Неаудированный консолидированный промежуточный отчет об изменениях в капитале 9 Примечания к неаудированной консолидированной промежуточной финансовой отчетности 10
| Вид материала | Отчет |
- Промежуточный сокращенный консолидированный отчет о финансовом положении на 30 сентября, 908.13kb.
- Консолидированный отчет о финансовом положении 5 Консолидированный отчет о совокупном, 2370.26kb.
- Консолидированный отчет о прибылях и убытках (неаудированный) 4 Консолидированный отчет, 1155.49kb.
- Промежуточный отчет об изменениях в собственном капитале 30 сентября 2010, 175.3kb.
- Отчет о прибылях и убытках 5 Отчет об изменениях в собственном капитале, 1501.27kb.
- Консолидированный отчет о финансовом положении 6 Консолидированный отчет о совокупном, 1867.99kb.
- Международными Стандартами Финансовой отчетности ООО кб «опм-банк» за период, закон, 969.56kb.
- Консолидированный балансовый отчет 6 Консолидированный отчет о прибылях и убытках, 845.07kb.
- Анализ результатов, представленных в промежуточной консолидированной отчетности, 332.75kb.
- Консолидированный отчет об изменениях в собственном капитале за год, закончившийся, 2341.29kb.
Финансовые инструменты и управление рисками
Основные финансовые инструменты Компании включают банковские кредиты, облигационные и вексельные займы, финансовую аренду (лизинг), денежные средства и их эквиваленты. Основной целью этих инструментов является привлечение средств для финансирования операций. Также в качестве финансового инструмента с целью размещения свободных денежных средств активно используются краткосрочные депозиты. У Компании есть прочие финансовые активы и обязательства, такие как торговая дебиторская и кредиторская задолженность, которые возникают непосредственно в ходе ее операционной деятельности.
Политика в области управления капиталом
Основными целями политики управления капиталом Компании являются повышение уровня кредитного рейтинга, улучшение коэффициентов финансовой независимости и ликвидности, улучшение структуры кредиторской задолженности и уменьшение стоимости заемного капитала.
Основными способами управления структурой капитала являются максимизация прибыли, управление инвестиционной программой, реализация активов для уменьшения долговой нагрузки, управление величиной заемного капитала, реструктуризация долгового портфеля, использование различных классов заемных средств.
Компания осуществляет мониторинг и управление заемным капиталом с использованием коэффициентов финансовой независимости, показателей «чистый долг / собственный капитал», «чистый долг / EBITDA».
Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса на конец периода. Показатель «чистый долг / собственный капитал» рассчитывается как отношение показателя чистый долг к собственному капиталу на конец периода. Показатель «чистый долг / EBITDA» рассчитывается как отношение показателя чистый долг на конец периода к показателю EBITDA за прошедший период. Показатели, используемые в управлении капиталом, определяются по данным бухгалтерской отчетности, составленной в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета.
Политика Компании состоит в поддержании коэффициента финансовой независимости в диапазоне 0,39 – 0,42, показателя «чистый долг / собственный капитал» в диапазоне 1,00 – 1,07, показателя «чистый долг / EBITDA» в диапазоне 1,84 – 2,10.
Значения показателей, используемых в управлении капиталом, на 30 июня 2009 г. и 31 декабря 2008 г. составили:
| | 30 июня 2009 г. | 31 декабря 2008 г. |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,42 | 0,39 |
| «Чистый долг / собственный капитал» | 1,00 | 1,07 |
| «Чистый долг / EBITDA» | 2,10 | 1,84 |
По состоянию на 30 июня 2009 г. кредитный рейтинг Компании в национальной валюте подтвержден рейтинговым агентством «Fitch Ratings»: рейтинг дефолта эмитента на уровне «B+», прогноз – «Стабильный», и краткосрочный рейтинг «B».
