Книги, научные публикации
Pages: | 1 | ... | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | БАЗОВЫЙ ПО ЦЕННЫХ Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности Финансы и кредит УДК ...
-- [ Страница 5 ] --Общее количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных указанное во всех выданных эмитентом сертификатах, не должно пре ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумага вышать количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя в дан ми, осуществляются на основании предъявленных этими депозитари ном выпуске.
ями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными Решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг на предъявите договорами владельцев, с приложением списка этих владельцев. Эми ля, а в случаях, предусмотренных федеральными законами, решением тент в этом случае обеспечивает реализацию прав по предъявитель о выпуске именных эмиссионных ценных бумаг может быть определено, ским ценным бумагам лица, указанного в этом списке.
что такие бумаги подлежат обязательному хранению в определенном Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссион эмитентом депозитарии (эмиссионные ценные бумаги с обязательным ным ценным бумагам производится эмитентом в отношении лиц, ука централизованным хранением). Сертификат эмиссионных ценных бу занных в системе ведения реестра.
маг на предъявителя с обязательным централизованным хранением не В случае если данные о новом владельце такой ценной бумаги не может быть выдан на руки владельцу (владельцам) таких ценных бумаг.
были сообщены держателю реестра соответствующего выпуска или Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реест в документарной или бездокументарной форме, независимо от их pa для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бу Размещаются эмиссионные ценные бумаги путем эмиссии. Процесс магу (голосование, получение дохода и др.), исполнение обязательств отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент при помощи заключения гражданско-правовых сделок является разме его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевре щением, а заключение гражданско-правовых сделок с эмиссионными менное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.
ценными бумагами, влекущих переход прав собственности на ценные В случае если законодательством РФ или иными нормативными бумаги, является обращением эмиссионных бумаг.
правовыми актами Российской Федерации установлены ограничения В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг эмитентами мо на долю участия иностранных лиц в капитале российских эмитентов, гут быть:
о совершенных сделках по приобретению иностранными владельца Х юридические лица;
ми акций, выпущенных такими российскими эмитентами, сторонам по Х органы исполнительной власти;
сделке надлежит уведомлять федеральный орган исполнительной вла Х органы местного самоуправления.
сти по рынку ценных бумаг и иные органы в случаях, предусмотрен За исполнение обязательств, удостоверяемых эмиссионной цен ных федеральными законами.
ной бумагой, несет ответственность эмитент.
Подлинность подписи физических лиц на документах о переходе Согласно Закону о рынке ценных бумаг, эмиссия ценных бумаг прав на ценные бумаги и прав, закрепленных ценными бумагами (за включает пять этапов:
исключением случаев, предусмотренных законодательством РФ), мо 1) принятие решения о размещении ценных бумаг;
гут быть заверены нотариально или профессиональным участником 2) утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
рынка ценных бумаг.
3) государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных Для эмиссионных ценных бумаг характерно их деление на виды, бумаг;
категории и типы.
4) размещение эмиссионных ценных бумаг;
В настоящее время существует три вида эмиссионных ценных 5) государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг: акции, облигации и опционы эмитента.
бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об Понятие категории используется только для одного вида эмисси итогах выпуска.
онных ценных бумаг Ч акций. Различают две категории акций: обык Рассмотрим перечисленные этапы подробнее.
новенные акции и привилегированные акции.
Принятие решения о размещении ценных бумаг. Решениями Понятие типа используется еще более узко, а именно примени о размещении ценных бумаг являются решения, определяющие поря тельно только к одной из категорий акций Ч привилегированным ак док и основные условия размещения ценных бумаг и являющиеся ос циям. Так, под типом понимается совокупность привилегированных нованием для их размещения. К таким решениям относятся:
акций, предоставляющих их владельцам одинаковый объем прав и име а) договор о создании (решение единственного учредителя об уч ющих одинаковую номинальную стоимость.
