Geum.ru

Учебно-методический комплекс для студентов по дисциплине «оценка бизнеса и инноваций» для всех специальностей Астана 2010

Вид материалаУчебно-методический комплекс
Задача 10 (лицензия)
Задача 11 (лицензия)
Задача 12 (лицензия)
Задача 13 (определить роялти)
Задача 14 (товарный знак – метод экономии затрат)
Задача 15 (товарный знак – метод поступлений)
Итого: 12,38
Подобный материал:
1   ...   17   18   19   20   21   22   23   24   25


Так как поступления от экономии затрат стабильны в течение 6 лет, то не обязательно суммировать дисконтированные поступления за все годы. Вместо этого можно умножить годовую экономию затрат на коэффициент аннуитета, который взять из специальной таблицы. В данном случае он равен 2,3851566. Умножение годовой экономии затрат на коэффициент аннуитета дает тот же результат (1 731 624 тенгеов).


ЗАДАЧА 10 (ЛИЦЕНЗИЯ)

Рассчитать численное значение ежегодных денежных потоков роялти для ситуации вновь организуемого производства по неисключительной лицензии на использование запатентованной промышленно освоенной технологии в области производства кондитерских изделий при известной из периодической печати среднеотраслевой норме рентабельности данных производств в Бишкек – 28%, если известно, что производственное оборудование по лицензии позволяет выпускать 20 000 изделий в год стоимостью 50 тенгеов каждое при производственной рентабельности 35%.

Учитывая наличие охранных документов и возможности получения реальных преимуществ перед конкурентами за счет патентной монополии, принять величину доли лицензиара в прибыли лицензиата 25%.

Расчетная ставка роялти составит:


R=0,35*0,25/(1+0,35)=0,0648, или 6,48%

Таким образом, ежегодный размер денежных потоков роялти от промышленного производства и реализации продукции по лицензии состоит:


20 000*50*0,0648=64 800 тенгеов.


ЗАДАЧА 11 (ЛИЦЕНЗИЯ)

Рассчитать численное значение ежегодных денежных потоков роялти, если лицензиат ежегодно получает дополнительную прибыль от использования объекта неисключительной лицензии по запатентованной технологии 500 000 тенгеов, если известно, что стандартная ставка роялти для запатентованных технологий в данной отрасли промышленности 4%, а общая рентабельность промышленного произвоства продукции по лицензии 30%.

Расчетная величина обоснованной доли прибыли лицензиара в прибыли лицензиата для данных условий:





Тогда расчетный ежегодный денежный поток роялти, подлежащий уплате лицензиару от прибыли лицензиата, составит:


500 000*0,1733=86 650 тенгеов.


ЗАДАЧА 12 (ЛИЦЕНЗИЯ)


Рассчитать численное значение максимальных и минимальных величин ставок роялти для лицензионного договора, по которому лицензиат отчисляет лицензиару от 10% (в первый год использования лицензии) до 5% (в последний год использования лицензии) дополнительной прибыли для организация с общей рентабельностью 30% при базовой рентабельности 15%.








ЗАДАЧА 13 (ОПРЕДЕЛИТЬ РОЯЛТИ)


Рассчитать размер роялти, необходимый для покрытия расходов по заключенному лицензионному договору при условии, что оборудование лицензиат оплачивает отдельно.

Имеется организация, на которой налажено производство электромоторов для бытовых изделий. Объем выпуска продукции – 500 000 ед. в год. Цена одного электромотора эквивалентна 2 тенгеа за единицу. Норма прибыли на данную продукцию, существующая в отрасли, - 5%.

Руководство организации посчитало целесообразным осуществить модернизацию производства за счет закупки иностранной технологии. При этом необходимы капиталовложения в следующем объеме:
  • На приобретение лицензии – эквивалентно 100 000 тенгеов;
  • На закупку оборудования – эквивалентно 200 000 тенгеов.


Таким образом, общие капиталовложения составляют сумму, эквивалентную 300 000 тенгеов, и они должны быть окуплены в течение 3-4лет. Срок лицензионного договора 10 лет.

Данные капиталовложения окупаются в 4 года при условии, что продажная цена одного мотора будет эквивалентна 2,15 тенгеов.


2тенгеа+(300 000 тенгеов/(500 000шт.*4года))=2,15 тенге.


