Рабочая программа по дисциплине Финансовый менеджмент для специальности 060502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)

Вид материала

Рабочая программа

Содержание Внесенные изменения утверждены учебно-методической Показатели финансового менеджмента На практике для быстроты расчетов за НРЭИ принимается балансовая прибыль, к которой прибавляют проценты за кредит, относимые на

Подобный материал:

• Рабочая программа по дисциплине экономика предприятия для специальности 080502 Экономика, 195.51kb.
• Рабочая программа по дисциплине мировая экономика специальность 080502 Экономика, 147.93kb.
• Рабочая программа по дисциплине Технология машиностроения Для специальности 080502, 157.88kb.
• Рабочая программа дисциплины Налоги и налогообложение Для студентов специальности 080502, 307.75kb.
• Рабочая программа по дисциплине финансы и кредит для студентов специальности, 244.49kb.
• Рабочая программа по дисциплине "Инновационный менеджмент" Для специальности, 335.65kb.
• Рабочая программа дисциплины опд. Ф. 08 «мировая экономика» для специальности 08050265, 1012.18kb.
• Рабочая программа по дисциплине: Экономика недвижимости для специальности: Экономика, 293.45kb.
• Рабочая программа по дисциплине: Теоретические основы оценки собственности для специальности:, 226.61kb.
• Рабочая программа дисциплины «Экономическое прогнозирование» для специальности 080502., 315.29kb.

Внесенные изменения утверждены учебно-методической

комиссией по направлению

«_____» __________ ____г., протокол № __

Председатель УМКН_________ (Инициалы, фамилия)

(Заполняется для дисциплин соответствующих учебных планов)


Конспект лекций

Финансовый менеджмент – это наука, которая дает ответы на следующие вопросы:

• каким образом рыночная среда меняет логику функционирования финансового механизма предприятия;
  
• как управлять финансами предприятия;
  
• какие выбрать рыночные критерии принятия финансовых решений;
  
• как сочетать стратегию и тактику, долгосрочные и краткосрочные аспекты деятельности предприятия;
  
• какие существуют ограничения и возможности в условиях инфляции;
  
• какие существуют методы нейтрализации налогообложения.
  

Финансовый менеджмент – это наука об управлении финансами, имеющая своей главной целью максимизацию чистой прибыли, уровня дивидендов, имущества собственников, чистых активов.

Цели и задачи финансового менеджмента:

1. Общий финансовый анализ и планирование:
   

• оценка активов предприятия и источников их финансирования,
  
• оценка величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания существующего уровня деятельности предприятия и расширения его деятельности,
  
• оценка источников дополнительного финансирования,
  
• контроль за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
  

2. Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств). Предполагает детальную оценку:
   

• объема требуемых финансовых ресурсов;
  
• формы их представления (долгосрочный и краткосрочный кредит, денежная наличность);
  
• степень доступности и время представления (условия договора, финансы должны быть доступны в нужное время и в нужном объеме);
  
• стоимость ресурсов (% ставки, формальные и неформальные условия предоставления);
  
• риски, связанные с данными источниками.
  

3. Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Включают анализ и оценку:
   

• целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура,
  
• оптимальность оборотных средств,
  
• эффективность финансовых вложений.
  

Информационной основой финансового менеджмента является финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователю обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Внешние пользователи финансовой отчетности:

• собственники предприятия;
  
• кредиторы;
  
• поставщики, покупатели;
  
• налоговые организации;
  
• служащие компании;
  
• аудиторские службы;
  
• различные фирмы-консультанты по финансовым вопросам;
  
• биржа ценных бумаг;
  
• органы, регистрирующие предприятия;
  
• торгово-производственные ассоциации (комитет по статистике, профсоюзы, юридические фирмы, арбитражи и т.д.).
  

Основные принципы составления финансовой отчетности:

1. полезность информации для пользователя, т.е. информация может использоваться для принятия обоснованных деловых решений;
   
2. уместность, т.е. информация должна обеспечивать возможность перспективного и ретроспективного анализа, своевременно предоставляться с целью оказания влияния на принятие решений;
   
3. достоверность, т.е. информация не должна иметь ошибок и пристрастных оценок;
   
4. понятность, т.е. информация д.б. составлена с учетом минимальных знаний пользователя;
   
5. сопоставимость, т.е. должна сохраняться последовательность в методиках, применяемых на предприятии. Это необходимо для сопоставления данных за несколько отчетных периодов.
   

Вся финансовая отчетность, а соответственно и финансовая информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые называются элементами финансовой отчетности.

