«Экономика»

Вид материала

Курсовая

Содержание Способы преодоления долгового кризиса Принципы формирования Программы государственных внешних заимствований РФ на 2006 год Платежи РФ по обслуживанию и погашению внешнего долга Список литературы Большой Энциклопедический словарь О долговой политике России в условиях выхода из кризиса

Подобный материал:

• Аннотация рабочей программы дисциплины экономика организации По направлению бакалавриата, 127.55kb.
• Кафедра этэт профессиограмма выпускника, 110.23kb.
• Мильчакова Наталья Николаевна. Преподаватели : Учебные курсы и семинар, 28.01kb.
• Основная образовательная программа подготовки бакалавра по направлению 080100 Экономика, 143.16kb.
• Пороховский Анатолий Александрович, Чибриков Георгий Георгиевич Москва 2011 Раздел, 63.96kb.
• Шифр специальности, 399.21kb.
• Шифр специальности, 400.97kb.
• Паспорта специальностей, 418.29kb.
• Экономика и планирование на предприятиях торговли и питания «Эффективность затрат труда, 13.17kb.
• Развитие благоприятной предпринимательской среды региона (на примере Карачаево-Черкесской, 333.37kb.

Способы преодоления долгового кризиса

Механизм регулирования внешней государственной задолженности включает в себя два этапа: предотвращение долгового кризиса и его преодоление.

Инструменты предотвращения долгового кризиса(отстранение от международного рынка капитала; предотвращение асимметрии информации; угроза санкций; применение санкций; государственные гарантии) направлены на побуждение заемщика отказаться от мысли дефолта и качественно распоряжаться полученными средствами. Однако наступление кризиса платежеспособности вызывает необходимость решения проблемы накопившихся долгов или преодоление последствий дефолта.

Операции такого рода получили название реструктуризации долга, Реструктуризация долга осуществляется на базе одной или комбинации мер, предложенных в главе «Причины долгового кризиса и стратегия управления государственными задолженностями»:

1. сокращение суммы долга
   

На мой взгляд, это – наиболее действенный способ. Ведь если просмотреть статистику займов, то почти все страны (развитые) являются как заемщиками, так и кредиторами друг у друга и если списать суммы взаимных займов, можно уменьшить общую сумму долга. Конечно развивающиеся страны, в основном, только нуждаются в помощи из вне, но они также могли бы списывать свои долги за счет выгодных для кредиторов действий, как политического, так и экономического характера.

2. рекапитализация
   

Наиболее известным в этой группе мер сокращения задолженности является обнародованный в 1989 г. план министра финансов США Николаса Брейди, в соответствии с которым некоторые развивающиеся страны, согласовавшие с МВФ программы экономических реформ, могли бы обменять их долги иностранным банкам на облигации по рыночной цене на мировом рынке.

3. выкуп долга
   

Так, например, Еврокомиссия решила помочь странам Европы, находящимся в долговом кризисе, справиться с финансовыми проблемами, не проводя принудительной реструктуризации долга.

Государствам ЕС будет предоставлено право выкупать собственные облигации на деньги из Европейского фонда финансовой стабильности у инвесторов и Европейского центробанка (ЕЦБ) по минимальной цене. В настоящее время облигации проблемных государств еврозоны выкупает Европейский центробанк, сообщает 24 января 2011 издание The Wall Street Journal

4. перенос платежей
   

Основные направления долговой политики России до кризиса предполагали замещение государственных внешних заимствований внутренними, а также досрочное погашение внешнего долга. В итоге, несмотря на увеличение внутренних заимствований, в целом произошло снижение отношения государственного долга к ВВП с 32% в начале 2004 г. до 6,5% к началу 2009 г. (за счет резкого падения роли внешнего государственного долга Российской Федерации: по данным Минфина России, в начале 2004 г. отношение внешнего государственного долга к ВВП достигало 27% ВВП и снизилось до 2,9% ВВП к началу 2009 г.). Однако экономический кризис привел к тому, что профицитный бюджет стал дефицитным. Необходимость его финансирования способствовала пересмотру ряда концептуальных вопросов долговой политики Российской Федерации.