Учитывая, что качественные показатели электромоторов за счет применения новой технологии значительно улучшаются, считаем, что реализация продукции по цене 2,15 тенге за штуку, возможна.


(2тенгеа*0,05+0,15тенгеа)/2,15тенгеа=0,116 или 11,6%


То есть капиталовложения в этом случае целесообразны с учетом того, что организация получит дополнительные средства за оставшиеся 6лет использования технологии.

В этом случае размер роялти, необходимый для покрытия расходов по заключенному лицензионному договору (оборудование лицензиат оплачивает отдельно) находится в следующем диапазоне:


R=(0,1/0,3)*(0,15тенгеа/2,15тенгеа)*(100 000тенге/300 000тенге)*100%=0,23%/0,69%


ЗАДАЧА 14 (ТОВАРНЫЙ ЗНАК – МЕТОД ЭКОНОМИИ ЗАТРАТ)


Компания «А» разместила свой рекламный ролик 1 июня 2002г. в субботу в 21.45 перед началом фильма «Пятый элемент» на канале ОРТ, заплатив за это 25 000тыс. тенге. Компания «В» - 3 июня 2002г., в понедельник в 14.00 перед началом ток-шоу на канале НБТ, заплатив 15 000тыс. тенге.

Рассчитаем сравнительную эффективность размещения рекламы этими двумя компаниями.

Для этого необходимо обратиться к исследованиям аудитории средств массовой информации. Так, фильм «Пятый элемент» оказался самым высоко рейтинговой телепрограммой в Кыргызстане в июне 2002г., собрав телеаудиторию в 2 352 900 человек. В этом случае на 1тенге уплаченный на размещение рекламы приходится 94,1 человек (при условии, что все смотрели и рекламу тоже). Для ток-шоу имеется среднемесячное значение телеаудитории – 823 300 человек на июнь 2002г. Тогда на 1тенге, потраченный компанией «В» на рекламу перед этой передачей, приходится 54,9 человек телеаудитории.

Сравнительная эффективность потраченных средств составит:


54,1/54,9=1,714


В результате с определенными допущениями можно предположить, что компания «А» в 1,714 раза эффективнее использовала вложенные в рекламу средства.


ЗАДАЧА 15 (ТОВАРНЫЙ ЗНАК – МЕТОД ПОСТУПЛЕНИЙ)

Фирма, оказывающая аудиторско - консалтинговые услуги, к 2005г. завоевала прочные позиции на рынке. Чистый доход (очищенный от налогов) составил 20 млн. тенге в год. При этом известно, что 40% суммы получены за счет реализации консалтинговые услуг, 30% - услуг по аудиту, 30% - услуг по оценке различных видов собственности.

Рассчитать стоимость уже известного товарного знака, если исследование рынка показало, что услуги оценщиков реализованы на 25% выше среднерыночных, консалтинга на 10% выше среднерыночных, аудиторов на 5%. Предполагается, что следующие 5лет доходы в случае пессимистического варианта развития событий будут расти на 3% в год, при наиболее вероятном варианте – на 5%, при оптимистическом – на 10% в год.

Расчет стоимости ОИС проведем на основании оценки будущих выгод за счет преимуществ, возникающих у фирмы при применении известного товарного знака.

Подсчитаем доход, приносимый знаком в 2000г.:


Аудит 20*0,3*(1-1/1,05)=0,29 млн. тенге;

Консалтинг 20*0,4*(1-1/1,1)=0,73млн. тенге;

Оценка 20*0,3*(1-1/1,25)=1,2млн.тенге.

Всего:=2,22млн.тенге.


Применяя экспресс-оценку: стоимость товарного знака лежит в диапазоне от 2,22 до 22,2 млн. тенге.


Выбор ставки дисконтирования:

Оптимистический вариант 25%

Вероятный вариант 30%.

Пессимистический вариант 35%

Составим таблицы прогнозных доходов фирмы при трех вариантах развития событий.

Оптимистический вариант




2001
2002
2003
2004
2005

Доход, млн. тенге
2,44
2,68
2,95
3,25
3,58

Реверсия по ставке 25% к доходу от 2005г.
14,35

Денежный поток
2,44
2,68
2,95
3,25
17,9

Коэффициент текущей стоимости
0,8
0,64
0,512
0,4096
0,32768

Текущая стоимость денежного потока при ставке 25%
1,95
1,72
1,51
1,33
5,87

Итого: 12,38