Учебно-методический комплекс для специальности: 080502 «Экономика и управление на предприятии (операции с недвижимым имуществом)»

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание 4. Содержание курса Раздел 2. Основы теории оценки стоимости предприятия (бизнеса) Раздел 3. Методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Подобный материал:

• Учебно-методический комплекс Для специальности: 080502 «Экономика и управление на предприятии, 401.35kb.
• Учебно-методический комплекс Для специальности: 080502 Экономика и управление на предприятии, 331.65kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятии, 425.13kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятии, 507.84kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятии, 437.92kb.
• Учебно-методический комплекс для специальности: 080502 «Экономика и управление на предприятии, 705.04kb.
• Учебно-методический комплекс Для специальности: 080502 «Экономика и управление на предприятии, 626.65kb.
• Гольцов Игорь Николаевич, к т. н., доцент учебно-методический комплекс, 485.88kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятии, 324.86kb.
• Учебно-методический комплекс Специальности: 080502 Экономика и управление на предприятии, 2514.43kb.

4. Содержание курса

Раздел 1. Правовое обеспечение формирования, обращения и оценки стоимости предприятия (бизнеса)


Тема 1. Предмет, методы изучения и история оценки, и организации оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Предприятие (бизнес) и его оценка, предмет, его сущность и содержание, методы изучения, его характеристика и связь дисциплины с другими курсами. Краткий исторический аспект правил и техники оценки предприятия (бизнеса). Позитивные стороны методологии и системы организации практики оценки стоимости предприятия (бизнеса). Требования к оценке стоимости предприятия (бизнеса).


Тема 2. Правовое регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации. Виды операций (сделок с имуществом)

Предприятие как имущественный комплекс, его понятие. Организация как юридическое лицо. Предприятие как собственность юридического лица. Регулирование Гражданским Кодексом Российской Федерации порядка, условий и требований, применяемым к продаже предприятия. Требование ГК РФ к государственной регистрации перехода права на имущество, а также и государственной регистрации самого договора. Вещные права лиц, не являющихся собственниками. Содержание прав собственности, право собственника на оценку имущества. Необходимость и обязательность проведения оценки стоимости предприятия (бизнеса).


Тема 3. Рынок имущества и его связь с инвестиционным рынком, его регулирование. Ипотека и ее роль в развитии рынка имущества

Понятие рынка имущества. Структура, функции и механизмы функционирования. Рынок имущества как составная часть инвестиционного рынка. Роль экономических преобразований, в том числе приватизации, в становлении и развитии рынка имущества предприятия.

Взаимосвязь финансового рынка и рынка имущества предприятия. Финансовое инвестирование в имущество. Механизм инвестирования имущества.

Ипотечные кредиты, их понятие и типы. Оценка эффективности привлечения заемного капитала. Обращение взыскания на заложенное имущество во внесудебном порядке.

Раздел 2. Основы теории оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 4. Российские и международные стандарты оценки. Основные принципы и процедура оценки

Законодательное обеспечение оценочной деятельности в Российской Федерации. основные положения, содержащиеся в Федеральном Законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29.07.98г. (с изменениями в ред. ФЗ- № 213079-4 от 07.07.2006г.). субъекты оценочной деятельности, объекты оценки. Обязательность проведения оценки объектов оценки. Общие требования к договору и к Отчету об оценке объекта оценки. Достоверность Отчета как документа, содержащего сведения доказательственного значения. Оспоримость сведений, содержащих в Отчете. Независимость оценщика. Страхование гражданской ответственности оценщиков.

Свод стандартов оценки (ССО-2005 РОО) Российского Общества Оценщиков и Международных стандартов оценки (МСО 2005)

Основные принципы и процедура оценки.

Тема 5. Факторы влияющие на уровень стоимости предприятия (бизнеса). База (стандарт) стоимости. Классификация объектов оценки

Основные факторы, оказывающие влияние на уровень стоимости предприятия (бизнеса). Понятие стоимости и цены. Виды стоимости в оценке предприятия, база (стандарт) стоимости. Рыночная стоимость предприятия, виды стоимостей, отличных от рыночной, понятие, область их применения.

Классификация объектов оценки, в том числе движимого и недвижимого имущества, предприятий. Техническая экспертиза объектов оценки. Предварительная оценка физического износа движимого и недвижимого имущества предприятия.

Описание местоположения предприятия и его имущества.


Тема 6. Инструменты оценки стоимости предприятия (бизнеса). Подготовка информации, необходимой для оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия

Основные экономико-статистические методы, используемые в оценке стоимости предприятия. Понятие и определение медианы, моды, средней, средневзвешенной и среднегеометрической величин, принцип нормального распределения, степенные функции.

Основная информация, необходимая для оценки стоимости предприятия и требования, предъявляемые к ней. Анализ и систематизация исходной информации, выявление источников ее получения, достоверность информации. Основные виды корректировок финансовой отчетности в процессе оценки.

Понятие денежного потока (ДП). Модель денежного потока для собственного капитала. Модель денежного потока для всего инвестированного капитала (бездолговой денежный поток).

Учет фактора времени при оценке денежных потоков. Основные функции денег во времени. Будущая и текущая стоимость денежной единицы. Будущая и текущая стоимость аннуитета. Фактор фонда возмещения, периодический взнос в погашение кредита.


Тема 7. Анализ финансового состояния предприятия и его использование в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Анализ изменений стоимости имущественного состава предприятия и его структуры в динамике за последние 3-5 лет до отчетной даты (ближайшей к дате оценки), в том числе по составу и структуре основных статей внеоборотных активов баланса (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения), состав и структура собственных средств предприятия. Анализ и структура долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, в том числе кредиторской задолженности. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости.

Выявление коэффициентов, характеризующих деловую активность предприятия, в том числе коэффициента оборачиваемости по видам ресурсов, сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Моделирование и факторный анализ прибыли предприятия. Выводы и рекомендации по результатам анализа и его использование в оценке стоимости предприятия.

Раздел 3. Методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 8. Основы оценки стоимости предприятия. Выбор методических подходов и методов оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Подходы и методы, используемые в оценке стоимости предприятия (бизнеса), их понятие, сущность и условия применимости. Обоснование целесообразности применения (или отказ от применения) одного или нескольких подходов и методов в оценке стоимости предприятия (бизнеса).

Процесс оценки стоимости предприятия (бизнеса).


Тема 9. Затратный подход в оценке стоимости предприятия.

Метод скорректированных чистых активов

Оценка рыночной стоимости отдельных статей актива баланса: основных средств, нематериальных активов и интеллектуальной собственности, долгосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности, земельных участков, обязательств предприятия.

Сущность метода ликвидационной стоимости.


Тема 10. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия

Метод сравнения продаж (сделки), метод рынка капитала, метод отраслевых коэффициентов. Метод оценки предприятия на основе мультипликаторов.


Тема 11. Доходный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Оценка стоимости предприятия с использованием метода капитализации доходов, его сущность.

Оценка стоимости предприятия с использованием метода дисконтированных денежных потоков, сущность метода.

Основные принципы формирования денежного потока в прогнозный и постпрогнозный периоды для оценки собственного капитала и для оценки всего инвестированного капитала (бездолгового денежного потока).


Тема 12. Основные подходы к определению нормы дисконта и ставки капитализации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Определить ставки дисконта методом кумулятивного построения. Принципы обоснования безрисковой ставки. Систематические и несистематические риски и порядок их учета при оценке стоимости предприятия.


Тема 13. Согласование результатов оценки, полученных по различным подходам оценки. Выведение итоговой величины стоимости предприятия

Основные принципы согласования результатов оценки, полученных по различным подходам. Обоснование факторов, оказывающих разное влияние на величину стоимости в зависимости от подходов к оценке.

Порядок корректировки итоговой величины стоимости на степень контроля и ликвидности акций предприятия.


Тема 14. Порядок оформления Отчета по оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Основные принципы к оформлению Отчета по оценке стоимости предприятия (бизнеса). Общие требования к содержанию Отчета об оценке стоимости предприятия (бизнеса), содержащиеся в ст. 11 Федерального Закона № 135-ФЗ от 29.07.1998г.


Раздел 4. Особенности оценки стоимости предприятий для конкретных целей.


Тема 15. Особенности оценки стоимости предприятий в целях: инвестирования; налогообложения; реструктуризации или ликвидации (банкротства)

В зависимости от видов мероприятий к объекту оценки выявить основные особенности оценки стоимости предприятий.


Тема 16. Особенности оценки стоимости страховых компаний

Основные особенности оценки страховых компаний с использованием метода скорректированных чистых активов, метода сравнения продаж и метода дисконтированного денежного потока. Порядок формирования денежного потока и ставки дисконтирования.


Тема 17. Особенности оценки стоимости коммерческих банков

Основные особенности оценки коммерческих банков с использованием метода скорректированных чистых активов, метода сравнения продаж и метода дисконтированного денежного потока. Порядок формирования денежного потока и ставки дисконтирования.