Еще в августе 2009 г. Минфином России декларировалось сохранение преемственности в сфере долговой политики, в первую очередь, в области государственных внешних заимствований, а также долговых процессов, формирующихся вследствие взаимодействия с международными финансовыми организациями. Так, летом 2009 г. в условиях кризисного развития экономических процессов в мире российскими регуляторами была сформулирована задача дальнейшего снижения доли внешнего государственного долга, что соответствовало прежним ориентирам по замещению внешних заимствований внутренними. ²⁰

Это предполагало:

• полный отказ от привлечения новых кредитов правительств иностранных государств;
  
• ускоренную реализацию большинства действующих проектов, в рамках соглашений о займах;
  
• внедрение практики совместной с международными финансовыми организациями реализации проектов российскими юридическими лицами без осуществления государственных заимствований Российской Федерацией. Количественные ориентиры и качественные подходы уже летом 2009 г. отличались некоторой противоречивостью.
  

Принципы формирования Программы государственных внешних заимствований РФ на 2006 год ²¹

• Максимальное ограничение принятия обязательств по привлечению кредитов иностранных государств и займов международных финансовых организаций по новым проектам, финансируемым из федерального бюджета
  
• Сокращение неэффективно используемых займов и займов, реализуемых в течение длительного времени
  
• Максимальное привлечение займов для финансирования расходов по уже реализуемым проектам с целью их завершения
  
• Концентрация заемных ресурсов для реализации новых крупных имеющих общегосударственное значение инфраструктурных проектов, решения по реализации которых в счет «связанных» кредитов и займов международных финансовых организаций уже принято Правительством
  

Платежи РФ по обслуживанию и погашению внешнего долга

за конец 2007 года²²

	октябрь		ноябрь		декабрь
	Основной долг	Проценты	Основной долг	Проценты	Основной долг	Проценты
Задолженность странам-официальным кредиторам	180.224	17.072	76.102	7.336	223.930	70.505
Задолженность перед международными финансовыми организациями	98.668	10.008	16.600	9.700	50.400	17.600
Еврооблигации Российской Федерации	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
ОВГВЗ и ОГВЗ 1999 года	0.086	0.034 0	0.294	13.914	0.000	0.000

В принятом в декабре 2009 г. Федеральном законе "О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов" с учетом острого кризиса в экономике Российской Федерации были сформулированы ориентиры по росту внешнего государственного долга и повышению роли внешних источников финансирования бюджетного дефицита. В январе - апреле 2010 г. успешное восстановление российской экономики после кризиса позволяет снова иначе взглянуть на эти проблемы, т. е. вновь сделать упор на снижении роли внешнего долга.

В последние месяцы 2009 г. из-за воздействия мирового кризиса произошли модификация долговой политики Российской Федерации и частичный отказ от ряда провозглашенных ранее принципов (в частности, по вопросам внешнего государственного долга), т. е. переход к существенным внешним заимствованиям.

На текущем этапе, вероятно, формируется возможность для возврата к прежним ориентирам, которые предполагают снижение роли внешнего долга, что в том числе связано с рисками привлечения ресурсов на внешнем рынке. В частности, весной 2010 г. была опубликована официальная информация о том, что регуляторы планируют сократить внешние заимствования с объема 20 млрд дол. в 2010 г. до 7,5 млрд дол. в 2011 и 2012 годах [10].

Необходима и дальнейшая оптимизация долговой, денежно-кредитной и валютной политики с целью комплексного решения проблем дефицита государственного бюджета Российской Федерации и других актуальных задач, стоящих перед экономикой России в условиях ее выхода из кризиса.

Такие комплексные подходы позволили бы успешно сочетать как инструменты долговой политики, так и другие механизмы с целью снижения остроты ряда проблем и восстановления экономического роста. Это также способствовало бы поиску путей преодоления растущей зависимости российской экономики от иностранных кредитных ресурсов и более эффективного ее включения в глобальные процессы.

