Проспект емісії облігацій акціонерного товариства закритого типу "спецбудмонтаж"

Вид материала

Документы

Содержание Обсяг реалізації основних видів продукції, послуг або робіт, що здійснює емітент Основними споживачами послуг АТЗТ "Спецбудмонтаж»" є Осяги та напрями інвестиційної діяльності. Тов “хаско” Політика щодо досліджень та розробок.

Подобный материал:

• Проспект емісії випуску іменних, звичайних, процентних облігацій Публічного акціонерного, 2183.32kb.
• Протокол №1/2010 загальних зборів акціонерів закритого акціонерного товариства, 1735.19kb.
• 1 Товариство утворене І діє на підставі чинного законодавства України та цього Статуту, 538.96kb.
• Проспект емісії облігацій товариства з обмеженою відповідальністю, 4529.91kb.
• Проспект емісії облігацій товариства з обмеженою відповідальністю, 1656.13kb.
• Проспект емісії іпотечних облігацій відкритого акціонерного товариства акціонерний, 1267.57kb.
• Sdfield> проспект емісії облігацій відкритого акціонерного товариства комерційний банк, 1913.03kb.
• Проспект емісії акцій Відкритого акціонерного товариства акціонерного банку «Укргазбанк», 833.84kb.
• Ь майном у межах території закритого акціонерного товариства "Львівський ізоляторний, 18.16kb.
• Договір про створення Закритого акціонерного товариства, 302.67kb.

Обсяг реалізації основних видів продукції, послуг або робіт, що здійснює емітент

Обсяги робіт, які виконує Емітент, постійно зростають. За минулі роки були досягнуті такі фінансові результати: виручка за 1999 рік – 22.9 млн. грн., за 2000 р. – 24,5 млн. грн., за 2001 р. – 25,1 млн. грн, за 2002 р. – 27,7 млн. грн., за 2003 р. – 81,66 млн. грн., за 2004 р - 135,6 млн. грн., за 2005 р. – 171,3 млн. грн., за 2006 – 238,5 млн. грн.

Структура валових доходів за видами послуг на протязі останніх трьох років має наступний вигляд:


Структура валових доходів за видами послуг

тис. грн..

Показник	2005 рік	2006 рік	1 квартал 2007 року
Виконання будівельно-монтажних робіт	171 352,10	238 486,80	35 748,20
у тому числі:
будівництво житла	63 602,50	117 359,90	19 525,90
будівництво промислових об’єктів	65 023,90	59 530,70	5 465,90
будівництво об’єктів соціально-побутового призначення	42 725,70	61 596,20	10 756,40

Ринки збуту, основних споживачів продукції, послуг або робіт, що здійснює емітент .

Одним із основних напрямків діяльності АТЗТ «Спецбудмонтаж» є будівництво житла, об’єктів торгівельного та соціально-побутового призначення. Обсяги житлового будівництва у 2006 році зросли всього на 8%. Зростання цін склало 25-30%. На протязі року ціни у містах-мільйонниках за квадратний метр складали мінімум 800 у.о. У Донецьку, Харкові та Дніпропет-ровську квадратний метр у новобудовах коштує 800-1500 у.о.

Повсякчасне зростанні цін на житло у великих містах ріелтори пояснюють підвищенням економічного рівня українців, що зумовлює збільшення попиту, а також обмеженою пропозицією (існуючий житловий фонд не може забезпечити потреби населення). У 2004 році в Україні введено в експлуатацію 7,5 млн. кв. м., у 2005 році – 7,8 млн. кв. м. , у 2006 році – 8,6 млн. кв. м. У 2006 році зростання обсягів будівництва житла склало всього 10,3 %. Очікується, що у 2007 році зростання ринку новобудов складе 6-17% – до 10 млн. кв. м., а виручка забудовників досягне 8,5 млрд. у. о.

