Годовой отчет ОАО «банк российский кредит» за 2008 год

Вид материала

Отчет

Содержание Основные параметры активных и пассивных операций, ожидаемые финансовые результаты. II. Комиссионный бизнес с клиентскими активами Управление активами Сделки слияния и поглощения Рынок корпоративной реструктуризации Непубличные прямые инвестиции (Private equity) / венчурное финансирование IV. Решение стратегических задач Банка на рынке капитала Департамент кредитования (ДК) Стратегические задачи Задачи данного направления деятельности Целевая клиентская база Отраслевая структура кредитного портфеля и его концентрация Описание кредитных продуктов Кредит на инвестиционные цели Субординированный кредит Финансирование сделок M&A Кредит на пополнение оборотных средств Департамент инвестиций в недвижимость (ДИН) Финансируемые инвестиционные проекты Дополнительный офис «Отделение «На Песчаной» ... Полное содержание

Подобный материал:

• Годовой отчет ОАО «банк российский кредит» за 2010 год, 1868.27kb.
• Годовой отчет акксб «кс банк» (оао) за 2008 год предварительно утвержден Советом, 1186.94kb.
• Годовой отчет ОАО «нико-банк» за 2011 год, 801.79kb.
• Утвердить годовой отчет Общества за 2008 год, годовую бухгалтерскую отчетность Общества, 43.72kb.
• Открытое акционерное общество «Альфа-Банк-Башкортостан», 725.9kb.
• Годовой отчет ОАО «Банк «Санкт-Петербург» за 2010 год, 920.24kb.
• Годовой отчет ОАО «отп банк» за 2010 год, 867.65kb.
• Годовой отчет ОАО «Южноуральский молочный завод» за 2008 гОД, 469.04kb.
• Годовой отчёт ОАО ханты-мансийский банк за 2005 год, 695.87kb.
• Годовой отчет ОАО «тмз» за 2008 год г. Тутаев, 2009, 1963.06kb.

Основные параметры активных и пассивных операций, ожидаемые финансовые результаты.

Департамент операций на рынках капитала (ДОРК)

ДОРК представляет собой бизнес – подразделение Банка, осуществляющее управление собственным портфелем ценных бумаг и предоставляющее клиентам услуги по организации облигационных займов.

Основными направлениями деятельности ДОРК являются:

• инвестиционные и торговые операции на финансовых рынках с активами Банка;
  
• комиссионный бизнес в интересах клиентов на финансовых рынках;
  
• корпоративное финансирование
  
• решение долгосрочных и стратегических задач Банка на рынке капитала.
  

I. Инвестиционные и торговые операции с активами Банка


Существующие продукты:

• арбитражные операции на рынке долговых ценных бумаг;
  
• арбитражные операции на рынке российских акций и производных от них инструментов;
  
• арбитражные операции на денежном рынке;
  
• инвестиции в долговые ценные бумаги и акции;
  
• сделки РЕПО.
  

Основные лидеры рынка – конкуренты Банка: Газпромбанк, Тройка Диалог, Кит-Финанс, Уралсиб, Ренессанс Капитал, Альфа-Банк.


Основные клиенты и контрагенты Банка – российские и международные финансовые институты, инвестиционные фонды, брокерские конторы.


Задачи данного направления деятельности:

• получение высокого уровня дохода от торговой и инвестиционной деятельности в условиях посткризисного восстановления и возобновления роста;
  
• обеспечение базы для торговых операций с клиентами Банка;
  
• регулирование валютной позиции Банка;
  
• хеджирование рисков Банка;
  
• поддержка операций по привлечению долгового и акционерного финансирования для клиентов;
  
• приобретение экспертизы на финансовых рынках, позволяющей повышать качество обслуживания клиентов комиссионного бизнеса, и укрепление бренда Банка для расширения клиентуры комиссионного бизнеса и бизнеса корпоративного финансирования.
  

Цели на ближайшие три года

• доходность активов на уровне как минимум не ниже чем доходность соответствующих индексов рынка (индексы РТС, ММВБ, C-Bonds и т.д.); в целом ориентиры по доходности по собственному портфелю ценных бумаг установлены на уровне 20-25% годовых
  
• разработка методов хеджирования рисков и реализация низкорискованных стратегий в условиях высоковолатильного рынка;
  
• развитие продуктового ряда инструментов финансового рынка, используемых для операций в рамках собственного арбитражного портфеля Банка, а также предложения клиентам;
  
• максимальное расширение числа контрагентов - российских и западных финансовых институтов, имеющих лимиты на Банк и производящих операции с Банком. Это будет способствовать развитию комиссионного бизнеса и бизнеса корпоративного финансирования, а также формированию имиджа Банка в инвестиционном сообществе, что в конечном итоге приведет к росту его стоимости;
  
• завоевание позиций в числе крупнейших операторов российского рынка ценных бумаг в условиях восстанавливающегося рынка.
  

Мероприятия:

• в условиях посткризисного развития волатильность на рынке высоколиквидных долговых инструментов будет сохранятся, что сохранит привлекательность этих инструментов как для арбитражных операций, так и для инвестиционного портфеля; постепенно должна проводится политика роста доли инвестиционной составляющей в активах;
  
• среди арбитражных операций основной объем будет приходится на внутридневные, а также безрисковые операции, не требующие отвлечения дополнительных средств Банка;
  
• фактором роста доходности активов Банка должно стать улучшение качества анализа и прогнозирования тенденций и развитие арбитража в средне- и краткосрочном периоде между уровнями доходности, сложившимися на рынке капитала и фондовом рынке;
  
• Банк будет участвовать в дальнейшем становлении рынка деривативов (как биржевого, так и внебиржевого в РФ). В ближайшие три года будет создано специальное подразделение, которое займется разработкой таких продуктов и предложением их российским и западным контрагентам и клиентам Банка;
  
• анализ возможности использования высокодоходных продуктов, например, block trading в текущей ситуации на рынке и разработка существующих программ с выделением соответствующих лимитов;
  
• развитие направления market making на рынке основных инструментов рынка ценных бумаг.
  

Ограничения

• посткризисное состояние рыка и связанная с этим неопределенность
  
• рынок текущих продуктов не ограничен, поэтому единственное серьезное ограничение – размер капитала и активов Банка;
  
• серьезным ограничением для развития бизнеса в ближайшие 3-5 лет станет снижение уровней доходности на фондовом рынке, по сравнению с рынком других банковских продуктов;
  
• переток капитала между фондовым рынком и рынком капитала ограничен, поскольку нет развитого вторичного рынка кредитных рисков, а также не проводится анализ тенденций и прогнозирование уровней доходности на различных рынках. Таким образом, доля капитала Банка, распределенная на инвестиционный банк, в краткосрочном периоде слабо зависит от текущей конъюнктуры и возможности арбитража.
  

Факторы роста:

• недооцененность российских активов
  
• дальнейшее развитие фондового рынка России, и появление более высокодоходных инструментов;
  
• улучшение качества анализа и прогнозирования тенденций и развитие арбитража в средне- и краткосрочном периоде между уровнями доходности, сложившимися на рынке капитала и фондовом рынке.
  

