих крупных экономик мира привели к резкому снижению цен на энергоносители, что, в свою очередь, явилось причиной кризисных явлений в самой экономике России. Эта тенденция также коснулась и ключевой сферы отечественной экономики, а именно топливно-энергетического комплекса (ТЭК), который в текущих условиях испытывает трудности развития и тем самым тормозит поступательное движение прочих видов деятельности. Снижение цен на нефть в среднем более чем в три раза и замедление темпов роста реального сектора экономики привели к снижению рентабельности многих ключевых инвестиционных проектов ТЭК, включая освоение газовых месторождений п-ова Ямал, развитие ресурсной базы Восточной Сибири и Дальнего Востока, активное строительство электрогенерирующих мощностей и т.д.

Эти и многие другие инвестиционные проекты имеют существенную политическую, социальную и экономическую важность для России в целом, учитывая планы по расширению рынков и каналов поставок отечественных энергоресурсов, замещению изношенных производственных мощностей и преодолению спада добычи нефти и газа. Для реализации намеченных масштабных инициатив только топливно-энергетическому комплексу потребуется, по собственным расчетам автора, не менее 390 млрд долл. США, финансирование которых может быть достаточно затруднительным. Тем самым отечественным предприятиям ТЭК необходимы эффективные методы управления своей инвестиционной деятельностью, внедрение инновационных методов поддержки со стороны государства этих отраслей, в том числе и посредством прямого финансирования наиболее социально значимых проектов.

Отечественные компании ТЭК, помимо мировой кризисной конъюнктуры, уже на протяжении определенного периода времени сталкиваются со значительным числом специфических проблем и неопределенностей, тормозящих эффективную реализацию их инвестиционных планов и программ. К этим проблемам следует отнести высокую налоговую нагрузку, неопределенности с реформами отраслей электроэнергетики, газодобычи и газотранспортировки, отсутствие надлежащей транспортной и прочей инфраструктуры во многих перспективных регионах страны, особенно в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, недостаток высококвалифицированных кадров и качественного предложения технологического оборудования и сервисных услуг и т.д. Все эти факторы негативно влияют на инвестиционную привлекательность отраслей ТЭК, что, в свою очередь, тормозит приток инвестиций в такие направления деятельности, как модернизация оборудования, строительство новых мощностей, приобретение современных технологий, разведка и обустройство новых месторождений природных ресурсов, решение транспортных и инфраструктурных проблем.

С учетом сложности задач развития отечественных предприятий чрезвычайно важными становятся вопросы качественного развития экономики посредством эффективной инвестиционной политики и внедрения современных методов управления масштабной инвестиционной деятельностью. Для достижения этих целей необходимо внедрение комплексного стратегического управления инвестиционной деятельностью как отдельных компаний, так и целых отраслей и комплексов, включая и ТЭК. В связи с этим тема настоящего диссертационного исследования представляется весьма актуальной и своевременной.

Цель диссертационного исследования – развитие теории и методологии комплексного стратегического управления инвестиционной деятельностью, разработка предложений и методических рекомендаций по повышению качества и эффективности управления инвестициями в российских компаниях, и особенно в компаниях топливно-энергетического комплекса.

Для реализации цели в диссертационном исследовании были поставлены и решены следующие задачи:

• выявление научных принципов управления функционированием российских компаний и обоснование на их основе методологической базы комплексного управления инвестиционной деятельностью компаний ТЭК;
  
• определение основных направлений инвестиционной деятельности российских компаний сферы ТЭК с учетом существующих и перспективных задач их корпоративного развития и потребностей отечественной экономики в целом;
  
• обоснование роли стратегического анализа для определения рисков и наиболее эффективных направлений реализации инвестиционной деятельности компаний ТЭК, а также разработка методов прогнозирования развития и управления инвестиционной деятельностью в компаниях ТЭК с учетом задач стратегического планирования и анализа;
  
• определение комплекса мер по отбору инвестиционных проектов и формированию портфеля инвестиций компаний ТЭК в рамках их долгосрочных приоритетов развития и с учетом государственного регулирования их деятельности;
  
• обоснование использования в отечественных компаниях ТЭК современных принципов управления инвестиционными рисками для повышения рентабельности инвестиционного капитала и снижения неопределенностей в их хозяйственной деятельности;
  
• обоснование наиболее важных факторов и источников финансирования инвестиционной деятельности компаний ТЭК, включая возможности привлечения инвестиций посредством использования альтернативных каналов финансирования.
  