реждении) акционерного общества;
Применительно к другому виду эмиссионных ценных бумаг Ч об решение об увеличении уставного капитала акционерного об лигациям Ч может использоваться также понятие серии. Эмитент мо щества путем увеличения номинальной стоимости акций;
жет размещать облигации с единовременным сроком погашения или в) решение об увеличении уставного капитала акционерного об облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Одну щества путем размещения дополнительных акций;
серию облигаций могут образовывать облигации с одинаковыми сроками г) решение о дроблении акций;
погашения, в том числе различающиеся по объему предоставляемых д) решение о консолидации акций;
прав. В этой связи серия является более общим понятием, чем выпуск, е) решение о внесении в устав акционерного общества изменений поскольку в одну серию могут входить облигации нескольких выпусков.
и (или) дополнений в части прав, предоставляемых привилегирован Таким образом, эти понятия соотносятся следующим образом: вид ными акциями;
ценных бумаг категория ценных бумаг тип ценных бумаг вы ж) решение о размещении дополнительных акций, в которые осу пуск ценных бумаг.
ществляется конвертация ранее размещенных привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции или привилегирован- в) размещение путем открытой подписки ценных бумаг, конвер ные акции иного типа;
тируемых в обыкновенные акции, которые могут быть конвертирова з) договор о слиянии акционерных обществ;
ны в обыкновенные акции, составляющие более 25% ранее размещен и) договор о присоединении одного акционерного общества к дру- ных обыкновенных акций.
гому акционерному обществу;
В случае если решение об увеличении уставного капитала акцио к) решение о реорганизации акционерного общества в форме раз- нерного общества путем размещения дополнительных акций прини деления;
мается советом директоров (наблюдательным советом) акционерного л) решение о реорганизации акционерного общества в форме вы- общества, такое решение должно быть принято единогласно всеми деления;
членами совета директоров (наблюдательного совета) акционерного м) решение о преобразовании юридического лица в акционерное общества, при этом не учитываются голоса выбывших членов совета общество;
директоров (наблюдательного совета) акционерного общества.
н) решение о размещении облигаций;
В общем случае решением о размещении ценных бумаг должны о) решение о размещении опционов эмитента. быть определены:
В общем случае решение о размещении ценных бумаг принимает- Х вид, категория (тип) размещаемых ценных бумаг;
Х количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стои ся общим собранием участников (акционеров) или советом директо ров (наблюдательным советом) эмитента. мость каждой размещаемой ценной бумаги;
Орган управления акционерного общества, принимающий наибо- Х способ размещения ценных бумаг;
лее важное решение о размещении ценных бумаг Ч решение об увели- Х цена размещения ценных бумаг, размещаемых посредством под чении уставного капитала, определяется в том числе в зависимости от писки, или порядок ее определения, в том числе цена размещения или способа увеличения уставного капитала и способа размещения акций. порядок определения цены размещения акций и ценных бумаг, кон вертируемых в акции, акционерам, имеющим преимущественное пра Так, решение об увеличении уставного капитала акционерного обще ства путем увеличения номинальной стоимости акций принимается во приобретения размещаемых ценных бумаг;
Х форма оплаты ценных бумаг, размещаемых посредством под общим собранием акционеров, а решение об уставного ка питала акционерного общества путем размещения дополнительных ак- писки.
Решением о размещении ценных бумаг также могут быть опреде ций Ч общим собранием акционеров или советом директоров (наблю дательным советом) акционерного общества, если в соответствии лены иные условия размещения ценных бумаг.
с уставом акционерного общества ему предоставлено право принимать Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг, размещаемых такое решение. При этом в ряде случаев решение об увеличении устав- посредством подписки, должно содержать:
ного капитала акционерного общества путем размещения дополнитель- Х наименование брокера, который будет оказывать эмитенту ус луги по размещению эмиссионных ценных бумаг, размещаемых посред ных акций, а также решение о размещении ценных бумаг, конвертируе мых в акции, принимается только общим собранием акционеров ством подписки;
Х дату принятия решения о размещении эмиссионных ценных большинством в три четверти голосов акционеров Ч владельцев голо сующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, бумаг.
Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных цен если необходимость большего числа голосов для принятия этого ре ных бумаг составляется в трех экземплярах. После государственной шения не предусмотрена уставом акционерного общества. Такими слу чаями, согласно Закону об акционерных обществах, являются: регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных цен ных бумаг один экземпляр решения о выпуске эмиссионных ценных а) размещение дополнительных акций и ценных бумаг, конвер тируемых в акции, путем закрытой подписки;
бумаг остается на хранении в регистрирующем органе, а два других экземпляра выдаются эмитенту. В случае если ведение реестра владель б) размещение путем открытой подписки дополнительных обык цев именных эмиссионных ценных бумаг эмитента осуществляется новенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкно венных акций;
регистратором, а также в случае если размещаемые эмитентом эмис при учреждении акционерного общества и при реорганизации в форме ценные бумаги на предъявителя являются эмиссионными слияния, разделения, выделения и преобразования, должно быть утвер ценными бумагами с обязательным централизованным хранением, ждено после государственной регистрации созданного юридического один экземпляр решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг пере лица и до представления документов в регистрирующий орган для го дается эмитентом на хранение регистратору или депозитарию, осущест сударственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) и от вляющему обязательное централизованное хранение. При наличии чета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
в текстах экземпляров решения о выпуске (дополнительном выпуске) Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг под эмиссионных ценных бумаг расхождений преимущественную силу писывается лицом, занимающим должность единоличного исполни имеет текст документа, хранящегося в регистрирующем органе.
тельного органа эмитента, и скрепляется печатью эмитента.
При государственной регистрации выпуска (дополнительного Решение о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций с обес выпуска) эмиссионных ценных бумаг на каждом экземпляре решения печением, предоставленным третьим лицом, должно быть также под о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг де писано лицом, предоставившим такое обеспечение.
лается отметка о государственной регистрации выпуска (дополнитель Решение о выпуске облигаций, исполнение обязательств эмитен ного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и указывается присвоен та по которым обеспечивается залогом, банковской гарантией или ины ный выпуску (дополнительному выпуску) эмиссионных ценных бумаг ми предусмотренными законодательством РФ способами, должно так государственный регистрационный номер.
же содержать сведения о лице, предоставившем обеспечение, и об Решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг в случаях, уста условиях обеспечения. Состав сведений о лице, предоставляющем обес новленных федеральными законами или нормативными правовыми печение, определяется федеральным органом исполнительной власти актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных по рынку ценных бумаг. В этом случае решение о выпуске облигаций бумаг, должно быть предусмотрено, что эмиссионные ценные бумаги должно быть также подписано лицом, предоставляющим такое обес предназначены для квалифицированных инвесторов.
печение. Облигация, исполнение обязательств по которой обеспечи Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) вается одним из указанных способов, предоставляет ее владельцу так эмиссионных ценных бумаг. В соответствии со ст. Закона о рынке же права требования к лицу, предоставившему такое обеспечение.
ценных бумаг решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмисси Решение о выпуске именных облигаций или документарных об онных ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом лигаций с обязательным централизованным хранением должно также директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим содержать указание даты, на которую составляется список владельцев в соответствии с федеральными законами функции совета директоров облигаций для исполнения эмитентом обязательств по облигациям.
(наблюдательного совета) этого хозяйственного общества.
Такая дата не может быть ранее 14 дней до наступления срока испол о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг юри нения обязательств по облигациям. При этом исполнение обязатель дических лиц иных организационно-правовых форм утверждается выс ства по отношению к владельцу, включенному в список владельцев шим органом управления, если иное не установлено федеральными облигаций, признается надлежащим, в том числе в случае отчуждения законами.
облигаций после даты составления списка владельцев облигаций.
Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, кро Эмитент не вправе изменить решение о выпуске (дополнитель ме такого решения при размещении ценных бумаг при учреждении ак ном выпуске) эмиссионных ценных бумаг в части объема прав по эмис ционерного общества и при реорганизации в форме слияния, разделе сионной ценной бумаге, установленных этим решением, после госу ния, выделения и преобразования, должно быть утверждено не позднее дарственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) шести месяцев с момента принятия решения об их Реше эмиссионных ценных бумаг.
ние о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, размещенных Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных цен ных бумаг должно содержать следующее:
Пункт 2.3.4 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов цен Х полное наименование эмитента, место его нахождения и почто ных бумаг (утв. приказом ФСФР России от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н с вый адрес;
изм.).
регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осу Х дату принятия решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
ществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска Х наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего эмиссионных ценных бумаг.
