Методические материалы для подготовки слушателей курсов переподготовки управленческих кадров к сдаче зачета по дисциплине «Антикризисное управление и экономическая безопасность»

Вид материала

Материалы для подготовки

Содержание Модель Лиса Чистая прибыль-Амортизация Чистая прибыль * 100 обязательства обязательства капитал активы Оборотные активы Y3 = финансовые расходы (расходы по обслуживанию займов)/выручка от реализации Y5 = прибыль до выплаты процентов и налогов / заемный капитал. Государственная методика определения структуры баланса N5 = прибыль отчетного периода/выручка от реализации. Коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства Масштабы кризисного финансового состояния Вероятность банкротства по результатам диагностики Очень высокая Этапы финансо

Подобный материал:

• Методические указания для слушателей курсов по подготовке управленческих кадров Разработал, 304.89kb.
• Методические указания к написанию реферата Для слушателей переподготовки, 49.3kb.
• Самостоятельная работа слушателя по освоению учебных курсов, подготовке к семинарским, 329.75kb.
• Методические указания к курсовому проектированию по дисциплине "антикризисное управление", 137.98kb.
• Аннотация научно-образовательного материала, 34.84kb.
• Автономной Республики Крым проводит набор специалистов для обучения в 2010 году, 34.58kb.
• Рабочая программа По дисциплине "Принятие управленческих решений" Для специальности, 107.48kb.
• И. В. Ушаков государственное управление и надзор в области безопасности труда конспект, 924.64kb.
• Программа участия Федеративной Республики Германия в переподготовке управленческих, 182.92kb.
• Руководители предприятий и организаций всех форм собственности, прошедшие обучение, 26.98kb.

Модель Лиса:

Z = 0,063 X1 + 0,092 X2 + 0,057 X3 + 0,001 X4, (3)

где х₁=оборотный капитал / сумма активов;

х₂=прибыль от реализации /сумма активов

х₃=нераспределенная прибыль / сумма активов;

х₄=собственный капитал / заемный капитал.


Модель Таффлера:

Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4, (4)

где х₁=прибыль от реализации /краткосрочные обязательства;

х₂=оборотные активы / общая сумма обязательств;

х₃=краткосрочные обязательства / общая сумма активов;

х₄=выручка / сумма активов.

Система показателей Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
		Для благо-получных предприятий	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкрот-ства
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль-Амортизация Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства	0,4-0,45	0,17	-0,15
Рентабельность активов	Чистая прибыль * 100 %; Активы	6-8	4	-22
Финансовый левераж	Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства Активы	< 37	< 50	< 80
К-нт покрытия активов чистым оборотным капиталом	Собственный - Внеоборотные капитал активы Активы	0,4	< 0.3	= 0,06
Коэффициент покрытия	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	<3.2	< 2	< 1

Модель Ж.Конана и М.Голдера:


Q = -0,16 Y1 - 0,22 Y2 + 0,87 Y3 + 0,10 Y4 - 0,24 Y5, (6)


где Y1= (денежные средства + дебиторская задолженность) / итог баланса;

Y2 = (собственный капитал + долгосрочные пассивы) / итог баланса;

Y3 = финансовые расходы (расходы по обслуживанию займов)/выручка от реализации;

Y4 = расходы на персонал / добавленная стоимость (после налогообложения);

Y5 = прибыль до выплаты процентов и налогов / заемный капитал.


Вероятность задержки платежей фирмами, имеющими различные значения показателя Q

Значение Q	+0,210	+0,048	+0,002	-0,026	-0,068	-0,087	-0,107	-0,131	-0,164
Вероятность задержки платежа, %	100	90	80	70	60	50	40	30	20	10

Государственная методика определения структуры баланса

неудовлетворительной

1. Коэффициент текущей ликвидности:
   

стр.290

К₁ тек.ликв= ----------------------------------- , (7)

стр.690 - (стр. 630 + 640 + 650)

Нормальным считается значение К1 2

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
   

стр.490 - стр.190

K2 соб.об.ср. = ------------------------ (8)

стр.290

Нормальным считается значение К2 0,1

3. Коэффициент восстановления платежеспособности:
   

К1 ^ф + 6/Т * (К1 ^ф – К1 ^н )

К_3.1 ^восст = ---------------------------------- (9)

К1 ^норм


где К1 ^ф – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К₁;

К1 ^н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К1 ^норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 ^норм = 2);

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах (Т=3,6,9,12).

4. Коэффициент утраты платежеспособности:
   

К1 ^ф + 3/Т * (К1 ^ф – К1 ^н )

К_3.2 ^утр = ---------------------------------- (10)

К1 ^норм


где К1 ^ф – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К₁;

К1 ^н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К1 ^норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 ^норм = 2);

3 –период утраты платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах (Т=3,6,9,12).

