Ежеквартальный отчет открытого акционерного общества «Оренбургэнергосбыт» Код эмитента

Вид материалаОтчет

Содержание


4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
Общая сумма капитала
4.3.2. Финансовые вложения эмитента
4.3.3 Нематериальные активы
4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разр
4.5.Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   34

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств


Наименование показателя

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.03.2009

Собственные оборотные средства, руб.

32 229

52 886

40 906

153 387

499 418

Индекс постоянного актива

0,86

0,76

0,76

0,58

0,29

Коэффициент текущей ликвидности

1,04

1,05

1,05

1,08

1,26

Коэффициент быстрой ликвидности

1,01

1,03

1,04

1,07

1,25

Коэффициент автономии собственных средств

0,19

0,16

0,17

0,15

0,27


Из таблицы очевидна тенденция роста суммы собственных оборотных средств в течение анализируемого периода (31.12.2005- 31.03.2009гг.).

По состоянию на 31.03.2009г. объём собственных средств увеличился в 3,3 раза по отношению к 2008г., в 7 раз по отношению к аналогичному периоду 2008 года. Основной причиной такого роста является рост прибыли в структуре капитала.

Снижение индекса постоянного актива в 2006, 2008, а также по состоянию на 31.03.2009г. произошло за счет роста собственного капитала. Снижение показателя по сравнению с первым кварталом 2008 года составило 0,35.

Темпы роста коэффициентов текущей и быстрой ликвидности отчетного квартала 2009 года относительно аналогичного периода 2008 года аналогичны, что связано в первую очередь с увеличением краткосрочных финансовых вложений (займы), а также с ростом дебиторской задолженности. Все значения на протяжении 2005 – 2009гг. выше нормативных.

Рост коэффициента автономии обусловлен увеличением собственного капитала (за счет прибыли).

По мнению органов управления эмитента, основной причиной улучшения показателей ликвидности является рост прибыли в составе собственного капитала в первом квартале 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Это произошло за счет того, что за прошлые периоды была накоплена прибыль, при этом не производилась выплата дивидендов, кроме того, определяющими факторами стали оптимизация расходов общества и рост выручки.


4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента


4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента


Структура капитала эмитента (тыс.руб.)

Показатель

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.03.2009

Уставный капитал

22 426

22 426

22 426

22 426

22 426

Резервный капитал

0

1 121

1 121

1 121

1 121

Добавочный капитал

3 264

3 264

5 065

5 065

5 065

Фонд социальной сферы

0

0

0

0

0

Целевые финансирования и поступления

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль

60 347

52 373

34 490

201 196

342 439

Нераспределенная прибыль прошлых лет

6 413

55 756

96 521


131 011

332 408

Непокрытый убыток

0

0

0

0

0

Общая сумма капитала

92 450

134 940

159 623

360 819

703 459

Размер уставного капитала Эмитента соответствует размеру уставного капитала, указанному в его учредительных документах.

Собственных акций, выкупленных для перепродажи, на конец отчетного периода у Эмитента не было.


Размер и структура оборотных средств эмитента (тыс.руб.)

Показатель

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.03.2009

Запасы

6 308

3 918

10 040

18 541

19 453

НДС по приобретенным ценностям

4 878

11 048

904

306

297

Дебиторская задолженность

239 784

279 717

365 703

353 819

457 190

Денежные средства

177 059

272 595

57 317

62 080

44 154

Краткосрочные финансовые вложения

774

203 716

372 702

1 741 079

1 879 125

Итого

428 803

770 994

806 666

2 175 825

2 400 219


Источники финансирования оборотных средств эмитента (тыс.руб.)

Показатель

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.03.2009

Уставный капитал

22 426

22 426

22 426

22 426

22 426

Добавочный капитал

3 264

3 264

5 065

5 065

5 065

Резервный капитал

0

1 121

1 121

1 121

1 121

Нераспределенная прибыль прошлых лет

6 413

55 756

96 521

131 011

332 408

Нераспределенная прибыль отчетного года

60 347

52 373

34 490

201 196

342 439

Отложенные налоговые обязательства

1 864

1 471

1 169

1 426

1 655

Кредиты банков

0

0

0

723 883

454 203

Кредиторская задолженность

394 710

596 445

650 247

754 044

918 281

Итого

489 024

732 856

811 039

1 840 172

2 077 598



4.3.2. Финансовые вложения эмитента


Ценные бумаги эмитента не обращаются на рынке ценных бумаг.






