Бизнес-план ЧП «бок» как основа денежных потоков по инвестиционной деятельности Концепция бизнеса. Краткая информация о предприятии. Рыночные исследования и анализ сбыта 21
| Вид материала | Бизнес-план |
- И в срок Содержание введение 3 теоретические и методологические аспекты бизнес планирования, 81.32kb.
- ® Понятия денежных потоков и условных денежных потоков в контексте финансовой концепции, 281.31kb.
- Реферат Введение, 10.61kb.
- Рекомендации по совершенствованию учета денежных потоков 15 Анализ денежных потоков, 646.46kb.
- Анализ денежных потоков, 37.39kb.
- Программа специального курса "Краткосрочная финансовая политика", 457.56kb.
- Приложение №1, 263.93kb.
- Анализ денежных потоков на предприятии, 997kb.
- Темы курсовых работ > Разработка финансовой стратегии предприятия. Разработка системы, 37.42kb.
- В г. Нижний Новгород Демонстрационная версия Ноябрь 2009 Краткая информация о бизнес-план, 602.71kb.
Содержание
Введение ------------------------------------------------------------5
- Денежные потоки по инвестиционной деятельности как объект анализа и управления
- Структура денежных потоков предприятия. Денежные потоки по инвестиционной деятельности --------------------------------------7
- Цели, схема и методы проведения анализа денежных потоков -----14
- Цели и организация управления денежными потоками --------------19
- Структура денежных потоков предприятия. Денежные потоки по инвестиционной деятельности --------------------------------------7
- Бизнес-план ЧП «БОК» как основа денежных потоков по инвестиционной деятельности
- Концепция бизнеса. Краткая информация о предприятии. Рыночные исследования и анализ сбыта -------------------------------------21
- Оценка перспектив развития основной деятельности --------------24
- Формирование текущих затрат -----------------------------------27
- Расчет суммы необходимых кредитов. Расчет денежных потоков и погашения кредита ----------------------------------------------30
- Концепция бизнеса. Краткая информация о предприятии. Рыночные исследования и анализ сбыта -------------------------------------21
2.5 Резюме бизнес-плана -------------------------------------------33
- Содержание и методика анализа и управления денежными потоками по инвестиционному проекту ЧП «Бок»
- Источники информации для проведения анализа -------------------34
- Анализ структуры и динамики ликвидных активов и текущих обязательств ----------------------------------------------------36
- Структурно-динамический анализ денежных потоков --------------40
- Прогнозирование и оптимизация денежной наличности -------------45
- Модели и приемы целевого регулирования денежных потоков -------53
- Источники информации для проведения анализа -------------------34
Заключение ---------------------------------------------------------57
Список использованных источников -----------------------------------61
Приложение А. Баланс ЧП «Бок» --------------------------------------63
Приложение Б. Отчет о ФР ЧП «Бок» ----------------------------------65
Приложение В. Отчет о движении денежных средств --------------------66
5
Введение
Финансы, кредит, деньги выступают основными регуляторами, как экономики, так и общественных отношений в целом. Эти регуляторы обеспечивают постоянное развитие общества. Непосредственные условия для возникновения финансовых отношений создают денежные отношения. Но появление денег не означало появление финансов, – финансы есть определенная часть денежных отношений. Наличие финансов предполагает обязательное существование денег. Выполняя функцию средства обращения, деньги за определенный период становятся капиталом, то есть той самовозрастающей стоимостью, обеспечивающей получение дополнительного приращения в ходе реализации продукта – прибавочной стоимости.
Денежные отношения превратились в финансы, когда движение денег приобрело известную самостоятельность. В результате производства товаров и их реализации формируются денежные доходы, формируются финансовые ресурсы предприятия в виде разнообразных фондов. Появляется самостоятельная сфера деятельности каждого предприятия, выходящая за рамки его производственных функций, но представляющая собой часть производственных отношений, суть которой заключается в определенной системе организации денежных потоков.
Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь четко рассчитать эффективность использования ресурсов в процессе работы фирмы. В рыночной экономике предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях. При всем многообразии форм предпринимательства существуют ключевые положения, применимые практически во всех областях коммерческой деятельности и для разных фирм, но необходимые для того, чтобы своевременно подготовиться и обойти потенциальные трудности и опасности, тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей.
Важной задачей является проблема привлечения инвестиций, в том числе и зарубежных, в действующие и развивающиеся предприятия. Для этого необходимо аргументировать и обосновать оформление проектов
6
(предложений), требующих инвестиций. Для этих и некоторых других целей применяется бизнес-план. В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь своих целей и задач, в первую очередь повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития. Не будет преувеличением назвать бизнес-план основой управления не только коммерческим проектом, но и самим предприятием.
Целью данной дипломной работы является исследование денежных потоков предприятия по инвестиционной деятельности для анализа, прогнозирования и оптимизации денежной наличности фирмы в целом.
Для достижения данной цели необходимо рассмотреть следующие вопросы: 1)что собой представляют денежные потоки предприятия по инвестиционной деятельности; 2)рассмотреть целесообразность инвестиционного проекта предприятия, т.е. составить и проанализировать бизнес-план фирмы; 3)провести анализ денежных потоков по инвестиционной деятельности, используя при этом различные методы; 4) рассмотреть методику управления потоками денежных средств предприятия.
7
- Денежные потоки по инвестиционной деятельности
как объект анализа и управления
- Структура денежных потоков предприятия. Денежные потоки по инвестиционной деятельности.
Финансы предприятий как часть финансовой системы включают процессы создания, распределения и использования внутреннего валового продукта в стоимостном выражении. В ходе финансовой деятельности предприятий возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией деятельности, реализацией продукции (работ, услуг), формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов.
Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации, образования собственных финансовых ресурсов, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.
Финансовые отношения являются частью денежных отношений, возникают лишь при движении денежных средств и сопровождаются формированием и использованием фондов денежных средств. Финансовые отношения, являясь частью денежных отношений, возникают лишь при реальном движении денежных средств и результат их возникновения, как правило, выражается в создании денежных фондов или изменении их величины.
вырезано
Следует выделять выходящие денежные потоки по основной (операционной) деятельности, инвестиционной и финансовой видам деятельности.
Табл. 1.1 – Структура выходящих денежных потоков
Вид деятельности Выходящие денежные потоки
| 1. основная деятельность | вырезано |
| 2. инвестиционная деятельность | вырезано |
| 3. финансовая деятельность | вырезано |
Операционная деятельность – это основная деятельность предприятия, а также другие виды деятельности, которые не являются инвестиционной или финансовой деятельностью.
10
Инвестиционная деятельность – это приобретение и реализация тех необоротных активов, а также тех финансовых инвестиций, которые не являются составной частью эквивалентов денежных средств (эквиваленты денежных средств – это краткосрочные высоко ликвидные финансовые инвестиции, которые свободно конвертируются в определенные суммы денежных средств и характеризуются незначительным риском изменения их стоимости).
Финансовая деятельность – это деятельность, которая приводит к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала предприятия.
Инвестиционная деятельность
Инвестиции осуществляются с целью прибыльного размещения капитала. Накопления – это результат выгодных инвестиций. Накопления являются источником выходных денежных потоков.
Эффективность инвестиций в каждом конкретном случае оценивается в стоимостном и временном аспектах. Стоимостной аспект оценки означает рост поступающих средств по сравнению с объемом инвестиций с учетом дисконтирования денежных потоков. Временной аспект означает срок окупаемости инвестиций.
Расширение собственной деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию (товары, услуги). Это позволяет снижать издержки производства и обращения. Расширение производства требует одновременно и венчурного финансирования научных исследований, обеспечивающие его техническое и технологическое совершенствование.
Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности финансовых ресурсов компании. Рост возможен за счет расширения вложений в факторы производства и более эффективного использования средств. Т.о. инвестиции – это процесс использования совокупности материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию или техническое перевооружение производства.
Капитальные вложения – это долговременные затраты на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инвентаря и прочие капитальные работы. Оцениваются капитальные вложения с позиции конечного результата, которым является ввод в действие новых основных средств или их реконструкция и модернизация.