Предмет исследования – организационно-экономические отношения, возникающие в процессе управления инвестиционной деятельностью на российских промышленных предприятиях, и прежде всего в компаниях топливно-энергетического комплекса.

Объектом диссертационного исследования явились ведущие отечественные компании российской экономики, в том числе компании ТЭК, внедряющие комплексные инвестиционные программы.

Теоретическую и методологическую базу диссертационного исследования составили принципиальные положения экономической теории, теории организаций и управления компаниями, общего и специального менеджмента, а также теории инвестиций и инвестиционной деятельности. В процессе диссертационного исследования автором использовались методы сценарного и ситуационного анализа, стратегического прогнозирования, оценки эффективности инвестиционных проектов.

При раскрытии темы диссертации автор опирался на труды таких российских и зарубежных ученых по вопросам менеджмента, инвестиций и управления инвестиционной деятельностью, как Аньшин В., Белолипецкий В., Бирман Г., Бланк И., Брагинский О., Варфоломеев В., Вяткин М., Гапоненко А., Глаголев А., Гончаренко Л., Егоров А., Ескомби Е., Ибботсон Ф., Игонина Л., Каплан Р., Козлов В., Конов Ю., Колоколов В., Коупленд Т., Кузнецов Б., Некрасов А., Олейников Е., Пилипенко П., Портер М., Райли Ф., Самсонов В. и др., а также на работы специалистов-аналитиков, нормативно-правовые документы и статистические материалы, публикации в отраслевых периодических изданиях, результаты изучения практики работы ряда крупных российских и зарубежных компаний топливно-энергетического комплекса. В процессе исследования учитывался также личный опыт автора в области управления инновациями, инвестиционной деятельностью и внедрения масштабных инвестиционных проектов.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке методологических положений, научно-методических рекомендаций и предложений по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью на российских промышленных предприятиях и прежде всего в компаниях топливно-энергетического комплекса.

Наиболее существенные результаты диссертационной работы, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

По специализации «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью»

1. Сформулированы основные, более развернутые характеристики инвестиционной деятельности отечественных компаний, включая и компании топливно-энергетического комплекса, и прежде всего капиталоемкость и длительные сроки окупаемости вследствие высоких потребностей в модернизации производства и освоения новых источников сырья, существенное влияние государственной политики и технологическая зависимость.
   
2. Обоснованы рекомендации по развитию методологии комплексного управления инвестиционной деятельностью для повышения ее эффективности и способности внедрять масштабные инвестиционные программы, направленные на развитие российской экономики.
   
3. Предложены новые, эффективные подходы к управлению крупными инвестициями посредством использования комплексных методов выбора проектов, формирования портфеля источников финансирования, а также привлечения различных участников проектов с целью повышения эффективности внедрения инвестиций и оптимизации рисков.
   
4. Модернизированы методы управления капитальными затратами, выбора технологических решений и распределения ответственности по инвестиционным решениям в рамках всего процесса организации проектов от их концептуального планирования, технико-экономического анализа и планирования финансирования до практического внедрения и мониторинга.
   
5. Разработаны методы выбора инвестиционных проектов на базе стратегических, технологических, законодательных и финансовых критериев соответствия и обоснованы подходы к формированию на основе этих проектов эффективных инвестиционных портфелей.
   
6. Обоснованы новые подходы к организации управления инвестиционной деятельностью и привлечения инвестиций, в том числе в результате расширения номенклатуры современных методов и инструментов финансирования и управления, внедрения принципиально новой структуры частно-государственного партнерства и системы инвестиций природоохранного характера.
   

По специализации «Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами − промышленность»

1. Разработан принципиально новый, комплексный подход к структуре топливно-энергетического комплекса, включающего помимо традиционных сфер по добыче и распределению энергоресурсов также и виды деятельности, связанные с возобновляемыми источниками энергии и потреблением энергоресурсов (например, ЖКХ и промышленная энергетика), природоохранной деятельностью и энергоэффективностью.
   
2. Обоснованы методы и принципы интегрированного управления инвестиционными рисками компаний с учетом специфики их функционирования, стратегий развития и внешней конъюнктуры товарных и финансовых рынков, а также предложены к внедрению такие принципы, как RAB-регулирование для оптимизации ценовых рисков, управление капитальными затратами через EPC и EPCM модели и подходы к минимизации технологических рисков.
   
