Факторы роста оборотного капитала промышленных предприятий и цена источников его финансирования
| Вид материала | Диссертация |
- Планирование оптимальной структуры источников формирования оборотного капитала, 90.14kb.
- Методика финансового анализа оборотного капитала. Планирование и управление оборотным, 865.38kb.
- Управление использованием оборотного капитала как инструмент повышения эффективности, 299.45kb.
- Цена и структура капитала организации, 112.88kb.
- Тема Управление ценой и структурой капитала, 130.58kb.
- Ебования к эффективности функционирования предприятий, поскольку только эффективное, 75.24kb.
- Тематика курсовых работ по предмету «Финансы предприятий», 56.68kb.
- Экономика фирмы Лекция №3 Оборотный капитал (продолжение), 32.61kb.
- Сущность и теория экономического роста красноярский государственный аграрный университет,, 137.15kb.
- Курсовая работа по предмету «Анализ хозяйственной деятельности», 386.48kb.
Оценка имущественного положения предприятия показывает, что доля основных средств в активах составляет 50 %, доля активной части— 30 %. Следует обратить внимание на то, что поступление основных средств на предприятие незначительно, и, несмотря на малую величину показателей как выбытия, так и поступления основных средств, коэффициент выбытия основных средств превышает коэффициент поступления в 2 раза.
4 Анализ текущих активов
4.1 Анализ структуры и динамики изменения текущих активов
Таблица 3.4 — Структура и динамика изменения текущих активов
| Наименование | На начало 1999 года | На конец 1999 года | Отклонение, тыс. руб. | Темп прироста, % | ||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | |||
| Оборотные средства, всего | 11243 | 100 | 16651 | 100,0 | 5408 | 48,1 |
| в том числе: | | | | | | |
| - производственные запасы | 2007 | 17,9 | 3106 | 18,7 | 1099 | 54,8 |
| -незавершенное производство | 1909 | 17,0 | 1218 | 7,3 | -691 | -36,2 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 130 | 1,2 | 130 | 0,8 | 0 | 0,0 |
| - готовая продукция | 4471 | 39,8 | 5020 | 30,1 | 549 | 12,3 |
| - товары | 2610 | 23,2 | 5217 | 31,3 | 2607 | 99,9 |
| - дебиторская задолженность | 111 | 1,0 | 215 | 1,3 | 104 | 93,7 |
| - денежные средства | 5 | 0,0 | 1745 | 10,5 | 1740 | 34800,0 |
| - прочие оборотные активы | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 |
Анализ текущих активов показывает, что их структура менялась в стоимостном выражении, в то время как процентное соотношение статей оборотных средств отклонялось незначительно. Сложившаяся структура текущих активов свидетельствует об адекватной реакции предприятия на изменяющиеся условия внешней среды. Так, например, в 1999 году наблюдается рост производственных запасов на 54,8 % по сравнению с началом года, уменьшение готовой продукции на 549 тыс. руб., что служит естественной реакцией предприятия на высокий уровень инфляции и недостаток наличной денежной массы.
Рис. 3.5 — Структура текущих активов
Положительным фактором является незначительный удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств: несмотря на то, что дебиторская задолженность к концу 1999 году возросла почти в 2 раза, она составила всего 1,3 % к итогу.
4.2 Анализ производственно-коммерческого цикла
Таблица 3.5 — Определение продолжительности производственно-коммерческого цикла
| Показатели | Расчетная формула | На начало 1999 г | На конец 1999 г |
| 1. Оборот ДЗ, раз | выручка от реализации/ср. ДЗ | 103,2 | 191,3 |
| 2. Срок погашения ДЗ, дней | 360/оборот ДЗ | 3,5 | 1,9 |
| 3. Оборот ТМЦ, раз | себестоимость/ср. запасы ТМЦ | 64,9 | 151,5 |
| 4. Срок оборота ТМЦ, дней | 360/оборот ТМЦ | 5,5 | 2,4 |
| 5. Оборот производственных запасов, раз | себестоимость/ср. пр. запасы | 2,8 | 6,6 |
| 6. Срок оборота производственных запасов, дней | 360/оборот ср. пр. запасов | 126,5 | 54,2 |
| 7. Оборот готовой продукции, раз | себестоимость/ ср. запасы ГП | 1,3 | 3,0 |
| 8. Срок оборота готовой продукции, дней | 360/оборот ГП | 277,5 | 119,0 |
| 9. Продолжительность производственного цикла, дней | ст.2+ст.4+ст.6+ст.8 | 413,0 | 177,5 |
| 10. Оборачиваемость КЗ, раз | выручка от реализации /ср. КЗ | 2,2 | 4,2 |
| 11. Период погашения КЗ, дней | 360/оборот КЗ | 160,6 | 86,6 |
| 12. Продолжительность ПКЦ, дней | ст. 9-ст.11 | 252,4 | 90,8 |
В 1999 году происходит значительное увеличение выручки от реализации продукции. Дебиторская и кредиторская задолженность в абсолютном выражении увеличивается незначительно, поэтому уменьшение срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности происходит за счет роста выручки от реализации. Аналогично, в случае уменьшения срока оборота ТМЦ, производственных запасов, готовой продукции главную роль играет величина себестоимости реализованной продукции, увеличившаяся на протяжении года на 133 %. В целом это благоприятно сказывается на уменьшении продолжительности производственного цикла в 2,3 раза, а производственно-коммерческого – в 2,8 раза.