Соблюдение принципа отказа от повышения роли источников внешнего финансирования дефицита государственного бюджета потребует четкой координации валютной, денежно-кредитной и бюджетной политики, которая будет способствовать достижению сформулированных ориентиров, а также позволит уменьшить эффект сжатия свободной ликвидности (вследствие размещения инструментов государственного долга на внутреннем рынке) и обеспечит дополнительную емкость внутреннего рынка, необходимую для такого размещения.

Для обеспечения эффективного размещения инструментов госдолга на внутреннем рынке необходим адекватный уровень внутренней ликвидности, которая позволит осуществить такие размещения. В ином случае источником ресурсов должна будет выступать внешняя сфера, что может быть сопряжено с дополнительными трансграничными и иными рисками.

Необходимо избежать эффекта импорта в экономику России факторов, дестабилизирующих финансовую сферу (что нельзя исключать особенно в случае нового обострения проблем глобального развития).

Заключение

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что и за финансовую помощь, и тем более за получение извне на коммерческих условиях займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Именно так образуется внешний долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частных банков, фирм и местных органов власти.

Растущее долговое бремя может привести к тому, что страна оказывается в так называемой долговой петле, когда новые внешние заимствования используются большей частью на погашение ранее полученных займов, кредитов и ссуд. Подобная ситуация сложилась во многих развивающихся странах и грозит ряду постсоциалистических государств, у которых растущая часть их ВВП и экспортных доходов уходит не на собственное развитие, а на обслуживание внешнего долга, если у них вообще хватает средств на это обслуживание. В результате у таких стран возникает долговой кризис, как, например у России.

Для того чтобы внешний долг не превратился в острую экономическую проблему для страны, ей требуется активное управление своим внешним долгом. Принимать меры по предотвращению или смягчению долгового кризиса. В их числе меры

1. экономические (минимизация величины внешних заимствований, реструктуризация накопленной задолженности, повышение эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов, повышение возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга),
   
2. политические (поддержание политической стабильности в стране и хороших отношений с внешними кредиторами),
   
3. социальные (обеспечение социальной стабильности),
   
4. по обеспечению национальной безопасности (прежде всего сохранение независимой от кредиторов внешней и внутренней политики).
   

И если применять все эти способы контроля долгового кризиса в нужное время и в нужном месте, при этом комплексно, можно не только уменьшить размер внешних долгов, но и улучшить экономику страны

Список литературы

1. Большая советская энциклопедия [Электронный ресурс]. – 15.03.2011. – Режим доступа:
   

ссылка скрыта

2. Современный экономический словарь 2007 [Электронный ресурс]. – 15.03.2011. – Режим доступа:
   

ссылка скрыта

3. Саркисянц А.Г. Система международных долгов – М: ООО Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКа", 1999. - 720 с.
   
4. А.С.Булатова, Н.Н.Ливенцева Мировая экономика и международные экономические отношения – М: Магистр, 2008 - 656 с.
   
5. В.А.Дмитриев Внешние заимствования государств: теоретический, практический и региональный аспекты – «Деньги и кредит» 10/2006
   
6. Долг Америки в реальном времени онлайн [Электронный ресурс]. – 21.03.2011. – Режим доступа: ссылка скрыта
   
7. Информационный сайт Риа Новости [Электронный ресурс]. – 25.03.2011. – Режим доступа: ссылка скрыта
   
8. Экономическая теория [Электронный ресурс]. – 09.04.2011. – Режим доступа: ссылка скрыта
   
9. Федякина Л.Н. Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования. -М.: "Дело сервис", 2003. - 304С.
   
10. Министерство Финансов Российской Федерации, Официальный сайт [Электронный ресурс]. – 11.04.2011. – Режим доступа: ссылка скрыта
    
11. Белолипецкий В. О финансовой стабилизации в России - М: Финансы, 2006. – 235с.