Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 02. 10. 2011 = Приложения «А» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Трифонов Антон. Новый лот от РТС
Трифонов А., Аскер-заде Н. Ссора на выходе
Смородская П. Здание РТС вышло из сделки. Акционеры биржи собирают для объединения с ММВБ только самое необходимое
Смородская П. ММВБ продает РТС чтобы купить РТС
Подобный материал:
1   ...   33   34   35   36   37   38   39   40   ...   43

Трифонов Антон. Новый лот от РТС1


Совет директоров РТС рекомендовал Клиринговому центру РТС (КЦ РТС) продать принадлежащие ему акции РТС, сообщила биржа. Речь идет о пакете объемом 1,7% акций. Цена — не менее $6,25 за акцию. Пакет будет предложен ограниченному кругу лиц — ММВБ или ее акционерам, акционерам РТС или участникам торгов на бирже. 15 апреля КЦ РТС выберет покупателей. Вчера в РТС Board цена акции РТС составляла $6,5 за штуку, исходя из которой цена пакета в 2,714 млн акций составит $17,64 млн, или 495 млн руб. Вырученные средства, видимо, пойдут на выплату дивидендов, говорит источник, близкий к РТС. Деньги от продажи казначейского пакета пойдут на различные нужды, в том числе могут быть использованы и для выплаты дивидендов, добавляет источник, близкий к акционерам биржи. Акции продаются в процессе структурирования сделки с ММВБ, решение о том, куда будут направлены эти средства, будет принимать совет директоров, говорит представитель РТС. Следующее заседание совета состоится 15 апреля.

В начале февраля биржа ММВБ подписала соглашение о намерении купить 53,7% биржи РТС у пяти акционеров: «Ренессанс брокера» (9,4%), «Атона» (9,8%), Альфа-банка (9,6%), «Тройки диалог» (10%) и фонда «Да Винчи» (14,9%). Соглашение сторон предполагает, что разрешенные дивиденды РТС могут составить прибыль биржи за 2010 г. и предшествующие годы в размере не более 1,5 млрд руб. Это в 13 раз выше, чем годом ранее (114,59 млн руб. — 10% от чистой прибыли). Общая сумма дивидендов по итогам 2008 г. составила 64,091 млн руб., по итогам 2007 г. — 7,567 млн.


Трифонов А., Аскер-заде Н. Ссора на выходе2


Акционерам РТС, продающим контрольный пакет ее акций, возможно, придется доплатить другим брокерам, с которыми они начинали этот проект на базе некоммерческого партнерства

Членам НП РТС направлено требование о созыве сегодня внеочередного собрания совета партнерства с повесткой о переизбрании совета директоров и проведении «гласной и независимой оценки стоимости имущества НП РТС», рассказали несколько членов НП. На базе партнерства и создана биржа РТС, основные активы которой потом были переведены в одноименное ОАО. Именно его контрольный пакет собирается приобрести ММВБ у «Тройки диалог», «Атона», «Ренессанс капитала», Альфа-банка и «Да Винчи».

«Понятно, что не все рады объединению и не все с этим смирились, есть зацепка — без активов, находящихся в НП, биржа не сможет работать», — отмечает один из членов НП. Председатель совета директоров РТС и председатель наблюдательного совета «Алора» Анатолий Гавриленко оценивает стоимость активов, принадлежащих НП РТС, в $90 млн. В их числе торговая система Plaza-2 и здание на Долгоруковской улице.

На сегодня же запланирован совет директоров НП, который собирался решить судьбу этих активов. Совет партнерства не делегировал соответствующих полномочий совету директоров, в составе которого есть ряд членов, со стороны которых «имеется заинтересованность в совершении сделки с имуществом НП», а значит, они «не имеют права голосовать по вопросу об отчуждении имущества НП в пользу ОАО “ФБ РТС” или третьей стороны», а нелегитимные решения «могут быть впоследствии оспорены в судебном порядке», говорится в письме членам партнерства.