Регистрирующий орган определяет порядок ведения реестра и ве решение о размещении эмиссионных ценных бумаг;
дет реестр эмиссионных ценных бумаг, содержащий информацию о за Х дату утверждения решения о выпуске (дополнительном выпус регистрированных им выпусках (дополнительных выпусках) эмисси ке) эмиссионных ценных бумаг;
онных ценных бумаг и об аннулированных индивидуальных номерах Х наименование уполномоченного органа эмитента, утвердивше (кодах) выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных го решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных цен ных бумаг;
бумаг, а регистрирующий орган, являющийся федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, Ч также о выпусках Х вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;
(дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, не подлежа Х права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой;
щих в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и иными феде Х условия размещения эмиссионных ценных бумаг;
ральными законами государственной регистрации. Регистрирующий Х указание количества эмиссионных ценных бумаг в конкретном орган вносит изменения в реестр эмиссионных ценных бумаг в тече выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
ние трех дней после принятия соответствующего решения или полу Х указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в оп чения документа, являющегося основанием для внесения таких изме ределенном выпуске, размещенных ранее (в случае размещения допол нительного выпуска эмиссионных ценных бумаг);
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпус Х указание, являются эмиссионные ценные бумаги именными или ка) эмиссионных ценных бумаг осуществляется на основании заявле на предъявителя;
ния эмитента. К заявлению о государственной регистрации выпуска Х номинальную стоимость эмиссионных ценных бумаг в случае, (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг прилагаются если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодатель решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, доку ством РФ;
менты, подтверждающие соблюдение эмитентом требований законо Х подпись лица, осуществляющего функции исполнительного дательства РФ, определяющих и условия принятия решения органа эмитента, и печать эмитента;
о размещении ценных бумаг, утверждения решения о выпуске ценных Х иные сведения, предусмотренные федеральными законами бумаг, и других требований, соблюдение которых необходимо при осу о ценных бумагах.
ществлении эмиссии ценных бумаг, и в случае, если регистрация вы К решению о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных пуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в соответствии с За ценных бумаг в документарной форме прилагается описание или об коном о рынке ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией разец сертификата.
ценных бумаг, проспект ценных бумаг. Исчерпывающий Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпус перечень таких документов определяется ФСФР России.
ка) эмиссионных ценных бумаг. Государственная регистрация выпус Регистрирующий орган обязан осуществить государственную ре ков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуще гистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных ствляется федеральным органом исполнительной власти по рынку бумаг или принять мотивированное решение об отказе в государствен ценных бумаг или иным регистрирующим органом. Эмиссионные цен ной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел го ценных бумаг в течение 30 дней с даты получения документов, пред сударственную регистрацию, не подлежат размещению, если иное не ставленных для государственной регистрации. Регистрирующий орган предусмотрено Законом о рынке ценных бумаг.
вправе провести проверку достоверности сведений, содержащихся в до При учреждении акционерного общества или реорганизации юри дических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделе Это требование не распространяется на государственные, муниципальные цен ния и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осущест ные бумаги и облигации Банка России.
вляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная представленных для государственной регистрации выпуска Х несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бу (дополнительного выпуска) эмиссионных бумаг. В этом слу маг, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требова чае вынесение решения о регистрации или отказе в регистрации мо ниям;
жет быть приостановлено на время проведения проверки, но не более Х внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске цен чем на 30 дней.
ных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для государствен При государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных ной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистра ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих ционный номер. При государственной регистрации дополнительного действительности (недостоверных сведений).
выпуска эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуаль Решение об отказе в государственной регистрации выпуска (до ный государственный регистрационный номер, состоящий из индиви полнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспекта цен дуального государственного регистрационного номера, присвоенного ных бумаг может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.
выпуску эмиссионных ценных бумаг, и индивидуального номера (кода) Государственная регистрация должна сопровождаться регистра дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг. По истечении цией проспекта ценных бумаг в случае размещения эмиссионных цен трех месяцев с момента государственной регистрации отчета об ито ных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки гах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг или с мо среди круга лиц, число которых превышает 500.
мента представления в регистрирующий орган уведомления об итогах Проспект ценных бумаг должен содержать:
дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг индивидуаль Х общие сведения об эмитенте (в том числе сведения о работни ный номер (код) дополнительного выпуска аннулируется.