4.3.3 Нематериальные активы

Информация о первоначальной (восстановительной) стоимости нематериальных активов и сумме начисленной амортизации













информация по состоянию на 01.01.2009

Наименование группы объектов нематериальных активов

Первоначальная (восстановительная) стоимость на 01.01.2009г., руб.

Сумма начисленной амортизации на 01.01.2009г., руб.

прочие виды НМА

1167029,78

87528,00

Итого

1167029,78

87528,00










информация по состоянию на 01.04.2009

Наименование группы объектов нематериальных активов

Первоначальная (восстановительная) стоимость на 01.04.2009, руб.

Сумма начисленной амортизации на 01.04.2009, руб.

прочие виды НМА

1167029,78

116703,74

Итого

1167029,78

116703,74



4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований


Эмитент не проводит разработок и исследований в области научно-технического развития и не осуществляет научно-технической деятельности. Эмитент не имеет объектов интеллектуальной собственности (патентов на изобретение, на полезную модель и на промышленный образец, товарных знаков и знаков обслуживания). Эмитент не создавал и не получал правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности.


4.5.Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента


Основные тенденции развития в сфере деятельности эмитента определяются проводимой Правительством РФ реформой энергетики.

Цели и задачи реформы были сформулированы в «Основных направлениях реформирования электроэнергетики Российской Федерации», одобренных постановлением Правительства от 11 июля 2001 г. № 526. С учетом последующих изменений в нормативно-правовой базе и развития реформы, они были конкретизированы в «Концепции Стратегии РАО «ЕЭС России» на 2005-2008 гг. «5+5». В соответствии, с которой предусматривалось реформирование АО-энерго в части разделения по видам деятельности - создания на основе АО-энерго одной или нескольких генерирующих компаний, распределительной сетевой компании, сбытовой компании с пропорциональным распределением акций вновь создаваемых обществ среди акционеров АО-энерго.

С 1 сентября 2006 года Постановлением Правительства Российской Федерации от 31.08.2006 № 529 «О совершенствовании порядка функционирования оптового рынка электрической энергии (мощности)» и Постановлением Правительства Российской Федерации от 31.08.2006 № 530 «Об утверждении правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики» были введены новые правила функционирования розничных и оптового рынков электроэнергии (мощности), в связи, с чем изменилась система взаимоотношений покупателей и поставщиков электрической энергии и мощности.

В соответствии с идеологией реформы энергосбытовая деятельность является конкурентным видом бизнеса. На розничном рынке должны создаваться условия, максимально благоприятствующие развитию конкуренции в энергосбытовом бизнесе.

Деятельность эмитента реализуется в рамках решения о формировании бизнес модели КЭС-Холдинга.

Она включает в себя создание бизнес - дивизионов холдинга по направлениям деятельности («Трейдинг», «Ритейл», «Генерация»), которые созданы для формирования целевой структуры КЭС-Холдинга.

Таким образом, деятельность эмитента соответствует концепции стратегических преобразований в отрасли и направлена на максимальное достижение целей, поставленных акционерами.

Органы управления разделяют мнение относительно темпов и тенденций развития энергосбытовой деятельности ОАО «Оренбургэнергосбыт».


4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента


Оптовый рынок электроэнергии.


В соответствии со ст.31 Федерального закона № 250-Ф3 от 04.11.2007 г. с 1 апреля 2008 г. обеспечение функционирования коммерческой инфраструктуры оптового рынка перешло к ОАО «Администратор торговой системы оптового рынка электроэнергии» (ОАО «АТС»). Торговая площадка функционирует, как и прежде, технологическая цепочка проведения расчетов не изменилась.

На оптовом рынке действует система регулируемых договоров между продавцами и покупателями электроэнергии. Цены на электроэнергию в рамках этих договоров регулируются Федеральной службой по тарифам (ФСТ). Продавцам и покупателям оптового рынка, предоставлено право заключать долгосрочные регулируемые договоры (сроком от 1 года). Длительность таких договоров определяется Минпромэнерго России по согласованию с заинтересованными министерствами и ведомствами. Переход на долгосрочные двусторонние отношения в условиях либерализации рынка обеспечивает прогнозируемость стоимости электроэнергии (мощности) в среднесрочной и долгосрочной перспективе, что является залогом инвестиционной привлекательности электроэнергетики.