Для созыва внеочередного собрания уже есть согласие 24% членов партнерства при минимуме в 20%, заверил Гавриленко. «Для меня принципиально, чтобы партнерство определило основные направления дальнейшего развития, в зависимости от чего будет решаться вопрос о совете директоров и судьбе активов», — добавляет он.

«ММВБ поставила условие, что с НП должны разбираться продавцы акций РТС. Поскольку выкуп активов НП они должны будут проводить за свой счет, очевидно, что они постараются сделать это подешевле», — уточняет участник партнерства. Вероятно, акционерам придется выкупить активы НП, подтверждает акционер РТС.


Кошкаров А., Вержбицкий А. Судьбу РТС решат участники некоммерческого партнерства1


Участникам пятничного заседания совета директоров НП РТС удалось избежать серьезного конфликта. Это произошло благодаря активности некоторых членов партнерства, направивших в адрес руководства десятки писем с требованием созвать внеочередное собрание совета партнерства. В результате совет директоров решил назначить на 18 мая внеочередное собрание, где, судя по всему, и решится судьба имущества биржи.

Как сообщила в пятницу пресс-служба РТС, совет директоров НП РТС решил созвать внеочередное собрание членов партнерства, где будет сформирован новый состав совета директоров НП, а также решится судьба имущества, находящегося на балансе партнерства. Это решение трудно назвать неожиданным. Во вторник состоялась встреча членов НП РТС, на которой присутствовали почти три десятка представителей компаний-профучастников, входящих в партнерство (см. РБК daily от 14.04.11). Собравшиеся выразили намерение заблокировать решение совета директоров о передаче имущества биржи в ММВБ (напомним, что камнем преткновения в сделке между двумя торговыми площадками стал вопрос о программном обеспечении РТС PLAZA 2, которое незадолго до этого было переведено в собственность партнерства).

Свое решение члены партнерства подкрепили письмами. По информации РТС, в адрес совета директоров НП РТС пришло более 40 писем с требованием созвать внеочередное собрание. Согласно уставу партнерства, чтобы созвать внеочередное собрание членов НП РТС, достаточно было уже 20% голосов. Таким образом, членам совета директоров просто не оставили выбора.

Тем не менее, как рассказал РБК daily один из инициаторов собрания, глава ГК «Алор» Анатолий Гавриленко, в пятницу некоторые члены совета директоров НП РТС пытались проголосовать за отторжение имущества партнерства в пользу РТС (то есть фактически в интересах ММВБ), но большинство все же проголосовало против. По словам одного из участников заседания, обсуждались даже конкретные цифры — 38 млн долл. По словам г-на Гавриленко, сторонники продажи имущества собрали только пять голосов вместо необходимых девяти (совет директоров НП РТС состоит из 17 человек. — РБК daily). «Когда я потребовал, чтобы это было занесено в протокол с именами тех, кто выступал за продажу имущества, то многие высказались против, и этого сделано не было», — сообщил он.

Представители компаний-профучастников, присутствовавшие на собрании НП в пятницу, воздерживаются от комментариев. «Я высказал свою позицию своим коллегам и считаю, что был прав, голосуя за передачу имущества в РТС, — сказал один из членов совета директоров НП РТС. — Сделка с ММВБ неизбежна, вопрос только, когда и на каких условиях она состоится. Не хотелось бы, чтобы это зависело только от чьих-то личных амбиций и интересов».


Смородская П. Здание РТС вышло из сделки. Акционеры биржи собирают для объединения с ММВБ только самое необходимое1

Акционеры ОАО РТС предприняли новые шаги для ускорения объединения площадки с биржей ММВБ. На прошлой неделе совет директоров ОАО РТС утвердил оферту некоммерческому партнерству РТС по выкупу его имущества, не вошедшего в первоначальные договоренности бирж. Максимальная сумма, которую готовы заплатить акционеры РТС,— $30 млн, причем здание биржи, находящееся на балансе некоммерческого партнерства, их не интересует.

