Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Газпром" Код эмитента
| Вид материала | Отчет |
Содержание4.2. Ликвидность эмитента Наименование показателя Значения коэффициентов подтверждают способность ОАО "Газпром" рассчитаться по своим краткосрочным и среднесрочным обязательствам |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 11544.53kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 13027.79kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 10520.75kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 8537.86kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 9068.76kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 11550.33kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 9690.5kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 8538.18kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 10837.31kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Газпром» Код эмитента, 9733.6kb.
4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности.
В представленной таблице приведены изменения размера доходов ОАО «Газпром» (администрация) по сравнению с предыдущим годом:
| Период | Изменение выручки, % |
| 2000 | 72% |
| 2001 | 15% |
| 2002 | 34% |
| 2003 | 26% |
В 2000 году по сравнению с 1999 годом выручка увеличилась на 72%, в основном, из-за роста экспортных цен на газ, а также увеличения объемов поставок газа в страны Европы в соответствии с условиями контрактов.
В 2001 году по сравнению с 2000 годом выручка от продажи газа увеличилась на 15%, что, в основном, было вызвано ростом цен на газ, поставляемый в дальнее зарубежье, в связи с увеличением мировых цен на энергоносители, а также повышением курса иностранных валют к российскому рублю.
В 2002 году по сравнению с 2001 годом выручка от продажи газа увеличилась на 34%, в основном, из-за пересмотра схемы договорных отношений при реализации газа российскими потребителями.
В 2003 году по сравнению с 2002 годом выручка от продажи газа увеличилась на 26%, в том числе на территории РФ - в связи с ростом внутригрупповых тарифов и цен, устанавливаемых Федеральной энергетической комиссией (ФЭК), а также из-за роста цен на газ, поставляемый в страны дальнего зарубежья.
4.2. Ликвидность эмитента
| Наименование показателя | 1999 | 2000 | 2001 | 2002(*) | 2003 | 3 месяца 2004г. |
| | | | | | | |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | - 12 890 679 | - 116 447 327 | -91 388 478 | -87 974 462 | -79 712 937 | -15 042 027 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,50 | 0,64 | 0,33 | 0,36 | 0,34 | 0,31 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,66 | 0,61 | 0,75 | 0,73 | 0,74 | 0,76 |
| Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами | - | - | - | - | - | - |
| Индекс постоянного актива | 1,08 | 1,16 | 1,06 | 1,05 | 1,05 | 1,01 |
| Текущий коэффициент ликвидности | 2,05 | 1,25 | 1,33 | 1,47 | 1,84 | 2,25 |
| Быстрый коэффициент ликвидности | 1,96 | 1,14 | 1,18 | 1,24 | 1,54 | 2,05 |
* Для анализа результатов деятельности Общества в 2003 г. данные за 2002 г. приведены с учетом методики составления бухгалтерской отчетности, принятой в 2003 г. Принятые корректировки не оказали существенного влияния на изменения тенденций приведенных показателей.
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная постановлением ФКЦБ России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»
Из представленных данных видно, что в течение 1999 - 2003 годов, а также в 1 квартале 2004 г., ОАО "Газпром" испытывал недостаток собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности. С целью пополнения оборотных средств ОАО "Газпром" привлекал заемные средства, что сказывается на его текущей платежеспособности.
В то же время, коэффициент финансовой зависимости ОАО "Газпром", отражающий сколько заемных средств ОАО "Газпром" привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, значительно снизившись в 2001г. находится практически на одном и том же уровне в течение последних трех лет. Снижение данного коэффициента в 2001 г. свидетельствовало о сокращении доли заемных средств в общей сумме источников финансирования деятельности ОАО "Газпром".
Коэффициент автономии или коэффициент собственности - доля собственных средств, направленных на формирование имущества ОАО "Газпром", имеет достаточно высокий уровень: по состоянию на 31 декабря 2001 года - 0,75; по состоянию на 31 декабря 2002 года - 0,72; по состоянию на 31 декабря 2003 года - 0,74. Это свидетельствует о том, что большая часть имущества ОАО "Газпром" сформирована за счет собственных средств и увеличение этого показателя характеризует усиление финансовой независимости ОАО "Газпром".