ках эмитента, информация о планах его будущей деятельности);
Регистрирующий орган отвечает только за полноту информации, Х сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг (в том числе содержащейся в документах, представленных для государственной сведения о расходах, с эмиссией);
регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных цен Х сведения о финансовом положении эмитента (в том числе о фак ных бумаг.
тах, повлекших за собой разовое увеличение или уменьшение стоимо Основаниями для отказа в государственной регистрации выпуска сти активов эмитента более чем на 5%).
(дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистра Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается ции проспекта ценных бумаг являются:
советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осущест Х нарушение эмитентом требований законодательства РФ о цен вляющим в соответствии с федеральными законами функции совета ди ных бумагах, в том числе наличие в представленных документах све ректоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества.
позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-пра и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству РФ и не вовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции испол соответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законода нительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными тельству РФ о ценных бумагах;
законами. Проспект ценных бумаг должен быть подписан лицом, осу Х несоответствие документов, представленных для государствен ществляющим функции единоличного исполнительного органа эми ной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных тента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функ ценных бумаг или регистрации ценных бумаг, и состава со ции), подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей держащихся в них сведений требованиям Закона о рынке ценных бу информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг. Проспект цен маг и нормативных правовых актов федерального органа исполнитель ных бумаг также должен быть подписан аудитором, а в случаях, пре ной власти рынку ценных бумаг;
дусмотренных нормативными правовыми актами федерального орга Х непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующе на исполнительной власти по рынку ценных бумаг, независимым го органа всех документов, необходимых для государственной регист оценщиком, подтверждающими достоверность информации в указан рации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бу ной ими части проспекта ценных бумаг. Проспект ценных бумаг по маг или регистрации проспекта ценных бумаг;
усмотрению эмитента может быть подписан финансовым консультан Любое открытое акционерное общество обязано раскрывать сле том на рынке ценных бумаг, подтверждающим достоверность и пол дующую информацию:
ноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за Х годовой отчет общества;
исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком.
Х годовую бухгалтерскую отчетность;
Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являть Х сообщение о проведении общего собрания акционеров.
ся аффилированное лицо эмитента.
В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставив осуществлять раскрытие следующей информации:
шее обеспечение, обязано подписать проспект ценных бумаг, подтвер Х ежеквартального отчета эмитента. Ежеквартальный отчет эми ждая достоверность информации об обеспечении.
тента Ч это информация, состав и объем которой соответствуют инфор Лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины мации, составляющей проспект ценных бумаг эмитента, за исключени несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причинен ем информации о порядке и об условиях размещения эмиссионных ный эмитентом владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся ценных бумаг. Ежеквартальный отчет эмитента должен быть подпи в проспекте недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблужде сан единоличным исполнительным органом эмитента и главным бух ние инвестора информации, подтвержденной ими. При этом срок ис галтером эмитента. Ежеквартальный отчет эмитента представляется ковой давности для возмещения ущерба составляет три года со дня в регистрирующий орган не позднее чем за 45 дней со дня окончания начала размещения ценных бумаг, а в случае если государственная ре отчетного квартала;
гистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных Х сведений о реорганизации зависимых обществ эмитента;
бумаг не сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг, Ч Х сведений о принятии решения о размещении эмиссионных цен со дня начала публичного обращения эмиссионных ценных бумаг.
ных бумаг и об утверждении решения о выпуске эмиссионных ценных В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан бумаг;
обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте ценных Х сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), ка бумаг, любым заинтересованным в этом лицам независимо от целей сающихся финансово-хозяйственной деятельности эмитента эмисси получения этой информации. В случае открытой подписки эмитент онных ценных бумаг.
обязан опубликовать сообщение о государственной регистрации вы Обязанность по раскрытию информации в форме сообщений о су пуска/дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг, указав щественных фактах возникает с даты, следующей за днем регистра порядок доступа любых заинтересованных лиц к информации, содер ции проспекта ценных бумаг эмитента. Сообщение о существенном жащейся в проспекте ценных бумаг, в печатном органе массовой инфор факте должно быть опубликовано только в ленте новостей и на стра мации, распространяемом тиражом не менее 10 тыс. экземпляров. В слу нице в Интернете. Раскрытие эмитентом информации с момента на чае закрытой подписки, сопровождающейся регистрацией проспекта ступления существенного факта должно осуществляться путем опуб ценных бумаг, эмитент обязан опубликовать сообщение о государствен ликования сообщения на странице в Интернете не позднее двух дней.
