«Финансы, учет и анализ»
| Вид материала | Диссертация |
- Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080109 Бухгалтерский учет, анализ, 1131.66kb.
- Программа предполагает углублённое изучение на продвинутом уровне таких специальных, 55.11kb.
- Учебно-методический комплекс для специальностей " Финансы и кредит", "Бухгалтерский, 1139.92kb.
- Рабочая программа По дисциплине «Финансовый менеджмент» По специальности 080109., 293.43kb.
- Методические рекомендации по преддипломной практике, написанию и защите дипломной работы, 650.41kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальностям: 080109 Бухгалтерский, 793.02kb.
- «Финансы и кредит», 290.06kb.
- Учебно-методический комплекс международные финансы высшее профессиональное образование, 1995.25kb.
- Экономический анализ, 3643.95kb.
- Рабочая программа дисциплины «Учет и анализ (финансовый учет, управленческий учет,, 145.2kb.
В работе установлено, что основными проблемами, с которыми столкнулись в период кризиса полиграфические организации, стали нехватка оборотных средств и недоступность заемных источников финансирования. При этом основными антикризисными мероприятиями стали сокращение персонала типографий и расходов на него.
Проведенная в работе систематизация взглядов на понятие «антикризисное управление», его принципы и существующие антикризисные стратегии позволила определить в качестве главной цели управления полиграфической организацией в современных условиях восстановление финансового равновесия организации и минимизацию снижения ее рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности, вызванной мировым экономическим кризисом.
Проведенный в работе сравнительный анализ методов управления в обычном режиме и антикризисного управления (таблица 18) позволил определить конкретные мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности полиграфических организаций в современных условиях.
Таблица 18 – Сравнительный анализ методов управления в обычном режиме и методов антикризисного управления
| Управление в обычном режиме | Антикризисное управление |
| Приоритет долгосрочного успешного развития над получением краткосрочных выгод | Получение дохода в настоящее время даже в ущерб вероятностному будущему процветанию |
| Подчиненность краткосрочных целей и задач общей стратегии организации | Отсутствие стратегических целей и задач, краткосрочный характер планирования |
| Стремление к максимизации прибыли и минимизации убытков | Стремление к аккумулированию денежных средств для предотвращения банкротства, допущение вынужденных потерь |
| Рациональное использование ресурсов организации в результате внедрения современных технологий, повышение эффективности производства и качества выпускаемой продукции | Режим жесткой экономии ресурсов, преимущественно путем уменьшения текущей потребности в оборотных средствах |
| Преобладание мер наступательного характера в стратегических и тактических планах | Преобладание мер защитного характера, предусмотренных антикризисной программой (сокращение производства, продажа имущества и т.д.) |
| Инвестирование в перспективные проекты, которые будут приносить прибыль в будущем | Прекращение инвестиционной деятельности на весь период антикризисного управления: «замораживание» инвестиционных проектов, закрытие производств, не приносящих прибыль в настоящее время |
| Активная социальная политика, направленная на улучшение условий труда и повышение уровня благосостояния работников | Приостановка социальных программ, осуществление только обязательных текущих выплат работникам |
В работе определено, что минимизация снижения текущей стоимости и инвестиционной привлекательности полиграфической организации в условиях кризиса достигается за счет применения концепции управления стоимостью, подразумевающей оптимизацию бизнес-процессов организации и регулярную оценку ее текущей стоимости и направления ее потенциального изменения (повышения/ снижения) с учетом планируемых внутренних преобразований.
В этой связи рекомендуемый комплекс мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности полиграфической организации, в работе представлен в виде разработанной автором матрицы совершенствования бизнес-процессов при реализации антикризисной политики (таблица 19).