11
Наряду с капитальными вложениями, осуществляемыми в форме реальных инвестиций, существуют и финансовые вложения. Это долгосрочные затраты на приобретение ценных бумаг, долевое участие в уставном капитале коммерческих организаций и предприятий, предоставленные займы. Капитальные и финансовые вложения взаимно дополняют друг друга и формируют общий портфель инвестиций.
вырезано
12
Табл. 1.2 – Структура выходящих денежных потоков
| Вид деятельности | Входящие денежные потоки |
| 1. основная деятельность | вырезано |
| 2.инвестиционная деятельность | вырезано |
| 3.финансовая деятельность | вырезано |
Входящие денежные потоки предприятия по источникам их формирования можно разделить на внутренние и внешние. Когда средства поступают из каких-либо источников на самом предприятии, они относятся к внутренним. Поступление средств за счет ресурсов, которые мобилизируются на финансовом рынке, свидетельствуют об использовании внешних источников.
Структура входных денежных потоков зависит от сферы деятельности и организационно-правовой формы предприятия. В мировой практике 60 – 70% финансовых ресурсов поступает на предприятие за счет внутренних источников. Внутренние денежные потоки согласно с действующей практикой учета включают:
- выручку от реализации продукции, товаров, работ и услуг;
- выручку от другой реализации;
- доходы от финансовых инвестиций;
- доходы от иных внереализационных операций.
Выручка от реализации продукции, работ и услуг зависит от основной деятельности предприятия. Поэтому на неё приходится наибольшая часть внутренних денежных поступлений.
13
Предприятия могут реализовывать продукцию вспомогательного производства, подсобного сельского хозяйства, полуфабрикаты и др. материалы, основные средства, которые выбыли из производства, нематериальные активы и т.д. Именно такие денежные поступления предприятий отражаются в разделе «Выручка от прочей реализации».
Во время командно-административной экономики, когда ещё не было реального финансового рынка, введение в классификацию денежных поступлений дохода от внереализационных операций было полностью оправданным. Тогда предприятия почти не имели доходов от ценных бумаг, кроме государственных облигаций, которые имели совсем незначительный удельный вес в общих денежных поступлениях. В основном доходы от внереализационных поступлений формировались за счет штрафов и пени, прибыли прошлых лет, выявленной в отчетном году, списанной ранее дебиторской задолженности, которая считалась безнадежной, но которая была погашена в отчетном периоде. Но в условиях рыночной экономики, когда функционирует и развивается финансовый рынок, а предприятия осуществляют финансовые инвестиции, вводится новый раздел – «Доходы от финансово-инвестиционной деятельности».
вырезано
Таким образом, денежные поступления предприятий играют значительную роль в процессе кругооборота средств. Формируя доходы и денежные фонды, предприятия создают экономические условия для нового цикла производства и реализации продукции, усовершенствование и расширения собственного хозяйства.
14
- Цели, схема и методы проведения анализа денежных потоков
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода.
Теоретически отмеченного парадокса можно избежать - это произойдет в том случае, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако в Украине разрешено применять и другой метод - метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.
вырезано
15
условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.
Схема проведения анализа денежных потоков выглядит следующим образом:
- вырезано
- Косвенный - идентификация и учет операций, связанных с движением денежных средств и последовательная корректировка чистой прибыли.
Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, но не отражает взаимосвязи финансового результата и изменения величины денежных средств. Косвенный метод позволяет объяснить причину расхождения между прибылью и изменением денежных средств за период.
На основе этих двух методов анализа денежных потоков составляется отчет о движении денежных средств (см. приложение В). Наиболее сложные взаимосвязи существуют между отчетом о движении денежных средств и основными формами финансовой отчетности, т.е. балансом и отчетом о финансовых результатах. Для того, чтобы их изучить необходимо знание последовательности составления отчета о движении денежных средств на основе других форм отчетности, а не на базе данных бухгалтерский регистров. При составлении отчета о движении денежных средств
17
осуществляется переход от суммы чистой прибыли, определенной на основе вырезано
20
Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.
