Ликвидность коммерческого банка
| Вид материала | Курсовая |
- Курсовая работа на тему: Ликвидность коммерческого банка и методы управления, 489.6kb.
- Д. А. Могилевский Управление ликвидностью и платежеспособность коммерческого банка, 48.84kb.
- Ликвидность одно из ключевых понятий в банковской деятельности, 130.26kb.
- Задачи и методы финансового анализа ресурсов коммерческого банка 21 Глава Оценка эффективности, 630.42kb.
- Н. В. Колоскова баланс коммерческого банка: его сущность, значение, методы анализа, 1252.31kb.
- Темы курсовой работы «организация деятельности коммерческого банка» для студентов очной, 88.42kb.
- Ликвидность коммерческого банка: модели управления, 340.06kb.
- Положение о Ревизионной комиссии Акционерного коммерческого банка «Инвестбанк», 288.26kb.
- Финансовое планирование деятельности коммерческого банка Управление активами банка, 30.08kb.
- Методика анализа ликвидности банка 22 Заключение, 547.82kb.
3.3 Механизмы управления ликвидностью банка
3.1.1 Классификация механизмов управления ликвидностью
Принципиально механизмы регулирования ликвидности можно разделить на 2 типа: внутренние и внешние (системные).
Схематично механизмы регулирования ликвидности приведены на следующей схеме:
Внутренние механизмы. Под внутренними инструментами понимаются инструменты, которые банк самостоятельно может использовать и планировать с их учетом свою деятельность.
В свою очередь внутренние инструменты можно разделить на оперативные и стратегические.
К оперативным относятся операции с ликвидными ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, хеджирующими валютный и процентный риски банков. Также примерами являются открытые кредитные линии сторонних банков, инструменты рефинансирования Банка России, а так же привлечение долгосрочных заимствований на долговых рынках (по своей сути это собственные операции банков, описанные выше).
Основным минусом использования инструментов такого типа является относительная нестабильность российского банковского рынка. Это выражается, например, с возникновением сложности с внешними заимствованиями и ограничении в рефинансировании Банком России в случае возникновения подозрений на возможные проблемы у банка.
Решением в данном случае является необходимость наличия запаса высоколиквидных активов в рамках реализации эволюционного сценария. Оптимальный запас активов, в свою очередь, может быть определен с использованием математических моделей (например, доверительного интервала полученного прогноза временных рядов).
К примам стратегических внутренних механизмов относится изменение стратегии банка на рынке. Это, а первую очередь, коррекция стратегии развития банка посредством изменения параметров бизнес-планирования, процентной политики банков, что в конечном итоге приводит к изменению объемов операций с клиентами, объемов и направлений денежных потоков. Стоит отметить, что стратегические механизмы не являются инструментами регулирования ликвидности в чистом виде (в отличие от оперативных).
Системные инструменты. Данные инструменты не являются инструментами управления ликвидностью в чистом виде, но имеют первостепенное значение при развитии технологий управления ликвидностью коммерческих банков.
1. Система страхования вкладов. В январе 2004 года на основании Федерального закона от 23 декабря 203 года «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» было создано Агентство по страхованию вкладов. На практике действие системы должно отразиться в притоке дополнительных средств населения в банки и в снижении волатильности и возможности оттока средств физических лиц в момент наступления кризисов банков различных типов.
В аспекте рассматриваемой технологии управления ликвидностью эффект от системы страхования вкладов может отразиться следующим образом:
- Рост надежности банков в глазах населения позволит снизить запас ликвидности на случай кризисных ситуаций;
- Введение системы страхования вкладов будет способно «вынуть из матрацев» вклады населения, что отразится на изменении динамики роста привлеченных вкладов.
Если система страхования вкладов является больше инфраструктурным фактором, способным повысить доверие населения к банковской системе в целом, то описанные иже механизмы банковской деятельности призваны обеспечивать дополнительную ликвидность российских банков.
2. Развитие рынка вторичных кредитных обязательств как инструмента рефинансирования банков. Как правило, наиболее подготовленными к возможному кризису ликвидности являются банки, обладающие запасом ликвидных активов, наиболее привлекательными из которых являются ценные бумаги, входящие в ломбардный список Банка России.
Однако низкая доходность таких бумаг, а также жесткая конкурентная борьба на быстрорастущем кредитном рынке вынуждают банки искать дополнительные средне- и долгосрочные источники ликвидности. К ним нельзя отнести краткосрочные займы у Банка России, потому банки вынуждены привлекать средства внутри страны (проводя агрессивную политику привлечения клиентов) либо использовать средства, заимствованные на долгосрочном рынке капитала.