Объемы электрической энергии (мощности), продаваемые на оптовом рынке по регулируемым ценам, планомерно уменьшаются. В соответствии с постановлением Правительства РФ от 07 апреля 2007 года № 205 на период до 2012 года доля либерализации оптового рынка в 2008 году в первом полугодии составила от 15 до 20% и во втором полугодии составит от 25 до 30 %, в 2009 году в первом полугодии от 30 до 35% и во втором полугодии от 50 до 55 %, в 2010 году в первом полугодии от 60 до 65% и во втором полугодии от 80 до 85 %. Начиная с 1 января 2011 года, кроме населения электроэнергия в полном объеме будет поставляться по свободным (нерегулируемым) ценам. На первое полугодие 2009 года доля электроэнергии, продаваемой по регулируемым ценам, зафиксирована в пределах от 65 до 70 процентов от объема прогнозного баланса производства и потребления.

Конструкция регулируемых договоров позволяет без изменения ее конфигурации, постепенно снижая объемы электроэнергии по регулируемым договорам, расширять сферу действия свободных (нерегулируемых цен). Таким образом, к моменту окончания переходного периода реформирования электроэнергетики произойдет переход к полностью конкурентному оптовому рынку, что предусмотрено законодательством Российской Федерации об электроэнергетики.

Объемы электроэнергии, не покрытые регулируемыми договорами, продаются по свободным ценам, через свободные двусторонние договора либо через рынок на сутки вперед. В рамках свободных двусторонних договоров участники рынка сами определяют контрагентов, цены и объемы поставки.

Основой рынка "на сутки вперед" является проводимый ОАО «АТС» конкурентный отбор ценовых заявок поставщиков и покупателей за сутки до реальной поставки электроэнергии с определением цен и объемов поставки на каждый час суток. Если происходит отклонение от запланированных за сутки вперед объемов поставки, участники покупают или продают их на балансирующем рынке.

В секторе рынка «на сутки вперед» участники подают заявки на полные объемы производства и потребления. Результаты такого аукциона ценовых заявок являются основой для планирования Системным оператором режимов производства и потребления электроэнергии – загружаются в первую очередь наиболее экономически эффективные генерирующие мощности.

Особым сектором нового оптового рынка является торговля мощностью, которая осуществляется в целях обеспечения надежной и бесперебойной поставки электрической энергии. Теперь мощность и электроэнергия оплачиваются раздельно. При продаже мощности у поставщиков появляются обязательства по поддержанию их генерирующего оборудования в постоянной готовности к выработке электрической энергии. Эти обязательства заключаются в соблюдении поставщиком заданного Системным оператором режима работы генерирующего оборудования, включая соблюдение выбранного Системным оператором состава оборудования и его параметров, в участии генерирующего оборудования в регулировании частоты в сети и т.д. Стоимость мощности напрямую зависит от выполнения указанных обязательств генерирующими компаниями, и у них появляется прямой финансовый стимул соблюдать все предъявляемые требования. Такие механизмы введены для страхования рисков снижения текущей надежности в работе энергосистемы при растущем спросе на электроэнергию.

В дальнейшем либерализация оптового рынка электроэнергии (мощности) пойдет по пути создания «вспомогательных» рынков, обслуживающих работу энергосистемы. Впоследствии будут сформированы: рынок системных услуг, рынок торговли правами на использование пропускной способности электрической сети и рынок производных финансовых инструментов. 30 июня 2008 года вступило в силу Постановление Правительства Российской Федерации от 28 июня 2008 г. № 476 «О внесении изменений в некоторые постановления Правительства Российской Федерации по вопросам организации конкурентной торговли генерирующей мощностью на оптовом рынке электрической энергии (мощности)» На конкурентном рынке мощности покупка будет осуществляться с помощью четырех основных механизмов, из которых первый относится только к регулируемым объемам, а 2-4 к нерегулируемым:

1) Покупка мощности по регулируемым двусторонним договорам (по аналогии с первым полугодием 2008 г.) по установленным ФСТ тарифам. По данному механизму будут приобретаться следующие объемы мощности (доли от балансового объема на 2008 год):

с 1 июля по 31 декабря 2008 г. – от 70 до 75 процентов;

с 1 января по 30 июня 2009 г. – от 65 до 70 процентов;

с 1 июля по 31 декабря 2009 г. – от 45 до 50 процентов;

с 1 января по 30 июня 2010 г. – от 35 до 40 процентов;

с 1 июля по 31 декабря 2010 г. – от 15 до 20 процентов.