21
- Бизнес-план ЧП «БОК» как основа денежных потоков
по инвестиционной деятельности
- Концепция бизнеса. Краткая информация о предприятии. Рыночные исследования и анализ сбыта
Частное предприятие «БОК» было создано в 1994 году. Предметом деятельности ЧП «БОК» является реализация мебели. Предприятие имеет три торговых помещения, находящихся в непосредственной близости друг от друга. Общая торговая площадь- 550кв.м.
Предприятие имеет в своем составе следующие магазины:
- Первый, торговой площадью 140 кв.м., занимается реализацией мягкой и корпусной итальянской мебели от элитных итальянских производителей со склада и под заказ (срок исполнения заказа 2 – 3 месяца). Поставки производятся непосредственно из Италии.
- вырезано
Помещения предполагалось использовать следующим образом: торговая площадь 200 кв.м., административные и прочие помещения – 100 кв.м. Перепланировка и оборудование помещений под представленную структуру их использования возможны.
24
- Оценка перспектив развития основной деятельности
Источником доходов является реализация спален, ортопедичных матрасов, мягкой мебели, а также кроватей.
На данный момент фирма «Венето» выпускает пять различных наборов спален (модели спален каждые два года обновляются). На основе уже проделанных маркетинговых исследований, а так же изучения объемов и структуры реализации спален в г. Киеве можно рассчитать планируемую годовую выручку от реализации (табл. 2.1). Следует отметить, что реализация спален возможна по отдельным элементам (например, только шкаф и кровать), поэтому объём реализации в шт может представлять собой не целое число.
Таблица 2.1 - Расчет суммы выручки от реализации спальных гарнитуров
| Модели спален | Количество реализуемых единиц, шт | Стоимость одной спальни, грн. | Выручка от продажи, грн. | Структура выручки, % |
| «Натали» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Ла-Манш» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Афина» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Виктория» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Эльза» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Итого | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
Преимущество заданного соотношения цен на спальные гарнитуры заключается в том, что продажа рассчитана на потребителей с разным уровнем достатка, что позволяет в наибольшей степени снизить коммерческий риск, связанный с неплатежеспособностью клиентов.
Суммарная выручка от реализации спальных гарнитуров при заданных объемах реализации составляет 275718,6 грн. На первый год работы из-за постепенного выхода на заданные объёмы реализации выручка составит 179217,1грн., или 65% проектных возможностей (см. табл.2.4).
На данный момент фирма «Венето» выпускает 15 видов ортопедических матрасов. Цены на матрасы колеблются в пределах от 162 до 3148 грн. В среднем за год (с учетом продажи матрасов к спальням) магазин сможет реализовать 108 матрасов. При средней цене за матрас в 1320 грн.
25
вырезано
Таблица 2.2 - Расчет суммы выручки от реализации мягкой мебели
| Модель | Количество реализуемых единиц, шт | Стоимость, грн. | Выручка от продажи, грн. | Структура выручки, % |
| «Фараон» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Колибри» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Элада» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Пикасо» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Рафаэль» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Итого | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
Суммарная выручка от реализации мягкой мебели при заданных объемах реализации составляет 76856,8 грн. На первый год работы из-за постепенного выхода на заданные объёмы реализации составит 53031,2грн., или 69% проектных возможностей (см. табл.2.4).
На данный момент фирма «Венето» выпускает семь различных вариантов ортопедических кроватей (модели ортопедических кроватей каждые два года обновляются). На основе уже проделанных маркетинговых исследований, а так же изучения объемов и структуры реализации ортопедических кроватей в г.Киеве можно рассчитать планируемую годовую выручку от реализации (табл. 2.3).
26
Таблица 2.3 - Расчет суммы выручки от реализации ортопедических кроватей
| Модель | Количество реализуемых единиц, шт | Стоимость, грн. | Выручка от продажи, грн. | Структура выручки, % |
| «Марта» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Кристина» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Маргарита» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Верона» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Верона 1» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Верона 2» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| «Верона 3» | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Итого | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
Суммарная выручка от реализации ортопедических кроватей при заданных объемах реализации составляет 60354 грн. На первый год работы из-за постепенного выхода на заданные объёмы реализации составит 38023 грн., или 63% проектных возможностей (см. табл.2.4).
