I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект …
| Вид материала | Документы |
- Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения, 1441.14kb.
- 7 I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения, 5167.43kb.
- I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения, 1564.08kb.
- Ежеквартальный отчет 6 Лица, входящие в состав органов управления эмитента 6 Сведения, 5399.39kb.
- Ежеквартальныйотче т, 2514.22kb.
- Ения эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте, 3940.34kb.
- 2 Банковские риски 19 III, 2019.6kb.
- Место нахождения эмитента: 360015, рф, кбр, г. Нальчик, ул. Кабардинская, 158, 2303.02kb.
- 1 Лица, входящие в состав органов управления эмитента, 3256.94kb.
- 7 Лица, входящие в состав органов управления эмитента, 5025.07kb.
Объекты основных средств, полученные по договору лизинга, учитывались на балансе у лизингодателя, а у Общества - на забалансовом счете 001.
Стоимость объектов основных средств, полученных по договорам лизинга на 31 декабря 2005 года, отражена в таблице:
| № п/п | Объекты основных средств, полученные по договору лизинга | Стоимость (тыс. руб.) |
| 1 | Транспортные средства | 21 120 |
| 2 | Цифровая АТС | 1 360 |
| | ИТОГО | 22 480 |
По состоянию на 01.10.2006года у Эмитента:
- стоимость арендованных основных средств (стр.910 бал.)-13 226 323 тыс. руб., в т.ч. по лизингу - 25 676 тыс. руб.
- стоимость основных средств, сданных в аренду (стр.992 бал.)-33 032 тыс. руб.
Сведения о способах начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных средств: амортизация по объектам основных средств начисляется линейным способом.
Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств, осуществленной в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо с даты государственной регистрации эмитента, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
С даты государственной регистрации эмитента в качестве юридического лица (22.03.2005г.) переоценка основных средств не проводилась.
Планы по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств эмитента и иных основных средств по усмотрению эмитента:
Планы по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств у эмитента в настоящее время отсутствуют.
Сведения обо всех фактах обременения основных средств эмитента:
С даты государственной регистрации эмитента в качестве юридического лица (22.03.2005г.) фактов обременения основных средств эмитента не было.
V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента
5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента
5.1.1. Прибыль и убытки
Динамика показателей, характеризующих прибыльность и убыточность эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
Показатели, характеризующие прибыльность компании по итогам 2005 года и 9 месяцев 2006 года приводятся в следующей таблице:
| Наименование показателя | Рекомендуемая методика расчета | 2005г. | 9 мес. 2006г. |
| Выручка, тыс. руб. | Общая сумма выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 4 504 575,00 | 10 229 338,00 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | Выручка - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов) | 55 090,00 | -222 473,00 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс.руб. | Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 3 718,00 | -264 256,00 |
| Рентабельность собственного капитала, % | (Чистая прибыль)/(Капитал и резервы - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов – собственные акции, выкупленные у акционеров) х 100 | 27,10 | -2,45 |
| Рентабельность активов, % | (Чистая прибыль)/(Балансовая стоимость активов) х 100 | 0,24 | -1,73 |
| Коэффициент чистой прибыльности, % | (Чистая прибыль)/(Выручка) х100 | 0,08 | - |
| Рентабельность продукции (продаж), % | (Прибыль от продаж)/(Выручка) х 100 | 1,22 | -2,18 |
| Оборачиваемость капитала | (Выручка) / (Балансовая стоимость активов – краткосрочные обязательства) | 324 | 93 |
| Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб. | Непокрытый убыток прошлых лет + непокрытый убыток отчетного года | 0,00 | -1 148 964,00 |
| Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса | (Сумма непокрытого убытка на отчетную дату)/(Балансовая стоимость активов) | 0,00 | -7,54 |
Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента исходя из динамики приведенных показателей; причины, которые привели к прибыли эмитента, отраженной в бухгалтерской отчетности за 2005 г и 9 месяцев 2006 г.:
В 2005 году компанией получена чистая прибыль в размере 3 718 тыс. руб. При этом выручка от реализации продукции (работ, услуг) составила 4 504 575 тыс. руб.
Одним из показателей, характеризующих прибыльность деятельности компании, является показатель Рентабельность собственного капитала (ROE), который в 2005 году составил 27,1%. Показатель очень высок, однако необходимо учитывать влияние малой величины собственного капитала ввиду работы общества на правах аренды. Рентабельность собственного капитала (ROE) в 3 квартале 2006 года составила -2,45%. Отрицательное значение данного показателя, а также показателей Рентабельность активов и рентабельность продукции связано с влиянием сезонности на деятельность генерирующих предприятий, входящих в состав общества: отсутствие необходимости отпуска тепловой энергии в летнее время на нужды отопления, а также необходимостью несения затрат по ремонту основных производственных фондов, согласно графику капитальных и средних ремонтов.
