Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический комбинат" (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8359.37kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 10034.64kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8860.45kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8966.86kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Онежский лесопильно-деревообрабатывающий, 1587.27kb.
- Ежеквартальный отчет Открытое акционерное общество «Учалинский горно-обогатительный, 1522.02kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый дом Казанский Центральный, 1457.94kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество по газификации и эксплуатации газового, 1313.36kb.
- Ежеквартальный отчет открытое Акционерное Общество «Череповецкий молочный комбинат», 2993.89kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Рыбообрабатывающий комбинат №1», 805.22kb.
Сведения о кредиторах, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности на 30.09.2007 г., тыс.руб.
| 1. | |
| Полное фирменное наименование | ММК Finance S.A. |
| Сокращенное фирменное наименование | ММК Finance S.A. |
| Место нахождения | 38-40 rue Sainte Zithe L-2763 Luxemburg |
| Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. | 7 699 903 тыс.руб. |
| Размер просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб. | - |
| Условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) | - |
| Сведения об аффилированности | Аф. лицо |
| Доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица | - |
| Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту | - |
| Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента | - |
| Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу | - |
| 2. | |
| Полное фирменное наименование | J.P.Morgan Chase Bank, N.A. |
| Сокращенное фирменное наименование | J.P.Morgan Chase Bank, N.A. |
| Место нахождения | 125 London Wall, London EC2Y 5AJ, United Kingdom |
| Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. | 3 040 377 тыс.руб. |
| Размер просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб. | - |
| Условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) | - |
| Сведения об аффилированности | - |
| Доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица | - |
| Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту | - |
| Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента | - |
| Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу | |
| 3. | |
| Полное фирменное наименование | ABN AMRO Bank N.V. |
| Сокращенное фирменное наименование | ABN AMRO Bank N.V. |
| Место нахождения | 60486, Frankfurt am main, Theodor-heuss-allee 80, Deutschland |
| Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. | 2 955 423 тыс.руб. |
| Размер просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб. | - |
| Условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) | - |
| Сведения об аффилированности | - |
| Доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица | - |
| Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту | -- |
| Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента | -- |
| Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу | - |
| Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту | -- |
| Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента | -- |
| Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу | - |
- Кредитная история эмитента
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (заимодавца) | Сумма основного долга, руб./ иностр. валюта | Срок кредита (займа)/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней |
| 2002 год | ||||
| Кредит | Сбербанк России, г.Москва | 1 550 880 000 рублей | 3 года / 09.12.2003 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| Кредит | Сбербанк России, г.Москва | 1 470 000 000 рублей | 2 года / 09.12.2003 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| Заем | MMK Finance S.A., Великое Герцогст-во Люксембург | 100 000 000 Евро | 3 года / 09.02.2005 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| Кредит | Moscow Narodny Bank Limited, Великобритания | 100 000 000 долларов США | 287 дней / 29.12.2003 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| 2003 год | ||||
| Заем | MMK Finance S.A., Великое Герцогст-во Люксембург | 297 976 000 долларов США | 4 года 356 дней / 14.10.2008 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| 2004 год | ||||
| Кредит | Сбербанк России, г.Москва | 11 600 000 000 рублей | 132 дня/ 31.03.2005 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| Кредит | Сбербанк России, г.Москва | 11 600 000 000 рублей | 252 дня/ 29.07.2005 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
| 2005 год | - | | | |
| 2006 год | - | | | |
| 2007 год | | | | |
| Кредит | ABN AMRO Bank N.V., Niederlassung Deutschland, Frankfurt am Main, Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, ING Bank Deutschland AG Frankfurt am Main Deutsche Bank Ltd., Moscow | Эквивалент 365 055 280 Евро в долларах США | 9 лет 7 месяцев/ 17.04.2017 | в ходе исполнения обязательства просрочки не возникало |
В течение III квартала 2007 года не осуществлялась эмиссия облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций.
- Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
руб.
| Показатель | III квартал 2007 года |
| Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения на конец отчетного периода | 27 017 226 800,56 |
| Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение на конец отчетного периода | 27 017 226 800,56 |
Информация о каждом из обязательств эмитента из обеспечения, предоставленного за отчетный квартал третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего предоставлению обеспечения:
Размер обеспеченного эмитентом обязательства третьего лица - 450 000 000 долларов США;
Срок исполнения обеспеченного эмитентом обязательства третьего лица – 14.06.2010;
Способ обеспечения - поручительство;
Размер и условия предоставления обеспечения - 450 000 000 долларов США (эквивалент в рублях по курсу ЦБ РФ на дату совершения сделки – 11 462 760 000 рублей), 9,09% от балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего дате совершения сделки предоставление эмитентом гарантии по первому требованию к договору о предоставлении кредитной линии, заключенному между БНП Парибас (Суисс) СА, Женева, (Швейцария), и MMK Трейдинг АГ, Цуг (Швейцария), срок исполнения - 14.06.2010;
Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств эмитентом (третьими лицами) – низкий.