5 Оценка издержек финансирования оборотного капитала по стадиям финансового цикла
5.1 Оценка издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости сырья и материалов.
1. Определение усредненной потребности предприятия в сырье и материалах
Псм = 14730 / 365 = 40,36 (тыс. руб.)
2. Определение усредненных остатков сырья и материалов на складах
Осм = (½ 1871+ 1500+2000 + 2500+ ½ 2830)/ 4 = 2087 (тыс. руб.)
3. Определение срока оборачиваемости сырья и материалов
tсм = 2087 / 40,36 = 51,7 (дней)
4. Определение издержек финансирования при ССОК = 0,5
ИФсм = 40,36 51,7 0,5 = 1043,3 (тыс. руб.)
5. Определение суммы налога на имущества, уплачиваемого в зависимости от остатка сырья и материалов
Нисм = 40,36 51,7 0,02 = 41,7 (тыс. руб.)
6. Определение полных издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости сырья и материалов
Зсм = 1043,3 + 41,7 = 1085 (тыс. руб.)
7. Определение коэффициента возможности уменьшения издержек финансирования при сокращении оборота сырья и материалов на один день
Кt = 1085 / 51,7 = 30 (тыс. руб.)
5.2 Оценка издержек финансирования в зависимости от производственного цикла.
1. Определение усредненного выпуска продукции
Пп = 25893 / 365 = 70,9 (тыс. руб.)
2. Определение усредненных остатков в производстве
Оп = (½ 1901 + 1734 + 1426+ 1315 + ½ 1218)/ 4 = 1508,6 (тыс. руб.)
3. Определение продолжительности производственного цикла
tп = 1508,6 / 70,9 = 21,3 (дней)
4. Определение издержек финансирования усредненных остатков в производстве
ИФп = 70,9 21,3 0,5 = 755,1 (тыс. руб.)
5. Определение суммы налога на имущества, уплачиваемого в зависимости от остатков в производстве
Нип = 70,9 21,3 0,02 = 30,2 (тыс. руб.)
где Ки — ставка налога на имущество.
6. Определение полных издержек финансирования в зависимости от производственного цикла
Зп = 755,1 + 30,2 = 785,3 (тыс. руб.)
7. Определение коэффициента возможности уменьшения издержек финансирования при сокращении производственного цикла на один день
Кt = 785,3 / 21,3 = 36,9 (тыс. руб.)
5.3 Оценка издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости готовой продукции.
1. Определение усредненной потребности предприятия в готовой продукции
Пгп = 31823 / 365 = 87,2 (тыс. руб.)
2. Определение усредненных остатков готовой продукции на складах
Огп = (½ 4471+4642 +4786 +4931 + ½ 5020)/ 4 = 4776 (тыс. руб.)
3. Определение срока оборачиваемости готовой продукции
tгп = 4776 / 87,2 = 54,8 (дней)
4. Оценка издержек финансирования усредненного остатка готовой продукции
ИФгп = 87,2 54,8 0,5 = 2389 (тыс. руб.)
5. Определение суммы налога на имущества, уплачиваемого в зависимости от остатка готовой продукции
Нигп = 87,2 54,8 0,02 = 95,6 (тыс. руб.)
6. Определение полных издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости готовой продукции
Згп = 2389 + 95,6 = 2484,6 (тыс. руб.)