Если первое является относительно затратным, поскольку агрессивная кампания связана с высокими издержками увеличения доли рынка, то второе (особенно иностранное финансирования) не всегда возможно, особенно для средних и мелких банков.
В связи с этим представляется жизненно важным развитие рынка вторичных обязательств, ценных бумаг, эмитированных банками, обеспечением к которым являются выданные банкам кредиты (секьюритизация кредитного портфеля).
Главный вопрос, возникающий в этом случае, - риски обеспеченности таких обязательств, - соответственно, качество управления банками своими кредитными рисками. Вопрос транспарентности рынка таких обязательств банков может быть решен только в случае разработки унифицированных стандартов оценки качества кредитных портфелей банков (либо однородных групп кредитов).
В настоящее время отдельными российскими банками уже ведется работа, направленная на выпуск и унификацию оборота ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами населению. В случае, если такой рынок начнет функционировать, у банков появится дополнительный источник ликвидности, который может применяться как при эволюционном развитии банка, так и в случае наступления различных кризисных ситуаций.
3. Практика регулирования ликвидности Банком России. Более подробно этот механизм будет рассмотрен далее.
3.3.2 Управление ликвидностью банка инструментами ЦБ РФ
Большую роль в регулировании рублевой ликвидности играют механизмы ЦБ РФ по формированию обязательных резервов, а также рефинансирования кредитных организаций.
Механизм усреднения обязательных резервов является наиболее доступным инструментом регулирования текущей ликвидности. Суть его заключается в том, что кредитная организация получает право не перечислять в ЦБ РФ часть обязательных резервов в размере определенной величины, но поддерживать определенный неснижаемый остаток на своем корсчете в ЦБ.
В апреле 2005 г. Банк России стал предоставлять ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам на семь календарных дней. Эти кредиты можно получить в любой день, а не один раз в неделю, как это было при проведении ломбардных аукционов. Кроме того, расширен перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов. Динамика ставок процента за пользование ломбардным кредитом на срок 7 дней представлена в таблице ниже.
Таблица 4 Ставки % за пользование ломбардным кредитом
-
Дата
% по кредиту
12.04.2006
12%
03.05.2006
7,1%
17.05.2006
12%
07.06.2006
7,1%
12.07.2006
11,5%
30.08.2006
7,1%
20.12.2006
7%
06.02.2008
8,25%
13.02.2008
7,25%
09.04.2008
7,25%
С момента вступления в силу Положения Банка России от 4 августа 2003 года N 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг", многие коммерческие банки уже заключили соответствующие соглашения с ЦБ РФ о предоставлении внутридневных кредитов и кредитов “овернайт” (overnight).
Как правило, кредитные организации активно используют возможности внутридневных кредитов и кредитов “овернайт” для поддержания мгновенной/текущей ликвидности. В настоящее время ставка по ломбардным кредитам Банка России сроком на один календарный день зафиксирована на уровне 8,25%. А динамику ставки по кредиту "overnight" можно проследить в нижеприведенной таблице:
Таблица 5 Ставка % по кредиту «overnight»
-
Дата
Процент по кредиту
03/04/2006
12%
26/06/2006
11,5%
23/10/2006
11%
29/01/2007
10,5%
19/06/2007
10%
04/02/2008
10,25%
11/04/2008
10,25%
Опыт поддержания ликвидности банков показывает, что возможность использования внутридневных кредитов позволяет им сократить остатки на корреспондентских и субсчетах и, следовательно, высвободить средства для других активных операций. Кроме того, оборачиваемость денежных средств на активно кредитуемых корреспондентских счетах значительно возрастает, что может свидетельствовать об ускорении расчетов в экономике (показатели оборачиваемости по кредитным организациям, активно пользующимся кредитами Банка России, превышают обычные средние значения).
В рамках развития методов рефинансирования кредитных организаций 28 августа 2005 года вступило в действие Положение Банка России №273-П “О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций”.
Данный документ устанавливает порядок предоставления ЦБ РФ кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций, в целях поддержания ликвидности банковской системы.
Банк России неожиданно повысил ставку рефинансирования с 10 до 10,25%. Но если к нынешнему повышению ставки рефинансирования участники рынка отнеслись спокойно, то повышение до 6,25% минимальной ставки операций прямого РЕПО — ключевой ставки рефинансирования банковской системы — они восприняли с недоумением. Сам же Банк России объяснил свои действия мерами по борьбе с инфляцией, хотя до последнего момента успокаивал кредитные организации намерением поддерживать ликвидность банковской системы.