2) Покупка мощности по договорам с ГЭС и АЭС по средневзвешенной цене данных поставщиков в целом по ценовой зоне. Применяется ко всем покупателям пропорционально их балансовым объемам покупки мощности.

3) Покупка мощности по средневзвешенной цене конкурентного отбора мощности поставщиков (КОМ). Применяется по умолчанию (т. е. в случае не заключения свободных двухсторонних договоров на покупку мощности).

4) Покупка мощности по свободным двусторонним договорам (биржевым и внебиржевым) по ценам, определяемым по договоренности между покупателями и продавцами. Применяется участниками рынка мощности по их усмотрению вместо покупки по КОМ.


Розничные рынки электроэнергии.


Центральным субъектом розничного рынка становится гарантирующий поставщик, который обязан заключить договор с любым обратившимся к нему потребителем, расположенным в границах его зоны деятельности. Организации, назначенные гарантирующими поставщиками, обязаны осуществить разделение сбытовой и сетевой деятельности.

Организация, назначенная гарантирующим поставщиком, и не являющаяся при этом участником оптового рынка обязана, получить статус субъекта оптового рынка до 1 января 2010 года (постановление Правительства РФ от 29 декабря 2007 г. № 996). До получения права на участие в торговле электрической энергией (мощностью) на оптовом рынке такая организация должна будет покупать электроэнергию у другого гарантирующего поставщика – субъекта оптового рынка, чья зона деятельности охватывает территорию соответствующего субъекта Российской Федерации. Не ранее 2010 года и не позднее 2012 года на всей территории Российской Федерации должны быть проведены первые конкурсы на получение статуса гарантирующего поставщика. Конкурс предполагается проводить каждые три года. Главным критерием для определения победителя конкурса является необходимая валовая выручка для осуществления деятельности гарантирующего поставщика, которую заявляет участник конкурса. В случае его победы именно валовая выручка, с учетом индексации, будет принята при установлении сбытовой надбавки гарантирующего поставщика на трехлетний период.

Система ценообразования на розничном рынке предусматривает поставку части объемов электроэнергии по регулируемой цене (в первом полугодии 2009 г. от 70% до 50%) и части по цене, отражающей стоимость электрической энергии на конкурентном оптовом рынке в рамках предельного уровня нерегулируемых цен соответственно от 30% до 50%. Предельный уровень нерегулируемых цен определяется по зафиксированной в Правилах формуле на основании ежемесячно публикуемой ОАО «АТС» информации о средней стоимости единицы электрической энергии, сложившейся на оптовом рынке за истекший месяц, с учетом регулируемых государством тарифов на услуги по передаче электрической энергии, услуги ОАО «АТС», сбытовой надбавки. Данные меры обеспечивают синхронность либерализации цен на оптовом и розничных рынках, стимулируют гарантирующего поставщика к минимизации своих расходов по покупке электрической энергии на оптовом рынке.

Для населения на переходный период гарантируется поставка всего фактически потребленного объема по регулируемым ценам!

Производители электрической энергии, соответствующие количественным требованиям, предъявляемым субъектам оптового рынка, но не являющимися таковыми, могут поставлять электроэнергию только гарантирующим поставщикам, в границах зоны деятельности которых они расположены, по цене, не превышающей стоимость покупки электрической энергии гарантирующим поставщиком на оптовом рынке. Это обусловлено необходимостью стимулирования генерации к получению статуса субъекта оптового рынка, где созданы прозрачные условия для конкуренции производителей и существуют механизмы по контролю за предоставлением ими мощности своего генерирующего оборудования.

Правила устанавливают обязанность потребителей по точному планированию объемов потребления электроэнергии и ответственность за потребление в большем или меньшем объеме по сравнению с запланированным.

Главной задачей нововведений, как на оптовом, так и на розничных рынках является создание полноценной конкурентной среды в отрасли, что приведет к повышению качества услуг и снижению издержек сбытовых компаний; создание привлекательных условий для инвестиций, что позволит повысить эффективность производства электроэнергии и обеспечит повышение надежности энергоснабжения.