7. Определение коэффициента возможности уменьшения издержек финансирования при сокращении оборота готовой продукции на один день
Кt = 2484,6 / 54,8 = 45,3 (тыс. руб.)
5.4 Оценка издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
1. Определение величины средств, которые предприятие должно заплатить государству по факту оплаты покупателями счетов за реализованную продукцию
ДЗг = 68,8+17,2+258(0,025+0,015)+(37,8 – 258(0,025+0,015))0,3 = 104,6 (тыс. руб.)
2. Определение доли средств, реально принадлежащих предприятию
ДЗдп = (344 – 104,6 )/ 344 = 0,7
3. Определение усредненной выручки предприятия
Вдз = 31177 / 365 = 85,4 (тыс. руб.)
4. Определение усредненной дебиторской задолженности
ДЗср= (½ 241 + 230 + 260 + 300 + ½ 344)/ 4 = 270,6 (тыс. руб.)
5. Определение срока оборачиваемости дебиторской задолженности
tдз = 270,6 / 85,4 = 3,2 (дней)
6. Определение издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности
ДЗп(t) = 0,7 (85,4 3,2 0,5 ) = 95,6 (тыс. руб.)
7. Определение коэффициента возможности уменьшения издержек финансирования при сокращении срока оборачиваемости дебиторской задолженности на один день
Кt = 95,6 / 3,2 = 29,9 (тыс. руб.)
Проведенный расчет показывает, что в течении 1999 года рассматриваемое предприятие имело следующие издержки финансирования в зависимости от срока оборачиваемости оборотных средств:
- Издержки финансирования в зависимости от срока оборачиваемости сырья и материалов составляют 1085 тыс. руб.;
- Издержки финансирования в зависимости от производственного цикла составляют 785,3 тыс. руб.;
- Издержки финансирования в зависимости от срока оборачиваемости готовой продукции составляют 2484,6 тыс. руб.;
- Издержки финансирования в зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности составляют 95,6 тыс. руб.
Таким образом, общая величина издержек финансирования оборотного капитала по стадиям финансового цикла за 1999 год составила 4450,5 тыс. руб. Следует отметить, что наибольшая доля издержек финансирования предприятия связана с издержками, вызванными задержками при реализации готовой продукции. Основными мерами по их снижению может стать совместная работа производственных и маркетинговых служб по определению оптимального количества выпускаемой продукции, а также повышения ее качества для выхода на новые рынки в целях предотвращения задержек реализации.
6 Оценка ликвидности и платежеспособности
6.1 Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 3.6 и 3.7.
Таблица 3.6 — Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало 1999 г. | На конец 1999 г | Пассив | На начало 1999 г. | На конец 1999 г | Платежный излишек или недостаток | |
| На начало 1999 г. | На конец 1999 г | ||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 5 | 1745 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 6296 | 8706 | -6291 | -6961 |
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 111 | 215 | 2. Кратко- срочные пассивы (П2) | 55 | 0 | 56 | 215 |
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 11629 | 15198 | 3. Долго- срочные пассивы (П3) | 0 | 0 | 11629 | 15198 |
| 4. Трудно реализуемые активы (А4) | 20923 | 19068 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 26317 | 27520 | 5394 | 8452 |
| Баланс | 32668 | 36226 | Баланс | 32668 | 36226 | - | - |
Таблица 3.7 — Проверка выполнения условия ликвидности баланса
| Рекомендуемые значения | На начало 1999 г. | На конец 1999 г. |
| А1П1 | А1<П1 | А1<П1 |
| А2 + А1 П2 + П1 | А2 + А1> П2 + П1 | А2 + А1> П2 + П1 |
| А3 +А2 + А1 П3 + П2 + П1 | А3 +А2 + А1> П3 + П2 + П1 | А3 +А2 + А1> П3 + П2 + П1 |
| А4П4 | А4<П4 | А4<П4 |
Рис 3.6 — Платежный излишек или недостаток за 1999 год
Условие ликвидности баланса не выполняется в части соотношения наиболее ликвидных активов и срочных обязательств, но в целом состояние баланса за 1999 год можно признать ликвидным.