II. Комиссионный бизнес с клиентскими активами


Существующие продукты:

• брокерское обслуживание юридических и физических лиц на рынке ценных бумаг, включая проведения сделок РЕПО для указанных клиентов;
  
• услуги Интернет-брокера (через Финансовую компанию «Интерфин трейд»);
  
• операции с клиентами по купле-продаже ценных бумаг из торгового портфеля Банка и валюты;
  
• услуги по доверительному управлению активами:
  

1. управление индивидуальными счетами юридических и физических лиц;
   
2. управление средствами пенсионных фондов;
   
3. паевые инвестиционные фонды (под управлением УК «Интерфин Капитал»).
   

Брокерские услуги:

• не смотря на финансовый кризис это - высоконкурентный рынок со сложившимися пристрастиями клиентов, мобильность существующих клиентов низкая, основные факторы конкурентной борьбы - уровень комиссии, предоставление полного комплекса услуг, максимальный охват различных финансовых рынков, финансовая устойчивость и прозрачность брокера;
  
• основные клиенты: физические лица – клиенты Private Banking и Дополнительного офиса Банка, региональные банки, не имеющие прямого доступа на финансовые рынки, российские компании – ключевые клиенты корпоративного банка, западные инвестиционные фонды;
  

Основные лидеры рынка брокерского обслуживания институциональных инвесторов: Газпромбанк, Тройка Диалог, Кит-финанс, Ренессанс Капитал, Дойче ОФГ.


Управление активами:

• докризисные объемы российского рынка управления активами по различным данным 4-5 млрд. $ (включая активы НПФ);
  
• из них до 50-55% приходится на активы НПФ, 20-25% на активы ПИФов и ОФБУ, остальная часть - индивидуальные счета ДУ юридических и физических лиц;
  
• активы НПФ практически на 100% представляют собой активы кэптивных клиентов – предприятий, имеющих близкое отношение к управляющим (это в частности подтверждается лишь единичными случаями смены управляющих НПФ);
  
• активы ПИФ и ОФБУ – представляют собой розничную часть рынка, при этом по различным оценкам от 50 до 80% активов в этом сегменте фиктивные, отражаемые для целей соответствия различным нормам и нормативам; активы ПИФов и ОФБУ на 75-80% представлены вкладами физических лиц, остальная часть - вклады юридических лиц (в значительной мере страховые компании)
  
• активы на индивидуальных счетах ДУ представляют собой активы высокообеспеченных клиентов и принадлежащих им оффшорных компаний, кроме того, до 50% этих активов – резервы российских страховых компаний;
  
• таким образом: основная доля клиентов управляющих – кэптивные клиенты, далее следуют высокообеспеченные физические лица, затем физические лица с доходом выше среднего уровня, имеющие накопления и инвестирующие их в продукты коллективного инвестирования (ПИФ, ОФБУ), затем страховые компании; прочие юридические лица не играют какой-либо роли;
  
• рынок кэптивных клиентов немобилен по определению, его лидерами являются управляющие компании и банки, близкие крупным корпорациям;
  
• оценочный рост объема активов в управлении на рынке ценных бумаг в ближайшие три года составит 150-200%;
  
• на формирующемся рынке доверительного управления активами Банк занимает незначительную долю;
  

Лидеры рынка индивидуального ДУ: УК Тройка-Диалог, ВТБ, ПиоГлобал;


Лидеры рынка коллективных инвестиций: УК Уралсиб, УК Тройка-Диалог, УК Альфа-Капитал, ПиоГлобал, Банк Москвы;


Основные клиенты Банка: физические лица - клиенты Приват-банкинга и Дополнительного офиса Банка; юридические лица - клиенты корпоративного банка.


Задачи данного направления деятельности:

• получение максимальной доходности от операций с клиентами;
  
• развитие клиентской базы, используемой также для бизнеса корпоративного финансирования, торговых операций (развитие блока market making).
  

Цели на ближайшие три года

• увеличение доли на рынке традиционных продуктов (брокерских услуг) для институциональных инвесторов;
  
• увеличение активов, переданных клиентам по сделкам РЕПО;
  
• увеличение объемов совершаемых операций с клиентами в рамках market making на РЦБ;
  
• увеличение активов в управлении до уровня в 1 млрд. $. Присутствие в числе первой десятки доверительных управляющих на российском рынке по объему активов под управлением;
  
• максимальное увеличение базы клиентов, готовых инвестировать средства в активы, выводимые Банком на рынок.
  

Мероприятия:

• предоставление клиентам максимально полного комплекса услуг, включающего кроме прочего сильную аналитическую поддержку;
  
• разработка и представление клиентам новых продуктов и стратегий инвестирования;
  
• разработка системы индивидуального управления активами и ряда типовых стратегий;
  
• дальнейшее продвижение услуг на рынке коллективного инвестирования, путем предложения клиентам ОФБУ и различных видов инвестиционных фондов, активный маркетинг таких услуг на растущем рынке;
  
• маркетинг услуг Банка на западных рынках, прохождение процедур установки лимитов риска на Банк со стороны западных институциональных инвесторов, привлечение определенной доли западных клиентов, готовых инвестировать в российские активы;
  
• активное участие в пенсионной реформе и захват не менее 5% рынка пенсионных накоплений, переданных частным управляющим компаниям.
  

III. Корпоративное финансирование


Существующие продукты:

1. Организация выпусков ценных бумаг, андеррайтинг ценных бумаг;
   
2. Организация синдицированных кредитов;
   
3. Проведение сделок слияний/поглощений российских предприятий;
   
4. Консультирование по корпоративной реструктуризации;
   
5. Непубличные прямые инвестиции, венчурное финансирование.
   

Организация выпусков, андеррайтинг долговых ценных бумаг:

• рынок характеризуется очень большой конкуренцией и при этом постоянно растущей концентрацией основных объемов размещений среди 10-15 организаторов. Для усиления своих позиций в качестве организатора выпусков Банк сконцентрирован на увеличении своего присутствия в сегменте долговых инструментов компаний 2-3 эшелона и вновь выходящих на рынок эмитентов;
  
• уровень комиссии Банка – 0,3-0,6% за организацию выпусков, 0,1-0,2% за андеррайтинг, что соответствует среднерыночному уровню;
  
• восстановлении рынка ожидается в ближайшие 2-3 года; снижение средней комиссии маловероятно;
  

• восстановление рынка андеррайтинга рублевых долговых инструментов будет соответствовать уровню роста выпусков, размер комиссии не будет существенно меняться;
  
• возможен рост андеррайтинга валютных облигаций и кредитных нот.
  

Лидеры рынка: Газпромбанк, Внешторгбанк, ИБ Траст, Райффайзен-Банк, Альфа–Банк, Тройка-диалог, Уралсиб, МДМ банк, Росбанк; на десятку лидеров в 2003 году приходилось 61% объема размещенных выпусков;


Основные клиенты Банка: крупные и средние предприятия РФ, компании проходящие период становления на рынках капитала. Следует отметить, что на рынке организации муниципальных и субфедеральных займов Банк не представлен.