Ринок торгівельної нерухомості в Україні продовжує розвиватися малими темпами. Для надактивного розвитку цього сегменту ринку української роздрібної торгівлі та операторів-мереж на сьогодні недостатньо. Тому багато нових об’єктів торгівельної нерухомості залишаються «замороженими» на невизначений термін. Нова нерухомість з’являється надто повільно. Основна причина – відсутність фінансування та недостатність інвестицій у нові проекти: власних засобів не вистачає, а проектне кредитування розвинене слабо. Основними джерелами фінансування розвитку об’єктів торгівельної нерухомості в Україні можуть виступати різноманітні інституції: іноземні девелопери, банки, інвестиційні фонди та інші.

Іноземні інвестори та крупні мережні девелопери на сьогодні не мають можливості відповідним чином активізувати свою діяльність на ринку України. Одними зі стримуючих факторів є відсутність ринку землі, великі політичні ризики, занадто довгі строки погодження проектів, що можуть досягати 1,5 – 2 років. Сьогодні потрібні інвестори, що можуть забезпечити 100%-ве фінансування.

Наступним джерелом фінансування є банки. У всьому світі девелопмент торгівельної нерухомості здійснюється на основі банківського кредитування. Проектне фінансування в Україні не розвинене у зв’язку з низкою причин, що пов’язані з обмеженістю можливості отримувати довгі кредитні ресурси строком 7-10 років, великою ціною кредитних ресурсів на українському банківському ринку, вимогами банків до позичальника щодо 150-200% забезпечення. Це суттєво зменшує коло проектів, що можуть бути реалізовані за допомогою проектного фінансування.

При цьому необхідно пам’ятати, що ринку цивілізованої нерухомості в Україні всього 5 років, а в регіонах України і того менше. Незважаючи на це, вже сьогодні можна казати, що цей сегмент ринку в Україні має великі перспективи, реалізовувати які почне вже в найближчі 3-5 років.

Основними споживачами послуг АТЗТ "Спецбудмонтаж»" є: ВАТ «Північний ГЗК», ВАТ «Полтавський ГЗК», ВАТ «Інгулецький ГЗК», Харківське державне авіаційне виробниче підприємство, ВАТ «Криворіжсталь», ВАТ «Лінос», ЗАТ «Запорізький масложиркомбінат», ВАТ «Стаханівський завод феросплавів», ТОВ "Харківський лікеро-горілчаний завод», ЗАТ «ЗАЗ», АТ «АВЕК і Ко», ТОВ «Автотрейдинг-Харків», СТ «ЖБК «Авантаж», ТОВ «С-Інвест», ТОВ “Макрокап Девелопмент Україна”, ТОВ «Фактор Друк», ТОВ «Альтаїр –ХХІ», ЗАТ з ІІ «Слобожанська будівельна кераміка», ТОВ Східно-Українська компанія Малтюроп, ДП з-д ім. Малишева , ЗАТ KGS&Co та інші.

Основні конкуренти АТЗТ «Спецбудмонтаж».

АТЗТ „Спецбудмонтаж” – один з лідерів серед будівельних компаній східної України за об-сягами виконання будівельних робіт. В Харківському Регіоні основними конкурентами компанії є:

в галузі будівництва житла:

– ВАТ “Житлобуд-1” – компанія, що створена з часів СРСР. Компанія має дуже великий досвід у реалізації проектів з будівництва житла, однак спеціалізується на будівництві житла економ-класу. Основним недоліком порівняно з АТЗТ «Спецбудмонтаж» можна вважати якість будівництва (ВАТ «Житлобуд 1» працює на нижньому сегменті економ-класу, будуючи дешевше та менш якісне житло). Також компанія не має змоги пристосовуватись до вимог сучасного законодавства власними силами та вимушена залучати зовнішні організації, що збільшує накладні витрати. Компанія має власний парк автотранспорту, що загалом складається з машин ще радянського виробництва.

• ЗАТ “Житлобуд-2” – компанія також спеціалізується на реалізації проектів житлового будівництва, будівництві та ремонту квартир й офісів. Компанія має власний парк автотранспорту, а також власне виробництво бетону та залізобетонних виробів.
  