6. 2 Расчет коэффициентов ликвидности
Таблица 3.8 — Коэффициенты ликвидности
| Показатели | На начало 1999 г. | На конец 1999 г | Рекомендуемые показатели |
| Коэффициент покрытия или текущей ликвидности | 1,8493 | 1,9708 | 1.1742 |
| Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия | 0,0183 | 0,2251 | 0.81.0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0008 | 0,2004 | 0.20.7 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,4593 | 0,4926 | >0.1 |
Коэффициенты текущей ликвидности, промежуточного покрытия баланса находятся на уровне рекомендуемых значений как на начало, так и на конец 1999 года, что говорит о достаточном количестве денежных средств для погашения срочных и краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности в начале 1999 года не попадал в рекомендуемые рамки, т.е. предприятие не было в состоянии немедленно расплатиться по наиболее срочным обязательствам за счет достаточного для этого количества денежных средств, а в конце 1999 года он достиг нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие имеет достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.
Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.
Таким образом, при оценке платежеспособности предприятия следует рассмотреть дополнительную систему показателей и их возможных значений.
7 Классификация предприятия по финансовой устойчивости
7.1 Расчет коэффициентов оценки финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансового состояния предприятия можно использовать следующие коэффициенты (таблица 3.9):
Таблица 3.9 — Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Источник информации | На начало 1999 г. | На конец 1999 г | Рекомен-дуемые показатели |
| 1. Коэффициент финансовой независимости | IV раздел пассива баланса/ валюта баланса | 0,803 | 0,757 | >0.5 |
| 2. Коэффициент финансовой устойчивости | (IV раздел пассива баланса + V раздел пассива баланса) / валюта баланса | 0,803 | 0,757 | >0.5 |
| 3. Коэффициент инвестирования | IV раздел пассива баланса / I раздел актива баланса | 1,225 | 1,401 | >1 |
| 4. Коэффициент финансирования | IV раздел пассива баланса / заемные средства | 4,081 | 3,120 | >1 |
| 5. Коэффициент мобильности | (IV раздел пассива баланса - I раздел актива баланса) / II раздел актива баланса | 0,428 | 0,472 | — |
| 6. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей | ДЗ/КЗ | 0,018 | 0,025 | 1:1 |
Проведенный анализ коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности показывает, что все рассчитанные показатели соответствуют рекомендуемым значениям как на начало, так и на конец года. Что касается динамики изменения показателей, то из-за увеличения доли кредиторской задолженности в 1999 году коэффициент финансовой независимости снизился с 0,803 до 0,757. Из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств коэффициент финансовой устойчивости имеет такие же значения, как и значения коэффициента финансовой независимости. Кроме того, предприятие инвестировало основной капитал полностью за счет собственных источников, о чем свидетельствуют значения коэффициента инвестирования, равные 1,225 в начале 1999 года и 1,401 в конце 1999 года. Коэффициент финансирования указывает на то, что доля источников собственных средств снижается, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, увеличивается. Если в начале 1999 года источники собственных средств превышали заемные средства в 4,081 раза, то в конце года — в 3,12 раза. Доля собственных оборотных средств, вовлеченных в хозяйственный оборот, практически не изменилась и составила половину общей суммы оборотных средств.
7.2 Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников
Расчет сводим в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.
По степени финансовой устойчивости можно выделить 4 типа ситуации:
- Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая устойчивость (1.1.1)
- Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (0.1.1).
- Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (0.0.1).
- Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое состояние (0.0.0).
Таблица 3.10 — Расчет степени финансовой устойчивости предприятия
тыс. руб.
| Показатели | На начало 1999 г. | На конец 1999 г. | Отклонение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Источники собственных средств | 26238 | 27434 | 1196 |
| 2. Внеоборотные активы | 21425 | 19575 | -1850 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств Н1 (стр.1-стр.2) | 4813 | 7859 | 3046 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 |
| 5. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и средне-срочных кредитов и займов Н2 (стр.3+стр.4) | 4813 | 7859 | 3046 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства | 6430 | 8792 | 2362 |
| 7. Общая величина источников формиро-вания запасов и затрат Н3 (стр.5 +стр.6) | 11243 | 16651 | 5408 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 10997 | 14561 | 3564 |
| 9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств Е1 (стр.3-стр.8) | -6184 | -6702 | -518 |
| 10. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов Е2 (стр.5-стр.8) | -6184 | -6702 | -518 |
| 11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат Е3 (стр.7-стр.8) | 246 | 2090 | 1844 |
ситуации | 001 | 001 | |
Согласно расчету степени финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что на конец 1999 года сложилось неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности.