Таблица 19 - Матрица совершенствования бизнес-процессов для повышения инвестиционной привлекательности полиграфической организации в современных условиях
| Основные бизнес-процессы | Обеспечивающие бизнес-процессы |
| 1.отказ от убыточных полиграфических работ; 2.развитие экономически эффективных направлений деятельности; 3.расширение ассортимента выполняемых работ при наличии неудовлетворенного спроса и отсутствия жесткой конкуренции 4.сокращение затрат на материалы путем использования более дешевых аналогов и совершенствования логистических процессов; 5.разработка маркетинговой политики для установления системы скидок постоянным и новым клиентам; 6.поддержание требуемого уровня качества; 7.оказание дополнительных услуг заказчикам | 1.размещение основного производства на меньших площадях; 2.территориальная передислокация производства; 3.аутсорсинг персонала низкой квалификации; 4.сокращение производственного персонала с дублирующими/ ненужными функциями; 5.погашение кредиторской задолженности и оптимизация структуры финансирования 6. реализация излишнего/ ненужного оборудования |
| Бизнес-процессы управления | Бизнес-процессы развития |
| 1.сокращение численности управленческого персонала; 2.совмещение должностных обязанностей у работников управления; 3.изменение системы мотивации и материального стимулирования топ-менеджмента; 4.передача части управленческих функций на аутсорсинг | 1.внедрение перспективных технологий изготовления печатной продукции, не обладающих высокой капиталоемкостью |
Оценку текущей стоимости организации в работе предложено проводить с использованием метода чистых активов, достоинством которого является использование общедоступных источников информации для оценки, а недостатком – принцип исторической оценки, лежащий в основе составления бухгалтерского баланса.
Оценка текущей и определение направлений потенциального изменения стоимости организации в работе проведены на примере Организации 4, имеющей наивысшую инвестиционную привлекательность по результатам интегральной оценки. Результаты оценки текущей стоимости Организации 4 в 2006-2010 гг. представлены в таблице 20.
Из данных таблицы 20 следует, что текущая стоимость Организации 4 по состоянию на конец 2010 года является самой высокой за весь анализируемый период, что оценивается положительно.
Таблица 20 - Стоимость чистых активов Организации 4 в 2006-2010 гг., тыс. руб.
| Показатели | Конец 2006 | Конец 2007 | Конец 2008 | Конец 2009 | Конец 2010 |
| АКТИВ | | | | | |
| Внеоборотные активы | 20297 | 25262 | 27100 | 24622 | 32588 |
| Оборотные активы | 36732 | 45782 | 53765 | 34980 | 50127 |
| ПАССИВ | | | | | |
| Займы и кредиты (долгосрочные) | - | - | 5000 | - | - |
| Долгосрочные обязательства | 120 | 185 | 5288 | 204 | 107 |
| Краткосрочные обязательства (исключая доходы будущих периодов) | 22037 | 32329 | 38137 | 22308 | 41328 |
| Чистые активы | 34872 | 38530 | 32440 | 37090 | 41280 |
Для определения направления потенциального изменения стоимости полиграфической организации в работе предложено проанализировать и оценить следующие аспекты ее деятельности:
- сильные и слабые стороны организации;
- конкурентное положение организации на рынке полиграфических работ РФ;
- текущие финансовые показатели организации.
Сильные и слабые стороны организации в работе предложено оценить на основе SWOT-анализа. Результаты SWOT-анализа свидетельствуют о наличии у организации сильных сторон (квалифицированный персонал, широкий парк современного оборудования, оказание дополнительных услуг заказчикам). Однако слабая маркетинговая деятельность, большой удельный вес книжно-журнальной продукции в структуре выпуска при общем негативном фоне в данном сегменте рынка и наличие крупных конкурентов в пределах обслуживаемого географического сегмента негативно влияет на потенциальную стоимость организации.
Для оценки конкурентного положения организации на полиграфическом рынке в работе предложено использование метода МакКензи, использующего соотношение критериев «притягательность рынка» - «преимущество в конкуренции». Оценка конкурентного положения полиграфических организаций, являющихся базой проведенного исследования, на основе метода МакКензи приведена в таблицах 21 и 22.
Данные таблиц 21 и 22 свидетельствуют о достаточной конкурентоспособности Организации 4 на рынке полиграфических работ РФ, что положительно влияет на ее потенциальную стоимость.
Проведенный в рамках оценки инвестиционной привлекательности анализ финансовых показателей Организации 4 имеет один из наивысших результатов среди исследуемых организаций. Организация 4 сохранила положительные значения рентабельности производственной деятельности и активов в период 2008-2010 гг., что оказывает положительное влияние на изменение ее потенциальной стоимости.