- Прочие обязательства эмитента
Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:
Указанные обязательства отсутствуют.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
Размещения эмиссионных ценных бумаг в III квартале 2007 г. не проводилось.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг.
ОАО «ММК» (далее – Общество) признает наличие рисков при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, оценивает и разрабатывает механизмы управления рисками Общества.
Целью системы управления рисками является обеспечение стратегической и оперативной устойчивости бизнеса Общества за счет поддержания уровня рисков в установленных границах.
В ОАО «ММК» функционирует подразделение по управлению рисками, утверждена политика в области управления рисками, стандарт предприятия по управлению рисками, карта рисков. На завершающем этапе находится внедрение комплексной системы управления рисками (КУСР). В июле был произведен аудит КСУР компанией ПрайсвотерхаусКуперс, результаты которого подтвердили соответствие системы требованиям стандартов и международной практике по управлению рисками.
2.5.1. Отраслевые риски.
ОАО «ММК» подвержен неблагоприятным изменениям в отрасли. Среди наиболее значимых изменений в отрасли являются:
- Цикличность спроса на металлопродукцию.
- Нестабильность цен на сырье и производимую металлопродукцию.
- Консолидация предприятий, производящих металлопродукцию, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Действия Общества в целях снижения данного риска предполагают увеличение доли ОАО «ММК» в отрасли путем увеличения объемов и сортамента производимой продукции и интеграции с другими сталелитейными компаниями.
- Риск, связанный с сырьевой базой. Действия ОАО «ММК» предполагают формирование собственной сырьевой базы, интеграцию с поставщиками сырья, диверсификацию поставщиков.
Действия ОАО «ММК» при этом предполагают проведение интеграционной политики, в целях укрупнения своей доли в отрасли, направление интеграции возможно как в сторону внутреннего, так и внешнего рынка. В части обеспечения производства сырьем выбрано направление на приобретение собственных сырьевых баз.
Цикличность спроса на продукцию черной металлургии.
При этом спрос на сталь повсеместно находится на высоком уровне, так что металлургические компании сообщают о наличии достаточного числа заказов. Таким образом, данный риск можно оценить как низкий. Основными факторами, позитивно влияющими на емкость рынка России, в 2007 г. будут: растущие темпы гражданского и промышленного строительства, увеличение объемов инвестиций в поддержание и развитие транспортной, энергетической и урбанистической инфраструктуры, обновление и расширение парка оборудования в добывающих отраслях.
По экспертным оценкам (IISI, International Iron and Steel Institute) рост мирового потребления стали по итогам 2007г. составит порядка 6,8% от мирового потребления стали в 2006г. Поэтому, данный риск также оценивается как низкий.
Ценовой риск
В 3 кв. 2007 г. на всех основных рынках произошло снижение средних цен реализации. Это связано с ценовой коррекцией, наступившей после периода роста во 2-м квартале, которая затронула все мировые рынки, включая Россию. Коррекция цен на экспортных рынках связана с традиционным спадом рыночной активности в период отпусков. На внутреннем рынке высокий уровень цен во 2-м квартале способствовал притоку импорта, формированию избыточного уровня предложения и высоких складских запасов, что привело к снижению цен.
Сортамент производимой ОАО «ММК» продукции достаточно широк и влияние неблагоприятных для Общества изменений цен на продукцию черной металлургии Общество может компенсировать корректировкой структуры производимой продукции, отдавая преимущество продукции с большим спросом и большей добавленной стоимостью.
В настоящее время в обращении находится один выпуск еврооблигаций ММК с датой погашения в 2008 г. и купонной ставкой 8%. За 3 кв. 2007 года размер начисленных купонных выплат составил около 162 млн. руб. Выручка ОАО «ММК» по итогам 3 кв. 2007 года составила порядка 49,736 млрд. руб. С учетом вышеизложенного, представляется невозможной ситуация, в которой Общество не сможет выполнить обязательства по размещенным облигациям в полном объеме.
Риск неисполнения Обществом обязательств перед владельцами привилегированных акций вследствие изменения отраслевой конъюнктуры не описывается ввиду отсутствия у Общества обязательств по выплате дивидендов владельцам привилегированных акций.