• ТОВ “Макрокап Девелопмент Україна” – засновано у 1997 році. Компанія спеціалізується на житловому будівництві. Основним недоліком компанії порівняно з АТЗТ «Спецбудмонтаж» є те, що компанія не має своїх будівничих потужностей та будує свої об’єкти силами сторонніх підрядних організацій. Заявивши про реалізацію низки проектів на сьогодні має всього 3 зданих об’єкти, майже всі об’єкти здаються з суттєвою затримкою строків будівництва. Основною перевагою перед АТЗТ «Спецбудмонтаж» можна вважати наявність власної рекламної агенції, що дає змогу проводити активну рекламну політику.
  
• ТОВ «Житлобудінвест» – виступає інвестором та девелопером на ринку житлової й комерційної нерухомості в Україні та здійснює організаційно-адміністративне та правове забезпечення інвестицій у нерухомість, розробку фінансових та маркетингових схем супроводження проектів, комплексну взаємодію з підрядними організаціями на етапах будівництва. Компанія при будівництві об’єктів нерухомості тісно співпрацює з будівельною компанією «Констракшн груп інтернешнл».
  
• ТОВ «СА «Моноліт» – зареєстроване у квітні 2003 року. Основною метою компанії є бу-дівництво житла та офісів у місті Харкові. Група компаній «СА «Моноліт» складається з 9 під-приємств, що надають послуги на ринку будівництва. Компанія також використовує іноземне об-ладнання та провідні технології будівництва, однак має менший досвід реалізації масштабних проектів. На сьогоднішній день має всього 4 реалізованих проекти та майже не представлена на ринку промислового будівництва. Також основною перевагою АТЗТ «Спецбудмонтаж» над цією та іншими компаніями є наявність високотехнологічного обладнання з облаштування буронабив-них свай німецької фірми «Bauer». Аналогів такого обладнання в Харківському регіоні немає. Це дає змогу АТЗТ «Спецбудмонтаж» надавати практично ексклюзивні послуги з облаштування фундаментів.
  
• ТОВ “Т.М.М.” – компанія, що реалізує будівництво, інвестування та девелопмент об’єктів нерухомості по всій Україні. Основною конкурентною перевагою є широка географія реалізації проектів, великий досвід будівництва, застосування провідних технологій у будівництві.
  

в галузі промислового будівництва:

– АТ «Харківстальконструкція» – підприємство, що створене у 1966 році та спеціалізується на виконанні робіт з монтажу металевих конструкцій, виготовленню металевих конструкцій та нестандартного обладнання. Компанія має досвід з промислового будівництва, але недоліком є відсутність досвіду з загального будівництва будівель, також компанія не має обладнання для виконання всього спектру будівельних послуг.

• ВАТ «Південспецбуд» – компанія заснована у 1962 році, а у 1994 році після корпо-ратизації стала відкритим акціонерним товариством. Компанія спеціалізується на будівництві об’єктів соціального призначення, але не виступає на ринку будівництва житла.
  
• ЗАТ «Вітязь» – підприємство, що засноване у 1990 році. Спеціалізується на промисловому будівництві. Основним недоліком можна вважати обмеженість власного парку техніки та виробничих потужностей.
  
• ТОВ «Скорпіон-РП» – засноване у 1995 році. Підприємство має досвід реалізації великих будівельних проектів, має великий власний парк будівельної техніки вітчизняного виробництва. Не має можливості здійснювати замкнений цикл будівництва через обмежені можливості з облаштування фундаментів.
  

Основною перевагою АТЗТ „Спецбудмонтаж” над конкурентами є той факт, що компанія виконує роботи будь-якої складності, має власне автотранспортне підприємство, власне виробництво бетону та залізобетонних конструкцій, власне виробництво металопластикових та металевих конструкцій будь-якої складності. АТЗТ «Спецбудмонтаж» має змогу власними силами виконувати наступні роботи::

• Облаштування конструкцій фундаментів, для чого у компанії є унікальне обладнання німецької фірми «Bauer»;
  
• Облаштування бетонних та залізобетонних монолітних конструкцій;
  
• Монтаж збірних й залізобетонних конструкцій;
  
• Облаштування конструкцій з дрібно-штучних виробів;
  
• Облаштування дерев’яних конструкцій та виробів;
  
• Зведення полімерних, комбінованих, пневматичних й інших нетрадиційних видів споруд;
  
• Облаштування конструкцій полів;
  
• Реставраційні роботи;
  
• Роботи з реконструкції й капітального ремонту;
  
• Монтаж конструкцій зовнішніх інженерних мереж й систем;
  
• Монтаж конструкцій внутрішніх мереж й обладнання;
  
• Монтаж металомісткого технологічного обладнання.
  