Основные конкурентные преимущества Банка – хорошие связи с руководством ряда ведущих предприятий РФ, а также с основными операторами рынка, профессионализм сотрудников, оперативность и гибкость в принятии инвестиционных решений, значительные финансовые ресурсы.


Публичное размещение акций

• один из наиболее динамично развивавшихся сегментов рынка ценных бумаг;
  
• мы прогнозируем восстановление рынка на перспективе 2-3 года;
  
• уровень комиссии Банка – 1,5 - 4,5% за организацию выпусков, что соответствует среднерыночному уровню;
  

Лидеры рынка: Дойче Банк, Уралсиб, Ситибанк, МДМ-Банк, Кредит Свисс.


Основным конкурентным преимуществом на таком рынке является быстрая реакция игроков на появление продукта, репутация (брэнд) и клиентская база на рынке других продуктов, возможность предоставления решений на глобальных рынках для крупных эмитентов.


Сделки слияния и поглощения:

• факторами восстановления рынка в ближайшие три года станут снижение роли государства, увеличение интереса к прямым инвестициям в недооценненые активы как со стороны российских, так и зарубежных инвесторов; по нашему прогнозу рост рынка в ближайшие три года возможен на уровне 40% в год;
  
• средний уровень комиссий за организацию подобный сделок от 1 до 5 %;
  
• возврат на рынок прямых инвестиций иностранцев обусловит резкий рост бизнеса иностранных инвестиционных банков на этом рынке; их доля в доходах рынка может существенно увеличиться;
  
• рынок таких сделок сильно фрагментирован, на нем большое количество игроков, лидеры рынка не занимаются такими сделками из-за низкой комиссии;
  
• конкуренция за эти небольшие и средние сделки возрастает, хотя рынок все еще сильно фрагментирован;
  
• основными факторами выбора консультанта для таких сделок являются: низкий минимальный уровень комиссии, предоставление других продуктов в рамках сделки (прежде всего финансирования), наличие деловых связей консультанта с клиентом (неформальные отношения с руководством клиента, обслуживание консультантом клиента в других областях, участие в одних и тех же сделках и т.п.), знание отрасли, возможность предоставления инфраструктуры для гарантированных расчетов, брэнд, профессионализм и опыт консультанта;
  

Лидеры рынка: Альфа-Банк, Ренессанс-Капитал, Brunswick UBS, Тройка-Диалог, Атон, ИБ Траст, МДМ банк, Дойче ОФГ.


Сегодняшняя ниша Банка - небольшие и средние сделки объемом бизнеса от 10 до 150 млн. $. Основные конкуренты: МДМ банк, Кит-Финанс, Росбанк, Финам.


Финансирование поглощений:

• рынок находится в стадии формирования;
  
• зачастую подобные проекты содержат неприемлемый уровень риска и недостаточное обеспечение;
  
• плата за финансирование в рамках такого продукта обычно выше средних ставок по кредитам;
  
• погашение подобного финансирования происходит из двух источников – текущие поступления от деятельности объектов поглощения или выход объединенного предприятия после реструктуризации на рынок капитала;
  

Рынок корпоративной реструктуризации


Значительную конкуренцию на рынке обеспечивают иностранные консалтинговые компании, российские аудиторско-консалтинговые группы и инвестиционные компании.


Банк сегодня не имеет сильных позиций на этом рынке и осуществляет только разовые проекты.


Факторы конкуренции: качество и комплексность услуг, бренд и репутация консультанта, цена услуг. В западных странах банки серьезно конкурируют с консалтинговыми фирмами, создавая консалтинговые отделы, и, одновременно, предоставляя услуги, которые не могут предоставить консалтинговые фирмы.


Непубличные прямые инвестиции (Private equity) / венчурное финансирование

• динамично развивавшийся до кризиса сегмент российского финансового рынка;
  
• высокая доходность и риск совершаемых сделок, (средняя доходность составляет 40-60% годовых при умеренном уровне риска);
  

Лидеры рынка: Alfa Capital Partners, Quadriga Capital Russia, Norum, ЕБРР.


Выполняемые задачи:

• получение максимального дохода от данного вида деятельности;
  
• укрепление репутации Банка в качестве одного из лидеров на российском инвестиционном рынке.
  

Цели на три года:

• увеличение доли рынка организации рублевого долгового финансирования, попадание в число первых пятнадцати организаторов по объемам произведенных выпусков;
  
• обеспечение доли на рынке андеррайтинга евробондов, CLN и других валютных инструментов на российском рынке, попадание в десятку лидеров рынка среди российских банков;
  
• увеличение доли Банка на рынке организации синдицированного кредитования, попадание в десятку лидеров рынка среди российских банков;
  
• рост доли Банка на рынке средних и мелких поглощений (до 150 млн. $), попадание в десятку лидеров рынка среди российских банков;
  
• осуществление 1-2 крупных проектов поглощения в год;
  
• проведение 3-4 сделок в сегменте прямых инвестиций / венчурного финансирования (в качестве организатора финансирования и/или инвестора);
  
• активное участие в формирование рынка первичного размещения акций, попадание в число первых пятнадцати организаторов по объемам произведенных эмиссий;
  
• осуществление 3-4 проектов корпоративной реструктуризации в год.
  

Мероприятия:

• разработка маркетинговой программы и проведение рекламной кампании услуг Банка на рынке корпоративного финансирования;
  
• позиционирование бренда Банка как игрока, оказывающего услуги высочайшего качества при ценах ниже, чем у основных конкурентов (Тройка, Ренессанс, Альфа, МДМ);
  
• позиционирование Банка как одного из ключевых «проводников» инвестиций в компании второго и третьего эшелона, а также как эксклюзивного поставщика услуг для стратегических и ключевых клиентов;
  
• разработка технологий для новых продуктов (CLN, IPO) и активное предложение этих услуг всем существующим и потенциальным клиентам;
  
• при появлении спроса на рынке на новые продукты своевременно завоевывать нишу в числе активных организаторов подобных сделок;
  
• формирование группы продаж ценных бумаг российских эмитентов зарубежным клиентам (возможен найм нескольких sales с готовой клиентской базой), альтернативный вариант – формирование стратегического альянса с западным инвестиционным банком/инвестиционными банками в этой сфере;
  
• инициирование формирования пакетного соглашения/пула/ассоциации с другими участниками рынка для работы над созданием рынка первичного размещения акций, затем разогрев этого рынка и его максимальное расширение;
  
• инициирование формирования пакетного соглашения/пула/ассоциации с другими участниками рынка, в т.ч. западными инвестиционными институтами для работы над реализаций сделок по синдицированному кредитованию;
  
• выявление среди клиентов Банка по другим направлениям бизнеса потенциальных клиентов по услугам корпоративного финансирования, cross selling, активное предложение услуг вместо прямого кредитования за счет средств Банка.
  