Доходы и расходы по финансовым инструментам
| 6 месяцев 2009 г. | Отчет о прибылях и убытках | Отчет о совокупном доходе | Итого | ||||
| | Прочие операцион-ные расходы | Прочие доходы и расходы по финансовой и инвестиционной деятельности | | | |||
| Создание резерва по сомнитель-ным долгам | Расходы по процентам | Доходы по процентам | Доходы по дивидендам | (Убыток) от курсовых разниц | Изменения справедливой стоимости | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | – | – | 29 | – | (6) | – | 23 |
| Дебиторская задолженность | (88) | – | | – | – | – | (88) |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | – | – | | 2 | – | 17 | 19 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | – | – | 1 | – | – | – | 1 |
| Займы выданные | – | – | 2 | – | – | – | 2 |
| Итого финансовые активы | (88) | – | 32 | 2 | (6) | 17 | (43) |
| | | | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | – | (1 071) | – | – | (374) | | (1 445) |
| Облигационные займы | – | (222) | – | – | – | | (222) |
| Вексельные займы | – | (160) | – | – | – | | (160) |
| Коммерческие кредиты | – | (10) | – | – | (36) | | (46) |
| Обязательства по финансовой аренде | – | (21) | – | – | – | | (21) |
| Прочие финансовые обязательства | – | (181) | – | – | – | | (181) |
| Кредиторская задолженность | – | – | – | – | (12) | | (12) |
| Итого финансовые обязательства | – | (1 665) | – | – | (422) | | (2 087) |
| 6 месяцев 2008 г. | Отчет о прибылях и убытках | Отчет о совокупном доходе | Итого | |||||
| | Прочие операцион-ные расходы | Прочие доходы и расходы по финансовой и инвестиционной деятельности | | | ||||
| Создание резерва по сомнитель-ным долгам | Расходы по процентам | Доходы по процентам | Доходы по дивиден-дам | Финансовый результат от реализации актива | Прибыль (убыток) от курсовых разниц | Изменения справедливой стоимости | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | – | – | 24 | – | – | 8 | – | 32 |
| Дебиторская задолженность | (29) | – | – | – | – | (1) | – | (30) |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | – | – | – | 3 | – | – | (24) | (21) |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | – | – | 4 | – | – | – | – | 4 |
| Займы выданные | – | – | 2 | – | – | – | – | 2 |
| Прочие финансовые активы | – | – | – | – | (2) | – | – | (2) |
| Итого финансовые активы | (29) | – | 30 | 3 | (2) | 7 | (24) | 15 |
| | | | | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | – | (587) | – | – | – | 28 | – | (559) |
| Облигационные займы | – | (306) | – | – | – | – | – | (306) |
| Вексельные займы | – | (22) | – | – | – | – | – | (22) |
| Обязательства по финансовой аренде | – | (36) | – | – | – | – | – | (36) |
| Прочие финансовые обязательства | – | (146) | – | – | – | – | – | (146) |
| Кредиторская задолженность | – | – | – | – | – | 18 | – | 18 |
| Итого финансовые обязательства | – | (1 097) | – | – | – | 46 | – | (1 051) |
Валютный риск
Валютный риск представляет собой риск того, что изменение обменного курса валюты повлияет на финансовый результат и денежные потоки Компании. Как следствие, данные изменения найдут свое отражение в соответствующих статьях отчета о прибылях и убытках, баланса и/или отчета о движении денежных средств. Активы и обязательства, выраженные в иностранной валюте, свидетельствуют о наличии потенциального валютного риска.
Финансовые активы и обязательства Компании распределены по следующим видам валют:
| 30 июня 2009 г. | | Рубли | Доллары США | Евро | Итого |
| Денежные средства и их эквиваленты | | 782 | 22 | – | 804 |
| Дебиторская задолженность | | 2 708 | 82 | 11 | 2 801 |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | | 62 | – | – | 62 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | | 7 | – | – | 7 |
| Займы выданные | | 24 | – | – | 24 |
| Итого финансовые активы | | 3 583 | 104 | 11 | 3 698 |
| | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | | (11 242) | (4 942) | (64) | (16 248) |
| Облигационные займы | | (3 828) | – | – | (3 828) |
| Вексельные займы | | (1 176) | – | – | (1 176) |
| Коммерческие кредиты | | – | (216) | – | (216) |
| Обязательства по финансовой аренде | | (254) | (3) | – | (257) |
| Задолженность по процентам | | (194) | (67) | (1) | (262) |
| Кредиторская задолженность* | | (5 438) | (277) | (18) | (5 733) |
| Итого финансовые обязательства | | (22 132) | (5 505) | (83) | (27 720) |
| 31 декабря 2008 г. | | Рубли | Доллары США | Евро | Итого |
| | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | | 855 | 2 | 252 | 1 109 |
| Дебиторская задолженность | | 2 728 | 3 | – | 2 731 |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | | 41 | – | – | 41 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | | 18 | – | – | 18 |
| Займы выданные | | 40 | – | – | 40 |
| Итого финансовые активы | | 3 682 | 5 | 252 | 3 939 |
| | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | | (12 031) | (4 832) | (1 188) | (18 051) |
| Облигационные займы | | (4 093) | – | – | (4 093) |
| Вексельные займы | | (858) | – | – | (858) |
| Коммерческие кредиты | | – | (418) | – | (418) |
| Обязательства по финансовой аренде | | (337) | (8) | – | (345) |
| Задолженность по процентам | | (167) | (67) | (23) | (257) |
| Кредиторская задолженность* | | (6 169) | (183) | (3) | (6 355) |
| Итого финансовые обязательства | | (23 655) | (5 508) | (1 214) | (30 377) |
* Кредиторская задолженность включает расчеты с персоналом и расчеты по налогам, сборам и обязательному социальному страхованию
За период с 1 января 2009 г. по 30 июня 2009 г. курс российского рубля по отношению к доллару США и евро уменьшился приблизительно на 5,74 % и на 6,50 % соответственно.