Компанія АТЗТ „Спецбудмонтаж” – одна з найбільших будівельних організацій України, що динамічно розвивається. Компанія веде будівництво й реконструкцію об’єктів з монолітного залізобетону на основі наукомістких проектно-конструкторських технологічних рішень. Це дозволяє компанії утримувати зайняті ринкові позиції і поступово збільшувати свою присутність на ринку будівельних послуг України.


Осяги та напрями інвестиційної діяльності.

АТЗТ «Спецбудмонтаж» на протязі 2004-2006 років вело активну інвестиційну діяльність, основними напрямками якої були:

• Модернізація дочірнього підприємства ТОВ «Слобожанський комбінат будівельних матеріалів. Була проведена реконструкція бетоно-змішувального вузла, встановлене дозуюче обладнання та обладнання з очищування повітря, заводська лабораторія була оснащена сучасними випробувальними приладами. Для збільшення виробництва залізобетонних виробів та для отримання найякіснішої продукції було придбане іспанське обладнання фірми «Resimart» з виробництва переднапруженних плит перекриття методом безопалубочного формування шляхом вібропрасування.
  
• Поповнення парку будівельної техніки. Придбання автобетононасосу фірми «Wightsinger», англійського екскаватору «JCB-220-LC», екскаваторів та міксерів «FOTON» та інші.
  
• Інвестиції у реалізацію проектів житлової та комерційної нерухомості.
  

Одним із основних напрямків інвестиційної діяльності АТЗТ «Спецбудмонтаж» є довгострокові фінансові інвестиції, що обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств. Станом на 31.03.2007 року вони мають наступну структуру:

№ п/п	Назва підприємства	Сума станом на 31.03.07 г., тис. грн.
1	ТОВ “С.К.С.М.” м. Харків, вул. Енергетична, 18, код 31797878	4 925,00
2	ТОВ “Спецбудтехніка” м. Харків, пр. Постишева, 93, код 33478487	507,80
3	ТОВ “ХАСКО” м. Харків, вул. Космічна, 21, код 33206851	24,60
4	ТОВ “ППН-АГРО” Чернігівська обл., смт. Варва, код 31974608	104,20
ИТОГО	5 561,6

На протязі 2007-2008 років емітент планує здійснити інвестиції за наступними напрямками:

• Придбання будівельної техніки для збільшення обсягів будівництва;
  
• Придбання та розвиток автотранспортного підприємства;
  
• Придбання обладнання для виробництва алюмінієвих та метало-пластикових виробів;
  
• Подальший розвиток ТОВ «Слобожанський комбінат будівельних матеріалів»: покупка випробувального стенду, реконструкція складу металу, реконструкція залізничної гілки.
  

На реалізацію інвестиційної програми АТЗТ «Спецбудмонтаж» у 2007-2008 роках планується витратити близько 150 млн. грн.

Політика щодо досліджень та розробок.

На підприємстві існує потужний проектний відділ, що проводить дослідження та розробки нових технологій у будівництві, аналізує можливість і ефективність використання нових будівельних матеріалів при виконанні будівельних робіт різноманітної складності. В структурі компанії також існує інноваційна технічна група, що займається впровадженням нового обладнання для будівництва.

З метою підвищення ефективності господарської діяльності та зміцнення становища підприємства на ринку, Емітентом постійно проводиться вивчення попиту та пропозиції на ринку будівництва та виробництва будівельних матеріалів. Такі дослідження проводяться в основному за такими стратегічними напрямками:

1. Визначення можливостей та загроз зовнішнього середовища на ринку регіонів, у яких Емітент здійснює свою діяльність;
   
2. Визначення сильних та слабких сторін АТЗТ „Спецбудмонтаж” стосовно основних конкурентів;
   
3. Розвиток основних конкурентних переваг Компанії у розрізі конкретного підрозділу на відповідному ринку.
   