IV. Решение стратегических задач Банка на рынке капитала


Задачи данного направления деятельности:

• привлечение средств на международных и российском рынках капитала для обеспечения деятельности Банка с минимальной стоимостью на максимально возможные сроки;
  
• привлечение дополнительного капитала;
  
• диверсификация акционерной базы Банка;
  
• повышение ликвидности капитала Банка и увеличение стоимости вложений акционеров (в идеале, 20-25% капитала free float на рынке).
  

Цели на три года:

• обеспечение прироста капитала Банка;
  
• обеспечение прироста активов Банка за счет привлечения долгового финансирования на рынках капитала на сумму 100-200 млн. $ в год (в зависимости от потребности);
  
• обеспечение Банка среднесрочными пассивами (от трех до пяти лет) в размере не менее 100 млн. $ в год;
  
• публичное размещение акций Банка/подготовка к размещению (в зависимости от рыночных условий и состояния Банка).
  

Мероприятия:

• привлечение синдицированных кредитов от иностранных банков в период 2011-2012 гг. на сумму 100-200 млн. $;
  
• выпуск ценных бумаг (облигаций, евробондов, евронот, CLN) на сумму 100 млн. $ в 2012 гг.;
  
• разработка соответствующей технологии для осуществления рыночной секьюритизации кредитного портфеля Банка на сумму до 100 млн. $ с возможностью дальнейшего тиражирования сделок с ростом кредитного портфеля, а также для подобной секьюритизации других активов Банка.
  

Департамент кредитования (ДК)

ДК представляет собой бизнес – подразделение Банка, осуществляющее операции кредитования и проектного финансирования.


Стратегические задачи:


Перед ДК акционерами и Правлением Банка поставлена задача обеспечение развития кредитного направления в условиях посткризисного восстановления и возобновления роста. В соответствии со стратегией ДК сформированы следующие цели развития:

• формирование устойчивой и лояльной клиентской базы;
  
• обеспечение развития Банка как инвестиционного института, вхождение Банка к концу 2008 года в число лидирующих российских инвестиционных банков;
  
• обеспечение баланса целевой доходности собственного капитала и рисков в условиях неопределенности.
  

Задачи данного направления деятельности:


Анализ текущей рыночной конъюнктуры в совокупности со стратегическими целями Банка определяет относительную свободную и перспективную нишу для развития кредитных продуктов инвестиционного характера (базовые кредитные продукты), а именно:


бридж-финансирование

проектное финансирование

финансирование сделок M&A

мезонинное финансирование


Лидеры данного сегмента рынка: Альфа-банк, Уралсиб, Газпромбанк, МДМ-Банк, КИТ-финанс, ИБ Траст.


В качестве вспомогательных инструментов, позволяющих наиболее полно удовлетворять потребности клиентов Банка в заемном капитале, предполагается использовать классическое коммерческое кредитование:


финансирование оборотного капитала,

предоставление овердрафта по расчетному счету, и т.д.


Целевая доходность кредитных операций будет обеспечиваться за счет непроцентных доходов в форме различных комиссий, в том числе:


за организацию финансирования,

за изменение условий кредитования в процессе исполнения договора,

за обработку документов.


Целевая клиентская база:


С учетом определенных выше базовых кредитных продуктов и текущих возможностей Банка можно составить укрупненный портрет целевого клиента – потенциального заемщика Банка:

• юридическое лицо
  
• период успешной деятельности на рынке составляет не менее 3 лет, предприятие продемонстрировало стабильность в условиях кризиса
  
• годовой оборот свыше 20 млн. $
  
• обладает положительной кредитной историей
  
• работает в одном из сегментов экономики, характеризующихся быстрым восстановлением и множественностью стабильных участников, но не обладает достаточной капитализацией для обеспечения развития в секторах экономики:
  

розничная торговля,

производство товаров народного потребления

производство продуктов питания

транспорт и услуги по логистике

девелопмент в сфере коммерческой и жилой недвижимости

сфера рекреационных услуг.


Таким образом, перед ДК стоит задача поиска и привлечения к сотрудничеству клиентов, отвечающих приведенным выше требованиям.


Отраслевая структура кредитного портфеля и его концентрация


Отраслевой состав текущего кредитного портфеля соответствует целевым параметрам, указанным выше. Вместе с тем, доля кредитов, предоставленных для финансирования девелоперских проектов, является наибольшей. Значительная концентрация кредитного портфеля в секторе недвижимости обусловлено активным участием Банка в финансировании инвестиционных проектов, реализуемых Группой компаний Уникор.


С учетом динамичного развития рынка недвижимости в Москве и городах России и его капиталоемкости прогнозируется сохранение доминирующей позиции данного сектора экономики в кредитном портфеле Банка. Доля таких кредитов планируется в диапазоне 45-50% общего кредитного портфеля Банка. Такая отраслевая структура кредитного портфеля может считаться оправданной с учетом высокой доли собственного капитала в пассивах Банка и относительной стабильностью рынка недвижимости в условиях кризиса.


Описание кредитных продуктов

Практическая реализация поставленных задач будет достигнута посредством организации продаж целевым клиентами Банка следующих кредитных продуктов:


Кредит на инвестиционные цели:


Лимит: от 5 млн. $ до 35 млн. $, но не более 75% бюджета инвестиционного проекта.

Срочность сделки: до 3 лет.

Целевое использование: приобретение (создание) внеоборотных активов, необходимых для ведения основной деятельности предприятия.

Форма финансирования: кредитная линия

Порядок погашения: по графику за счет операционной деятельности, либо разовым платежом.

Источники погашения: доходы от операционной (инвестиционной) деятельности в соответствии с прогнозном движения денежных средств;

рефинансирование за счет средств нового кредитора, выпуска долговых ценных бумаг заемщика, осуществление процедуры первичного размещения акций заемщика, продажи объекта финансирования новому собственнику.

Обеспечение: залог существующего у предприятия или приобретаемого имущества или имущественных прав; поручительство собственников.

Процентная ставка: 18-22% годовых.

Порядок выплаты процентов: ежемесячно в размере доли от начисленной суммы, остаток – в конце срока действия кредита. Возможен льготный период по уплате процентов до одного года.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора;

за обязательство: выплачивается ежемесячно в период выборки денежных средств по кредитной линии;

за обработку документов: выплачивается при выдаче каждого транша в рамках открытой кредитной линии.


Субординированный кредит:


Лимит: от 5 млн. $ до 35 млн. $ предоставляется в качестве субординированного кредита по отношению к основному кредитору проекта в размере до 50% от суммы финансирования основным кредитором.

Срочность сделки: до 5 лет.

Целевое использование: приобретение (создание) внеоборотных активов, необходимых для ведения основной деятельности предприятия.

Форма финансирования: кредит, кредитная линия

Порядок погашения: по графику за счет операционной деятельности, либо разовым платежом.

Источники погашения: доходы от операционной (инвестиционной) деятельности в соответствии с прогнозном движения денежных средств;

рефинансирование за счет средств нового кредитора, выпуска долговых ценных бумаг заемщика, осуществление процедуры первичного размещения акций заемщика, продажи объекта финансирования новому собственнику.

