Geum.ru

Учебно-методическое пособие (для студентов экономических специальностей очной, заочной и дистанционной форм обучения) Тюмень 2004г

Вид материалаУчебно-методическое пособие
Подобный материал:
1   ...   32   33   34   35   36   37   38   39   ...   43

Анализ структуры источников формирования


капитала анализируемого предприятия.


Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависят от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III баланса) и заемный (разделы IV и V баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IV разделы баланса) и краткосрочный переменный (V раздел баланса).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий, что является основой их финансовой независимости. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем в большей степени защищены кредиторы от потерь. При этом следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него (особенно для с.-х. производства с сезонным характером). В то же время финансовое положение будет неустойчивым, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная объективная работа, контролирующая своевременный их возврат и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Поэтому от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение. В связи с этими важными показателями, характеризующими рыночную устойчивость предприятия являются:
  • коэффициент финансовой независимости (автономии) (удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, %)
  • коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, %)
  • коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (соотношение заемного капитала к собственному)
  • не больше 0,5 в отраслях с низким коэффициентом оборачиваемости капитала
  • больше 1 в отраслях с высокой оборачиваемостью капитала.


Чем выше уровень коэффициента финансовой независимости и ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и коэффициента финансового риска, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Поскольку в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала не означает улучшения положения предприятия, то при этом использование заемных средств говорит о том, что предприятие способно находить кредиты и возмещать их, то есть свидетельствует о гибкости предприятия. Следовательно, необходимо провести анализ динамики структуры собственного и заемного капитала, выяснив причины изменения источников капитала и оценив эти изменения (таблицы 9.5, 9.6).


Таблица 9.5

Динамика структуры собственного капитала





Источник капитала
Сумма,

тыс. руб.
Структура капитала, %

на начало года
на конец года
на начало

года
на конец года
изменение

Уставной капитал














Резервный фонд














Фонд накопления














Целевое финансирование














Нераспределенная прибыль предприятия














Итого