В отношении динамики цен на сырье и полуфабрикаты – в 3 кв. 2007 мировые цены на железорудное сырье и лом черных металлов выросли. Однако, учитывая тот факт, что в конце 2006 года Общество предприняло меры для обеспечения поставок необходимых сырьевых материалов, в частности, железной руды и концентрата коксующихся углей, с целью смягчения зависимости от поставок третьих сторон и обеспечения для компании гибкости в отношении источников сырья (был заключен ряд долгосрочных договоров с основными поставщиками сырья, приобретена лицензия на строительство угледобывающего предприятия на Куреинском месторождении, произведены инвестиции в совместное предприятие по добыче угле с компанией ОАО "Южкузбассуголь" в отношении шахты Казанковская), ценовой риск оценивается как умеренный.
Одним из основных ресурсов, используемых ОАО «ММК» в своей деятельности, является электроэнергия. Риск увеличения затрат Общества на услуги минимален, так как ОАО «ММК» более чем на 90 % покрывает потребности в электроэнергии самостоятельно.
Влияние на отраслевой риск оказывает также внутриотраслевая конкуренция
Конкуренция в отрасли обусловлена высокой концентрацией предприятий, производящих металлопродукцию. На долю 9 крупнейших предприятий (ОАО «ММК», ОАО «Северсталь», ОАО «НЛМК», ОАО «ЗСМК», ОАО «КМК», ОАО «ЧМК», ОАО «Уральская сталь», ОАО «НТМК», ОАО «ОЭМК») приходится чуть менее 90% производства металлопродукции в России, при этом, загрузка производственных мощностей составляет порядка 80%.
На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Китая, Индии, Турции, Кореи, стран СНГ, приближенные к основным региональным рынкам присутствия ОАО «ММК». Данный риск для ОАО «ММК» снижается за счет высокой диверсификации продукции и лидирующего положения среди предприятий черной металлургии в России, а также широкомасштабной инвестиционной программы реконструкции ОАО «ММК».
Продукция ОАО «ММК» вполне конкурентоспособна как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Среди конкурентных преимуществ ОАО «ММК» можно выделить:
- самый широкий среди российских производителей сортамент выпускаемой продукции;
- широкая география поставок;
- коренная реконструкция, проведенная в последние 10 лет, позволила обновить до 70% основного и вспомогательного оборудования комбината;
- производство продукции высоких переделов;
- непрерывная разработка новых и улучшение качества существующих видов продукции, работа с крупными отраслевыми потребителями по улучшению качества продукции;
- развитая дилерская сеть, обеспечивающая, с одной стороны, ритмичное обеспечение производства необходимым количеством заказов, а с другой позволяет максимально приблизить продукцию к потребителям;
- обеспеченность собственной электроэнергией.
ОАО «ММК» имеет положительный имидж в качестве поставщика высококачественного металлопроката при достаточно высоком уровне обслуживания заказчиков, что позволяет компании ежегодно наращивать объем поставок на внутренний рынок.
Средствами снижения данных рисков являются диверсификация круга потребителей (в данный момент на долю каждого потребителя приходится менее 10% общей выручки), интеграция и активная маркетинговая политика, заключение долгосрочных контрактов, проведение гибкой ценовой политики, повышение объемов производства, снижение издержек производства и расширение сортамента производимой продукции.
Таким образом, риски, связанные с потерей основных потребителей, минимальны.
2.5.2. Страновые и региональные риски
ОАО «ММК» является компанией, зарегистрированной в Российской Федерации и осуществляющей основную деятельность в Уральском регионе, поэтому существенное влияние на его деятельность оказывают как общие изменения в государстве, так и развитие региона.
Влияние изменений в государстве на деятельность Общества.
Последние несколько лет в России отмечены политической стабилизацией, создавшей благоприятный климат для инвестирования в отечественную промышленность и резко снизившей политические риски, связанные с РФ. Одновременно, начиная с 2001 года, начали расти страновые риски в Европе и Соединенных Штатах, что связано с рядом кризисных явлений в мировой экономике и резким ухудшением международной обстановки.
Ввиду сказанного, страновые риски с учетом текущей политической и экономической ситуации в России, для ОАО «ММК» незначительны. Подтверждением стабильной экономической и политической ситуации в современной России стало повышение в середине 2006г. международным рейтинговым агентством Fitch Ratings странового рейтинга с «ВВВ» до «ВВВ+». Агентство обращает внимание, что сохранение в течение длительного времени высоких цен на сырьевые товары способствует быстрому укреплению макроэкономических и финансовых позиций России, что еще более снижает вероятность будущих рисков по обслуживанию государственного долга.
Инвестиции в России сопряжены с определенными рисками. Однако на протяжении последних 5 лет в России наблюдается устойчивый экономический рост. Кроме того, опережающими темпами по сравнению с ВВП растут реальные доходы населения, что способствует быстрому росту потребления в сегменте высококачественных товаров для среднего класса.