Наиболее корректным в 2005 году является показатель Рентабельность активов, который составляет 0,24%. Показатель Коэффициент чистой прибыльности составил 0,08% в 2005 г.
За 9 месяцев 2006 года компанией получен убыток в размере 264 256 тыс. руб. При этом выручка от реализации продукции (работ, услуг) составила 10 229 338 тыс. руб. Расчет показателя Коэффициент чистой прибыльности некорректен в виду убыточности деятельности общества за 9 месяцев 2006 года.
Показатель Рентабельность продукции отражает только операционную деятельность компании и оценивает долю себестоимости в продажах. Показатель невысок и составил в 2005 году 1,22%. Оборачиваемость капитала составила в 2005 г. 324 раза. Показатель определяет, сколько раз за период совершается цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Мнения органов управления эмитента относительно представленной в настоящем пункте информации совпадают.
Ни один из членов совета директоров или правления эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженного в протоколе заседания совета директоров или правления эмитента, на котором рассматривались соответствующие вопросы, и не настаивает на отражении такого мнения в проспекте ценных бумаг.
5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности
Факторы (влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, иные экономические, финансовые, политические и другие факторы), которые, по мнению органов управления эмитента, оказали влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) от основной деятельности за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
Со стороны государственных органов (ФСТ России) одним из факторов, определивших размер выручки от реализации продукции в 3 квартале 2006 года, явилось установление на 2006 год тарифов на электрическую энергию. Со стороны органов местного самоуправления – утверждение тарифов по тепловой энергии.
В течение 2005 года основными потребителями электрической энергии, производимой ОАО «ЮГК ТГК-8», были энергосбытовые компании, созданные в ходе реорганизации отрасли: ОАО «Астраханская ЭСК», ОАО «Волгоградэнергосбыт», ОАО «Дагестанская ЭСК», ОАО «Ставропольэнергосбыт», ОАО «Энергосбыт Ростовэнерго».
Крупные потребители тепловой энергии присутствуют на территории Волгоградской области ОАО «Лукойл-Нефтепереработка» (потребитель Волгоградской ТЭЦ-2), ОАО «Химпром» (потребитель Волгоградской ГРЭС), ОАО «Каустик» (потребитель Волгоградской ТЭЦ-3), предприятия фирмы Сибур - Волжский (потребитель Волжской ТЭЦ-1).
Факторы, оказавшие влияние на размер выручки в 2005 году, были связаны с неплатежами за тепловую энергию. Так значительные систематические неплатежи за поставленную тепловую энергию были в филиалах «Астраханская генерация» и «Дагестанская генерация», что вынудило руководство ОАО «ЮГК ТГК-8» ограничить объем поставляемой тепловой энергии. С целью ликвидации рисков подобного рода в зонах присутствия ОАО «ЮГК ТГК-8» проводится политика максимального приближения к конечным потребителям энергии, в частности, путем арендования тепловых сетей, принадлежащих муниципальным предприятиям.
Со стороны государственных органов одним из факторов, определивших размер выручки от реализации продукции, явился размер установленных на 2005 год тарифов для соответствующих Региональных Генерирующих компаний.
Средневзвешенный тариф составил:
- на электроэнергию 55,79 коп/кВтч при плане 56,48 коп/кВтч;
- на теплоэнергию 293,92 руб/Гкал при плане 296,37 руб/Гкал.
На 2006 год средневзвешенный тариф сформировался в размере:
- на электроэнергию 66,16 коп/кВтч
- на тепловую энергию 358,17 коп/кВтч
Резкое увеличение тарифа по тепловой энергии произошло за счет включения затрат по Доверительному управлению муниципальными сетями.
Получению сверхплановой прибыли в 2005 г. способствовало:
- перевыполнение производственной программы по электроэнергии на 108,9% от плана;
- выполнение мероприятий Программы управления издержками, что позволило получить экономический эффект в объеме 199 млн. руб.
Значительного изменения влияния политических факторов, курсов иностранных валют, инфляции в 3 квартале 2006 года по сравнению с 2005 годом не наблюдалось.
Оценка влияния, которое, по мнению указанных органов управления эмитента, оказал каждый из приведенных факторов на вышеупомянутые показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
Компания начала свою операционную деятельность с 1 июля 2005г. таким образом, выручка за 2005г сформировалась за полгода – 3 и 4 квартал, тогда как в 2006 г. выручка определена за 9 месяцев. Основным фактором, оказавшим влияние на изменение размера выручки, является изменение объема полезного отпуска электрической и тепловой энергии, который в свою очередь зависит от специфики работы электроэнергетики – зависимость от времени года, суток, температуры окружающей среды, поэтому сравнивать 9 месяцев 2006 г. и 3, 4 квартал 2005 г. не корректно. Следует отметить, что предполагается, что в течение 4 квартала полезный отпуск электрической и тепловой энергии увеличится, в результате и выручка от реализации электрической и тепловой энергии за 2006г. возрастет.