ной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных Существенными фактами признаются сведения:
ценных бумаг, указав порядок доступа потенциальных владельцев эмис Х о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
сионных ценных бумаг к информации, содержащейся в проспекте цен Х этапах процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг, приос ных бумаг, в печатном органе массовой информации, распространяе тановлении и возобновлении эмиссии эмиссионных ценных бумаг, мом тиражом не менее 1 тыс. экземпляров. признании выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных При регистрации проспекта ценных бумаг каждый этап эмиссии бумаг несостоявшимся или недействительным;
должен сопровождаться раскрытием информации. Х дате закрытия реестра акционеров эмитента, сроках ния обязательств эмитента перед владельцами, решениях общих со Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступ ности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей по- браний;
Х начисленных и (или) выплаченных доходах по эмиссионным лучения информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение. ценным бумагам эмитента.
Владелец обыкновенных акций обязан раскрыть информацию Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии произ о приобретении 5 и более процентов общего количества размещенных водится в порядке, установленном федеральным органом исполнитель обыкновенных акций, а также о любом изменении, в результате кото ной власти по рынку ценных бумаг.
рого доля принадлежащих ему таких акций стала более или менее 5, Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссион 20, 25, 30, 50 или 75% размещенных обыкновенных акций путем ных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной ре направления уведомления:
гистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.
Х эмитенту указанных акций;
Запрещается размещение путем подписки эмиссионных ценных Х в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг выпуска, государственная регистрация которого сопровождает бумаг.
ся регистрацией проспекта ценных бумаг, ранее чем через две недели Размещение эмиссионных ценных бумаг. Эмитент имеет право после опубликования сообщения о государственной регистрации вы начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после госу пуска эмиссионных ценных бумаг в соответствии со ст. 23 Закона дарственной регистрации их выпуска, если иное не установлено Зако о рынке ценных бумаг. Информация о цене размещения эмиссионных ном о рынке ценных бумаг.
ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения эмисси Размещение ценных бумаг включает:
онных ценных бумаг.
Х совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бу Запрещается при публичном размещении или обращении выпус маг их первым владельцам;
ка эмиссионных ценных бумаг включать преимущества при приобре Х внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам тении ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед други депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг), ми. Это положение не применяется в следующих случаях:
либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляю при эмиссии государственных ценных бумаг;
щем централизованное хранение документарных облигаций с обязатель 2) при предоставлении акционерам акционерных обществ преиму ным централизованным хранением (в случае размещения документар щественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, ных облигаций с обязательным централизованным хранением);
пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент приня Х выдачу сертификатов документарных облигаций их первым вла тия решения об эмиссии;
дельцам (в случае размещения документарных облигаций без обяза 3) при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных централизованного хранения).
бумаг нерезидентами.
Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно Общество вправе осуществлять размещение дополнительных ак превышать количества, указанного в решении о выпуске (дополнитель ций и иных эмиссионных ценных бумаг посредством подписки и кон ном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Эмитент может разместить вертации. В случае увеличения уставного капитала общества за счет меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в реше его имущества общество должно осуществлять размещение дополни нии о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бу тельных акций посредством распределения их среди акционеров.
маг. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывает Открытое общество вправе проводить размещение акций и эмис ся в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию, а если сионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции, посредством в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и иными федераль открытой, так и закрытой подписки. Уставом общества и правовыми ными законами эмиссия ценных бумаг осуществляется без государ актами Российской Федерации может быть ограничена возможность ственной регистрации отчета об итогах их выпуска (дополнительного проведения закрытой подписки открытыми обществами. Закрытое об выпуска) Ч в уведомлении об итогах выпуска (дополнительного вы пуска) эмиссионных ценных бумаг. Доля неразмещенных ценных бу- щество не вправе проводить размещение акций и эмиссионных цен маг из числа, указанного в решении о выпуске (дополнительном вы- ных бумаг общества, конвертируемых в акции, посредством открытой пуске) эмиссионных ценных бумаг, при которой эмиссия считается подписки или иным образом предлагать их для приобретения неогра несостоявшейся, устанавливается федеральным органом исполнитель- ниченному кругу лиц. При этом разрешается производить размеще ной власти по рынку ценных бумаг.
ние этих ценных бумаг посредством открытой подписки не ранее двух недель после опубликования сообщения о государственной регистра подписки, может осуществляться деньгами, ценными бумагами, дру ции выпуска ценных бумаг.
гими вещами или имущественными правами либо иными правами, В случае если порядок определения цены размещения дополни имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его тельных акций эмитента предусматривает ее определение после окон учреждении определяется договором о создании общества, а дополни чания срока действия преимущественного права их приобретения ли тельных акций Ч решением об их размещении. Оплата иных эмисси цами, имеющими такое право, этот срок не может быть менее 20 дней онных ценных бумаг может осуществляться только деньгами. Устав с момента направления (вручения) этим лицам или опубликования общества может содержать ограничения на виды имущества, которым уведомления этих лиц о возможности осуществления ими такого права.
могут быть оплачены акции общества. Денежная оценка имущества, Оплата акций общества при его учреждении производится его вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций.
по соглашению между учредителями. При оплате дополнительных Оплата дополнительных акций общества и иных эмиссионных цен акций неденежными средствами денежная оценка имущества, вноси ных бумаг, размещаемых посредством подписки, осуществляется по мого в оплату акций, производится советом директоров (наблюдатель цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) ным советом) общества в соответствии со ст. 77 Закона об акционер общества в соответствии со ст. 77 Закона об акционерных обществах, ных обществах.
но не ниже их номинальной стоимости. Цена размещения дополни При оплате акций неденежными средствами для определения ры тельных акций и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых ночной стоимости такого имущества должен привлекаться независи в акции, лицам, осуществляющим преимущественное право приобре мый оценщик, если иное не установлено федеральным законом. Вели тения акций, может быть ниже цены размещения иным лицам, но не чина денежной оценки имущества, произведенной учредителями более чем на 10%. Размер вознаграждения посредника, участвующего общества и советом директоров (наблюдательным советом) общества, в размещении дополнительных акций общества посредством подпис не может быть выше величины оценки, произведенной независимым ки, не должен превышать 10% цены размещения акций.
оценщиком.
Акции общества, распределенные при его учреждении, должны Эмитент не имеет право начинать размещение эмиссионных цен быть полностью оплачены в течение года с момента государственной ных бумаг посредством открытой подписки:
регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен догово Х ранее государственной регистрации выпуска;
ром о создании общества. Не менее 50% акций общества, распределен Х ранее чем через две недели после опубликования сообщения ных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех меся о государственной регистрации выпуска.
цев с момента государственной регистрации общества. Акция, В соответствии с законодательством РФ оказывать услуги эми принадлежащая учредителю общества, не предоставляет права голоса тенту по размещению эмиссионных ценных бумаг может профессио до момента ее полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом нальный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую общества.
деятельность.
В случае неполной оплаты акций в течение установленного срока Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (допол право собственности на акции, цена размещения которых соответствует нительного выпуска) ценных бумаг или представление в регистриру неоплаченной сумме (стоимости имущества, не переданного в оплату ющий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпус акций), переходит к обществу. Договором о создании общества может ка) ценных бумаг. С момента государственной регистрации отчета об быть предусмотрено взыскание неустойки (штрафа, пени) за неиспол итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг аннули нение обязанности по оплате акций.
руется индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска по ис Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги об течении трех месяцев. Государственная регистрация отчета об щества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их выпуска эмиссионных ценных бумаг совпадает с государственной ре полной оплаты.
гистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг в случае размещения Оплата акций, распределяемых среди учредителей общества при ценных бумаг при реорганизации юридических лиц в форме выделе его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством ния. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных Уведомление об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг дол ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган жно содержать следующую информацию:
отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных Х наименование брокера, оказывавшего услуги по размещению ценных бумаг или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. ценных бумаг;
Х наименование фондовой биржи, на которой осуществлен лис В отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмисси тинг размещенных эмиссионных ценных бумаг;
онных ценных бумаг должна быть указана следующая информация:
Х даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
Х дату листинга размещенных эмиссионных ценных бумаг.