Таблица 21 – Оценка конкурентного положения организаций 1-3 на рынке полиграфических работ РФ
| Преимущества | Удельный вес фактора, % | Организация 1 | Организация 2 | Организация 3 | |||
| Баллы 1-100 | Общие оценки | Баллы 1-100 | Общие оценки | Баллы 1-100 | Общие оценки | ||
| Качество выполняемых работ | 25 | 85 | 21,25 | 55 | 13,75 | 75 | 18,75 |
| Цены | 20 | 90 | 18,00 | 70 | 14,00 | 75 | 15,00 |
| Ассортимент | 20 | 65 | 13,00 | 50 | 10,00 | 65 | 13,00 |
| Технологии производства | 20 | 65 | 13,00 | 50 | 10,00 | 55 | 11,00 |
| Имидж организации | 15 | 85 | 12,75 | 55 | 8,25 | 65 | 9,75 |
| Итого | 100, 0 | | 78,00 | | 56,00 | | 67,50 |
Таблица 22 - Оценка конкурентного положения организаций 4-6 на рынке полиграфических работ РФ
| Преимущества | Удельный вес фактора, % | Организация 4 | Организация 5 | Организация 6 | |||
| Баллы 1-100 | Общие оценки | Баллы 1-100 | Общие оценки | Баллы 1-100 | Общие оценки | ||
| Качество выполняемых работ | 25 | 80 | 20,00 | 50 | 12,50 | 65 | 16,25 |
| Цены | 20 | 80 | 16,00 | 90 | 18,00 | 70 | 14,00 |
| Ассортимент | 20 | 55 | 11,00 | 30 | 6,00 | 45 | 9,00 |
| Технологии производства | 20 | 60 | 13,00 | 40 | 8,00 | 45 | 9,00 |
| Имидж организации | 15 | 80 | 12,00 | 70 | 10,5 | 55 | 8,25 |
| Итого | 100, 0 | | 72,00 | | 55,00 | | 56,50 |
В работе сделан вывод о наличии у потенциальной стоимости Организации 4 устойчивого повышательного тренда, что при условии реализации внутренних преобразований в результате внедрения необходимой части предлагаемых мероприятий окажет благоприятное воздействие на инвестиционную привлекательность данной организации в дальнейшем.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения, вытекающие из проведенного исследования.
Основные результаты диссертационного исследования, полученные автором:
- рассмотрена сущность инвестиционного процесса и предложен уточненный понятийный аппарат для его основных составляющих, учитывающий их взаимосвязь в контексте изучения инвестиционной привлекательности;
- проведен критический анализ существующих трактовок понятия «инвестиционная привлекательность» с последующим формированием авторского определения данного понятия, отражающего роль инвестиционной привлекательности в инвестиционном процессе;
- систематизированы существующие точки зрения на сущность и причины возникновения экономических кризисов с последующим формированием авторского определения понятия «экономический кризис», учитывающего его основные аспекты и отражающего наличие у кризиса созидательной и разрушительной функций;
- обосновано проведение оценки инвестиционной привлекательности организации полиграфической деятельности в современных условиях на основе факторов макро-, микро- и внутренней среды организации. Оценка макросреды строится в разрезе страны, региона и вида экономической деятельности, а оценка микросреды и внутренней среды – на основе количественных и качественных показателей деятельности организации;
- разработана и апробирована методика оценки инвестиционной привлекательности организаций полиграфической деятельности на основе интегрального показателя инвестиционной привлекательности (ИПИП), позволившего оценить изменение инвестиционной привлекательности вошедших в базу исследования организаций в современных условиях;
- проанализированы макроэкономические аспекты деятельности полиграфических организаций и разработаны мероприятия по повышению их инвестиционной привлекательности в современных условиях, структурированные в виде матрицы совершенствования бизнес-процессов при реализации антикризисной стратегии организации.
П
убликации по теме диссертации:Публикации в ведущих рецензируемых научных изданиях,
рекомендуемых ВАК:
Петенкова А.С. Экономический кризис: сущность и причины возникновения// Известия высших учебных заведений. Проблемы полиграфии и издательского дела. – 2011. – №5. – С. 159 – 173 (1,22 п.л.).
Другие публикации:
Дмитриева О.В., Петенкова, А.С. Оценка инвестиционной привлека-тельности организации в условиях экономического кризиса: монография – М.: МГУП имени Ивана Федорова, 2012. – 202 с. (11,74 п.л./ 5,87 п.л.)
Петенкова А.С. Организация инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики// Вестник МГУП. – 2011. – №2. – С. 309–314 (0,53 п.л.).
Петенкова А.С. Анализ инвестиционной привлекательности организации// Вестник МГУП. – 2010. – №1. – С. 166–182 (0,63 п.л.).
Петенкова А.С. Организация инвестиционной деятельности российских организаций в начале XXI века// Вестник МГУП. – 2009. – №2. – С. 40–54 (1,31 п.л.).