Принятые меры по снижению темпов роста инфляции, устранению отставания темпов роста заработной платы от темпов роста инфляции, повышению минимальных размеров пенсий объективно способствуют стабилизации социальной ситуации, что существенно снижает, в том числе, и риск проведения забастовок. В настоящий момент социальную ситуацию в России и в Уральском регионе можно оценить как относительно стабильную. Стабильная политическая обстановка с РФ и усиление мер безопасности органами правопорядка, снижают вероятность военные конфликты или терактов на территории страны, а также введение чрезвычайного положения в г. Магнитогорске. ОАО «ММК» осуществляет финансирование социальных программ, которые адресованы как работникам предприятия, так и местному населению.
Таким образом, страновой риск для ОАО «ММК» оценивается как низкий.
Вероятность возникновения военных конфликтов с участием РФ, введения чрезвычайного положения, забастовок незначительна.
Географические риски для ОАО «ММК» отсутствуют.
Риски, связанные с природными катастрофами для ОАО «ММК» незначительны, т.е. крупных природных катастроф в г. Магнитогорске не наблюдалось
Влияние развития региона на деятельность Общества.
ОАО «ММК» зарегистрировано в качестве налогоплательщика в г. Магнитогорск Челябинской области, где и осуществляет свою основную деятельность. Металлургический комплекс области насчитывает 241 предприятие, из них 45 крупных и средних, которые производят около 70% от общего объема промышленного производства. Определяющим для промышленности Челябинской области является развитие металлургического комплекса.
Учитывая это, Правительство Челябинской области придает приоритетное значение развитию черной и цветной металлургии. Основная цель Концепции промышленной политики Челябинской области на 2007-2011 годы – создание условий для организации и развития конкурентоспособных и эффективных производств, что предусматривает модернизацию производства, повышение качества продукции, уровня квалификации рабочих кадров и уровня оплаты труда.
Региональный риск для ОАО «ММК» оценивается как незначительный.
2.5.3. Финансовые риски
Валютный риск.
Влияние колебаний обменного курса на деятельность Общества:
В 2007г. ОАО «ММК» активно расширяет рынок сбыта, увеличивая поставки продукции на внутренний рынок. Ввиду этого, неуклонно снижается экспортная составляющая в структуре отгрузки Магнитогорского металлургического комбината. Несмотря на снижение доля экспорта остается достаточно высокой – порядка 34,65%. Таким образом, существует вероятность недополучения прибыли в следующих случаях:
- в результате укрепления курса рубля по отношению к валюте экспортных контрактов;
- в результате негативного изменения курсов валют, в которых номинированы активы и обязательства Общества.
Предполагаемые действия ОАО «ММК» на случай отрицательного влияния колебания валютного курса на его деятельность основаны на оптимизации валютной позиции и валютного риска ОАО «ММК» по каждой из валют и ограничение его на допустимом уровне для ОАО «ММК». Для этого используются производные финансовые инструменты, с целью исключения потерь от резких колебаний курсов валют, а также неопределенности значения курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Процентный риск.
Предприятие использует в своей деятельности заемные средства, при этом сумма обязательств составляет порядка 15% годовой планируемой выручки предприятия. Ввиду этого даже существенные колебания процентных ставок оказывают незначительное влияние на финансово-хозяйственную деятельность Общества.
При неблагоприятном изменении процентных ставок предприятие планирует постепенно сокращать объем краткосрочных кредитов и займов, переориентация на долгосрочные кредиты с плавающей процентной ставкой. Неблагоприятным для предприятия уровнем процентных ставок является уровень выше 11%, поскольку в соответствии со ст. 269 Налогового кодекса РФ, «предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза.
Описание влияния инфляции.
Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы), и как следствие, падению прибылей Общества и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для компании, что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.
| Показатель | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 1 кв. 2007 | 2 кв. 2007 | 3 кв. 2007 |
| Уровень инфляции | 12,0% | 11,7% | 10,9% | 9% | 3,2% | 2,2% | 1,8% |
| Рентабельность продаж ОАО «ММК» | 33% | 34% | 36% | 45,5% | 37,2% | 44,10% | 36,67% |
Согласно приведенной выше информации при колебании уровня инфляции (от 9% до 12%) Открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический комбинат" сохраняет рентабельность деятельности на уровне, достаточном для поддержания приемлемого уровня доходности для металлургической отрасли, что говорит о низком уровне риска, связанного с колебаниями уровня инфляции.
Критическим уровнем инфляции по итогам 3 кв. 2007 года является уровень, превышающий текущую рентабельность, то есть 30%. Вероятность возникновения такой ситуации крайне низка, поскольку динамика инфляции в России в последние годы имеет устойчивую тенденцию к понижению.
При росте инфляции Общество планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей, оптимизировать управление затратами.
Учитывая прогноз инфляции на 2007 г., заложенный в проекте Федерального бюджета на 2007 г. в размере 8 %, инфляционный риск не является критическим для деятельности предприятия.