Стоит повторится, что расчет каждой категории показателей опирается на определенные исходные данные. В данном случае за основу берется доля запасов в структуре актива баланса и определяется излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. По причине того, что запасы составляют наибольший удельный вес в структуре имущества, предприятие характеризуется как финансово неустойчивое.
7.3 Расчет рентабельности
Применяют несколько показателей рентабельности (таблицы 3.11):
Таблица 3.11 — Расчет показателей рентабельности предприятия
| Показатель | На начало 1999 г. | На конец 1999 г. | Отклонение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Общая величина имущества предприятия, т.р. | 32668 | 36226 | 3558 |
| 2. Источники собственных средств, т.р. | 26238 | 27434 | 1196 |
| 3. Краткосрочные обязательства, т.р. | 6430 | 8792 | 2362 |
| 4. Величина текущих активов, т. р. | 11243 | 16651 | 5408 |
| 5. Величина совокупных активов, т.р. | 32668 | 36226 | 3558 |
| 6. Выручка от реализации продукции, т.р. | 16818 | 31177 | 14359 |
| 7. Прибыль до уплаты налога, т.р. | 4052 | 3810 | -242 |
| 8. Чистая прибыль, т.р. | 2396 | 2475 | 79 |
(стр.8/ стр.4) | 21,3 | 14,9 | -6,4 |
(стр.8/ стр.5) | 7,3 | 6,8 | -0,5 |
(стр.8/ (стр.1- стр.3)) | 9,1 | 9,0 | -0,1 |
| 12. Рентабельность собственного капитала, % (стр.8/ стр.2) | 9,1 | 9,0 | -0,1 |
| 13. Рентабельность реализованной продукции, % (стр.8/ стр.6) | 14,2 | 7,9 | -6,3 |
| 14. Оборачиваемость активов, (стр.6/ стр.4) | 1,5 | 1,9 | 0,4 |
| Рентабельность предприятия, % (стр.13*стр.14) | 21,3 | 14,9 | -6,4 |
Очевидно, что рентабельность предприятия сократилась к концу 1999 года на 6,4 %. Ускорение оборачиваемости активов предприятия на 0,4 % не дало возможности повысить рентабельность предприятия из-за резкого падения рентабельности реализованной продукции на 6,3 %, что вызвано непропорциональным ростом чистой прибыли предприятия и выручки от реализации продукции.
Кроме того, произошло незначительное снижение всех показателей рентабельности из-за превышения темпов роста активов, собственного капитала предприятия над темпами роста чистой прибыли.
8 Составление баланса денежных доходов и расходов
Для выполнения данного расчета необходимо детально изучить перечень нормативных источников покрытия активов предприятия (приложения 1, 2, 3, 4).
Таблица 3.12 — Баланс денежных доходов и расходов
| | В тыс. руб. | В % |
| 1. Денежных средств на начало 1999 года | 5 | |
| 2. Денежные поступления: | 36729 | 100 |
| 2.1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), от прочей реализации | 31177 | 84,88 |
| 2.2. Доходы от внереализационных операций | 89 | 0,24 |
| 2.3. Увеличение добавочного и уставного капитала | 0 | 0 |
| 2.4. Увеличение резервного капитала | 0 | 0 |
| 2.5. Увеличение фондов накопления, нераспределенной прибыли, прочих собственных источников | 1196 | 3,26 |
| 2.6. Привлечение краткосрочных кредитов и займов | 0 | 0 |
| 2.7. Привлечение долгосрочных кредитов и займов | 0 | 0 |
| 2.8. Увеличение фондов потребления, резервов, прочих краткосрочных пассивов | 7 | 0,02 |
| 2.9. Увеличение кредиторской задолженности | 2410 | 6,56 |
| 2.10. Уменьшение запасов и затрат | 0 | 0 |
| 2.11. Погашение дебиторской задолженности | 0 | 0 |
| 2.12. Уменьшение краткосрочных финансовых вложений | 0 | 0 |
| 2.13. Уменьшение немобильных активов | 1850 | 5,04 |
| 3. Денежные расходы: | 34989 | 100 |
| 3.1. Затраты на производство реализованной продукции | 26202 | 74,89 |
| 3.2. Убытки от прочей реализации | 1252 | 3,58 |
| 3.3. Убытки от внереализационных операций | 2 | 0,01 |
| 3.4. Расходы на прирост немобильных активов | 0 | 0,00 |
| 3.5. Расходы на прирост запасов и затрат | 3564 | 10,19 |
| 3.6. Прирост дебиторской задолженности | 104 | 0,30 |
| 3.7. Прирост краткосрочных финансовых вложений | 0 | 0,00 |
| 3.8. Погашение долгосрочных кредитов и займов | 0 | 0,00 |
| 3.9. Погашение краткосрочных кредитов и займов | 55 | 0,16 |
| 3.10. Использование фондов потребления, резервов, прочих краткосрочных пассивов | 0 | 0,00 |
| 3.11. Использование фондов накопления, нераспределенной прибыли, прочих собственных источников (за вычетом нераспределенной прибыли отчетного года) | 1276 | 3,65 |
| 3.12. Использование прибыли текущего года | 2534 | 7,24 |
| 3.13. Уменьшение уставного и добавочного капитала | 0 | 0 |
| 3.14 Погашение кредиторской задолженности | 0 | 0 |
| 3.15 Уменьшение резервного капитала | 0 | 0 |
| 4. Денежных средств на конец 1999 года | 1745 | |
В начале 1999 года нормативных источников покрытия не хватило для того, чтобы полностью профинансировать дебиторскую задолженность.