Сравнение размера конечного результата деятельности предприятия – прибыли (показатели чистой прибыли по итогам работы за 2005г. и за 9 месяцев 2006г) не корректно, в связи со спецификой работы компании и неравномерностью формирования величины прибыли в течение года. По итогам 9 месяцев убыток составил -264,26 млн. руб., при ожидаемом результате за год - чистая прибыль составит 208 млн. руб.
Органы управления эмитента оценивают влияние приведенных факторов на показатели финансово-хозяйственной деятельности как незначительное.
Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.
Ни один из членов совета директоров или правления эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженного в протоколе заседания совета директоров или правления эмитента, на котором рассматривались соответствующие вопросы, и не настаивает на отражении такого мнения в проспекте ценных бумаг.
5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
| Наименование показателя | Методика расчета | на 31.12.2005 | 9 месяцев 2006 г. |
| Собственные оборотные средства, тыс.руб. | Капитал и резервы (за вычетом акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - внеоборотные активы | -337 712,00 | -905 189,00 |
| Индекс постоянного актива | (Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность)\(капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов) | 25,62 | 1,08 |
| Коэффициент текущей ликвидности | (Оборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность)\(Краткосрочные обязательства (не исключая доходы будущих периодов)) | 0,78 | 0,83 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | (Оборотные активы - запасы - НДС по приобретенным ценностям - долгосрочная дебиторская задолженность)\(Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)) | 0,49 | 0,56 |
| Коэффициент автономии собственных средств | (Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов)\(Внеоборотные активы + оборотные активы) | 0,01 | 0,71 |
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
Собственные оборотные средства. В связи с тем, что размер капитала и резервов в 2005г. не превышал 14 млн.руб., при величине внеоборотных активов – более 350 млн. руб., собственные оборотные средства компании составили -337, 712 млн. руб., за 9 месяцев 2006г. значение снизилось до -905, 189 млн. руб., однако в настоящий момент размер капитала и резервов составляет 10,743 млрд. руб., а внеоборотных активов – 11,686 млрд. руб., таким образом, можно сделать вывод, что тенденция положительная, так как в 2005г. отношение капитала и резервов и внеоборотных активов составляло 0,04, а в 2006г. – 0,919.
Индекс постоянного актива. В связи с увеличением уставного капитала в 2006г. коэффициент снизился, что является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности вырос, благодаря более интенсивному росту оборотных активов в 2006г.– на 291,49% по сравнению с краткосрочными обязательствами – 276%, что является положительной тенденцией.
Коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент увеличился благодаря увеличению оборотных активов (за исключением запасов и НДС) и размера краткосрочной задолженности.
Коэффициент автономии собственных средств. За 9 месяцев 2006г. коэффициент автономии собственных средств увеличился с 0,01 до 0,71 в результате увеличения уставного капитала компании и суммы оборотных и внеоборотных активов.
Величина чистого оборотного капитала (отражающая разница между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами) показывает, что на протяжении анализируемого периода у Эмитента имел место недостаток собственных оборотных средств, причиной является тот факт, что на момент анализа существовал непокрытый убыток.
Нехватку собственных оборотных средств отражает также и то, что индекс постоянного актива, характеризующий соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников, в рассматриваемый период превышал единицу, что говорит о нехватке стабильных источников финансирования и показывает часть внеоборотных активов финансируемых за счет краткосрочных займов, что является негативным фактором (однако наблюдается положительная динамика его снижения с 25,62 в 2005 году до 1, 08 в 3 квартале 2006 года).
Одним из наиболее важных показателей анализа является коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), позволяющий установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, на конец 2005 года он составил 0,78, а в 3 квартале 2006 года значение данного показателя составило – 0,83 (при норме – 2,0), это говорит о том, что у Общества не было достаточно собственных оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент автономии собственных средств отражает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Оптимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,5 , фактически сложившийся у Эмитента коэффициент автономии собственных средств на конец 2005 года составлял 0,01, тогда как в 3-м 2006 года данный показатель возрос до 0,71, что свидетельствует о достижении Эмитентом в 2006 году финансовой независимости.
Мнения органов управления эмитента относительно представленной в настоящем пункте информации совпадают.
Ни один из членов совета директоров или правления эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженного в протоколе заседания совета директоров или правления эмитента, на котором рассматривались соответствующие вопросы, и не настаивает на отражении такого мнения в проспекте ценных бумаг.