«Если бы мы просто подняли нормативы резервирования, это бы означало изъятие у банков ликвидности примерно на 77 млрд руб. Повышение коэффициента усреднения возвращает им ликвидности примерно на 55 млрд руб., то есть общее сальдированное изъятие составит 22 млрд руб.», — пояснил Алексей Улюкаев.
По мнению экономистов, рост ставок по операциям ЦБ не приведет к серьезному сокращению инфляции, а вот создать дефицит ликвидности вполне может.
Кредиты ЦБ РФ предоставляются кредитным организациям - резидентам Российской Федерации, отвечающим определенным критериям, на условиях срочности, платности, возвратности и обеспеченности, на срок не более 180 календарных дней, а процентные ставки по ним устанавливаются нормативными актами Банка России.
Известно, что Банк России - кредитор последней инстанции, следовательно - овердрафт по корреспондентскому счету в Банке России не должен восприниматься как сопоставимая альтернатива другим инструментам привлечения денежных средств (например, межбанковские кредиты, межбанковские депозиты, счета Лоро, прочие долговые банковские обязательства, векселя, депозитные сертификаты, облигации).
Конечно, некоторую часть пассивов банк может формировать и за счет ресурсов банков-резидентов и банков-нерезидентов, привлеченных на межбанковском рынке. При этом данные ресурсы могут носить как целевой характер и предоставляться на длительный срок, так и служить временным средством сокращения недостатка текущей ликвидности и предоставляться на срок до одного банковского дня. Преобладание первой категории ресурсов увеличивает расчетную ликвидность банка, второй - сокращает ее. Поэтому банк должен также рассчитать для себя безопасную сумму заимствования на межбанковском рынке на короткие сроки.
Расчетный кредит Банка России в общем случае используется кредитной организацией только при исчерпании иных возможностей финансирования операций. Систематическое использование расчетного кредита Банка России может свидетельствовать о низком качестве управления ликвидностью кредитной организацией и может стать причиной снижения ее рейтинга на рынке финансовых услуг.
С учетом вышесказанного можно сделать вывод, что привлечение кредитов “овернайт” Банка России может быть оправдано либо для поддержания текущей ликвидности, либо для размещения в конкретные высокодоходные активы. В любом случае использование кредитов “овернайт” Банка России межбанковского кредита в качестве постоянного источника ресурсной базы нецелесообразно.
Кроме того, Министр финансов подтвердил готовность размесить на депозитах банков временно свободные средства бюджета. Правда, чиновник сразу назвал и «потолок» такой подпитки — 600 млрд рублей. Средства будут размещаться на аукционной основе, и критерии участия банков в торгах уже определены — величина уставного капитала не ниже 5 млрд рублей и рейтинг не ниже ВВ-.
Центробанк, со своей стороны, готов расширить список активов, принимаемых в залог, за счет кредитных договоров и поручительств по ним. Он также пообещал уменьшить дисконт по облигациям, принимаемым в залог, и ввести механизм револьверного репо, способный ускорить получение банками кредита. Будут снижены требования к международным рейтингам банков-заемщиков на одну ступень, что позволит получать кредиты ЦБ большему числу банков. Ориентировочно эти действия будут осуществлены в апреле текущего года.
Пока же банки готовятся к предстоящим выплатам (а в конце апреля — начале мая им предстоит перевести около 800 млрд рублей налоговых платежей). Объем средств, привлеченных по операциям прямого репо, только за один день вырос почти вдвое: с почти 30 млрд рублей 27 марта до 71 млрд рублей 28 марта.
Среди положительных моментов предоставления кредитов Центральным Банком стоит отметить тот факт, что Банк России постоянно расширяет ломбардный список ценных бумаг, которые могут служить обеспечением проводимых сделок. Это позволяет банкам, не имеющим в портфеле государственных ценных бумаг, получать финансирование под залог корпоративных обязательств.
В свою очередь отрицательным фактором является то, что Банк России не практикует средне- и долгосрочное кредитование коммерческих банков, а так же то, что финансирование под залог ценных бумаг является практически единственным системным инструментом для получения дополнительной ликвидности в кризисной ситуации.
В заключение хотелось бы отметить еще раз, что и низкие значения ликвидности, и их избыточный уровень свидетельствуют о негативных тенденциях. В первом случае это неспособность обслуживать платежи, во втором - эффективно распоряжаться свободными ресурсами. Поэтому оптимальный уровень ликвидности банковской системы - одна из основ ее устойчивости. Задача банков в настоящее время - грамотно и эффективно управлять собственной ликвидностью, используя, в частности, инструменты, предлагаемые ЦБ РФ.