Совет директоров РТС в конце прошлой недели принял решение о направлении оферты некоммерческому партнерству РТС (НП РТС) относительно покупки у него имущества, требуемого для проведения сделки с ММВБ, сообщили "Ъ" два члена совета директоров РТС. "Сейчас готовится финальная версия оферты, и, видимо, на следующей неделе она будет направлена в некоммерческое партнерство",— говорит один из них.

Имущество НП РТС стало камнем преткновения в переговорах по продаже контрольного пакета акций ОАО РТС своему конкуренту — бирже ММВБ. Основные акционеры РТС подписали с акционерами ММВБ меморандум о намерении еще 1 февраля и надеялись подписать окончательные документы уже к 15 апреля. В процессе due diligence выяснилось, что имущество НП РТС в периметр сделки не входит, хотя меморандумом это предусмотрено. 15 апреля должен был состояться совет директоров НП РТС, который частично совпадает с советом директоров ОАО РТС, по вопросу о распоряжении имуществом. Однако накануне инициативная группа членов партнерства направила письмо совету директоров с требованием созвать внеочередное собрание членов партнерства. Его дата назначена на 18 мая, после чего планируется подписание документов по сделке между РТС и ММВБ.

На балансе НП РТС находится программное обеспечение, в том числе торговая система Plaza, здание биржи на Долгоруковской улице, 4% привилегированных акций ОАО РТС. Также НП РТС владеет 99,9% ООО "РТС-тендер", 25% ЗАО "Скрин", 10% ОАО "Мосэнергобиржа", 19,99% ОАО "Санкт-Петербургская биржа", 4,79% Расчетно-депозитарной компании. Членами НП РТС являются порядка 150 брокерских компаний. Членство в НП является обязательным для участия в торгах на рынках РТС.

Как рассказал "Ъ" член совета директоров ОАО РТС, офертой предусмотрено два варианта выкупа имущества НП РТС — "по максимуму и по минимуму". Ни в один вариант не входит здание и привилегированные акции, поскольку здание для сделки не нужно, а акции находятся в залоге. Согласно первому варианту, предполагается выкупить только программное обеспечение, по второму — все остальное. "Максимум, что предложено заплатить,— это $30 млн",— говорит он. "По первому варианту сумма составляет порядка $10 млн, по второму — около $30 млн",— сообщил другой член совета директоров. Кроме того, из текста оферты совет директоров ОАО РТС вычеркнул условие, по которому члены партнерства не должны своими действиями составлять конкуренцию объединенной бирже.

Оферта будет направлена руководству НП РТС, президентом которого является председатель правления ОАО РТС Роман Горюнов, после чего будет опять созван совет директоров партнерства. Уставом партнерства четко не прописано разделение полномочий по сделкам с имуществом между советом директоров и собранием членов, поэтому совет директоров может принять решение сам либо вынести его на рассмотрение собрания членов. "Решение будет принимать собрание членов партнерства",— уверен представитель крупнейшего акционера ОАО РТС. "Я считаю, что такое решение должно приниматься членами партнерства, а не советом директоров или рабочими группами",— говорит председатель наблюдательного совета группы компаний "Алор" (член партнерства НП РТС) Анатолий Гавриленко. Он не стал оценивать суммы, предложенные в оферте. "Мы соберемся, посмотрим оферту и примем решение",— сказал он.


Смородская П. ММВБ продает РТС чтобы купить РТС2

Крупнейшему российскому биржевому холдингу ММВБ не хватает средств для покупки биржи РТС. В поисках средств ММВБ предлагает своим акционерам купить 11-процентый пакет акций РТС, чтобы расплатиться с ФК "Открытие", которая купила этот пакет в интересах ММВБ три месяца назад.