3. Определены цели, задачи и методы внедрения в компаниях стратегического инвестиционного анализа на базе сценарного моделирования альтернативных направлений развития, направленного на повышение эффективности планирования инвестиций и обеспечения информационной поддержки при принятии стратегических инвестиционных решений.
   

Таким образом, автором диссертационного исследования разработана система методических рекомендаций по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью в российских компаниях, позволяющая проводить научно обоснованную инвестиционную политику, направленную на достижение стратегических задач развития, и обеспечивать долгосрочное развитие компаний с учетом их внутренних возможностей и потенциала целевых рынков.

Практическая значимость настоящего исследования состоит в разработке методологии комплексной системы управления инвестициями на российских предприятиях ТЭК с учетом текущей и перспективной экономической ситуации и потребностей экономики и общества в целом.

Апробация результатов работы. Основные положения, выводы и предложения диссертационного исследования использованы в деятельности консультационной компании «Пэйс Глобал Энерджи Сервисез» (г. Москва) и работе с такими компаниями, как ОАО «Газпром», ОАО «ТНК-ВР», ОАО «Новатэк» и «Челябинский электрометаллургический комбинат», а также в учебном процессе Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова по курсам «Инвестиции», «Инвестиционная политика», «Менеджмент», «Инвестиционный менеджмент», «Менеджмент инвестиций и инноваций», «Менеджмент ТНК», «Экономика организаций (предприятий)».

Публикации. Основное содержание диссертационной работы отражено в 32 опубликованных научных работах автора общим объемом 53,8 п.л., в том числе в восьми изданиях из списка ВАК России.

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой проведенного исследования диссертация состоит из введения, пяти глав и заключения, построенных по принципу последовательного раскрытия темы диссертации от теоретических основ управления инвестиционной деятельностью до конкретных выводов и рекомендаций по повышению качества и эффективности управления инвестиционной деятельностью в российских компаниях топливно-энергетического комплекса.

Первая глава диссертационной работы «Основы эффективного управления инвестиционной деятельностью в компаниях топливно-энергетического комплекса» посвящена теоретическим основам инвестиций и управления инвестиционной деятельностью в компаниях, в том числе стратегического управления и планирования. В главе также рассматриваются вопросы содержания топливно-энергетического комплекса как взаимосвязанной системы соответствующих вертикально и горизонтально интегрированных отраслей.

Вторая глава «Развитие инвестиционной деятельности российских компаний топливно-энергетического комплекса» посвящена анализу текущей ситуации и рассмотрению перспектив развития и инвестиционных задач топливно-энергетического сектора. Отдельно анализируются стратегии инвестиционного развития нефтегазового комплекса и отрасли электроэнергетики как ключевых сфер отечественного ТЭК. В главе также дан анализ российской макроэкономической ситуации и ее влияния на перспективы инвестиционной деятельности топливно-энергетического комплекса.

В третьей главе «Управление инвестиционной деятельностью в компаниях при реализации масштабных инвестиционных программ» анализируются проблемы повышения качества и эффективности инвестиционной деятельности российских предприятий ТЭК по таким основным направлениям, как управление внедрением крупных инвестиционных проектов, выбор источников и методов их финансирования, а также управление инвестиционными рисками.

Четвертая глава диссертационной работы «Стратегический анализ в системе управления инвестиционной деятельностью» посвящена обоснованию подходов и методов управления инвестиционными проектами на основе стратегического планирования и моделирования деятельности предприятий ТЭК. В главе обоснованы рекомендации по прогнозированию инвестиций и расчету их эффективности, определению потребностей в информации, обработке и анализу полученных прогнозных данных. Анализируемые в данной главе подходы к моделированию построены на принципах динамичного сценарного анализа и прогнозирования деятельности компаний при различных внешних условиях и выбранных стратегиях.

В пятой главе исследования «Модернизация управления инвестиционной деятельностью в сфере топливно-энергетического комплекса» разработаны рекомендации по использованию компаниями ТЭК современных методов и принципов управления инвестиционной деятельностью и привлечения требуемых финансовых ресурсов, включая частно-государственное партнерство и проектное финансирование. В главе также анализируется приемлемость использования в современных условиях стимулов повышения привлекательности природоохранных мероприятий как нового источника финансирования инвестиционных проектов топливно-энергетического сектора экономики.

В заключении диссертации обобщены результаты проведенного исследования и приведены его основные выводы и рекомендации.