Обеспечение: последующий залог существующего у предприятия или приобретаемого имущества или имущественных прав, находящихся в залоге у основного кредитора; поручительство собственников.

Процентная ставка: 20-24% годовых.

Порядок выплаты процентов: ежемесячно в размере доли от начисленной суммы, остаток – в конце срока действия кредита. Возможен льготный период по уплате процентов до одного года.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора;

за обязательство: выплачивается ежемесячно в период выборки денежных средств по кредитной линии;

за обработку документов: выплачивается при выдаче каждого транша в рамках открытой кредитной линии.


Финансирование сделок M&A:


Лимит: от 5 млн. $ до 35 млн. $.

Срочность сделки: до 5 лет.

Целевое использование: покупка акций (долей) предприятий для расширения и диверсификации бизнеса, увеличение влияния на рынке.

Форма финансирования: кредит, кредитная линия

Порядок погашения: по графику за счет операционной деятельности, либо разовым платежом.

Источники погашения: доходы от операционной (инвестиционной) деятельности в соответствии с прогнозном движения денежных средств;

рефинансирование за счет средств нового кредитора, выпуска долговых ценных бумаг заемщика, осуществление процедуры первичного размещения акций заемщика, продажи объекта финансирования новому собственнику.

Обеспечение: залог существующего у предприятия или приобретаемого в процессе сделки имущества, а также акций (долей) предприятия и/или объекта финансирования.

Процентная ставка: 18-22% годовых.

Порядок выплаты процентов: ежемесячно в размере доли от начисленной суммы, остаток – в конце срока действия кредита. Возможен льготный период по уплате процентов до одного года.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора;

за обязательство: выплачивается ежемесячно в период выборки денежных средств по кредитной линии;

за обработку документов: выплачивается при выдаче каждого транша в рамках открытой кредитной линии.


Бридж-финнасирование:


Лимит: от 5 млн. $ до 35 млн. $. Лимит открывается в случае, если Банк выступает в качестве организатора (со-организатора) программы публичных заимствований клиента (продажи компании) в объеме до 50% планируемого объема привлечения компанией денежных средств на рынке (или оценочной стоимости продаваемого актива).

Срочность сделки: до 1 года.

Целевое использование: приобретение (создание) внеоборотных активов, необходимых для расширения и диверсификации бизнеса, увеличения влияния на рынке, пополнение оборотных средств, рефинансирование кредиторской задолженности.

Форма финансирования: кредит, кредитная линия

Порядок погашения: по графику за счет операционной деятельности, либо разовым платежом.

Источники погашения: средства, привлеченные на рынке;

доходы от продажи компании (доли в компании).

Обеспечение: поручительство собственников.

Процентная ставка: 18-22% годовых.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора;

за обязательство: выплачивается ежемесячно в период выборки денежных средств по кредитной линии;

за обработку документов: выплачивается при выдаче каждого транша в рамках открытой кредитной линии.

Овердрафт


Лимит: от 0,3 млн. $ до 5 млн. $ предоставляется в режиме овердрафта по расчетному счету клиента, открытому в Банке в объеме до 50% кредитового оборота.

Срочность сделки: до 1 года, максимальные сроки траншей в пределах года зависят от операционного цикла компании.

Целевое использование: пополнение оборотных средств, исполнение текущих платежных документов.

Форма финансирования: кредитная линия

Порядок погашения: по графику за счет операционной деятельности, либо разовым платежом.

Источники погашения: доходы от операционной деятельности в соответствии с прогнозном движения денежных средств, поступающие на расчетных счет заемщика.

Обеспечение: установленный ежемесячный объем поступлений на расчетный счет в Банке от операционной деятельности клиента.

Процентная ставка: 13-20% годовых, проценты уплачиваются в конце внутреннего срока пользования каждым из предоставленных овердрафтов.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора.


Кредит на пополнение оборотных средств:


Лимит: от 1 млн. $ до 10 млн. $.

Целевое использование: финансирование текущей деятельности клиента.

Форма финансирования: кредитная линия

Порядок погашения: в соответствии с операционным циклом клиента, либо разовым платежом.

Источники погашения: операционная прибыль, снижение оборотного капитала.

Обеспечение: залог существующего у предприятия или приобретаемого имущества или имущественных прав; поручительство собственников.

Процентная ставка: 13-18% годовых, проценты уплачиваются ежемесячно.

Комиссии: за открытие лимита: выплачивается разовым платежом при подписании договора;

за обязательство: выплачивается ежемесячно в период выборки денежных средств по кредитной линии.

Казначейство

Казначейство Банка в большей степени сосредоточено на процессе бюджетирования и решении широкого круга вопросов, связанных с управлением ликвидностью Банка.

Задачами Казначейства являются:

• обеспечение ликвидности Банка в целом (оценочный объем портфеля высоколиквидных инструментов, необходимый для выполнения задачи поддержания ликвидности Банка не превышает 3% активов Банка);
  
• регулирование валютной позиции Банка;
  

В рамках поставленных перед ним задач уполномоченные сотрудники Казначейства могут заключать сделки в качестве дилеров по размещению (привлечению) временно свободных средств на межбанковском рынке, а также по покупке-продаже валюты.

Департамент инвестиций в недвижимость (ДИН)

ДИН является подразделением Банка, на которое возложены задачи по поиску, оценке эффективности и целесообразности реализации проектов в области недвижимости, а затем организации финансирования проектов с последующим контроля/мониторинга всех вопросов, касающихся реализации указанных проектов.


Финансируемые инвестиционные проекты:

• Реконструкция гостиницы «Минск», расположенной по адресу Тверская, 22 с дальнейшим введением в действие торгово-офисного комплекса с гостиницей под брендом InterContinental
  
• Реконструкция гостиницы «Центральная», расположенной по адресу Тверская, 10 с дальнейшим введением в действие гостиницы с историческим названием «Люкс» под управлением гостиничного оператора мирового уровня
  
• Проект «Дом на Бакунинской» предусматривает строительство многофункционального торгово-офисного комплекса класса «А»
  
• Строительство в центре г. Сочи нового административно-жилого комплекса площадью около 23 500 кв.м.
  

Цели на три года:

• Организация финансирования строительства жилых объектов в Москве и Московской обл.;
  
• Организация финансирования процесса развития гостиничных проектов в Москве;
  
• Организация финансирования строительства коммерческих объектов (офисных, торговых, складских комплексов) в Москве и Московской обл.;
  
• Организация финансирования строительства коммерческих и жилых объектов в наиболее инвестиционно-привлекательных регионах (пример: Краснодарский Край, в т.ч. регион Большого Сочи);
  
• Организация финансирования строительства коммерческих объектов в перспективных областных центрах РФ;
  
• Организация финансирования иных девелоперских проектов высокой привлекательности (с высокими экономическими показателями).
  

Дополнительный офис «Отделение «На Песчаной»

Дополнительный офис является фронт-офисом и бизнес – подразделением Банка, главными целями деятельности которого являются:

расширение клиентской базы;

увеличение комиссионных доходов от операционной деятельности, как наиболее стабильных в общей структуре доходов Банка.