Принципы составления финансовой отчетности

1. Полезность
   
2. Уместность
   
3. Достоверность
   
4. Понятность
   
5. Сопоставимость
   
6. Принципы учета:
   

1. двойной записи
   
2. экономической единицы учета
   
3. принципы периодичности - предприятие должно периодически отчитываться за результаты своей деятельности (ежемесячная, ежеквартальная, годовая отчетность);
   
4. принцип "функционирующее предприятие" – предприятие не будет в ближайшее время ликвидировано, т.е. будет действовать достаточно долго;
   
5. принцип денежной оценки – денежный измеритель является универсальным. Могут применяться следующие методы оценки:
   

• фактическая себестоимость – первоначальная сумма денежных средств, уплаченная при приобретении или производстве товаров,
  
• текущая (восстановительная) себестоимость – сумма денежных средств, которая должна быть уплачена в настоящее время в случае замены каких-либо средств,
  
• текущая рыночная стоимость – сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации,
  
• чистая стоимость реализации – сумма денежных средств, равная цене реализации за вычетом расходов по реализации,
  
• дисконтированная стоимость – приведенная стоимость будущих денежных поступлений с учетом возможностей их инвестирования;
  

6. принцип начислений – доходы относятся к тому отчетному периоду, в котором продукция отгружена потребителю, даже если денежные средства не поступили на счет продавца (аналогичная ситуация наблюдается по заработной плате – заработная плата не выплачена, но включена в совокупный доход);
   
7. принцип соответствия доходов отчетного периода расходам отчетного периода – в отчетном периоде отражают только те расходы, которые определили доходы отчетного периода. Если между расходами и доходами трудно установить строгую зависимость, то расходы распределяются между несколькими отчетными периодами (например, амортизация основных средств).
   

7. Ограничительные принципы:

1. оптимальное соотношение затрат и выгод – затраты на составление отчетности должны соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователя;
   
2. осторожность (консерватизм) – документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств. Например, если предприятие приобрело оборотные средства по одной цене, а в настоящее время рыночная цена на них упала, то в отчетности предприятие должно отразить эти средства по текущей рыночной цене с отнесением разницы на убытки текущего периода. Наоборот, если рыночная цена по оборотным активам возросла в отчетном периоде, то предприятие не должно вносить изменения в отчетность до фактической реализации активов по возросшей рыночной цене. Такой подход отражает документально изменения рыночной ситуации и связанный с этим риск хозяйственной деятельности предприятия;
   
3. конфиденциальность – относится к предприятиям, которые по закону обязаны предоставлять отчетность широкому кругу пользователей. Означает, что отчетная информация не должна содержать данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия
   

Вся финансовая отчетность группируется в отдельные укрупненные статьи, которые называются элементами финансовой отчетности:

1. активы
   
2. обязательства
   
3. собственный капитал
   
4. доходы
   
5. расходы
   
6. прибыль
   
7. убытки
   

1,2,3 – это средства предприятия и источники формирования этих средств на определенную дату.

4,5,6,7 – отражают операции и события в деятельности предприятия, которые повлияли на его финансовое положение в отчетном периоде и определили изменение в первых трех элементах.

Элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности, прежде всего в балансе и отчете о финансовых результатах и их использовании.

Методы анализа финансовой отчетности:

1. горизонтальный анализ – позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим периодом;
   
2. вертикальный анализ – проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100%;
   
3. чтение отчетности – это изучение:
   

• абсолютных показателей, представленных в отчетности с целью определения имущественного положения предприятия,
  
• его инвестиций,
  
• вложение в активы,
  
• источников формирования капитала и заемных средств,
  
• оценки связи с поставщиками и покупателями,
  
• выручки от основной деятельности и прибыли текущего года;
  

4. трендовый анализ – основан на подсчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода, для которого все показатели принимаются за 100%;
   
5. финансовые коэффициенты – описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности.
   

Показатели финансового менеджмента

Добавленная стоимость – это стоимость продукции, произведенной предприятием, включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство за вычетом величины стоимости потребленных материальных средств производства и услуг других организаций

Данный показатель характеризует масштабы деятельности предприятия.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) – добавленная стоимость за вычетом расходов по оплате труда и всех обязательных платежей предприятия, кроме налога на прибыль.

БРЭИ используется для характеристики промежуточных результатов деятельности предприятия и показывает, достаточно ли у предприятия средств для покрытия всех расходов. По БРЭИ судят об эффективности управления предприятием и его потенциальной рентабельности.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) – это БРЭИ за вычетом всех затрат на восстановление основных средств.

НРЭИ показывает прибыль до уплаты процентов за кредит, процентов по займам и налога на прибыль. Данный показатель характеризует экономический эффект, получаемый предприятием с затрат (рентабельность).

На практике для быстроты расчетов за НРЭИ принимается балансовая прибыль, к которой прибавляют проценты за кредит, относимые на себестоимость (НРЭИ = БП + % к).

Экономическая рентабельность активов (ЭР) – это рентабельность всего капитала предприятия (собственные и заемные средства).

1. 
   

где НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций,

Ак – актив.

2. %
   

где БП – балансовая прибыль,

% к – процент за кредит, относимый на себестоимость.

3. Т.к. Ак = П
   

где П – пассив.


Формула Дюпона



где ЭР - экономическая рентабельность активов,

Ак – актив