Geum.ru

В. П. Бухгалтерский финансовый учет. Учебное пособие

Вид материалаУчебное пособие

Содержание


§ 1. Понятие о финансовых вложениях и ценных бумагах. Методы оценки ценных бумаг
Таблица 2.1 Сравнительная оценка стоимости ценных бумаг различными методами
Подобный материал:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   36

§ 1. Понятие о финансовых вложениях и ценных бумагах. Методы оценки ценных бумаг



К финансовым вложениям принято относить инвестиции, осуществляемые организацией в виде государственных ценных бумаг, облигаций и иных ценных бумаг в уставные (складочные) капиталы других организаций. К ним относятся также предоставленные другим организациям займы краткосрочного и долгосрочного характера.

Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной письменной формы и обязательных реквизитов имущественные права. Реализация этих прав в форме осуществления или передачи происходит при предъявлении данного документа. К ценным бумагам относятся: государственные облигации и облигации, выпускаемые коммерческими банками, крупными инвестиционными компаниями; векселя; чеки; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя; акции; коносаменты; приватизационные ценные бумаги; закладные. Особый перечень составляют опционы, варранты и другие ценные бумаги, которые по закону отнесены к таковым.

Различают ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные. Последние определяют объем прав лица, указанного в данной цен


68


ной бумаге, или передачу их с соответствующим способом оформления (приказом, распоряжением) другому лицу.

На рынке ценных бумаг осуществляются их эмиссия (выпуск), покупка и продажа через банки, другие кредитные организации и фондовые биржи.

Эмиссия ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих владельцам одинаковый объем прав и имеющих одинаковые условия размещения. Эмиссионные ценные бумаги выпускаются как в документарной, так и бездокументарной форме.

Когда ценные бумаги поступают в обращение в документарной форме, то владелец их подтверждается сертификатом. Сертификат эмиссионной ценной бумаги выпускается эмитентом. Он устанавливает совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, принадлежащих его владельцу. В случае депонирования сертификата владелец такой бумаги устанавливается на основании записи по счету депо.

При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг владелец устанавливается по реестру владельцев ценных бумаг, а при необходимости депонирования - на основании записи по счету депо.

Независимо от того, в какой форме выпущена эмиссионная ценная бумага, она должна отвечать одновременно трем основным требованиям:

- закреплять совокупность определенных имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, с соблюдением необходимых требований в части формы и порядка, определяющих выпуск, обращение и погашение согласно действующему законодательству;

- размешаться выпусками;

- иметь одинаковые объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска без учета времени ее приобретения.

Ценные бумаги, которыми располагает организация, должны быть учтены и описаны в ее Книге учета ценных бумаг, которая относится к регистрам строгой отчетности и имеет следующие основные реквизиты:

- наименование эмитента;

- номинальная цена ценной бумаги;

- покупная стоимость;


69


- номер;

- серия;

- общее количество;

- дата продажи.

Допускается ведение данной Книги с помощью ЭВМ. Выходная информация распечатывается в виде машинограммы по мере необходимости или по требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с действующим законодательством, суда и прокуратуры, не реже одного раза в год.

Все исправления в Книге учета ценных бумаг возможны только с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае хранения бланков (сертификатов) ценных бумаг организации в депозитарии требуется обязательный их учет в данной организации-владельце. В аналитическом учете должны быть указаны реквизиты фирм, осуществляющих депозитарную деятельность.

Акционерные общества не вправе допускать хранение в одном месте акций, выпущенных в документарной и бездокументарной форме.

Операции с ценными бумагами включают в себя сделки (непосредственно между двумя участниками или через третье лицо) по их отчуждению, приобретению, передаче в траст (доверительное управление), хранению, сдаче в залог или другие операции, не противоречащие действующему законодательству.

Бланки акций, облигаций и депозитных сертификатов подлежат лицензированию. Бланки же сертификатов акций и векселей не обязательны к лицензированию. Ценная бумага представляет собой стоимостное отражение имущества юридического или физического лица, ее выпустившего, право на которое принадлежит владельцу данной ценной бумаги на конкретный момент. Поэтому ценная бумага является прежде всего денежным документом.