Задачи направления деятельности:

• Привлекать на обслуживание потенциальных клиентов Банка (открытие и расчетно-кассовое обслуживание счетов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей); использовать возможность возобновления банковской деятельности клиентов, которые имели в Банке открытые ранее счета; в случае долгосрочного кредитования внешних заемщиков и открытия им расчетных счетов, прилагать усилия к переходу таких клиентов на РКО в Дополнительный офис;
  

• Повышать качество обслуживания клиентов и расширять спектр услуг, предоставляемых клиентам - юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, в том числе за счет:
  

- открытия кредитных линий в форме «овердрафта»,

- внедрения усовершенствованной системы удаленного обслуживания клиентов,

- кредитования некрупных клиентов, осуществляющих РКО в Дополнительном офисе, и предоставления права принятия решения о возможности кредитования с определенным лимитом выдачи уполномоченному сотруднику Дополнительного офиса, начиная с 2007 года

• Проводить маркетинговые исследования в целях изучения потребности клиентов в различных видах услуг и внедрять новые банковские продукты; пересматривать тарифную политику с учетом изменения рынка банковских услуг.
  

• Оказывать услуги по предоставлению в аренду физическим и юридическим лицам депозитарных сейфов для хранения документов и ценностей.
  

• Возобновление работы Банка с физическими лицами (предположительно с конца 2009 – нач. 2010 года) позволит перечислять денежные средства физических лиц на пластиковые карты. В конце 2009 – начале 1010 года Банк начнет эмитировать пластиковые карты платежных систем Visa и MasterCard в качестве банка-партнера одного их крупнейших российских банков, являющегося полноправным членом платежных систем VISA International и MasterCard International.
  

Пластиковые карты Банка будут использоваться физическими лицами- клиентами Приват-банкинга, организациями Группы компаний «Уникор», в т.ч. сотрудниками Банка.


Банк разместит свои банкоматы в помещении Дополнительного офиса (Сальвадора Альенде, д.7), отделении Приват-банкинга (Смоленский бул., д. 26/9), а также в местах, представляющих интерес для Банка (например, в аптеках сети «Доктор Столетов», гостинице «ИнтерКонтиненталь», расположенной по адресу Тверская, 10 и планируемой к открытию в конце декабря 2009 года, а также гостинице «Де Люкс», расположенной по адресу Тверская, 22 и планируемой к открытию в ноябре 2010 года, и т.д.).


Необходимость в услугах инкассации денежной наличности Банк будет решать через передачу указанной функции стороннему подрядчику для минимизации собственных расходов на транспортировку и страхование денежной наличности в пути.

• Юридическим лицам представится возможность заключения договоров на открытие зарплатных проектов, а также открытие пластиковой карты к расчетному счету для снятия наличных денежных средств на различные виды расходов с установленным лимитом выдачи.
  

• Дополнительный офис будет продолжать осуществлять погашение векселей, выданных юридическим и физическим лицам по условиям Мирового соглашения.
  

Физические лица, не являющиеся клиентами Дополнительного офиса, обслуживаться Банком не будут.


Основные клиенты:


Клиентская база юридических лиц и индивидуальных предпринимателей будет продолжать формироваться за счет обслуживания Группы компаний «Уникор» и сторонних клиентов. В настоящее время 99% остатков на расчетных счетах клиентов составляют остатки на счетах организаций Группы компаний «Уникор». Предполагается, что в течение 2008-2010 г.г. удельный вес сторонних клиентов в общем количестве клиентов Дополнительного офиса увеличится за счет открытия расчетных счетов новым клиентам, однако основной объем операций в планируемый период как предполагается будет приходиться на Группу компаний «Уникор». Общий объем клиентских остатков планируется на уровне 0.7 млрд. рублей.


Ограничения:

Клиенты мало информированы о Банке.

Рядом с Дополнительным офисом расположено отделение ЗАО «Райффайзенбанк», на обслуживание в которое в 1999-2000 г.г. переводились клиенты Дополнительного офиса.

Приват-банкинг

После вступления в систему страхования вкладов Банк сможет начать реализацию программы Приват-банкинга. Новое бизнес-подразделение Банка – Приват-банкинг планируется разместить по адресу - Смоленский бул., д. 26/9.


Основным направлением деятельности Приват-банкинга будет являться предоставление следующих видов услуг клиентам с существенным уровнем доходов и/или накопленными средствами, планируемыми к инвестированию в Банке:

• управление активами и брокерское обслуживание, в том числе, приобретение по поручению клиента акций, облигаций, паев инвестиционных фондов и валюты, организацию доверительного управления и сделок РЕПО;
  
• предоставление услуг Интернет-брокера;
  
• финансовое консультирование и планирование;
  
• выработка налоговой стратегии и помощь в оформлении деклараций;
  
• открытие и ведение текущих и инвестиционных счетов, привлечение депозитов;
  
• кредитование, в том числе, ипотечное - для приобретения дорогой недвижимости (от 1 млн.$);
  
• выпуск платежных карт (эксклюзивного дизайна)
  
• страхование членов семьи клиента;
  
• разработка программы пенсионного обеспечения;
  
• возможность связаться по телефону с личным менеджером Банка в течение 24-часов;
  
• предоставление эксклюзивных программ обслуживания (дополнительное страхование при перемещении семьи по всему миру, скидки при страховании имущества, машин и телефонов, овердрафты по картам, предложение различных развлекательных программ).
  

Программа Приват-банкинга может использоваться для организации кросс-продаж паев инвестиционных фондов, находящихся под управлением «УК Интерфин КАПИТАЛ», услуг Финансовой компании «Интерфин трейд», а также квартир элитного класса при начале реализации недвижимости по проекту «РТИ-Каучук» с 2009 года.


Возможные дополнительные услуги, которые Банк, как член Группы компаний «Уникор», может предложить своим клиентам Приват-банкинга:

• организация бесплатной доставки лекарственных средств из аптек «Доктор Столетов»
  
• бесплатное подключение к Интернету и системам охранной, охранно-пожарной сигнализации, контроля доступа, систем видеонаблюдения через Кампанию «Каролин».
  

При необходимости перевода денежных средств физических лиц без открытия счета данные услуги также будут осуществляться Приват-банкингом.


Следует отметить, что мировой опыт предоставления услуг Приват-банкинга предусматривает установление следующих лимитов по уровню ежегодного дохода и/или размеру накопленных средств, при соблюдении которых клиент может принимать участие в программе Приват-банкинга (см. таблицу ниже):

• Ежегодный уровень доходов клиента – от 100.000$ и выше (семьи – от 150.000$ и выше),
  
• Уровень средств, готовых к инвестированию – от 90.000$ и выше.
  

