Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 02. 10. 2011 = Приложения «А» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Кудинов Василий. Компания недели: ММВБ
Изменения долей акций топ-менеджеров Газпромбанка
Подобный материал:
1   ...   35   36   37   38   39   40   41   42   43

Кудинов Василий. Компания недели: ММВБ1


Создание единого биржевого холдинга в России (в результате перехода РТС под контроль ММВБ), похоже, не обойдется без участия Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Сперва ЕБРР намеревался войти в процесс со стороны РТС. Для менеджмента и акционеров этой биржи, готовящейся к переходу под контроль ММВБ, лучшего инвестора и желать нельзя было. Если уж не отбиться от нападок ММВБ, то заполучить благодаря ему весьма обходительное отношение при объединении бирж было вполне по силам.

Поэтому ЕБРР обидели еще до того, как он стал акционером: власти ему попросту не санкционировали сделку. Руководитель ФСФР Владимир Миловидов и директор ФСБ Александр Бортников написали премьеру Владимиру Путину, что увеличение доли нерезидентов в РТС помешает ее объединению с ММВБ, а значит, созданию в России международного финансового центра (МФЦ). «Могли бы и не ходить [в правительство]. Но коли задали вопрос, предполагающий два варианта ответа, надо быть готовыми к обоим», — переложил вину на ЕБРР участник консультаций со стороны правительства.

Но оставаться в стороне европейский банк не намерен. И второй заход в единый биржевой холдинг страны он уже делает со стороны ММВБ. Долю в ней ЕБРР хочет выкупить у Центробанка, признал первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Правда, такая продажа должна состояться уже после того, как РТС вольется в ММВБ.

Для ЕБРР от этого ничего принципиально не меняется: он входит в капитал биржи, стратегия которой предполагает IPO, а до того — улучшение всего и вся, для чего экспертиза и имя ЕБРР весьма кстати. Вот только заработать на росте стоимости РТС в преддверии слияния с ММВБ и соответствующих переговоров с покупателями европейский банк не сможет. И ожидать компенсации упущенной выгоды ему тоже не приходится.

Зато теперь об угрозе национальной безопасности или создании МФЦ никто не говорит. И неудивительно. Ведь отказ ЕБРР от претензий на долю в РТС был на руку квазигосударственной ММВБ. Равно как и его последующее вхождение в капитал объединенной биржи. Не удивлюсь, если определенные авансы относительно вхождения в объединенную ММВБ европейский банк получил еще при обсуждении инвестиций в РТС.

Тем более что для ЕБРР более подходящий объект для инвестиций сложно придумать. Ведь объединенная биржа должна стать одним из ключевых элементов МФЦ, создание которого вошло в список приоритетов для руководства страны. Отношение к инвесторам в этот проект становится показательным для будущего всего МФЦ в России.


Вержбицкий Антон. Рубен Аганбегян рассказал всю правду о новом офшоре ММВБ2


Вчера совет директоров РТС одобрил соглашение между «определенными акционерами РТС» и новой компанией ММВБ — MICEX (Cyprus). Этот договор нужен для того, чтобы исполнить опцион с акционерами РТС, в случае если IPO объединенной биржи не состоится до конца 2012 года.

Совет директоров биржи РТС заочно одобрил сделку с ММВБ и согласился с выкупом имущества у НП «РТС». Ожидается, что в августе сделку одобрят акционеры биржи РТС, но полный контроль в этот период скорее всего уже будет иметь ММВБ. Кроме того, совет директоров одобрил рамочное соглашение между РТС, ММВБ, «определенными акционерами РТС» и новой компанией биржи ММВБ — MICEX (Cyprus) Limited.

Старший партнер ГЮК «Консулъ» Захид Мамишов говорит, что офшоры обычно используются для налоговой оптимизации или для того, чтобы не получать одобрения сделки в ФАС. Но глава биржи ММВБ Рубен Аганбегян опроверг подобные варианты и рассказал, что MICEX (Cyprus) появилась для того, чтобы заключить опцион с акционерами РТС, так как подобный формат соглашения возможен только в английском праве. Согласно этому опциону, если IPO объединенной биржи не состоится до конца 2012 года, то некоторые акционеры РТС смогут согласно опциону продать акции объединенной биржи с учетом ставки 12,5% годовых. По словам Рубена Аганбегяна, компания MICEX (Cyprus) была образована в этом году и принадлежит бирже через «ММВБ–Финанс».

Также вчера биржа официально завершила переход группы ММВБ на единую акцию в результате завершившейся допэмиссии. По словам Рубена Аганбегяна, он очень доволен тем, что переход завершился. Внеочередное собрание акционеров РТС окончательно решит вопрос о присоединении 5 августа (в нем примут участие акционеры, которые попадут в реестр до 21 июля).

В то же время совет директоров РТС уже утвердил договор о присоединении к ММВБ. В одну обыкновенную или привилегированную акцию ММВБ конвертируются 0,309393 обыкновенной акции РТС. При этом в ближайшие несколько недель должно состояться подписание соглашения с Альфа-банком, «Ренессанс Капиталом», «Атоном», «Тройкой Диалог» и фондом Da Vinci capital management, которые приведут к контролю биржи РТС со стороны ММВБ.


Вержбицкий А. Партнеры РТС предложили бирже два варианта передачи активов1


Вчера состоялся совет директоров НП «РТС», где были одобрены вопросы обмена активов между некоммерческим партнерством и биржей. Было предложено два варианта решения проблемы с программным обеспечением биржи РТС. В одном случае программное обеспечение продается бирже РТС, и партнерство получает право на его использование, в другом — наоборот.

Совет директоров партнерства решил оставить окончательный выбор за акционерами РТС, чтобы они одобрили удобный им вариант. Единственное условие, которое вызвало споры на совете директоров НП «РТС», — вход представителя партнерства в совет директоров объединенной с РТС биржи должен осуществляться через выдвижение трех кандидатур, из которых ММВБ выбирает одну по своему усмотрению. По словам главы наблюдательного совета ГК «Алор» Анатолия Гавриленко, подобный вариант заставит партнеров проходить кастинг и является унизительным.

Изменения долей акций топ-менеджеров Газпромбанка





Совет директоров НП «РТС» одобрил состав комитета по отбору инновационных проектов, работу которого решили начать с 15 июля, написав письмо руководителю Агентства стратегических инициатив, премьер-министру Владимиру Путину с предложением о сотрудничестве. Также при НП появится два комитета при совете директоров по кадрам и вознаграждениям и по членству. Кроме того, партнерство предлагает возможность трудоустройства для сотрудников биржи РТС, которые могут быть уволены, так как некоторые должности на объединенной бирже дублируются.

Собрание НП «РТС» еще в середине мая одобрило продажу активов — исключительного права на программное обеспечение RTS Plaza и активов, составляющих центр обработки данных НП «РТС» на ул. Кольская, за 37,5 млн долл. При этом у партнерства остается право использования системы RTS Plaza. Из этих средств 17,5 млн долл. будет направлено на погашение долгов НП «РТС», соответственно, денежных средств у партнерства будет порядка 20 млн долл. Также одобрено предоставление бирже РТС во временное пользование центра обработки данных на ул. Долгоруковская на два года и право администрирования домена rts.ru на срок до проведения ребрендинга объединенной биржи плюс шесть месяцев.

Кроме того, согласно решению партнерства 3,8% привилегированных акций биржи РТС остаются в собственности НП «РТС», становятся голосующими и в случае совершения сделки между биржей РТС и ММВБ конвертируются в обыкновенные акции объединенной биржи по коэффициенту 0,309393. В результате этих сделок на балансе партнерства будут активы на сумму, близкую к 100 млн долл.