Источники: федеральная, московская пресса, региональная пресса

Вид материала

Содержание

Деньги "молчунов" переходят в частные структуры.
Сбербанк увеличил прибыль на 25%.
Комсомольская правда
Нпф "газфонд"
Пенсионные резервы НПФ за 1-й квартал выросли на 16,2 проц до 485,58 млрд руб
ФСФР зарегистрировала страховые правила 3-х НПФ и отказала в регистрации правил одному НПФ
Хорошо сегодня – хорошо и завтра
РБК daily
15 лет на фондовом рынке
"У крупных клиентов основная задача - сохранение денег"
// РБК daily (Москва).- 28.05.2008.- 096.- C.9
Allianz запускает собственный НПФ в России
Государство не сможет провести пенсионную реформу без бизнеса
НПФ "Газфонд"
Негосударственный пенсионный фонд «регионфонд».
Экономика и жизнь
Федеральная налоговая служба
Ярославские новости
Третий способ - сформировать себе негосударственную пенсию в НПФ за счет личных взносов.
НПФ "Лефко"
...
Полное содержание

Подобный материал:

1 ... 5 6 7 8 9 10 11 12 ... 30

Коммерсантъ

Деньги "молчунов" переходят в частные структуры.

// Коммерсантъ (Москва).- 23.05.2008.- 087.- C.15

***

пенсии

По данным на 1 апреля, объем пенсионных накоплений, переданных гражданами в негосударственные пенсионные фонды (НПФ), достиг 42,56 млрд рублей, что на 60% больше показателей конца 2007 года (26,76 млрд).

По данным Пенсионного фонда, число застрахованных лиц выросло более чем на 90% - с 1,88 млн до 3,59 млн человек. Правда, при этом средний счет накоплений уменьшился с 14,2 тыс. до 11,9 тыс. рублей. При этом суммарный размер пенсионных резервов с начала года увеличился лишь на 11,7 млрд рублей (на 2,5%).

Как уже писал "Ъ", по оценкам экспертов, в 2008 году из ВЭБа (который выполняет функции государственной управляющей компании) в частные структуры переведут свои пенсионные накопления около 5 млн человек.

Таким образом, число "молчунов" сократится с 44 млн до 39 млн человек. Александр Ъ-Мазунин

***

[в содержание]

Сбербанк увеличил прибыль на 25%.

Александр Ъ-Мазунин // Коммерсантъ (Москва).- 27.05.2008.- 089.- C.15

***

Пенсии

Страховщик обзавелся пенсионным фондом. В России появился новый негосударственный пенсионный фонд (НПФ) "Альянс". Информация об этом была опубликована вчера в приказе ФСФР. Новый НПФ будет работать на базе фонда "Промэнерго", который в начале этого года приобрела страховая компания РОСНО, ставшая учредителем "Альянса". В настоящий момент завершена процедура переименования фонда и внесены соответствующие изменения в ЕГРЮЛ. Как заявили "Ъ" в РОСНО, сейчас специально созданная рабочая группа осуществляет разработку стратегии развития НПФ. В ближайшее время будет сформирована управленческая команда, назначен руководитель фонда.

***

[в содержание]

Комсомольская правда

Негосударственная пенсия становится популярной

// Комсомольская правда в Петербурге (Санкт-Петербург).- 27.05.2008.- 077.- C.12

Вице-президент НПФ "ГАЗФОНД" Владимир Мудраков рассказал читателям "КП" о негосударственном пенсионном обеспечении

Думать о пенсии никогда не рано

- В каком возрасте россиянину необходимо задуматься о пенсии и как заботятся об этой самой пенсии в других странах? задаем вопрос Владимиру Мудракову.

- Задуматься о достойной пенсии никогда не рано и никогда не поздно. Примером служит тот факт, что некоторые клиенты обращаются в наш фонд для открытия именного пенсионного счета уже в зрелом возрасте.

Молодость не вечна, а чтобы ее продлить, надо последовать совету английского поэта, эссеиста Чарльза Лэма, сказавшего почти 200 лет назад, что "достаток в старости продление молодости". Для того чтобы старость была достойной, лучше иметь несколько источников финансовой поддержки в пожилом возрасте.

- Владимир Иванович, что представляет собой система негосударственных пенсионных фондов?

- На сегодняшний день в стране действуют 248 негосударственных пенсионных фондов. Активы частной пенсионной системы на 30 сентября 2007 года - 562 млрд рублей (1,5% ВВП страны).

Первые НПФ появились в России в 1992 году. За эти годы почти 7 миллионов человек стали участниками и вкладчиками негосударственных пенсионных фондов. Около миллиона человек получают пенсию из НПФ, и средний размер этой пенсии составляет около 1100 рублей в месяц.

- Как обеспечивается надежность системы НПФ? Кто контролирует деятельность фондов?

- Во-первых, законодательством установлены жесткие требования к порядку размещения пенсионных средств, их составу и структуре. Деньги, которые поступили в НПФ, могут быть вложены только в разрешенные законодательством активы, фонд не может дать их в кредит, предоставить ссуду, отдать в залог, выступать гарантом в отношении третьих лиц... Соблюдение установленных норм контролируется в ежедневном режиме таким институтом, как специализированный депозитарий.

Во-вторых, над самими НПФ существует многоступенчатая система контроля. Нас контролирует и ФСФР, и Минфин, и Минздравсоцразвития. Все НПФ ежегодно публикуют данные о себе в прессе.

В-третьих, фондам разрешено заниматься только теми видами деятельности, которые установлены законодательством и указаны в лицензии. Это негосударственное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное страхование.

На что обратить внимание

- Какие показатели являются значимыми при выборе НПФ?

- НПФ много и они очень разные. Выбирая фонд, я бы посоветовал обратить внимание на опыт работы, состав и структуру активов, так называемую историю доходности (результаты за предыдущий период), оценить профессионализм сотрудников.

Ключевые показатели для НПФ: размер пенсионных резервов, размер страхового резерва, размер имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), средний размер выплачиваемой пенсии.

- Расскажите о Газфонде.

- Фонд создан в октябре 1994 года для обеспечения социальной защиты работников газовой промышленности. Учредители фонда группа предприятий ОАО "Газпром". С 2004 года фонд ведет открытую политику клиентами фонда по обязательному пенсионному страхованию и добровольному пенсионному обеспечению могут стать любые сторонние организации и граждане.

Нашим клиентам мы можем предложить программы сохранения и приумножения пенсионных взносов, что позволяет обеспечить существенную прибавку к государственной пенсии.

По ключевым показателям фонд занимает лидирующие позиции в отрасли. Величина пенсионных резервов на конец 2007 года составила 263,3 млрд рублей это более половины совокупного объема всех пенсионных резервов российских НПФ. Размер страхового резерва 81,4 млрд рублей, размер ИОУД 32,8 млрд рублей. Ежемесячно 62 тыс. пенсионеров фонда получают дополнительную пенсию, общий объем выплат за 2007 год составил 3230 млн рублей.

Показатели, конечно, - не самоцель. Но, опираясь на них, можно делать выводы о стабильности и надежности фонда.

- Доходность является важной конкурентной составляющей в борьбе за клиента. На какую доходность могут рассчитывать будущие пенсионеры Газфонда?

- Ни один НПФ не имеет права обещать ту или иную доходность. Это, кстати говоря, тоже закреплено законодательно. Мы обязаны сохранить средства пенсионных накоплений и защитить их от инфляции.

Портфель Газфонда хорошо сбалансирован по структуре. Он включает госбумаги, ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ЦБ, акции и облигации крупнейших предприятий, банковские депозиты, недвижимость, паи ПИФов, акции предприятий "второго эшелона". В портфеле есть и акции ОАО "Газпром".

Какие бывают схемы

- В чем суть программ негосударственного пенсионного обеспечения и чем они отличаются?

- Схемы негосударственного (еще его называют - добровольного) пенсионного обеспечения дают возможность использовать индивидуальный подход как в формировании пенсионных накоплений, так и при выплате самой пенсии. Решение о периодичности и размере отчислений пенсионных взносов в каждом конкретном случае принимает вкладчик. Кстати, накопленные средства могут передаваться по наследству. Пенсионные схемы бывают двух типов: с установленным размером взносов и установленным размером выплат. В первом случае размер пенсии работника (или индивидуального вкладчика) изначально определяется не конкретной суммой, а зависит от объема уплаченных за весь срок пенсионных взносов и результатов их инвестирования. При достижении пенсионного возраста участник - вкладчик фонда может сам определить порядок выплаты негосударственной пенсии: пожизненно или в течение установленного периода с момента выхода на пенсию, либо до исчерпания средств на именном пенсионном счете участника. Момент начала выплаты негосударственной пенсии можно отсрочить, если участник-вкладчик продолжает работать после достижения пенсионного возраста и не нуждается в дополнительных средствах.

Предлагаемые фондом пенсионные схемы с установленным размером взносов разнообразны и предполагают как финансирование взносов работодателем или работниками, так и недавно появившиеся на рынке паритетные пенсионные планы, предусматривающие софинансирование взносов работником и его работодателем. Такие пенсионные программы становятся все более популярными в России.

Использование предприятием пенсионных схем с установленным размером взносов имеет дополнительную привлекательность для работников все пенсионные взносы сразу персонифицируются, и это дает участнику больше прав по распоряжению сформированными накоплениями. Работодатели могут также выбрать и солидарную пенсионную схему, в которой определены размеры пенсионных выплат. Эта схема предусматривает перечисление пенсионного взноса на солидарный счет вкладчика и пожизненную выплату негосударственной пенсии без права наследования.

***

Адрес Санкт-Петербургского филиала НПФ "ГАЗФОНД": Невский пр., 10, БЦ "Geneum", тел. (812) 449-83-83, www.gazfond.ru.

***

НАША СПРАВКА

В октябре 2007 года негосударственному пенсионному фонду "ГАЗФОНД" исполнилось 13 лет, С 2004 года фонд осуществляет функции страховщика по обязательному пенсионному страхованию. На сегодняшний день более 119 500 российских граждан приняли решение передать накопительную часть своей трудовой пенсии в управление Газфонда.

Почти 166 000 россиян являются участниками программ негосударственного пенсионного обеспечения, из них более 62 000 уже получают негосударственную пенсию от фонда в среднем 4700 рублей в месяц.

[в содержание]

Прайм-ТАСС

Пенсионные резервы НПФ за 1-й квартал выросли на 16,2 проц до 485,58 млрд руб

// Прайм-ТАСС (Москва).- 27.05.2008

МОСКВА, 27 мая. /ПРАЙМ-ТАСС/. Пенсионные резервы российских негосударственных пенсионных фондов за первый квартал составили 485 млрд 57 млн 903,4 тыс руб, что на 16,2 проц больше чем в аналогичном периоде прошлого года, говорится в сообщении ФСФР.

Объем пенсионных накоплений составил 42 млрд 560 млн 94,5 тыс руб, что в 2,14 раза больше чем в первом квартале 2007 года. Пенсионные выплаты за первый квартал текущего года составили 3 млрд 881 млн 95,9 тыс руб, что на 32,1 проц больше чем в аналогичном периоде прошлого года.

Количество участников негосударственного пенсионного обеспечения /НПО/, получающих пенсию, увеличилось на 18,7 проц, составив 1 млрд 40 млн 262 тыс человек, а количество участников по НПО всего на 2,9 проц – до 6 млрд 649 млн 252 тыс чел. Количество зарегистрированных лиц по обязательного пенсионного страхования выросло за год на 90,8 проц, достигнув на 1 апреля 2008 года 3 млрд 592 млн 938 тыс чел.

Собственное имущество НПФ на конец первого квартала составило 628 млрд 460 млн 143,9 тыс руб, что на 18,3 проц больше чем на аналогичную дату прошлого года. Объем имущества для обеспечения уставной деятельности на ту же дату выросл всего на 5,3 проц, до 95 млрд 834 млн 498,5 тыс руб, а совокупные вклады учредителей выросли на 10,3 проц – до 23 млрд 504 млн 878,1 тыс руб.

[в содержание]

ФСФР зарегистрировала страховые правила 3-х НПФ и отказала в регистрации правил одному НПФ

// ПРАЙМ-ТАСС - 28.05.2008 08:01

МОСКВА, 28 мая. /ПРАЙМ-ТАСС/. Федеральная служба по финансовым рынкам /ФСФР/ России на заседании 27 мая 2008 г отказала в регистрации страховых правил НПФ "Кузбассразрезуголь", а также зарегистрировала правила 3-х НПФ, говорится в сообщении ведомства. .

Страховые правила негосударственных пенсионных фондов зарегистрированы у некоммерческой организации НПФ "Московский городской негосударственный пенсионный фонд", некоммерческой организации "Национальный негосударственный пенсионный фонд" и республиканского негосударственного пенсионного фонда "Социальная защита".

Кроме того, ведомство переоформило документ, подтверждающий наличие лицензий на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами у ЗАО УК "Либра Капитал", ЗАО "УК "СтройКапитал" и ЗАО "Броко УК".

[в содержание]

РБК

Хорошо сегодня – хорошо и завтра

// РБК (Москва) - № 5 05.2008. С. 56-62

Почему управление фондами будет процветать и через 10 лет

В индустрии управления фондами, вероятно, есть свои проблемы, но перед ней также раскрываются две заманчивые перспективы, которые можно обозначить двумя прилагательными - «развивающиеся» и «престарелые».

25 лет назад ведущие страны Европы и США начали отменять контроль над движением капитала, который осуществлялся со времен Второй мировой войны. Рачительные инвесторы воспользовались возможностью диверсифицировать свои портфели. Сектор управления фондами развивался все более бурно по мере того, как денежные потоки все свободнее перемещались между странами.

Теперь рынки капитала действительно стали глобальными. Один из наиболее успешных продуктов HSBC Global Investment Funds в последние годы - продажа активов в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) через почтовые отделения Италии. Находящийся в Лондоне менеджер предлагает акции российских нефтяных компаний и производителей бразильского кофе итальянским пенсионерам, искусно демонстрируя, что движение финансов сегодня презирает границы.

Нельзя сказать, что глобализация явилась новым феноменом. До Первой мировой войны британские инвесторы вкладывали деньги в строительство железных дорог Аргентины, а французские - покупали царские облигации, выпущенные в России. Но сейчас капитал возвращается, наиболее очевидно - в виде государственных инвестиционных фондов, которые в последний год стали любимыми «богатыми покровителями» банков. Прямые инвестиции таких фондов пока больше на слуху, однако весьма вероятно, что они будут расширять свои портфели. Это не просто диверсифицирует их риски, но и, возможно, избавит от политических препятствий. Индустрии управления фондами станет очень выгодно предлагать различные инвестпродукты новым центрам финансовой власти.

Правда, аккумулировать активы будут не только государственные инвестиционные фонды. По мере того как частные лица в развивающихся странах становятся богаче, они тоже начинают накапливать сбережения. И за доступ к этим быстрорастущим потокам капитала непременно развернется конкурентная борьба зарубежных управляющих компаний. Как и на Западе, рынок развивающихся стран, по всей видимости, разделится на три сектора. Их финансовые учреждения уже ищут выход на рынки акций за границей. Богатые частные инвесторы также станут потенциальными целями, потому что они интересуются более сложными финансовыми инструментами, например хедж-фондами. А вот на массовый потребительский рынок таких стран выйти будет сложнее. В некоторых из них, в частности в Китае, лучшим вариантом станет наведение связей с местным партнером.

Эксперты консалтинговой компании McKinsey уверены, что на самом деле наибольшие перспективы открываются не на развивающихся рынках, а в Японии, где совокупные финансовые активы населения составляют 13 трлн долларов, в то время как в КНР - 2 трлн. В прошлом львиная доля этих средств была «заперта» в низкодоходных депозитах. Менее 3% семейных накоплений японцев размещено в ПИФах, тогда как в США - около 20%.

Еще большие надежды управляющие фондами возлагают на Ближний Восток, где колоссальные прибыли формируются благодаря высоким ценам на нефть и где нужны финансовые инструменты для размещения. Часть средств поступает на местные фондовые рынки, которые сейчас переживают новый бум, возникший вскоре после падения в 2006 году. Но определенную долю этих денег захватили американские и британские управляющие. Как заметил один из них, «что хорошо в таких клиентах: если ты достучишься хотя бы до одного, то очень может быть, что он стоит 500 млн долларов». Рейсы из Хитроу в Дубай битком набиты менеджерами, гоняющимися за арабским долларом.

В Ближневосточном регионе сектор управления фондами активно развивается. Компания Investcorp была основана в 1982 году, она продает широкий спектр альтернативных продуктов местным инвесторам - начиная с хедж-фондов и фондов прямых инвестиций и заканчивая недвижимостью. Объем активов под ее управлением быстро растет, достигнув уже в начале этого года 15 млрд долларов, и сегодня Investcorp может похвастаться значительным присутствием на рынке фондов, вкладывающих деньги в хедж-фонды.

Рост азиатского и ближневосточного рынков способен предоставить столь же большие возможности для сектора управления фондами, как и развитие корпоративных пенсионных планов в 1970-е и 80-е и увлечение поколения беби-бума ПИФами в 1980-е и 90-е. Однако для развития этой индустрии предстоит сделать еще многое.

Извечная проблема

По оценке Элизабет Корли из Allianz Global Investors, уровень зависимости от старения населения (соотношение численности граждан, достигших пенсионного возраста, к количеству трудоспособных) к 2050 году увеличится до 50% против нынешнего 21%. И ответственность за формирование пенсионного дохода все больше ложится не на государство и корпоративный сектор, а на самих граждан.

Между тем у многих людей нет ни интереса к пенсионному рынку, ни его понимания. Они недооценивают размер капитала, который понадобится им для жизни на пенсии. И задача решить, что делать со своими пенсионными накоплениями, может поставить их в тупик. «Неосведомленным гражданам трудно взять на себя ответственность за размещение своих пенсионных активов», - считает Джефф Найт из бостонской управляющей группы Putnam.

Модель пенсионного обеспечения типа «кафетерий», при которой работникам предлагается совершить выбор из большого количества фондов, заставляет инвесторов беспокоиться не о том, о чем следовало бы. «Люди уделяют слишком много внимания тому, какой фонд предпочесть, и недостаточно - тому, какой вклад им нужно сделать и обеспечит ли им это приличный доход», - отмечает Алан Браун из компании Schroders.

Приватизация системы социального обеспечения в Швеции в этом смысле является полезным примером для изучения. Согласно докладу, сделанному в 2004 году Хенриком Кронквистом и Ричардом Талером, двумя учеными из Чикагского университета, шведам предложили выбирать из 456 фондов при старте программы в 2000-м. Но несмотря на столь обширный список, многие доверили свои средства фондам с наилучшими показателями за предшествующий период. Выбранный большинством фонд, специализирующийся на высоких технологиях и здравоохранении, за предыдущие пять лет вырос на 534%. Однако в течение последующих трех он потерял 70% стоимости. Характерно, что, сделав однажды свой выбор, участники программы стали инертными, менее 4% из них ежегодно меняли портфель бумаг.

Вероятно, наученные горьким опытом, более 90% шведов теперь выбирают «по умолчанию» (то есть тот вариант, который полагается в случае, если люди не делают выбор сами). Похожая ситуация наблюдается в США и Великобритании. Напрашивается вывод, что необходимо особенно тщательно разрабатывать фонд для выбора «по умолчанию», чтобы в нем был представлен широкий набор активов.

Есть три способа это сделать, и реализация каждого из них будет иметь разные последствия для сектора управления фондами. Первый - использовать фонды индексов, чтобы получить доступ к основным активам на рынке акций и государственных облигаций. Это наиболее дешевый вариант, который даст много заказов таким специалистам по пассивным инвестициям, как Barclays Global Investors и Vanguard, но не оставит никаких возможностей другим управляющим компаниям.

Второй способ подразумевает контроль одной управляющей компании над всем фондом. Это было бы очень выгодно одной из больших групп, к примеру Fidelity или BlackRock. Третий способ подойдет фондам фондов и заключается в составлении портфеля на основе фондов, специализирующихся в таких областях, как развивающиеся рынки, недвижимость и т.д. Данный вариант открывает перспективы перед небольшими специализированными брокерскими фирмами, которые иначе не смогут войти в сферу управления пенсионными фондами.

Впрочем, правильное формирование пенсионных фондов - лишь одна из функций индустрии управления фондами. Также управляющим компаниям необходимо учитывать, что по мере старения население Запада, вполне возможно, перестанет накапливать активы и начнет их расходовать или, как это называют консультанты по управлению фондами, «перейдет от фазы аккумуляции к фазе сокращения». Тогда инвесторы начнут думать не о приросте капитала, а о доходах.

Проблема в том, что управляющие компании не предоставляют клиентам информации, нужной для того, чтобы сделать правильный выбор. Людей, заботящихся о своей пенсии, не слишком интересует то, обогнал их портфель индекс S&P 500 или опередил ли он фонды конкурентов. Что их действительно интересует, так это насколько высокий доход они могут ожидать и какой покупательной способностью они будут располагать.

Те, кто выбрал традиционные программы с заранее определенными пенсионными выплатами, имеют приблизительное представление об этом. При условии, что не меняют работу, они знают, какую часть своего последнего оклада получат на пенсии, поэтому могут подготовиться. Другие, отдавшие предпочтение программам с фиксированными пенсионными взносами или частным пенсионным фондам, пребывают в полном неведении. Им могут объяснить, какой уровень прибыли обеспечивается разными типами схем, но нет гарантии, что эта прибыль им действительно достанется, кроме того, трудно предсказать уровень инфляции.

Большинству людей нужна пенсионная схема, при которой они должны будут каждый месяц вносить фиксированную сумму в течение всего периода своей трудовой деятельности в обмен на определенный гарантированный ежегодный доход или какую-то часть своего последнего оклада в пенсионном возрасте. Та управляющая компания, которая сможет предложить что-то подобное, и получит все лавры.

Однако компаниям очень сложно давать такие обещания. Единственный инвестиционный инструмент, который способен обеспечить гарантированную прибыль с учетом инфляции, - это гособлигации с плавающими ставками, реальный уровень доходности которых очень низок. Прибавьте к тому же комиссионные управляющей компании: клиенту придется вносить круглые суммы, чтобы в будущем иметь желаемый уровень дохода. Этим и объясняется широкая распространенность действующей системы: клиент платит меньше, а управляющие инвестируют в акции в надежде на высокие прибыли, но они не дают гарантии.

Но почему бы управляющим компаниям не воспользоваться тем, что доходность акций в долгосрочной перспективе практически всегда превышает доходность облигаций и наличных? Они могли бы предложить собственные гарантии и положиться на то, что фондовый рынок сделает свое дело. В конце концов, это именно то, на что традиционно опирались пенсионные схемы, рассчитываемые на основе последнего оклада. Загвоздка в том, что регуляторы не позволят компаниям принимать не подкрепленные финансами обязательства просто потому, что инвестиции могут оказаться неудачными. Вместо этого власти скорее потребуют резервировать огромные капиталы для обеспечения таких гарантий.

В связи с этим управляющие компании столкнулись с задачей создать такие финансовые продукты, которые устранили бы опасения некоторых клиентов по поводу их пенсионных сбережений, но при этом не давали бы гарантий. Среди самых популярных - фонды lifestyle, которые переключаются с акций на облигации по мере приближения человека к пенсионному возрасту. Новшество заключается в том, чтобы обезопасить фонд от возможного падения фондового рынка перед самым выходом клиента на пенсию. Аналогично так называемые целевые пенсионные фонды позволяют инвесторам определять год планируемого ухода на пенсию, чтобы управляющая компания могла в соответствии с этим скорректировать размещение вложений.

Кроме того, существуют различные варианты страховых пенсий, которые теперь предлагают страховщики. В обмен на определенные комиссионные они позволяют инвесторам систематически замораживать стоимость фонда и ожидаемый доход. Это дает людям столь желанную уверенность и в то же время предоставляет возможность извлечь прибыль из роста рынка. Однако в конечном счете такая гарантия надежна настолько, насколько правильны стратегия хеджирования и баланс страховой компании.

Есть и другие варианты, среди которых гарантированные фонды, предлагающие клиентам, к примеру, 90% роста на рынке акций за пять лет, но обещающие, что в случае его обвала средства будут возвращены. Подобные инвестиционные продукты нравятся начинающим инвесторам, желающим выйти на фондовый рынок, однако опасающимся рисковать. Наконец, существуют продукты, опирающиеся на использование самой крупной части капитала большинства клиентов - их недвижимости - и позволяющие им превращать капитал в доход.

Популярность этих инвестпродуктов, ориентированных на результат, вероятно, со временем увеличится. По данным специалистов McKinsey, в период с 1994-го по 2005-й их годовой рост составлял 28% по сравнению с 13% у обычных ПИФов. Эксперты полагают, что к 2010 году примерно 25-30% доходов ведущие управляющие компании будут получать от продуктов, которые сейчас еще не предлагаются.

Гарантированная неопределенность

Одна из немногих тенденций, которую можно с уверенностью прогнозировать сегодня, заключается в том, что через 10 лет ситуация в секторе управления фондами изменится до неузнаваемости. Несмотря на хаос, способный разрушить бурно развивающиеся рынки, каким-то управляющим компаниям удастся извлечь выгоду из развивающихся стран и старения европейского населения, а каким-то, к сожалению, нет. Одни сумеют занять особое место в сложном мире альтернативных инструментов, а другие будут нести серьезные потери. В целом управление фондами так и останется выгодным бизнесом, однако и перед небольшими частными фирмами откроется огромный простор для деятельности - что, конечно же, внесет путаницу.

Но что бы ни произошло в данной сфере, если через 10 лет управляющие компании станут хотя бы немного больше учитывать выгоду своих клиентов и чуть меньше - собственную, это, несомненно, ощутимо улучшит их репутацию.

[в содержание]

РБК daily

Резервы нпф выросли на 16%.

// РБК daily - Юг (Ростов-на-Дону).- 28.05.2008.- 096.- C.9

Пенсионные резервы российских НПФ за первый квартал составили 485 млрд. руб. что на 16,2% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Объем пенсионных накоплений составил 42,7 млрд. руб. (рост в 2,14 раза), пенсионные выплаты — 3,9 млрд. руб. (рост на 32,1%).

Прайм-ТАСС

[в содержание]

15 лет на фондовом рынке

// РБК daily (Санкт-Петербург).- 28.05.2008.- 096.- C.43 приложение "РБК daily" Финансы

ПО ИТОГАМ 2007 ГОДА ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "БАЛТИЙСКОЕ ФИНАНСОВОЕ АГЕНТСТВО" (ЗАО "БФА") ЗАНЯЛО 4-е МЕСТО В РОССИИ ПО ОБЪЕМУ ОРГАНИЗАЦИИ ВЫПУСКОВ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ И 14-е МЕСТО В РОССИИ ПО ОБЪЕМУ ОРГАНИЗАЦИИ ВЫПУСКОВ КОРПОРАТИВНЫХ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ (В 2006 ГОДУ БФА ЗАНИМАЛО ЛИШЬ 26-е МЕСТО) СОГЛАСНО РЕЙТИНГУ ИА CBONDS.

БФА зарекомендовало себя на рынке как надежный финансовый посредник, которому доверяют известные компании. Кроме того, БФА является одним из старейших брокеров в Санкт-Петербурге, который предоставляет доступ на ведущие российские биржи и обладает сложившейся клиентской базой. Направления деятельности компании включают в себя также депозитарное обслуживание и услуги спецдепозитария. В июне 2008 года БФА отпразднует 15-летие. В преддверии этой даты состоялся разговор с генеральным директором ЗАО "БФА" Олегом Осиновским.

- Олег Леонидович, 15 лет весьма солидный возраст для инвестиционной компании, учитывая, что современный российский фондовый рынок в начале 1990-х годов только формировался. Как удалось не просто добиться стабильности, но занять ведущие позиции в отрасли?

- Компания БФА была одной из первых в своей области и с момента учреждения активно работала в различных сегментах фондового рынка. С 1995 года БФА успешно вело работу с государственными и муниципальными облигациями, получило статус уполномоченного дилера по обслуживанию муниципального займа Администрации Санкт-Петербурга. В 1995 году компания стала членом Российской Торговой Системы и провела первую в Петербурге сделку через эту систему, а уже через два года получила статус маркетмейкера РТС. В 2000 году компания в числе первых предложила своим клиентам новую высокотехнологичную услугу Интернет-трейдинга через систему QUIK, что позволило обеспечить клиентам более удобный доступ к биржевым торгам. С 2003 года БФА, опять-таки среди первых, начало оказывать остро востребованные в то время рынком услуги финансового консультанта по подготовке документов к эмиссии ценных бумаг, мониторингу раскрытия информации и сопровождению корпоративных действий эмитентов. Дальнейшее развитие фондового рынка позволило эффективно использовать его возможности для привлечения капитала. Поэтому БФА предложило российским компаниям-эмитентам и администрациям городов, регионов и областей услуги в области организации облигационных займов.

- Довольны ли Вы результатами работы компании в 2007 году?

- За прошедший год нам удалось добиться значительных результатов. Объем эмиссий, организованных при участии БФА в 2007 году, составил 45 млрд рублей. Компания приняла участие в девяти крупных проектах по организации выпуска долговых ценных бумаг. В том числе компания выступила одним из организаторов крупнейшего 16-миллиардного выпуска облигаций Правительства Московской области и одним из организаторов займов таких серьезных корпоративных эмитентов, как ОАО "Московская областная газовая компания", ООО "СК СПЕЦСТРОЙ-2", ОАО "Мособлтрастинвест", ОАО "Энергоцентр", ОАО "Московское областное ипотечное агентство", ОАО "Мострансавто" и других эмитентов. Кроме того, БФА выиграло конкурс и заключило договор на оказание услуг финансового консультанта облигационного займа ОАО "Уралсвязьинформ". По сравнению с 2006 годом объем заключенных сделок в рамках брокерского обслуживания клиентов увеличился более чем в 2 раза и по итогам 2007 года превысил 265 млрд рублей. По оборотам торгов компания стабильно входит в рейтинги крупнейших брокеров России. Так, по итогам I полугодия 2007 года БФА заняло 5-е место в рейтинге крупнейших региональных инвестиционных компаний СЗФО, подготовленном журналом "Коммерсант-Деньги" совместно с НРА.

- Какие основные задачи стоят сейчас перед компанией?

- Приоритетным направлением развития БФА является дальнейшее повышение технологичности бизнес-процессов и клиентских сервисов для того, чтобы обеспечить клиентам наиболее комфортные условия для работы на фондовом рынке. Для нас важны как частные инвесторы, так и корпоративные клиенты, и мы стремимся развить взаимодействие с ними путем расширения продуктовой линейки. Например, в 2006 году капитал БФА был увеличен до 104 млн руб., в результате чего мы смогли предложить маржинальное кредитование с плечом 1:3. Совместно со стратегическими партнерами ОАО "Банк БФА", ООО "УК БФА" (ранее - УК ПСБ) и НПФ "Пенсионный фонд ПСБ" мы развиваем инвестиционный супермаркет, где помимо брокерского обслуживания и традиционных банковских услуг клиентам предлагается купить паи паевых фондов или перевести накопительную часть государственной пенсии в НПФ "Пенсионный фонд ПСБ".

- Появляются ли у компании новые перспективные направления деятельности?

- Безусловно. Одним из них является венчурное финансирование. Мы принимаем активное участие в формировании закрытого паевого фонда венчурных инвестиций нашего стратегического партнера УК БФА. Мы проводим научно-техническую и экономическую экспертизу инновационных проектов и отбираем наиболее перспективные из них для последующего вложения капитала. Фонд с предварительным объемом до 1 млрд рублей планируется сформировать в течение года. Отличительной характеристикой этого венчурного фонда будет являться тесное сотрудничество с ведущими вузами и научно-исследовательскими институтами Северо-Запада, что позволит находить интересные проекты еще на этапе разработки.

- В каких социально значимых проектах участвует БФА?

- Инвестиционная компания БФА совместно с УК БФА и журналом "Наши деньги" организует бесплатные просветительские семинары из серии "Школа частного инвестора". В ходе этих мероприятий заинтересованные люди получают исчерпывающую информацию о финансовых инструментах и могут лично задать вопросы экспертам наших компаний. С июня 2007 года уже состоялось 8 семинаров, в которых приняли участие порядка 1200 человек. Недавно проект был отмечен дипломом конкурса "Элита фондового рынка" по Северо-Западному региону. А в 2008 году начал работу собственный Учебный центр БФА, где для начинающих инвесторов, также на бесплатной основе, уже были проведены первые семинары.

- Олег Леонидович, чего Вы хотели бы пожелать своей компании по случаю 15-летия?

- Конечно же, желаю БФА динамичного развития и новых достижений, коллективу - интересной и эффективной работы, а клиентам - дальнейшего плодотворного сотрудничества с БФА и благоприятной ситуации на финансовом рынке!

[в содержание]

"У крупных клиентов основная задача - сохранение денег"

Альберт Кошкаров // РБК daily (Санкт-Петербург).- 28.05.2008.- 096.- C.9

Интервью с генеральным директором УК "Альфа-Капитал" Михаилом Хабаровым

В прошлом году УК "Альфа-Капитал" вышла в лидеры среди управляющих компаний по объемам привлечения средств в открытые и интервальные ПИФы. Однако в этом году "Альфа-Капитал" намерена сменить свою политику, переориентировавшись на долгосрочные стратегии управления активами, которые более привлекательны для корпоративных и крупных частных инвесторов. О том, чем вызвана смена рыночного курса компании, в интервью обозревателю РБК daily Альберту Кошкарову рассказал гендиректор УК "Альфа-Капитал" Михаил Хабаров.

- Последнее время компания активно продвигала агрессивные стратегии управления активами, особенно заметные результаты по доходности были у фондов акций под управлением УК "Альфа-Капитал". Изменилась ли в этом году стратегия компании и какие новые продукты вы готовы предложить инвесторам?

- Новую стратегию развития бизнеса мы приняли на пятилетний период и оснований для ее существенной коррекции не видим. Создание или развитие какой-либо группы продуктов - это тактический вопрос. Конечно, в прошлом году доходность наших фондов акций была лучшей на рынке, и клиенты это оценили. Но компания прежде всего заинтересована в том, чтобы строить с клиентами долгосрочные отношения, которые не поддерживаются только результатами этого или прошлого года. Для этого недостаточно просто иметь агрессивные стратегии и уметь на этом хорошо зарабатывать. У нас должны быть продукты, которые позволят управлять средствами клиентов в долгосрочном периоде. Это особенно важно для корпоративных клиентов.

- Почему же тогда корпоративные клиенты также делают выбор в пользу той или иной УК, основываясь на результатах годовой доходности?

- Одного этого показателя явно недостаточно, что в общем-то понимают все больше руководителей крупных НПФ и страховых компаний. Уже сейчас многие пенсионные фонды и страховые компании заключают в среднем договоры на три года, поэтому им важно понимать нашу стратегию на три-пять лет. И если управляющий говорит: смотрите, за последние несколько месяцев мы зарабатывали больше, чем другие, то слышит в ответ, что клиент хотел бы видеть от управляющего стратегический взгляд на рынок. Клиентам необходимо побить инфляцию на горизонте не одного года, а в перспективе десяти лет и больше.

- Но что вы можете предложить, если рынок не покажет роста в этот период, а инфляция, напротив, будет достаточно высокой?

- Главное, что мы сможем (понимая, что клиент будет с нами три года, а не выведет деньги после 1 января) использовать больший набор стратегий. И где-то даже сможем подстраховать его за счет собственных средств. Например, когда несколько лет назад я работал в одной из международных финансовых групп и входил в ее инвестиционный комитет, то было принято решение, что подразделения группы увеличивают долю инвестиций в Private Equity. С точки зрения рисков это шокирующее решение. Но с другой стороны, если ты можешь инвестировать с горизонтом семь лет, то подобные инвестиции в среднем могут приносить по 30% годовых. К тому же в Private Equity можно управлять финансовым результатом, показывая на конец года тот или иной результат переоценки активов. Минусом является низкая ликвидность. Но ведь в какие-то моменты и НПФ, и страховая компания могут взять больше рисков, понимая, что впереди есть еще время и есть приток средств от клиентов.

- Но, как правило, большинство российских НПФ пользуются достаточно консервативными стратегиями, вкладывая большую часть активов в облигации.

- Мы предлагаем использовать только часть средств в агрессивных стратегиях. В частности, те долгосрочные резервы, которые есть у любой страховой компании или НПФ при положительном cash-flow. Например, в прошлом году наш фонд "Альфа-Капитал Акции роста" показал доходность более 78%, но не факт, что в этом году у фонда будет доходность на уровне 70-80%. Если же инвестировать на срок от трех лет, то можно рассчитывать, что в среднем по этому фонду удастся заработать по 30% годовых и переиграть инфляцию.

- А как меняется стратегия компании по отношению к частным клиентам?

- Частные клиенты у нас делятся на три сегмента: розничными мы считаем клиентов, готовых инвестировать до 25 млн руб., затем идут крупные клиенты, которые могут инвестировать до 500 млн руб., и наконец, третий сегмент - это ключевые клиенты, специально для них мы создали отдельное подразделение, которое возглавил Яков Гальперин, давно и успешно занимающийся работой с крупными частными инвесторами. Продуктовая линейка для каждой категории клиентов, конечно, своя. Это связано, во-первых, с теми ограничениями, которые, скажем, есть у ПИФов, куда обычно инвестируют розничные клиенты. Хотя здесь у нас тоже появляются новые продукты. Например, мы сейчас готовимся запустить фонд "Альфа-Капитал Рантье", а в перспективе хотели бы создавать фонды для инвестиций в западные бумаги. Во-вторых, это связано с потребностями, которые у каждой группы клиентов тоже свои. У крупных клиентов основная задача - сохранение денег. Если в свое время достаточно было просто хранить свои деньги в валюте и проблема была решена, то сейчас это совершенно нетривиальная задача. И даже выбор валюты, если ты не профессионал, является большой проблемой, особенно если речь идет об инвестициях на достаточно долгий период.

- Насколько интересен сегмент VIP-клиентов с точки зрения привлечения средств в компанию?

- Мы видим большую перспективу в работе с подобным классом клиентов, которых, как я уже говорил, мы называем ключевыми. Стратегию работы с такими клиентами мы регулярно обсуждаем с председателем совета директоров "Альфа-Капитал" Андреем Косоговым, и здесь мы скорее больше слушаем, чем говорим. Поэтому сейчас компания хотела бы привлечь лучшие кадры, для этого реализуется опционная программа и заключаются контракты на пять лет, чтобы менеджер был уверен, что через полгода в его отношениях с компанией ничего не изменится.

- А что компания готова предложить среднему классу?

- Я думаю, что здесь ничего нового открывать не нужно: паевые фонды как раз придуманы для среднего класса. Сейчас размер среднего счета в фондах под управлением компании составляет порядка 15-20 тыс. долл. Это пайщики, которые совершенно точно относятся к среднему классу. Конечно, с учетом того, что пайщиком можно стать за тысячу или пять тысяч рублей, иногда складывается ощущение, что люди инвестируют в ПИФы именно такие суммы, но это не так.

- Намерена ли "Альфа-Капитал" запускать ПИФы для состоятельных клиентов по примеру других управляющих компаний?

- Я считаю, что это утопическая идея, и мы в этом направлении не пойдем. Ключевое в фонде - это инвестиционная идея, и не хотелось бы копировать идеи, создавая вторую линейку фондов только для богатых. Тем более если сделать для состоятельных клиентов только два отдельных фонда, где комиссия будет ниже. В конце концов, если человек хочет особые условия, то это вполне можно решить индивидуально.

- Вы говорили о том, что хотели бы продавать на российском рынке иностранные активы? А как насчет собственных иностранных фондов УК "Альфа-Капитал"?

- У нас уже есть один фонд, New Russia Growth Fund, который вкладывает в бумаги третьего и второго эшелонов. Во втором квартале этого года мы также намерены запустить еще один фонд - Alfa Capital Equity Plus, который будет вкладывать в акции компаний стран СНГ. Мы и дальше будем расширять линейку западных фондов, но они будут инвестировать только в те рынки, где мы являемся экспертами. Недавно, например, мы открыли компанию на Украине. Вероятно, в этом году будем на рынке Казахстана. Расширять линейку за счет других стран мы не будем, а просто собираемся там присутствовать через компании-партнеры, создавая, в частности, совместно продукты для российских клиентов.

***

Михаил Хабаров окончил Московский государственный институт стали и сплавов, Высшую коммерческую школу при МВЭС и Pepperdine University (California, USA), имеет диплом MBA Financial Management. Начал карьеру в 1994 году в Инкомбанке, в 2001 году занял пост финансового директора страховой компании РОСНО. До прихода в УК "Альфа-Капитал" в 2006 году занимал должность главы УК "Альянс РОСНО Управление активами".

[в содержание]

СОБЫТИЯ

// РБК daily (Москва).- 28.05.2008.- 096.- C.9

***

РЕЗЕРВЫ НПФ ВЫРОСЛИ НА 16%

Пенсионные резервы российских НПФ за первый квартал составили 485 млрд руб., что на 16, 2% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Объем пенсионных накоплений составил 42, 7 млрд руб. (рост в 2, 14 раза), пенсионные выплаты - 3, 9 млрд руб. (рост на 32, 1%). Прайм-ТАСС

***

[в содержание]

Росбалт

Allianz запускает собственный НПФ в России

// Росбалт – 26.05.2008

МОСКВА, 26 мая. Международная финансовая корпорация Allianz запускает собственный Негосударственный пенсионный фонд, который будет работать в России. Об этом сообщает пресс-служба СК «РОСНО», которая входит в состав корпорации.

НПФ «Альянс» появился в результате переименования приобретенного ранее фонда «ПромЭнерго». «В настоящее время специально созданная рабочая группа осуществляет разработку стратегии развития фонда. В ближайшее время будет сформирован состав управленческой команды», — говорится в сообщении страховой компании.

Отметим, что приоритетным направлением развития НПФ «Альянс» станет предоставление услуг населению в рамках обязательного пенсионного страхования – наиболее динамично развивающегося сегмента пенсионного рынка.

Напомним, что ранее руководство Allianz Евразия и «РОСНО» неоднократно заявляло о намерении создать НПФ. По словам главы Allianz Евразия, генерального директора «РОСНО» Ханнеса Шарипутры Чопры, «цель группы – предоставить клиентам возможность получить весь комплекс финансовых услуг, включающий страховую защиту, пенсионное обеспечение и преумножение капитала».

Allianz — одна из ведущих страховых компаний и поставщиков финансовых услуг в мире. Компания была основана в Мюнхене (Германия) в 1890 году. Работает на всех крупнейших и развивающихся рынках. С 2001 года Allianz укрепил свои позиции на российском рынке корпоративных и розничных услуг, в частности в растущем секторе медицинского страхования. Компания планирует расширять свое присутствие в России и странах СНГ. ОАО «РОСНО» создано в 1991 году. Контрольным пакетом акций компании (97%) владеет немецкий страховщик Allianz SE. В распоряжении клиентов компании более 100 видов страховых продуктов. Уставный капитал компании составляет 1 млрд 281 млн 200 тыс. рублей. Региональная сеть насчитывает 100 филиалов во всех регионах России, объединенных в 10 территориальных дирекций, и 300 агентств. Страховые полисы и договоры с группой компаний компании имеют более 15 млн человек и свыше 50 тыс предприятий и организаций.

[в содержание]

РосБизнесКонсалтинг

Государство не сможет провести пенсионную реформу без бизнеса

// РосБизнесКонсалтинг (Москва) – 22.05.2008; 21:08

Российская общественность порядком запуталась в ходе пенсионной реформы. Между тем осуществляется она последние 6 лет, то есть под контролем нынешнего политического класса.

"Нужно говорить о том, что в 2002г. было принято принципиальное решение о переходе от распределительной – бисмарковской еще модели пенсионной системы (когда работающие поколения платят за тех, что уже не могут трудиться) к смешанной – распределительно-накопительной системе", – напоминает идеологию реформы в эфире РБК-ТВ в программе "Капитал" председатель совета Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов.

Распределительная модель не отвечает структуре стареющих европейских наций, не скрывают эксперты. К примеру, если в 1960-х гг. на 1 пенсионера в СССР приходилось 10 работающих, то сегодня, по разным данным, 1,28-1,6, а к 2030г. на 1 пенсионера в РФ будет приходиться 1 работающий, прогнозируют демографы.

Учитывая тот факт, что Россия не может похвастаться продолжительностью жизни, увеличение пенсионного возраста или ставки Единого социального налога (ЕСН) не станут решением проблемы. Поэтому идеологи реформы обычно апеллируют к чилийскому опыту. При А.Пиночете граждане были обязаны перевести средства в частные фонды в приказном порядке, после чего пенсии порой не платились 10 лет.

Как бы то ни было, в России реформа как будто застряла на полпути: хотя созданы все условия для деятельности частных пенсионных фондов, 90% граждан предпочитают управление ВЭБ, демонстрирующего доходность ниже уровня инфляции.

"Нужен какой-то стимул для человека, – считает директор управления "ВТБ управление активами" Сергей Лукин. – Для того, чтобы расшевелить ленивых молчунов, задумывается система добровольного софинансирования, в которой участвует не только застрахованное лицо, но еще государство и работодатель".

Российское правительство намерено прибегнуть к "методу пряника". Законопроект, предполагающий софинансирование пенсионных накоплений граждан, уже прошел 2 чтения в Госдуме. Третье пройдет в ближайшее время, и предполагается, что закон вступит в силу с 1 октября 2008г. Напомним, государство в течение 5 лет на каждый внесенный гражданином в свои добровольные накопления рубль свыше 2 тысяч добавит еще один. Максимальный размер государственного софинансирования – 12 тысяч рублей.

"Основная задача системы - не увеличить размер этих накоплений, а дать понять нашим гражданам, что государство честно признает, что оно на длительном промежутке времени не сможет за счет только государственных средств и налогов обеспечить достойный уровень пенсионного обеспечения, – говорит в заключении программы "Капитал" на РБК-ТВ К.Угрюмов. – Конечно, государство обязано нести определенные социальные функции, но ни одно государство не несет эту нагрузку в одиночку".

Но в успешности предложенного "катализатора" для пенсионной реформы уже сомневаются другие эксперты. "Исследования показывают, что число участников будет умеренным, – говорит руководитель экономической экспертной группы Евсей Гурвич. – Даже если бы оно было существенным, это не решило бы наших проблем. Лишь чуточку смягчит ситуацию, но не изменит общую тенденцию падения коэффициента замещения… Нужны более решительные меры. Государство, я думаю, должно не только обеспечивать софинансирование за счет Фонда национального благосостояния, но должно разрабатывать льготные налоговые схемы для пенсионных отчислений работодателей".

С этим соглашается и вице-президент НПФ "Газфонд" Дмитрий Коншин: "Нужно дать бизнесу возможность самостоятельно, в заинтересованном режиме выплачивать эти взносы". Таким образом, для реализации чилийского пути в мягкой форме необходимо повышение и легализация зарплат, чтобы граждане задумывались о пенсионных накоплениях, а также налоговые стимулы для работодателей, – согласны эксперты.

Сегодня уже более 6 млн работающих в России вместе со своим работодателем формируют пенсионные накопления в негосударственных пенсионных фондах. А более 1 млн уже получают негосударственную пенсию. И для них, по словам К.Угрюмова, коэффициент замещения (пенсией – зарплаты) уже превышает 40%: из базовой пенсии, формирующейся за счет ЕСН + страховой и накопительной частей из собственных взносов в негосударственный пенсионный фонд.

Отметим, что альтернативой для добровольной накопительной системы могло бы стать расширение полномочий ВЭБ по управлению средствами ПФР – сегодня ВЭБ обязуется инвестировать только в те ценные бумаги, которые эмитированы государством, или обеспечены его гарантией (ипотечные облигации). В руководстве ВЭБ, ПФР, Минфина, МЭРТ не раз предлагали избавиться от обязательных госгарантий по ипотечным облигациям.

[в содержание]

Трибуна

НЕГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД «РЕГИОНФОНД».

// Трибуна (Москва).- 29.05.2008.- 019.- C.20

Официальная публикация о деятельности Фонда за 2007 год осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 07.05.98 г. N75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

Регистрационный номер 093.030 МРП от 14.03.2000 г. ОГРН N1027700322330.

Лицензия ФСФР России N334/2 от 15.03.2007 г.

Местонахождение Фонда: 117335, Москва, ул. Вавилова, д. 79, корпус 1; тел.: (499) 134-16-05;

e-mail: postmail@regionfund.ru

Управляющие компании Фонда:

ЗАО «Управляющая компания «Регионфинансресурс». Местонахождение: 115054, г. Москва, ул. 5-й Монетчиковский пер., д. 3, стр. 1.

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент».

ООО «Управляющая компания «Регионгазфинанс». Местонахождение: 142770, Московская обл.,

Ленинский р-н, п/о Коммунарка, пос. Газопровод.

ООО «Управляющая компания «Ренессанс Капитал». Местонахождение: 125009, г. Москва,

Вознесенский пер., д. 22.

Спецдепозитарий Фонда:

ЗАО «Инвестиционная компания «ПЭКО-ИНВЕСТ». Местонахождение: 115054, г. Москва, ул. 5-й Монетчиковский пер., д. 3, стр. 1.

Аудитор Фонда:

ООО «ПрофИнвестАудит». Лицензия Минфина РФ NЕ 000671. Местонахождение: 107066, г. Москва, ул. Нижняя Красносельская, д. 35, стр. 1А.

Актуарий Фонда:

Симонов К.А. Аккредитован Инспекцией НПФ Per. N7 (приказ N31 от 11.05.2004 г.).

БАЛАНС НА 31.12.2007 года

Аудиторское заключение:

Финансовая (бухгалтерская) отчетность Негосударственного пенсионного Фонда «РЕГИОНФОНД» отражает достоверно во всех существенных отношениях финансовое положение на 31 декабря 2007 г. и результаты его финансово-хозяйственной деятельности за период с 1 января по 31 декабря 2007 г. включительно в соответствии с требованиями законодательства РФ. Генеральный директор ООО «ПрофИнвестАудит» Фетисова О.А. 14.03.2008 г.

Актуарное оценивание:

Текущее финансовое положение Фонда устойчивое. Заключаемые Фондом договора о назначении и выплате негосударственной пенсии предусматривают полное фондирование.

Полученный Фондом инвестиционный доход за 2007 год обеспечивает доходность 13% годовых, что превышает уровень инфляции. Актуарий НПФ Симонов К.А. 17.03.2008 г.

Президент Фонда Ю.Р. ПАНОВ

Главный бухгалтер И.В. НЕСТЕРОВИЧ

[в содержание]

Экономика и жизнь

О социальном налоговом вычете по суммам уплаченных пенсионных взносов.

// Экономика и жизнь (Москва).- 23.05.2008.- 020.- C.Д12-Д13

ФЕДЕРАЛЬНАЯ НАЛОГОВАЯ СЛУЖБА

ПИСЬМО ОТ 5 МАЯ 2008 Г. N ШС-6-3/331

В связи с обращениями налоговых органов и налоговых агентов по вопросам, касающимся документального подтверждения налогоплательщиками права на получение социального налогового вычета по суммам уплаченных ими пенсионных взносов в негосударственные пенсионные фонды, зарегистрированные на территории Российской Федерации, и в целях создания режима наибольшего благоприятствования при реализации налогоплательщиками вышеуказанного права Федеральная налоговая служба сообщает следующее.

В соответствии с пунктом 3 статьи 210 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - Кодекс) для доходов, в отношении которых предусмотрена налоговая ставка, установленная в размере 13 процентов, налоговая база по налогу на доходы физических лиц определяется как денежное выражение таких доходов, подлежащих налогообложению, уменьшенных, в частности, на сумму социального налогового вычета, установленного подпунктом 4 пункта 1 статьи 219 Кодекса.

Указанный социальный налоговый вычет предоставляется в сумме уплаченных налогоплательщиком в налоговом периоде пенсионных взносов по договору (договорам) негосударственного пенсионного обеспечения, заключенному (заключенным) налогоплательщиком с негосударственным пенсионным фондом в свою пользу и (или) в пользу супруга (в том числе в пользу вдовы, вдовца), родителей (в том числе усыновителей), детей-инвалидов (в том числе усыновленных, находящихся под опекой (попечительством), - в размере фактически произведенных расходов, но не более 100 000 рублей в налоговом периоде (пункт 2 статьи 219 Кодекса).

При этом следует иметь в виду, что положения подпункта 4 пункта 1 статьи 219 Кодекса распространяются только на правоотношения, возникшие с 1 января 2007 года, т.е. в отношении тех сумм расходов по договорам негосударственного пенсионного обеспечения, оплата которых произведена налогоплательщиками, начиная с 1 января 2007 года.