	Да	Если К1 тек.ликв  2 и К2 об.соб.ср  0,1	Нет
	Структура баланса удовлетворительная		Структура баланса неудовлетворительная
Да	Если К3.2 утр.<1	Нет Да	Если К3.1 восст>1	Нет
Есть угроза утраты платежеспособности		Нет угрозы утраты платежеспособности		Есть возможность восстановить платежеспособность		Нет возможности восстановить платежеспособность

Рис.4.10. Алгоритм оценки структуры баланса


Комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия:


Коэффициенты:

1. коэффициент оборачиваемости запасов:
   

N1 = выручка от реализации/средняя стоимость запасов;

2. коэффициент текущей ликвидности:
   

N2 = оборотные средства/краткосрочные пассивы;

3. коэффициент структуры капитала левераж):
   

N3 = собственный капитал/заемные средства;

4. коэффициент рентабельности:
   

N4 = прибыль отчетного периода/итог баланса;

5. коэффициент эффективности:
   

N5 = прибыль отчетного периода/выручка от реализации.


Формула для оценки финансовой устойчивости:

N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5,


Значение показателя для изучаемого предприятия Ni

где Ri = -----------------------------------------------------------------

Нормативное значение этого показателя


Коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства:


ЧДП

Кн_уб = -------- ,

ФО

где Кн_уб - коэффициент возможной нейтрализации угрозы банкротства в краткосрочном перспективном периоде;

ЧДП - ожидаемая сумма чистого денежного потока;

ФО - средняя сумма финансовых обязательств.


Масштабы кризисного финансового состояния

предприятия и пути выхода из него

Вероятность банкротства по результатам диагностики	Масштаб кризисного состояния предприятия	Способ реагирования
Возможная	Легкий финансовый кризис	Нормализация текущей финансовой деятельности
Высокая	Глубокий финансовый кризис	Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации
Очень высокая	Финансовая катастрофа	Поиск эффективных форм санации (при неудаче - ликвидация)

Тема 5.

Стратегия и тактика антикризисного управления

1. Основные этапы финансовой стабилизации предприятия
   
2. Этапы управления санацией предприятия
   
3. Маркетинг в антикризисном менеджменте
   
4. Риски в антикризисном менеджменте
   
5. Антикризисное управление персоналом предприятия
   
6. Роль инноваций в антикризисном управлении
   
7. Обеспечение экономической безопасности в процессе антикризисного управления
   

Литература:

1. Агапцов, С.А. Опыт антикризисного управления предприятием [Электронный ресурс]/ С.А. Агапцов. – Режим доступа: ссылка скрыта
   
2. Александров, Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура [Текст]: учеб.-прак. пособие/ Г.А.Александров – М.: Изд-во «БЕК», 2002. – 544 с.
   
3. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие/ под ред. И.К Ларионова. – М.: ИК «Дашков и компания», 2004. – 292 с.
   
4. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие: В 2-т. Т.2.: Экономические основы / под ред. Г.К. Таля. – М.: ИНФРА-М. - 2004. – 1027 с.
   
5. Антикризисное управление [Текст]: учебник/ под ред. Короткова Э.М. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 432 с.
   
6. Бланк, И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием [Текст]: научное изд. / И.А.Бланк – К.: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 672 с.
   
7. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст] / И.А.Бланк – К.: Ника-Центр, 2004.
   
8. Гончаров, А.И. Финансовое оздоровление предприятий [Текст]: Теория и практика / А.И. Гончаров, С.В. Барулин, М.В. Терентьева – М.: Ось-89, 2004. – 544 с.
   
9. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – М.: Омега-Л, 2005. – 357 с.
   
10. Карасев, В. Не надо бояться перемен [Электронный ресурс]/ В. Карасев. – Режим доступа: ссылка скрыта
    
11. Маренков, Н.Л. Антикризисное управление [Текст] / Н.Л.Маренков, В.В. Касьянов. – Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 512 с.
    
12. Тиличенко, В. Стихия рынка [Электронный ресурс]/ В. Тиличенко. – Режим доступа: ссылка скрыта
    
13. Ткачук, А. Оценка бизнеса как начальный этап реструктуризации предприятия [Электронный ресурс]/ А. Ткачук. – Режим доступа: risis.ru/01_12_02.php
    
14. Учебное пособие для подготовки к итоговому междисциплинарному экзамену профессиональной подготовки менеджера [Электронный ресурс]/ Под общей ред. В.Е. Ланкина. – Режим доступа: ссылка скрыта
    

	Основные этапы финансовой стабилизации предприятия
	1.Устранение неплатежеспособности
	2.Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия)
	3.Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде

Рис.5.1. Основные этапы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства


Табл.5.1

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия, соответствующие основным этапам ее осуществления

Этапы финансо-		Внутренние механизмы финансовой стабилизации
вой стабилизации	Оперативный	Тактический	Стратегический
1.Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на использовании принципа «отсечения лишнего»	___	___
2.Восстановление финансовой устойчивости	___	Система мер, основанная на использовании принципа «сжатия предприятия»	___
3.Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде	___	___	Система мер, основанная на использовании «модели устойчивого экономического роста»