Название банка	Ежегодный уровень доходов клиента	Уровень средств, готовых к инвестированию
Lloyds TSB	-	250.000£
The Royal Bank of Scotland	75.000£	50.000£
Barclays Bank	100.000£	50.000£
Standard Chartered Bank	-	125.000£

Также некоторые банки (пример, Lloyds TBC и его специальная программа приват-банкинга Mayfair Service) выделяют в программе Приват-банкинга особую привилегированную программу, характеризующуюся собственной ценовой политикой и особыми предложениями клиентам. Соответственно, уровень доходов и средств клиентов, готовых к инвестированию должен оставлять в 3-4 раза большие значения (уровень дохода не менее 250.000£ и средства к инвестированию – не менее 1 млн.£).


Некоторые банки придерживаются стратегии рассмотрения каждой отдельного заявки потенциального клиента, и, соответственно, его уровня дохода. Также иногда существует возможность вступления в программу Приват-банкинга по рекомендации уже существующих клиентов. При вступлении нового клиента в программу приват-банкинга по рекомендации существующего клиента, последний – может поощряться банком.


Физические лица, не являющиеся клиентами программы Приват-банкинга обслуживаться Банком не будут.


Основные клиенты:


Основными клиентами Приват-банкинга должны стать руководство корпоративных клиентов Группы компаний «Уникор», а также иных физические лица.


В рамках программы Приват-банкинга Банк планирует привлечь до 3 млрд. рублей в 2010 и 2011 гг. Количество клиентов – физических лиц должно достигнуть нескольких тысяч человек.


В дальнейшем, ежегодный прирост количества клиентов Приват-банкинга до 2012 года включительно должен составлять не менее 20-30%.


Ограничения:

Потенциальные клиенты мало информированы о Банке (потребуется проведение специальных рекламных акций, имеющих узкую направленность).

Рядом с отделением Приват-банкинга будет расположено отделение ЗАО «Райффайзенбанк», ориентированное, в том числе, на обслуживание VIP-клиентов.

Приват-банкинг потребует увеличения неоперационных затрат Банка, примерно, на 200 тыс. $ в год.

3. Отчет Совета директоров Банка о финансовых результатах развития Банка.
   

Активы Общества на конец 2008 года составили 13 652 909 тыс. рублей.

Уменьшение активов за отчетный период составило 5 650 699 тыс. рублей или 29,27% по отношению к 2007 году.

Остатки денежных средств по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уменьшились на 7,11% (1 869 тыс. руб.).

На 65 219 тыс. руб. (17,45%) увеличен объем средств в Центральном банке Российской Федерации (из них сумма обязательных резервов уменьшилась на 43 636 тыс. руб.).

Величина средств, размещенных в кредитных организациях, увеличилась на 303 468 тыс. руб. или 2 156,54%.

Наибольший удельный вес в структуре активов 49,48 % или 6 755 815 тыс. рублей приходится на чистую ссудную задолженность, которая в сравнении с 2007 годам увеличилась на 40,32% (1 9 41 365).

Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, составляют 3 732 151 тыс. рублей, портфель которых сократился на 52,66% (4 150 995 тыс.руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, составляют 650 665 тыс. рублей, портфель которых сократился на 86,04% (4 011 552 тыс.руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

На 64 396 тыс. руб. (20,13%) произошло снижение вложений в основные средства, нематериальные активы и материальные запасы.

Также значительно увеличился показатель требований по получению процентов (с 75 009 тыс. руб. до 194 871 тыс. руб.). Это связано с увеличением размеров ссудной задолженности.

Уменьшился объем привлеченных средства кредитных организаций на отчетную дату на 299 999 тыс. руб. или 99,95%. При этом были привлечены средства Центрально банка РФ в размере 600 000 тыс.руб.

Процентные обязательства на отчетную дату составили 4 400 тыс. руб., что на 3 537 тыс. руб. меньше аналогичного показателя за 2007 год, данное уменьшение связано с уменьшением остатков на счетах клиентов некредитных организаций.

Наибольший удельный вес 66,6% в структуре обязательств на отчетную дату составляют выпущенные долговые обязательства величина которых составила 4 325 597 тыс. руб., что на 2 415 991 тыс.руб. (35,84%) ниже аналогичного показателя в 2007 году.

По состоянию на конец 2008 года Банком сформирован общий резерв на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, а также на возможные потери, в сумме 465 699 тыс. рублей (конец 2007 года: 475 292 тыс. рублей).

Итого объем обязательств в общей структуре пассивов Банка за 2008 год составили 47,57 % (2007 год – 46,02%).

За отчетный период на 175 382 тыс. руб. (57,48%) снижен показатель расходов будущих периодов и предстоящих выплат, влияющие на собственные средства (капитал) Банка.

Убыток по результатам работы за 2008 год составил 2 330 750 тыс. руб. По результатам работы за 2007 год Банком была получена в прибыль размере 3 408 608 тыс. руб.


Сумма процентов, полученных от размещения средств в кредитных организациях за 2007 год составила 1 918 тыс. руб., что на 92,36% или на 23 179 тыс. руб. меньше чем в 2007 году.

Величина процентов, полученных Банком от операций кредитования клиентов, составила за 2008 год 1 246 515 тыс. рублей, что на 70,71 % или 516 304 тыс. рублей выше аналогичного дохода за 2007 г.

Проценты, уплаченные по привлеченным средствам (кредитных и не кредитных организаций) составили 118 031 тыс. рублей, что на 44 072 тыс. руб. выше показателя 2007 года.

Проценты по выпущенным долговым обязательствам составили 65 623 тыс. рублей, что на 338 520 тыс. рублей меньше чем за 2007 г.

Сумма всего уплаченных процентов и аналогичных расходов составила 183 654 тыс. руб. (2007 год – 478 102 тыс. руб.).

Доходы от участия в капитале других юридических лиц составили 21 364 тыс.руб., что на 65,07% (39 806) меньше чем за аналогичный период прошлого года.

Чистые доходы от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи, снизились на 96,32% и составили 162 937 тыс. руб.

Чистые расходы от операций с иностранной валюты составили 9 944 тыс. руб., что на 22,36% (2 864 тыс. руб.) лучше, чем за аналогичный период прошлого года.

Чистые комиссионные расходы за отчетный период составили 31 133 тыс. руб., что на 191 672 тыс. руб. хуже аналогичного показателя 2007 года.

Административно-управленческие расходы увеличились по сравнению с прошлым отчетным годом на 659 938 тыс. руб. или 86%.


4. Отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям Банка.

Решение о выплате дивидендов акционерам Банка не принималось. Выплата и начисление дивидендов за 2008 г. акционерам Банка не производилось.


5. Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью Банка.

Рыночные риски.

Рыночный риск – риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов.

Рыночный риск включает в себя фондовый, валютный и процентный риски.

Управление рыночными рисками осуществляется в соответствии с нормативными актами Банка России, с учетом рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору и внутренних подходов Банка к управлению рыночными рисками. Главной целью управления рыночными рисками является обеспечение комплекса мер по ограничению уровня рыночных рисков и оптимизации структуры торгового портфеля Банка путем диверсификации в соотношении риск/доходность и установления многоступенчатой системы ограничений на различные виды операций в разрезе отдельных рынков, валют, инструментов, эмитентов, максимально допустимых потерь и др.

В рамках общей методологии по снижению рисков, присущих деятельности Банка, в качестве прозрачного инструментария для оценки рыночных рисков разработана система комплексной оценки:

• сбор и систематизация финансовой информации, необходимой для своевременной оценки рыночных рисков;
  
• технический анализ ценных бумаг и др. активов;
  
• количественная оценка рыночных рисков и мониторинг ситуации на товарных, фондовых, валютных и долговых рынках в отношении портфеля банка;
  
• формирование управленческой отчетности; прогноз ожидаемых потерь и уровня доходности; расчет капитала под риском;
  
• в целях ограничения уровня рыночного риска - внедрение и оптимизация математической модели расчета лимитов;
  
• разработка и регулярная актуализация сценарных прогнозов по ключевым для Банка рыночным и макроэкономическим показателям (индексы фондовых рынков, цены на нефть и др. сырьевые товары, валютные курсы, процентные ставки, инфляция, банковская ликвидность и др.).
  

В Банке налажен ежедневный мониторинг рыночных рисков. На каждый вид актива установлены лимиты и сублимиты, которые контролируются в режиме реального времени, благодаря чему уровень указанных рисков не превышает безопасных значений, и, соответственно, не оказывает существенного влияния на качество и своевременность исполнения Банком своих обязательств. В системе прямых ограничений риска устанавливаются лимиты – структурные, позиционные, stop-loss.

В рамках ежедневного мониторинга рыночных рисков Департаменту риск-менеджмента предоставляется информация об открытых позициях, подверженных рыночным рискам. Департамент риск-менеджмента собирает информацию о рыночных котировках инструментов и их ликвидности, курсах валют, и проводит анализ текущего состояния и принятых рыночных рисков.

Стресс-анализ рыночных рисков производится Департаментом риск-менеджмента по мере необходимости. Для этого проводится макроэкономический анализ, выделяются факторы риска. Результатом является сценарный анализ, включающий в себя как благоприятные, так и неблагоприятные сценарии. При существенном возрастании вероятности неблагоприятного сценария рыночной ситуации выдается «раннее предупреждение».

Фондовый риск

Фондовый риск – риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности (ценные бумаги, в том числе закрепляющие права на участие в управлении) торгового портфеля и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты. Фондовый риск регулируется благодаря лимитированию вложений по отраслям, эмитентам и ликвидности соответствующих ценных бумаг.

Оценка фондового риска предполагает принятие решения об уровне фондового риска на основании качественного и количественного анализа корпоративных акций.

Качественный анализ подразумевает идентификацию, установление потенциальных зон риска, выявление практических выгод и возможных негативных последствий:

• оценка финансового состояния эмитента;
  
• оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг эмитента;
  
• анализ чувствительности ценных бумаг эмитентов в сравнении с рынком в целом.
  

Количественная оценка рыночного риска предполагает прежде всего определение максимальных потерь за определенный период, выраженное в денежных единицах (или в процентах от стоимости портфеля) по методологии расчета Value-at-Risk (VaR). Внутренняя модель оценки и управления фондовым риском предполагает численное определение как отдельных параметров, так и совокупного фондового риска. Расчет VaR производится на ежедневной основе с горизонтом прогнозирования в 10 дней методом исторического моделирования, который относится к группе методов полного оценивания. Глубина периодов расчетов (observation period) равна 1 году (250 торговых дней) при уровне доверия 99% (confidence level), т.е. максимальные потери рассчитываются исходя из условия, что вероятность получения еще больших потерь составляет 1%. Период удержания (holding period) для акций 10 дней Данный временной горизонт выбран на основе критерия ликвидности.

Расчет VaR для любого количества активов делается на основании построения матриц, учитывающих взаимную корреляцию всех активов портфеля. Модель оценки фондового риска предполагает взаимосвязь по каждому финансовому инструменту портфеля ценных бумаг между ожидаемой доходностью и установленным консенсус-прогнозом, который представляет взвешенное значение прогнозных оценок (target price) аналитиков ведущих инвестиционных домов, среди которых: Тройка Диалог, Ситибанк, Ренессанс, ОФГ Дойчебанк, UBS.

Департаментом риск-менеджмента Банка проводится подсчет числа случаев, когда фактические убытки от изменения стоимости портфеля превосходили прогнозные значения VaR за последние 250 торговых дней.

В рамках оценки фондовых рисков осуществляется проверка на устойчивость модели к экстремальным изменениям рыночной конъюнктуры и анализ ее точности. Дополнительно к статистической модели оценки фондового риска применяется стресс-тестирование.

Мониторинг фондового риска происходит на ежедневной основе. На основании информации об открытых позициях проводится анализ текущего состояния портфеля и составляется отчет об уровне фондового риска. Отчеты формируются в разрезе позиций по отдельным финансовым инструментам/ совокупному портфелю на ежедневной основе; в рамках консолидированного отчета о величине рыночных рисков - ежеквартально. При необходимости предложение об изменении лимитов выносится на Финансовый комитет.

На ежедневной основе составляется отчет по фондовому риску, который содержит информацию по финансовым инструментам в разрезе отраслей:

• динамику стоимостной оценки инструмента;
  
• показатели рыночной ликвидности;
  
• уровень риска – волатильность и бета-коэффициент;
  
• показатели лимитов – действующий лимит, его использование и остаток в разрезе позиций по отраслям и отдельным финансовым инструментам;
  
• VaR по бумагам и портфелю в целом.
  

На ежедневной основе составляется отчет о действующем лимите, его использовании и остатке.

Валютный риск.

Валютный риск – риск возникновения убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах.

Мониторинг валютного риска проводится постоянно. Открытая валютная позиция (ОВП) соответствует требованиям ЦБ РФ. В Банке действует Методика по оценке валютного риска, которая устанавливает систематизированный подход к оценке и контролю уровня валютного риска ОАО «БАНК РОССИЙСКИЙ КРЕДИТ» на основе внутренней модели оценки и управления валютным риском с применением методологии VaR. Для оценки уровня валютного риска Департамент риск-менеджмента еженедельно получает Отчет об открытых валютных позициях по форме 634. Если по отчетным данным процентное соотношение показателя суммарной величины открытых валютных позиций и величины капитала банка менее 2%, то валютный риск для Банка признается незначительным, размер валютного риска не рассчитывается и отчет о нем не составляется. Если указанное соотношение равно или более 2%, то Департамент риск-менеджмента производит анализ внешней и внутренней информации (динамика текущих котировок валют и цен на драгоценные металлы, валютных срочных контрактов и ведущих индикаторов финансовых рынков и т. д.), на основе которой еженедельно проводит оценку параметров валютного риска по каждой из валют, в которой Банк держит открытую валютную позицию. Отчет об уровне валютного риска составляется в рамках консолидированного отчета о величине рыночных рисков ежемесячно и включает в себя расчет:

• совокупной величины прибыли/убытка, возникающих от переоценки позиции;
  
• волатильности курсов основных валют и максимальных ожидаемых потерь с указанием статистической точности расчета;