Следует также особо выделить ценные бумаги, имеющие рыночную котировку, т.е. более высокий статус обращения. Они являются объектом постоянного обращения на фондовых биржах и внебиржевом рынке. Их котировки регулярно публикуются в специальных изданиях. Такие ценные бумаги проходят предварительную экспертизу, так называемый листинг - установленную процедуру допуска акций отдельных компаний на рынок и включения их в список акций, котирующихся на данной фондовой бирже.

Котировка таких


70


ценных бумаг отражается в котировальном листе биржи на день продажи. Информация, представленная в котировальном листе по каждому эмитенту, позволяет инвесторам ориентироваться, приобретая акции тех или иных акционерных обществ. Список таких ценных бумаг объявляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Акции, не включенные в котировальный лист и не прошедшие листинг, продаются на «уличном рынке». Такие акции пользуются низким спросом в связи с низким доверием к ним инвесторов и, по существу, отсутствием в нашей стране вторичного рынка ценных бумаг.

Таким образом, достоинства акций (более высокая ликвидность по сравнению с долей в уставном капитале общества, повышенный размер дохода относительно других ценных бумаг и т. п.) реализуются лишь с повышенным риском, в отличие от облигаций и других ценных бумаг. Поэтому именные акции являются в настоящее время наиболее распространенными, хотя ликвидность их невысока из-за трудностей с переоформлением. В связи с этой особенностью обращения они продаются и покупаются только большими пакетами и с достаточно высокой маржей3. На конец отчетного года организация может производить переоценку учтенных ценных бумаг по рыночной стоимости исходя из принципа реальности имущества на дату составления бухгалтерского баланса. Такой подход распространяется на акции, которые котируются на фондовых биржах или специальных аукционах. Реальная цена таких акций указывается в котировальных листах, публикуемых в специальных изданиях, и по данной рыночной цене инвестор принимает их к учету. С 1 января 1999 г. расширен перечень ценных бумаг, по которым регулировалась разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью в течение срока их обращения. Если раньше регулирование распространялось только на операции с государственными ценными бумагами (в случае, если списание их оформлялось как вариант учетной полити-


71


ки), то с 1999 г. по всем долговым ценным бумагам сумму указанной разницы разрешается равномерно по мере начисления причитающегося по ним дохода относить на финансовые результаты

Ценные бумаги показываются в балансе в оценке по наименьшей стоимости исходя из принципа осмотрительности, при условии, что их рыночная стоимость оказывается ниже фактической цены приобретения.

При продаже, обмене, залоге и в других случаях выбытия ценные бумаги списываются исходя из применяемых методов в одной из следующих оценок:

- по стоимости первых по времени покупок (метод ФИФО, англ, first in first out - «первый пришел, первый ушел»);

- по стоимости последних покупок (метод ЛИФО, англ, last in first out - «последний пришел, первый ушел»);

- по средней (скользящей средней) себестоимости;

- по себестоимости приобретения каждой единицы ценных бумаг.

Метод оценки по стоимости первых по времени покупок (метод ФИФО) предусматривает постановку на учет приобретенных в отчетном периоде ценных бумаг в оценке по фактической себестоимости. Продажа или другие случаи выбытия ценных бумаг отражаются в учете по первой цене их приобретения, включая стоимость на начало данного отчетного периода. Данный метод целесообразно применять в том случае, когда рыночная стоимость ценных бумаг падает. Остаток их на конец отчетного периода в такой ситуации будет показан в наименьшей оценке относительно первоначальной цены приобретения. Эффект применения данного метода основан на допущении того, что первые приобретенные по более высокой цене ценные бумаги списываются первыми при выбытии. Это позволяет учитывать инфляционные процессы, а следовательно, и корректировать финансовые результаты организации

Метод ЛИФО позволяет привести в соответствие операции по приобретению и выбытию ценных бумаг в ситуации роста инфляции. Последняя, более высокая стоимость приобретенных ценных бумаг в условиях применения данного метода первой списывается при их выбытии. Тем самым признается, что на конец отчетного периода стоимость ценных бумаг будет исчислена исходя из их количества с учетом издержек на первые покупки.