Денежные доходы предприятия за 1999 год сложились в основном из выручки от реализации (84,88 % доходов — в 1999 году).
Денежные расходы сложились в основном из затрат на производство реализованной продукции (74,89 % расходов — в 1999 году).
Как уже было не раз отмечено, в условиях неконтролируемого роста цен предприятие увеличивало свои запасы, тем самым, направляя часть своих ресурсов на их приобретение (10,19 % расходов — в 1999 году).
9 Обобщающий анализ финансового состояния и результатов производственно-финансовой деятельности
Таблица 3.13 — Рейтинговая оценка предприятия
| Наименование показателя | Минимальное значение | Среднее значение | Максимальное значение | Оценка предпр. | |||
| знач. | бал. | знач. | бал. | знач. | бал. | бал. | |
| 1. Финансовая зависимость | <0.3 | 2 | 0.3-0.5 | 3 | >0.5 | 5 | 5 |
| 2. Текущая ликвидность | <1 | 1 | 1-2 | 3 | >2 | 4 | 3 |
| 3. Срочная ликвидность | <0.4 | 1 | 0.4-0.8 | 3 | >0.8 | 4 | 1 |
| 4. Абсолютная ликвидность | <0.1 | 1 | 0.1-0.2 | 2 | >0.2 | 4 | 4 |
| 5. Рентабельность всех активов | 0-0.05 | 1 | 0.05-0.1 | 3 | >0.1 | 6 | 3 |
| 6. Рентабельность собственного капитала | <0.1 | 1 | 0.1-0.15 | 3 | >0.15 | 6 | 1 |
| 7. Эффективность использования активов для производства продукции | <1 | 1 | 1-1.6 | 3 | >1.6 | 4 | 1 |
| 8. Оборачиваемость запасов, раз (днях) | <6(>60) | 1 | 6-12 (60-30) | 3 | >12 (<30) | 4 | 3 |
| 9. Период оплаты дебиторской задолженности | >30 | 1 | 30-10 | 3 | <10 | 4 | 4 |
| 10. Производственно-коммерческий цикл | >60 | 1 | 60-40 | 3 | <40 | 4 | 1 |
| 11. Доля заемных средств в общей сумме источников | >0.7 | 1 | 0.7-0.5 | 3 | <0.5 | 4 | 4 |
| 12. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме | <0.1 | 1 | 0.1-0.26 | 3 | >0.26 | 4 | 4 |
| 13. Доля накопленного капитала | <0.05 | 2 | 0.05-0.1 | 3 | >0.1 | 5 | 5 |
| Итого | — | 15 | — | 38 | — | 58 | 39 |
Набранные баллы свидетельствуют о переходном периоде на предприятии. В этой фазе рекомендуется уделить достаточное внимание анализу финансового состояния предприятия, который желательно проводить ежеквартально. В результате финансового анализа необходимо определять и анализировать прогнозные значения прибыли и убытков, разрабатывать прогноз движения наличных средств. Затем целесообразно составлять прогноз баланса активов и пассивов по форме балансового отчета, который является хорошей проверкой прогноза прибыли, убытков и движения наличных средств. По данным этих прогнозов следует рассчитывать финансовые коэффициенты, которые позволяют оценить платежеспособность, финансовое положение, финансовую стабильность и устойчивость. Анализ этих коэффициентов и показателей может вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана.