Программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов специальности

Вид материала

Программа

Содержание 2.1.2 Финансовая реализуемость проекта Денежные потоки проекта (КЭШ ФЛОУ), тыс.руб. 13 Риск и неопределенность Классификация рисков 14Сущность управления рисками Факторы и виды рисков Класс инвестиций

Подобный материал:

• Методические указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Финансовый менеджмент», 278.05kb.
• Рабочая учебная программа по дисциплине Финансовый менеджмент Для студентов, обучающихся, 201.75kb.
• Тематика курсовых работ для студентов специальности 080105. 65 «Финансы и кредит», 108.17kb.
• Финансовый менеджмент, 191.2kb.
• Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине финансовый менеджмент, 242.7kb.
• Методические рекомендации по написанию и оформлению выпускной квалификационной (дипломной), 153.68kb.
• Программа учебной дисциплины «Инвестиционный менеджмент», 200.94kb.
• Программа и контрольные задания по учебной дисциплине по выбору «экономика переходного, 280.62kb.
• Программа учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» Для направления 080100. 62/ «Экономика», 423.95kb.
• «финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105, 39.78kb.

2.1.2 Финансовая реализуемость проекта

Предполагает положительное значение чистого денежного потока на каждом шаге реализации проекта.

Денежные потоки проекта (КЭШ ФЛОУ), тыс.руб.

Денежные потоки	Годы
	0	1	2	3	4
1.Инвестиционная деятель- ность
Приобретение оборудования
1.2 Маркетинг
1.3 Создание запасов
2. Операционная деятельность
2.1 Поступление выручки
2.2. Переменные затраты
2.3. Постоянные затраты
2.4. Пополнение запасов
2.5 . Налоги
Финансовая деятель- ность
9.1 Акционерный капитал
9.2 Кредит
9.3 Погашение кредита
9.4 Выплата процентов
10. Итоговый ЧДД с учетом финансовых потоков
11. ЧДД накопительным итогом

2.2 Риски инвестиционных проектов

2.2.1. Риски, их классификация, сущность управления

13 Риск и неопределенность Неопределенность - неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта и, как следствие, появление непредсказуемых событий. В результате возникают ситуации неполучения ожидаемого инвестором дохода. Риск - степень вероятности неполучения дохода в ожидаемых размерах. Классификация рисков : - по причинам возникновения: внутренние (диверсифиципуемые) и внешние (недиверсифицируемые) - по степени влияния на проект и предприятие (допустимые, критические и катастрофические) .

14 Сущность управления рисками Управление рисками включает: - идентификацию - анализ и оценку -разработку стратегии (страхование, резервирование ресурсов, отказ от рисков) и тактики сглаживания рисков (контроль уровня и соотношения затрат, ценовое регулирование, управление соотношением собственных и заемных источников финансирования, оптимизация налогообложения, регулирование дивидендных платежей, регулирование продаж, контроль за использованием производственных мощностей, создание резервов ресурсов, мониторинг состояния внешней среды и хода реализации проекта)

2.2.2 Методы анализа и оценки рисков

15 1. Экспертный метод. Связывает рисковую премию с факторами рисков Факторы и виды рисков Премия за риск, % 1. НИОКР продолжительностью менее 1 года 3-6 2. НИОКР продолжительностью свыше1 года 7-15 3. Новизна применяемой технологии 2-4 4. Неопределенность спроса на новую продукцию 5-10 5. Нестабильность спроса на продукцию 0-3 6. Неопределенность внешней среды (природно-климатических условий) 0-5 7. Неопределенность процесса освоения применяемой техники и технологии 0-3 Экспертный метод применяется при формировании агрегированной премии за риск (в зависимости от класса инвестиций) Класс инвестиций Премия за риск, % 1. Вложение с целью сохранения рыночных позиций (качество продукции, продвижение) 1 2. Инвестиции в обновление основных фондов 7 3. Инвестиции в новые технологические решения с целью экономии затрат 10 4. Вложения в расширение производства на новой технологической основе 15 5. Венчурные инвестиции 20 2.Статистический метод. Используется при сценарном подходе. Метод сценариев состоит в определении показателей эффективности по различным сценариям изменения входных переменных. Оценка вероятности сценария может выполняться на основе дерева целей либо с использованием имитационных методов. Измерителем риска служит вариация (среднее квадратичное отклонение) Р – расчетное значение показателя эффективности ( NPV или IRR) , Рср – математическое ожидание , в – вероятность получения данного значения показателя эффективности Коэффициент вариации По величине коэффициента вариации судят об уровне риска проекта.