Анализ чувствительности размера прибыли до налогообложения к валютному риску представлен в следующей таблице:
| | Доллар США | Евро | ||||
| | изменение курса, % | влияние на прибыль до налогообложения | изменение курса, % | влияние на прибыль до налогообложения | ||
| | Млн. руб. | % | Млн. руб. | % | ||
| 30 июня 2009 г. | +20 | (1 080) | -84,65 | +10 | (7) | -0,56 |
| | -20 | 1 080 | 84,65 | -10 | 7 | 056 |
| 31 декабря 2008 г. | +20 | (1 017) | -42,93 | +10 | (96) | -4,06 |
| | -20 | 1 017 | 42,93 | -10 | 96 | 4,06 |
У Компании отсутствуют формальные механизмы снижения валютного риска.
Риск изменения процентных ставок
Риск изменения процентных ставок представляет собой риск того, что изменение уровня процентных ставок по финансовым инструментам, используемым Компанией, повлияет на финансовый результат и денежные потоки Компании.
Финансовые активы и обязательства Компании распределены по характеру связанных с ними процентных ставок:
| 30 июня 2009 г. | | Фиксированная ставка | Плавающая ставка | Без ставки | Итого |
| Денежные средства и их эквиваленты | | 55 | – | 749 | 804 |
| Дебиторская задолженность | | – | – | 2 801 | 2 801 |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | | – | – | 62 | 62 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | | 7 | – | – | 7 |
| Займы выданные | | 24 | – | – | 24 |
| Итого финансовые активы | | 86 | – | 3 612 | 3 698 |
| | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | | (12 961) | (3 287) | – | (16 248) |
| Облигационные займы | | (3 828) | – | – | (3 828) |
| Вексельные займы | | (1 176) | – | – | (1 176) |
| Коммерческие кредиты | | – | – | (216) | (216) |
| Обязательства по финансовой аренде | | (257) | – | – | (257) |
| Задолженность по процентам | | (242) | (19) | (1) | (262) |
| Кредиторская задолженность | | – | – | (5 733) | (5 733) |
| Итого финансовые обязательства | | (18 464) | (3 306) | (5 950) | (27 720) |
| 31 декабря 2008 г. | | Фиксированная ставка | Плавающая ставка | Без ставки | Итого |
| | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | | 95 | – | 1 014 | 1 109 |
| Дебиторская задолженность | | – | – | 2 731 | 2 731 |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | | – | – | 41 | 41 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | | 18 | – | – | 18 |
| Займы выданные | | 40 | – | – | 40 |
| Итого финансовые активы | | 153 | – | 3 786 | 3 939 |
| | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | | (12 975) | (5 076) | – | (18 051) |
| Облигационные займы | | (4 093) | – | – | (4 093) |
| Вексельные займы | | (858) | – | – | (858) |
| Коммерческие кредиты | | – | – | (418) | (418) |
| Обязательства по финансовой аренде | | (345) | – | – | (345) |
| Задолженность по процентам | | (216) | (342) | (7) | (257) |
| Кредиторская задолженность | | – | – | (6 355) | (6 355) |
| Итого финансовые обязательства | | (18 487) | (5 110) | (6 780) | (30 377) |
Анализ чувствительности размера прибыли до налогообложения к процентному риску представлен в следующей таблице:
| | LIBOR | EURIBOR | MOSPRIME | ||||||
| | изменение ставки, процентных пунктов | влияние на прибыль до налогооб-ложения | изменение ставки, процентных пунктов | влияние на прибыль до налогооб-ложения | изменение ставки, процентных пунктов | влияние на прибыль до налогооб-ложения | |||
| | Млн. руб. | % | Млн. руб. | % | Млн. руб. | % | |||
| 30 июня 2009 г. | +1 | (5) | -0,35 | +1 | – | -0,02 | +1 | (12) | -0,91 |
| | -1 | 5 | 0,35 | -1 | – | 0,02 | -1 | 12 | 0,91 |
| 31 декабря 2008 г. | +1 | (12) | -0,52 | +1 | (11) | -0,48 | +1 | (13) | -0,49 |
| | -1 | 12 | 0,52 | -1 | 11 | 0,48 | -1 | 13 | 0,49 |
Риск ликвидности
Компания осуществляет мониторинг риска недостатка денежных средств посредством планирования текущей ликвидности. Компания стремится поддерживать баланс между непрерывностью и гибкостью финансирования путем использования банковских овердрафтов, банковских кредитов, облигаций, финансовой аренды.