Відповідно, з метою забезпечення ефективного виконання зазначених напрямків політики до-сліджень та розробок, здійснюється дослідження та аналіз:

• поточної ринкової ситуації та її основних тенденцій розвитку;
  
• переваг та недоліків основних конкурентів Компанії у конкретній сфері діяльності;
  
• множини факторів зовнішнього та внутрішнього середовищ, їх впливу на загальну ситуацію та кон’юнктуру ринку;
  
• нових форматів об’єктів будівництва, принципів проектування, методів здійснення маркетингової та політики, основних практичних здобутків у сфері проектування, будівництва та експлуатації нерухомості.
  

Загалом дослідницька політика Компанії реалізується в процесі здійснення господарської діяльності, носить поточний, періодичний та стратегічний характер та спрямована на досягнення поточних та стратегічних цілей АТЗТ „Спецбудмонтаж”.


9. Можливі фактори ризику в господарській діяльності ЕМІТЕНТА


Реагування фірми на можливі негативні наслідки впровадження нових видів послуг передбачає розроблення попереджувальних заходів. Для цього проводиться оцінка рівня ризику та розробляються заходи для нейтралізації чи компенсації можливих негативних наслідків.

Види ризику	Джерела та причини виникнення	Засоби зменшення негативних наслідків
Макроризики: Зміни податкової політики	Державні органи, дефіцит держбюджету	Детально вивчати підзаконні акти по основним законам, а також уважно стежити за ситуацією, бо абсолютно не передбачуваних постанов не буває, оскільки вони готуються завчасно
Негативні тенденції у галузі	Інформація, неплатежі	Постійно вивчати та відслідковувати ситуацію у галузі
Форс-мажорні (непередбачувані політичні події, що мають негативний вплив на діяльність фірми; не передбачувані економічні кризи, стихійні лиха, екологічні катастрофи)	Державна політика, природні явища	Самострахування фірми за рахунок створення спеціального фонду для покриття збитків, що виникли внаслідок не передбачуваних обставин. Укладання договорів страхування
Мікроризики: Діяльність конкурентів (зниження цін, впровадження нових технологій, підвищення якості)	Дисбаланс на ринку	Активна діяльність щодо вивчення та передбачення можливих дій конкурентів і врахування їх в маркетинговій та виробничій діяльності
Зменшення обсягу будівництва	Господарська діяльність фірми	Раціональні маркетингові дослідження для визначення необхідного обсягу будівництва та збуту
Перевищення фактичних витрат над плановими	Поверхові розрахунки	Ефективне прогнозування та планування. Постановка та налагоджування системи бюджетування.
Порушення термінів поставок	Постачальники	Хеджування – заключення довгострокових угод з постачальниками
Відсутність фінансових засобів для оплати матеріалів, монтажу обладнання	Неплатоспроможність підприємства	Впровадження різноманітних схем залучення грошових коштів, в тому числі позичкових та дольових, пошук інвесторів та кредиторів. Ефективне використання залучених ресурсів.
Невиконання зобов’язань кредиторами та інвесторами	Неповна інформація про надійність залучених партнерів	Вдосконалення договірних відносин, створення на підприємстві компетентної юридичної служби
Недостача фінансових оборотних коштів	Господарська діяльність фірми	Створення резервів, розробка системи заходів по зниженню потреби фірми в оборотних засобах за рахунок підвищення ритмічності виробництва, зменшення запасів, роботи з дебіторами
Труднощі у реалізації проекту – непрацездатність ідеї проекту	Недоліки у розробленні проектних пропозицій	Додаткова пророка проекту, залучення кваліфікованих консультантів
Безвідповідальність працівників, невиконання обов’язків та можливість обману	Працівники	Постановка ефективної системи оцінки та мотивації персоналу