Вчера Росбанк сообщил, что на совете директоров 29 апреля был рассмотрен вопрос о приобретении акций ОАО РТС. В Росбанке "Ъ" уточнили, что покупают менее 1% РТС, цену сделки не раскрывают. "Мы являемся акционером ММВБ с долей менее 1%, и в рамках оферты, объявленной в процессе объединения бирж, мы покупаем пакет РТС пропорционально своей доле в ММВБ",— заявил представитель банка. Как сообщил "Ъ" источник, знакомый с ситуацией, оферта была направлена ЗАО ММВБ всем своим акционерам. "Было предложено выкупить пакет акций РТС, ранее принадлежавший "КИТ Финансу", пропорционально своим долям в ЗАО ММВБ. Акции были предложены по той же цене, по какой они были куплены у "КИТ Финанса", с учетом комиссии брокера и цены фондирования: чуть больше 150 руб. ($5.— "Ъ") за штуку",— сообщил он. В ММВБ "Ъ" подтвердили, что акционерам было предложено приобрести пакет акций РТС, купленный у "КИТ Финанса", цену сделки не раскрыли.

"КИТ Финанс" продал 11% акций РТС в начале февраля, сразу же после подписания меморандума о намерениях по продаже контрольного пакета акций РТС между основными акционерами РТС и ММВБ. Акции были проданы ФК "Открытие" в интересах ЗАО ММВБ исходя из оценки РТС в $840 млн. Сделку фондировала ФК "Открытие", акции перешли на баланс ООО "ММВБ Финанс".


18,6 млрд. руб. – минимальная сумма, необходимая ММВБ для покупки РТС. На конец 2010 года ЗАО ММВБ имело нераспределённую прибыль 14,5 млрд. руб.


Крупнейшими акционерами ЗАО ММВБ являются Банк России (36,82%), Юникредит-банк (11,38%), ВЭБ (10,26%), ВТБ (6,96%), Сбербанк (6,74%), Газпромбанк (5,99%) и номинальный держатель Еврофинанс Моснарбанк (5,84%). Всего у ЗАО ММВБ около 15 акционеров, и не все они согласились приобрести акции РТС. Как сообщил "Ъ" один из акционеров ММВБ, от предложения отказались как минимум два акционера, в том числе Банк России. ЦБ недавно заявил о намерении в течение нескольких лет сократить свое присутствие в капитале группы ММВБ, и покупка акций РТС, которые должны будут меняться на акции ЗАО ММВБ, в этом контексте была бы нелогичной. Еще одним акционером, который отказался от приобретения акций РТС, стал Юникредит-банк, сообщил "Ъ" председатель правления этого банка Михаил Алексеев. "Нам эти акции не нужны",— заявил он. Акции РТС, которые откажутся покупать акционеры ММВБ, не будут распределяться между оставшимися акционерами биржи. "Если ряд акционеров откажется от покупки акций РТС, они могут быть использованы в зависимости от решения совета директоров биржи и акционеров — в рамках планируемого IPO или опционной программы",— сказал представитель ММВБ.

Продажа ММВБ пакета акций РТС своим акционерам является вторым шагом биржи по поиску необходимого объема средств для объединения бирж. Первым была выплата ММВБ дивидендов в размере 4,4 млрд руб. от дочерней структуры — Национального расчетного депозитария (см. "Ъ" от 27 апреля). На сделку с РТС ММВБ необходимо минимум 18,6 млрд руб. (6,6 млрд руб. для выкупа контрольного пакета акций РТС и 12 млрд руб.— на выплату дивидендов согласно меморандуму о намерениях). Также ММВБ надо будет выкупить акции и у остальных акционеров РТС (около 19%). При этом на конец 2010 года ЗАО ММВБ имело нераспределенную прибыль в размере 14,5 млрд руб. На ММВБ заявили, что средства, полученные от продажи акций РТС, будут направлены на "обычную текущую деятельность".