Суммарные доходы (выручка) и доходы от деятельности по каждому направлению приведены в табл. 2.4 с расчетом по месяцам, в сумме за первый год и в сумме при стабильной ритмичной работе в режиме полной загрузки каждого направления деятельности фирмы. Коэффициент освоения мощности фирмы в целом за первый год составит 65,5%.
По строке 6 рассчитана сумма доходов за вычетом обязательных платежей (НДС и ряд других налогов), которые были приняты в размере 21,8% общего оборота.
Основная доля доходов фирмы формируется за счет реализации спальных гарнитуров и ортопедических матрасов. Именно этот вид деятельности дает в первые месяцы более 75% общих поступлений. Это указывает на необходимость в дальнейшем уделить больше внимания развитию других направлений деятельности.
27
Таблица 2.4 - Текущие доходы мебельного магазина за первые 12 месяцев деятельности и при условии работы при полной загрузке.
вырезано
2.3 Формирование текущих затрат
Расчет текущих затрат сделан по упрощенной схеме и включает пять статей расходов. Три из них имеют постоянное значение: расходы на рекламу; накладные расходы, включая резервные фонды, страховые платежи, непредвиденные расходы; амортизационные отчисления. Две статьи рассчитаны с учетом нарастания загрузки: фонд оплаты труда, включая начисления, и себестоимость реализуемой продукции.
Расходы на рекламную кампанию определялись, исходя из тарифов в изданиях и СМИ, но в конечном счете были приняты к расчету минимально необходимые расходы – 1200 грн. в месяц в течение первого года с последующим сокращением этой статьи расходов наполовину.
Величина накладных расходов определена по согласованию с руководством на уровне 2100 грн. ежемесячно, что в год составит 25200 грн. доля данной статьи в общей сумме текущих расходов составляет 14%, что в целом немало, но по абсолютной величине несколько ниже необходимого уровня. В условиях уже «раскрученной» фирмы подобные затраты могут быть в абсолютном выражении выше, при том, что в процентах не превысили бы 8 – 10%.
28
Расходы на амортизацию рассчитывались исходя из нормы амортизационных отчислений в 12%. За базовую величину принималась стоимость устанавливаемого оборудования в сумме 20 000 грн.
Расходы по статье оплаты труда определялись исходя из штатного расписания и постепенного нарастания нагрузки на работников. Полный список работников магазина, их оклады и время, с которого они преступают к своим обязанностям, показаны в таблице 2.5. Оклады работникам определялись исходя из максимальной экономии средств, и поэтому такая разбивка сделана с учетом существенного улучшения финансовых возможностей в перспективе. Частичное увеличение заработной платы предусматривается и на этапе становления магазина (в таблице эти повышения отмечены «+»).
Общая сумма текущих затрат в течение первых двух месяцев практически не покрывается доходами и ведет к прямым убыткам. Величина этих убытков показана в таблице 2.6, и в целом за этот период они составят 6145 грн. (5985+160).
Таблица 2.5 - Формирование фонда оплаты труда в первый год деятельности
| должность | оклад | Месяц с начала деятельности фирмы | ||||
| | | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й |
| Директор | 640 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Бухгалтер | 430 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Продавец- кассир | 320 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Продавец | 290 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Водитель | 310 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Столяр-сборщик | 300 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Столяр-сборщик | 300 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Уборщица | 180 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| Охранник | 160 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| ВСЕГО | 2930 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
29
Табл. 2.6 Текущие расходы мебельного магазина за первый год деятельности и при условии работы при полной нагрузке.
вырезано
При нормально выполняемом графике организации работ и деятельности фирма начинает получать прибыль с 3-го месяца, к 12-му месяцу она увеличится до 14704 грн., т.е. более, чем в 4,5 раза (14704/3166). При условии ритмичного и стабильного функционирования уровень рентабельности текущей деятельности оказывается довольно высоким и составляет 26,2% (прибыль/доходы; =127924,6/488601,9). Однако эти показатели получают существенную корректировку при анализе расчетов по кредитам.