72

Рассмотрим оценку ценных бумаг действующими методами на примере (табл. 21).

Ценные бумаги организации на конец отчетного периода в количестве 10 шт. в соответствии с методом ФИФО будут оценены в сумме 1150 руб. Методика расчета такова. Из последнего количества приобретенных 25 апреля акций - 15 шт только 5 шт. списано в расход для формирования общего количества списаниях акции за отчетный период - 155 шт. Следовательно, на 1 мая 2000 г. организация будет располагать только 10 акциями (40 + 125 - 155), которые исходя из стоимости последнего приобретения (115 руб. за одну акцию) будут отражены в остатке на общую сумму 1150 руб. (115 руб. х 10 шт ). Весь объем выбывших акций (155 шт.) будет списан в текущем учете на сумму 16 085 руб.

При использовании метода ЛИФО стоимость выбывших в организации акций апрель 2001 г. составляет 16 235 руб. Остаток их на конец месяца - 10 шт. (40 шт. - 30 шт.) оценен по цене первой покупки в сумме 1000 руб. (100 руб. х 10 шт.). Указанные 30 шт. акций есть последние акции, которые должны быть включены в общий их расход за месяц - 155 шт. Другими словами, весь расход акций в организации сформирован из их прихода за отчетный месяц - 125 шт. и 30 шт., которые следовало взять из остатка на 1 апреля 2001 г. (40 шт.).

Метод средней себестоимости дает другой результат в оценке акций. В самом деле, средняя цена одной акции с учетом входящего остатка - 104 руб. 45 коп. ((4000 +13 255): 165 шт.). В свою очередь, 165

3 Маржа (фр. marge) - разница между указываемой в биржевом бюллетене ценой продавца и ценой покупателя. Потенциального инвестора всегда интересует, по какой цене продаются на рынке ценные бумаги и какова их доходность. Рыночная стоимость напрямую определяется финансовой устойчивостью эмитента. При сравнении стоимости ценных бумаг на дату их принятия к учету, в течение срока использования, на конец отчетного периода и при выбытии оценка их финансовой привлекательности становится более объективной.

шт. есть итог входящего остатка количества акций (40 шт.) с учетом их поступления в отчетном периоде (125 шт.). Отсюда конечный остаток акций в количестве 10 шт. (165 шт. - 155 шт.) будет оценен на сумму 1044 руб. 50 коп. Фактическая себестоимость выбывших акций составит 16 190 руб. 50 коп. (17 235 руб. - 1044 руб. 50 коп.).

При всей простоте метод средней стоимости дает погрешность результата, которая обусловлена усредненностью итоговых данных

Отмеченный недостаток в определенной степени может быть устранен с помощью использования метода скользящей средней себестоимости. Данный метод учитывает очередность поступления и выбытия (расхода) ценных бумаг в течение отчетного месяца.

Наконец, как один из вариантов используется метод оценки по себестоимости приобретения каждой единицы ценной бумаги.


73


Таблица 2.1

Сравнительная оценка стоимости ценных бумаг различными методами

Дата
Приход
Расход
Остаток

кол-во (шт)
цена за ед (руб.)
сумма (РУб)
кол-во (шт)
цена за ед (руб.)
сумма (РУб)
кол-во (шт)
цена за ед (РУб)
сум ма (РУ

Остаток на 01 04 01
40
100
4000


















По методу ФИФО

2-е
30
100
30100
70
100
7000









8-е
50
105
5250
50
105
5250









15-е
20
108
2160
20
108
2160









20-е
10
110
1100
10
110
1100









25-е
15
115
1725
5
115
575









Обороты за месяц
125
X
13235
155
X
16085
-
~
~

Остаток на 01 05 01


















10
115
115 0

По методу ЛИФО

2-е
30
100
3000
15
115
1725









8-е
50
105
5250
10
110
1100









15-е
20
108
2160
20
108
7160









20-е
10
110
110
50
105
5250









25-е
15
115
1725
60
100
6000









Обороты за месяц
125
X
13235
155
X
16235
"
"
"

Остаток на 01 05.01


















10
100
100 0