Социальные налоговые вычеты, предусмотренные пунктом 1 статьи 219 Кодекса, предоставляются на основании письменного заявления налогоплательщика при подаче налоговой декларации в налоговый орган налогоплательщиком по окончании налогового периода. Для получения социального налогового вычета, установленного подпунктом 4 пункта 1 статьи 219 Кодекса, налогоплательщику необходимо представить документы, подтверждающие его фактические расходы по негосударственному пенсионному обеспечению, произведенные в период с 1 января 2007 года.

Такими документами, в частности, являются договор негосударственного пенсионного обеспечения, в соответствии с которым вкладчик обязуется уплачивать пенсионные взносы в негосударственный пенсионный фонд (далее - НПФ) в свою пользу и (или) в пользу другого участника НПФ, платежные документы, подтверждающие уплату пенсионных взносов налогоплательщиком - вкладчиком, документы, подтверждающие родство с физическими лицами, в пользу которых налогоплательщик уплачивал пенсионные взносы.

Письмом ФНС России от 31.08.2006 N САЭ-6-04/876 "Об отдельных вопросах предоставления социальных налоговых вычетов" предусмотрено, что налогоплательщики вправе представлять налоговым органам не только нотариально удостоверенные копии документов, подтверждающих их право на получение социальных налоговых вычетов, но и копии соответствующих документов, заверенные непосредственно самими налогоплательщиками с расшифровкой подписи и датой их заверения, при условии, что подлинники указанных документов были предъявлены работнику отдела по работе с налогоплательщиками при подаче налоговой декларации 3-НДФЛ, который должен проставить отметку о соответствии представленных налогоплательщиком копий документов их подлинникам и дату принятия их налоговым органом.

Исходя из того, что негосударственные пенсионные фонды имеют право на осуществление деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения с даты получения лицензии в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации, налогоплательщику - вкладчику необходимо представить наряду с другими подтверждающими документами копию лицензии НПФ, заверенную подписью руководителя и печатью НПФ.

Вместе с тем данный документ не представляется в случаях, когда ссылка на реквизиты лицензии содержится в самом договоре негосударственного пенсионного обеспечения, заключенном налогоплательщиком с НПФ.

В вышеупомянутом Письме ФНС России от 31.08.2006 предусмотрено, что в тех случаях, когда денежные средства в оплату услуг по лечению или в оплату обучения были перечислены по заявлению налогоплательщика его работодателем (с расчетного счета работодателя), и при этом работник возмещает работодателю произведенные по его заявлению расходы за счет выплачиваемых ему работодателем сумм вознаграждений, социальный налоговый вычет может быть предоставлен за тот налоговый период, в котором налогоплательщиком фактически были возмещены произведенные работодателем расходы. Факт возмещения налогоплательщиком денежных средств, перечисленных работодателем по заявлению работника, подтверждается соответствующей справкой, выданной работодателем.

С учетом этого полагаем возможным применение аналогичного порядка в случаях, когда денежные средства в уплату пенсионных взносов по заключенному налогоплательщиком - вкладчиком с НПФ договору были перечислены по заявлению налогоплательщика его работодателем (с расчетного счета работодателя), и при этом работник возмещает работодателю произведенные по его заявлению расходы за счет выплачиваемых ему работодателем сумм вознаграждений.

Тогда социальный налоговый вычет, установленный подпунктом 4 пункта 1 статьи 219 Кодекса, может быть предоставлен именно за тот налоговый период, в котором налогоплательщиком фактически были возмещены произведенные работодателем расходы. Факт возмещения налогоплательщиком денежных средств, перечисленных работодателем по заявлению работника в уплату пенсионных взносов, подтверждается соответствующей справкой, выданной работодателем.

В случаях когда работниками предприятия (организации) заключены договоры негосударственного пенсионного обеспечения с НПФ, при этом пенсионные взносы вносятся на счет НПФ ежемесячно бухгалтерией предприятия (организации) одним платежным поручением с приложением реестра, в котором содержатся сведения о вкладчиках и суммах взносов, а необходимая для перечисления сумма удерживается непосредственно из заработной платы вкладчиков, налогоплательщикам при обращении за получением вышеуказанного налогового вычета дополнительно следует представить в налоговый орган заверенные по установленной форме выписки из реестров, прилагаемых к платежным поручениям, с указанием сведений о конкретном вкладчике и суммах перечисленных от его имени в налоговом периоде пенсионных взносов.

ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОВЕТНИК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 2-ГО КЛАССА С. ШУЛЬГИН

[в содержание]

Ярославские новости

Инициатива поощряется государством.

// Ярославские новости (Ярославль).- 23.05.2008.- 018.- C.

Своими законами государство подталкивает граждан самим заботиться о своей будущей пенсии. В настоящее время у россиян имеется несколько вариантов обеспечения своей старости.

Первый способ - перевести накопительную часть своей трудовой пенсии из Пенсионного Фонда РФ (ПФР), где низкая доходность инвестиций в негосударственный пенсионный фонд (НПФ), где доходность выше.

Второй способ - воспользоваться правом на корпоративную пенсию. Однако такая возможность есть только у тех работников, предприятия которых работают по договору с НПФ.

Третий способ - сформировать себе негосударственную пенсию в НПФ за счет личных взносов.

Как мы видим, во всех трех способах фигурируют негосударственные пенсионные фонды. Именно на них государство предлагает положиться гражданам.

НПФ "Лефко" является некоммерческой организацией социального обеспечения, т.е. получение прибыли - не самоцель. Первоочередной его задачей является формирование, назначение и выплата пенсий. Используя третий способ обеспечения своей старости, мы ничего не теряем, т.к. в любой момент можем забрать свои накопления из НПФ "Лефко" вместе с инвестиционным доходом. Этот способ представлен программой "Уверенность и активность" и предполагает периодичное внесение определенной денежной суммы в НПФ "Лефко". Фонд инвестирует эти деньги и раз в год начисляет инвестиционный доход, минимальное значение которого составляет 4% годовых. Так, за прошлый год доходность инвестиций составила 9,68%.

При участии в программе "Уверенность и активность" с гражданином заключается договор, открывается именной пенсионный счет, куда будут вноситься деньги и начисляться проценты. Данная программа предполагает процедуру наследования накоплений и удобство платежей - наличным и безналичным расчетом, почтовым переводом. Самостоятельно рассчитать сумму платежей и выплат можно на сайте НПФ "Лефко" www.npflefco.ru в пенсионном калькуляторе.

Этот способ накопления на старость можно выгодно сочетать с первым способом. К тому же с 1 октября 2008 г. вступает в силу закон "О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии", согласно которому россияне смогут добровольно откладывать деньги из зарплаты в счет будущей пенсии, а государство будет добавлять на их пенсионные счета еще столько же. Чтобы определиться - участвовать в данной программе или нет - гражданам отведено пять лет: с 01.10.2008 г. до 30.06.2013 г. Софинансировать пенсионные накопления государство будет не бесконечно, а всего десять лет, но только в том случае, если сумма взносов будет составлять не менее 2 тыс. руб. и не более 12 тыс. руб. в год. А поскольку эти деньги будут инвестироваться, то вложения будут иметь доходность более 100%.

В свою очередь НПФ "Лефко" предлагает поучаствовать в данной программе, написав заявления в фонд. Периодичность уплаты взносов определяете Вы сами. При этом Вам будет обеспечен не только 100%-ный возврат денежной суммы в двойном размере, но и больший процент дохода от инвестирования, чем в Пенсионном Фонде РФ. Гарантии НПФ "Лефко" обеспечиваются наличием специальной лицензии и многоуровневой системой контроля за деятельностью фонда.

[в содержание]

Blog