30
2.4 Расчет суммы необходимых кредитов. Расчет денежных потоков и погашения кредита.
Для организации деятельности фирмы на предварительном этапе необходимо осуществить ряд работ, которые могут быть профинансированы только за счет кредитов. К таким затратам относятся:
- Ремонтные и монтажные работы – 100 000 грн. (оплачиваются в первый месяц работы магазина)
- Покупка оборудования – 20 000 грн.(оплачивается во второй месяц работы магазина)
- вырезано
На основе вышеуказанных условий происходит расчет формирования сумм кредитных платежей, которые становятся для получателя кредита основным
31
ориентиром в текущей деятельности. Раздельный расчет по возвраты основной суммы кредита и процентов показан в табл.2.8.
Таблица 2.7 - Условия формирования кредитов и направления их использования
| Целевое назначение кредита | Сумма, грн | Основные условия кредитных договоров | ||||
| Ремонт и монтажные работы | Покупка оборудования | Закупка выставочной мебели | | Срок действия (месяцев) | Ставка, % в год | Начало погашения основной суммы |
| вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
| вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано |
Таблица 2.8 - Формирование кредитных платежей за 12 месяцев первого года деятельности магазина
| Размер платежей | Месяц с начала деятельности | Итого за 1-й год | Остаток на конец года | |||||||||||||||||||||
| | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | 6-й | 7-й | 8-й | 9-й | 10-й | 11-й | 12-й | | | ||||||||||
| 1. основной кредит-1 | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 2.процент (16%) | 733 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 3.сумма к выплате-1 | 733 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 4. основной кредит-2 | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 5.процент (15%) | 188 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 6.сумма к выплате-2 | 188 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 7. основной кредит-3 | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 8.процент (15%) | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 9.сумма к выплате-3 | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 10.сумма к выплате по кредитам - ВСЕГО | 921 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 11.в т.ч. по основному долгу | - | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
| 12. по процентам | 921 | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | вырезано | ||||||||||
32
Расчет денежных потоков и погашения кредита
Оценка финансовых возможностей развития фирмы и стабильности погашения кредитов позволила выявить, что при заданной схеме наиболее трудным является второй, шестой месяц деятельности.
Определенный риск нехватки средств, для того чтобы обеспечить полное покрытие текущих расходов и оплата в пятом месяце выставочных образцов мебели, ведет к тому, что на втором, шестом, седьмом и восьмом месяцах появляется дефицит средств. Нехватка средств в пятом месяце покрывается за счет накоплений предыдущих периодов, а небольшой дефицит седьмого и восьмого месяцев покрывается будущими доходами (см. табл. 2.9).
На практике выйти из первой волны финансового напряжения можно будет путем жесткой экономии текущих расходов (включая задержку заработной платы), отсрочки текущих платежей, краткосрочных займов.
Табл. 2.9 Сводные расчеты финансовых потоков за 12 месяцев первого года деятельности магазина
вырезано
Суммы поступления кредитных средств распределены по месяцам в соответствии с условиями договоров. Из-за этого поступления средств происходят волнами с двумя пиками: на первом и пятом месяцах, после чего начинается медленный рост валовой выручки от основной деятельности, т.е. увеличивается возможность оплаты расходов за счет собственных средств. Сумма капитальных затрат и её распределение по месяцам определялись на
33
основе принятых направлений использования кредитов за вычетом суммы средств, резервируемых для оплаты текущих расходов на начальном этапе деятельности. Строки 7-8 табл. 2.9 показывают динамику погашения и накопления задолженности как в режиме помесячных расчетов, так и по сумме накопления положительного или отрицательного остатка.
2.5 Резюме бизнес-плана
Расчеты показали, что организация деятельности магазина по реализации ортопедической мебели является достаточно прибыльным делом, хотя уровень риска более медленного развития событий, чем это заложено в бизнес-план, относительно высок.