Сроки исполнения по финансовым активам и обязательствам Компании приведены в таблице ниже:
| | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. и позже | Итого |
| | | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | 804 | – | – | – | – | 804 |
| Дебиторская задолженность | 2 788 | 13 | – | – | – | 2 801 |
| Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | 49 | – | – | – | 13 | 62 |
| Инвестиции, удерживаемые до погашения | 8 | – | – | – | – | 8 |
| Займы выданные | 16 | 4 | 5 | 3 | 11 | 39 |
| Итого финансовые активы | 3 665 | 17 | 5 | 3 | 24 | 3 714 |
| | | | | | | |
| Банковские кредиты и займы организаций | (5 250) | (5 952) | (4 160) | (2 870) | (1 922) | (20 154) |
| Облигационные займы | (197) | (4 163) | – | – | – | (4 360) |
| Вексельные займы | (502) | (1 000) | – | – | – | (1 502) |
| Коммерческие кредиты | (321) | (187) | – | – | – | (508) |
| Обязательства по финансовой аренде | (189) | (72) | (27) | (4) | – | (292) |
| Кредиторская задолженность | (5 733) | – | – | – | – | (5 733) |
| Итого финансовые обязательства | (12 192) | (11 374) | (4 187) | ( 2 874) | (1 922) | (32 549) |
Представленные в таблице данные включают погашение процентов, которые уже начислены или будут начислены в будущих периодах и включены в соответствующие виды финансовых активов и обязательств.
Кредитный риск
Кредитный риск заключается в том, что контрагент может не исполнить свои обязательства перед Компанией в срок, что повлечет за собой возникновение финансовых убытков.
Финансовые активы, по которым у Компании возникает потенциальный кредитный риск, представлены в основном дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков. Балансовая стоимость дебиторской задолженности за вычетом резерва под снижение стоимости представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску (Примечание 14).
У Компании нет существенной концентрации кредитного риска в связи со значительностью и диверсификацией клиентской базы и осуществлением постоянных процедур контроля платежеспособности заказчиков и прочих дебиторов. Часть дебиторской задолженности Компании приходится на долю государственных и некоммерческих организаций.
Просроченная, но необесцененная дебиторская задолженность в разрезе периодов просрочки представлена ниже:
| 30 июня 2009 г. | Периоды просрочки (дни) | |||
| | ВСЕГО | <30 | 30-60 | 60-90 |
| Коммерческие организации | 51 | 43 | 2 | 6 |
| Физические лица | 134 | 105 | 4 | 25 |
| Бюджетные организации | 36 | 33 | – | 3 |
| Операторы связи | 26 | 21 | – | 5 |
| Итого | 247 | 202 | 6 | 39 |
| | | | | |
| 31 декабря 2008 г. | Периоды просрочки (дни) | |||
| | ВСЕГО | <30 | 30-60 | 60-90 |
| Коммерческие организации | 41 | 30 | 2 | 9 |
| Физические лица | 109 | 84 | 4 | 21 |
| Бюджетные организации | 30 | 29 | – | 1 |
| Операторы связи | 18 | 15 | – | 3 |
| Итого | 198 | 158 | 6 | 34 |
Хеджирование
В течение 6 месяцев 2009 г. Компания не хеджировала свои валютные риски или риски изменения процентных ставок.
Справедливая стоимость финансовых инструментов
Финансовые инструменты, используемые Компанией, относятся к одной из следующих категорий:
– инвестиции, удерживаемые до погашения (УДП);
– финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи (ФНП);
– финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости (ФССП);
– займы и дебиторская задолженность (ЗДЗ);
– обязательства, отражаемые по амортизированной стоимости (ОАС).
Справедливая стоимость финансовых активов и обязательств Компании по оценкам руководства существенно не отличается от их текущей балансовой стоимости, за исключением следующего:
| | | 30 июня 2009 г. | 31 декабря 2008 г. | ||
| | Кате-гория | Балансовая стоимость | Справедливая стоимость | Балансовая стоимость | Справедливая стоимость |
| Облигационные займы | ОАС | 3 828 | 3 716 | 4 204 | 3 908 |
| Банковские кредиты и займы организаций | ОАС | 16 249 | 14 214 | 18 051 | 15 877 |
Справедливая стоимость облигационных займов для целей раскрытия была рассчитана на основании котируемых рыночных цен на 30 июня 2009 г. Для кредитов и займов, учитываемых по амортизируемой стоимости, справедливая стоимость была рассчитана на основании чистой приведенной стоимости будущих выплат основного долга и процентов, дисконтированной с использованием ставки по дополнительным заимствованиям, которая составляла 20% годовых для займов, выраженных в рублях, и в пределах от 7% до 8% годовых для займов, выраженных в валюте.