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости и, следовательно, излишек или недостаток средств для их формирования является общим показателем финансовой устойчивости.
ОАО "Газпром", как предприятие, относящееся к капиталоемкой отрасли, имеет в структуре пассивов большой объем заемных средств. Финансирование деятельности ОАО "Газпром" осуществляется преимущественно за счет долгосрочных заемных средств (доля долгосрочных заемных средств (сумма строк 510 и 522 баланса) в общей сумме заемных средств (сумма строк 510, 522, 610, 622 баланса) составляет по состоянию на 31 декабря 2001 года 50,84%, по состоянию на 31 декабря 2002 года - 57,92%, по состоянию на 31 декабря 2003 года - 65,04%, по состоянию на 31 марта 2004 года - 69,83%. Зависимость от долгосрочных заемных источников (средств) в значительно меньшей степени влияет на финансовую устойчивость Компании. Долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств, капитальные вложения и другие иммобилизованные активы и при оценке финансовой устойчивости могут рассматриваться наряду с собственным капиталом. В связи с этим, для характеристики источников формирования запасов и затрат и, соответственно, финансовой устойчивости, используются несколько показателей, различающихся по степени охвата источников:
- Наличие собственных средств в обороте;
- Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (рабочий капитал);
- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
Абсолютная финансовая устойчивость (обеспеченность запасов и затрат только собственными средствами) для капиталоемких отраслей промышленности встречается достаточно редко. Поэтому для данного класса компаний в качестве основного показателя финансовой устойчивости используется "нормальная финансовая устойчивость" - обеспеченность запасов и затрат теми источниками финансирования, которые компания может использовать в своей деятельности длительное время.
В представленной таблице приведена методика расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками финансирования.
| Наименование показателя | Используемая методика расчета до 01.01.2000 | Используемая методика расчета после 01.01.2000 |
| Обеспеченность запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками финансирования | (ф. 1 гр. 4 стр. 490 - ф. 1 гр. 4 стр. 460 + ф. 1 гр. 4 стр. 640 + ф. 1 гр. 4 стр. 650 - ф. 1 гр. 4 стр. 244 - ф. 1 гр. 4 стр. 252 - ф. 1 гр. 4 стр. 390 - ф. 1 гр. 4 стр. 190 - ф. 1 гр. 4 стр. 230 + ф. 1 гр. 4 стр. 590) / ф. 1 гр. 4 стр. 210 | (ф. 1 гр. 4 стр. 490 - ф. 1 гр. 4 стр. 450 + ф. 1 гр. 4 стр. 640 - ф. 1 гр. 4 стр. 244 - ф. 1 гр. 4 стр. 252 - ф. 1 гр. 4 стр. 190 - ф. 1 гр. 4 стр. 230+ ф. 1 гр. 4 стр. 590) / ф. 1 гр. 4 стр. 210 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками финансирования ОАО "Газпром" по результатам деятельности за 1999-2003 годы и 3 месяца 2004 года.
| Наименование показателя | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 3 месяца 2004г. |
| Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными оборотными средствами | 14,17 | 4,21 | 4,34 | 2,63 | 3,86 | 6,16 |
Некоторое снижение в 2002г. коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками финансирования обусловлено существенным ростом запасов ОАО «Газпром». По итогам 2002г. размер запасов увеличился более чем в 2 раза по сравнению с аналогичным показателем 2001 года.
В первом квартале 2004 года значение коэффициента достигло 6,16 , что связано, в основном, с увеличением собственных средств и снижением размера запасов и затрат, а также внеоборотных активов Общества.
Коэффициенты ликвидности ОАО "Газпром" находятся на достаточно высоком уровне.
В период 2000 – 2003гг., а также за 3 месяца 2004г. коэффициенты быстрой и текущей ликвидности демонстрируют положительную динамику, что объясняется сокращением вексельной программы ОАО «Газпром», и, как следствие, снижением доли вексельной задолженности в краткосрочных пассивах Общества.
Значения коэффициентов подтверждают способность ОАО "Газпром" рассчитаться по своим краткосрочным и среднесрочным обязательствам.