Выбранная политика ведения дел позволит в принципе через 8-10 месяцев получить фирму со средним уровнем рентабельности порядка 20% (относительно текущих расходов). После выплаты долгов рентабельность при прочих равных условиях (в первую очередь при сохранении социальной стабильности и имеющих место тенденций роста группы людей с высокими доходами) может повыситься до 40-50%.
вырезано
Определенным моментом усиления устойчивости развития фирмы может стать сотрудничество с крымскими санаториями, которые перед началом летнего сезона обновляют свой интерьер.
34
3.Содержание и методика анализа и управления денежными потоками по инвестиционному проекту ЧП «Бок»
- Источники информации для проведения анализа
Информационной базой для анализа потоков денежных средств являются данные бухгалтерского баланса - форма №1 (см. приложение А), отчет о финансовых результатах - форма №2 (см. приложение Б), отчет о движении денежных средств (см. приложение В), статистическая и оперативная отчетность.
Информацию, которая используется для анализа потоков денежных средств, по доступности можно разделить на открытую и закрытую (тайную). Информация, которая содержится в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия, и следовательно является открытой.
Каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну предприятия, а иногда и "ноу-хау". В соответствии с действующим законодательством Украины предприятие имеет право сохранять такую информацию в секрете. Её перечень определяет директор предприятия.
вырезано
Финансовая отчетность предприятия содержит так же другую информацию о состоянии финансов предприятия. На основе анализа отчетных данных определяются основные тенденции формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, причин изменений, которые произошли, сильные и слабые стороны предприятия и резервы для улучшения финансового положения в перспективе.
36
3.2 Анализ структуры и динамики ликвидных активов и текущих обязательств
Устойчивость финансового состояния предприятия зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы по своей природе динамичны, их величина и структура постоянно изменяются. Общее представление о качественных изменениях в структуре имущества и капитала, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности проводится с целью получения оценки об изменениях имущественного и финансового состояния предприятия по уплотненному аналитическому балансу, отчету о финансовых результатах, очищенных от влияния инфляции. Уплотненный аналитический баланс строится в активе по убывающей ликвидности, а в пассиве по убывающей срочности погашения обязательств.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Целью вертикального анализа является определение удельного веса отдельных групп и статей в общем итоге баланса.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимно дополняют друг друга, но вертикальный анализ является основным.
Как видно из представленной ниже таблицы наибольший удельный вес
в структуре ликвидных активов занимает готовая продукция и товары (~73%). Это можно рассмотреть с двух сторон. С одной стороны, на предприятии происходит затоваривание, плохо работает сбытовая сеть. Но с другой стороны, так как предприятие не только реализует готовую продукцию, но и принимает заказы на поставку мебели, то ,возможно, как в первом, так и во втором году деятельности на складе накопились заказы, которые достаточно скоро будут доставлены заказчикам мебели.
Так же значительную долю в структуре ликвидных активов занимает дебиторская задолженность (~ 10%), что тоже можно рассмотреть с двух сторон. С одной стороны, это задолженность по уже доставленной и установленной мебели покупателям. А с другой стороны, это остаток, который должны заплатить заказчики мебели, находящейся на складе, после ее доставки и установки.
37
Таблица 3.1 - Анализ структуры ликвидных активов
вырезано
Таблица 3.2 - Анализ динамики ликвидных активов
вырезано
Как видно из табл.3.2 наибольший темп прироста произошел по статье денежные средства и их эквиваленты (119%). Это связано с увеличением объёмов реализации продукции. В этом случае необходимо рассмотреть возможность предприятия вложения части нераспределенной прибыли в инвестиции (как краткосрочные, так и долгосрочные) в сравнении с накапливанием средств на текущем счете.
38
Положительным моментом является сокращение размера дебиторской задолженности. Это снижение вызвано оплатой оставшегося долга заказчиков мебели.
Так же следует отметить значительное снижение производственных запасов (на 55%). Эта ситуация может быть рассмотрена двояко: с одной стороны, произошел рост объемов производства и реализации, а с драгой стороны, были существенные перебои в поставках запасов на склад. На эту проблему предприятию следует обратить свое внимание и отрегулировать процесс поставок. Возможно также создание резерва запасов.
В целом общая структура ликвидных активов изменилась незначительно.