Отчет (уведомление) об итогах выпуска (дополнительного выпус Х фактическая цена (цены) размещения ценных бумаг;
ка) эмиссионных ценных бумаг должен быть подписан лицом, осущест Х количество размещенных ценных бумаг;
вляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, Х доля размещенных и неразмещенных ценных бумаг выпуска;
его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), Х общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе: объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату а уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) Ч так же брокером, оказывавшим услуги по размещению эмиссионных цен размещенных ценных бумаг;
Х объем денежных средств в иностранной валюте, внесенных в оп- ных бумаг, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей лату размещенных ценных бумаг и выраженных в валюте Российской информации, содержащейся в отчете (уведомлении) об итогах выпус ка (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
Федерации по курсу Банка России на момент внесения;
Х объем материальных и нематериальных активов, внесенных Лица, подписавшие отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, при наличии их вины со в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в ва лидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эми люте Российской Федерации;
Х о сделках, признаваемых федеральными законами крупными тентом владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в указан сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересован- ном отчете недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение ность, которые совершены в процессе размещения ценных бумаг. инвестора информации, подтвержденной ими.
Для акций в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) Одновременно с отчетом об итогах выпуска (дополнительного вы эмиссионных ценных бумаг наряду с информацией дополнительно ука- пуска) эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган представ зывается список владельцев пакетов эмиссионных ценных бумаг, раз- ляются заявление о его регистрации и документы, подтверждающие со мер которых определяется федеральным органом исполнительной вла- блюдение эмитентом требований законодательства РФ, определяющих сти по рынку ценных бумаг. порядок и условия размещения ценных бумаг, утверждения отчета об Эмитент вправе представить в регистрирующий орган уведомле- итогах выпуска ценных бумаг, раскрытия информации, и иных требова ние об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных цен- ний, соблюдение которых необходимо при размещении ценных бумаг.
ных бумаг в случае оказания брокером услуг по размещению эмисси- Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска онных ценных бумаг путем открытой подписки и осуществления (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в двухнедель фондовой биржей их листинга, в том числе при размещении дополни- ный срок и при отсутствии связанных с эмиссией ценных бумаг нару тельного выпуска ценных бумаг, если листинг ценных бумаг соответ- шений регистрирует его. Регистрирующий орган отвечает за полноту ствующего был осуществлен В случае невключения зарегистрированного им отчета.
фондовой биржей размещенных эмиссионных ценных бумаг в котиро- Отчет об итогах дополнительного выпуска обыкновенных акций, вальный список эмитент обязан в срок не позднее 30 дней после завер- размещенных посредством подписки, должен содержать следующую шения размещения эмиссионных ценных бумаг представить в регистри- информацию:
рующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) Х фактическую цену размещения акций;
эмиссионных ценных бумаг. Это положение не распространяется на Х доли размещенных и неразмещенных акций;
эмиссию акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, осущест- Х сведения о крупных сделках, совершенных в процессе разме вляемую эмитентами, являющимися кредитными организациями. щения акций.
292 Нарушение установленной процедуры эмиссии, согласно Закону Х признать выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных цен о рынке ценных бумаг является недобросовестной эмиссией.
ных бумаг несостоявшимся.
Согласно Кодексу Российской Федерации об административных правонарушениях (КоАП РФ), недобросовестная эмиссия влечет на- 8.2. ОСОБЕННОСТИ ВЫПУСКА КОРПОРАТИВНЫХ ложение штрафа: ОБЛИГАЦИЙ В РОССИИ Х на должностных лиц эмитентов Ч в размере от 40 до 50 МРОТ;
АО вправе выпускать:
Х эмитентов Ч в размере от 400 до 500 МРОТ.
Х облигации, обеспеченные имуществом;
Размер ущерба, причиненного гражданам, организациям или го Х облигации, обеспеченные гарантиями третьих лиц;
сударству, от размещения эмитентом эмиссионных ценных бумаг, вы Х необеспеченные облигации. Их можно выпускать не ранее тре пуск которых не прошел государственной регистрации, для возникно тьего года существования АО и при условии надлежащего утвержде вения уголовной ответственности в отношении должностных лиц ния как минимум двух годовых балансов. При этом размер облигаци такого эмитента должен превышать 1 млн руб.
онного займа не должен превышать величину уставного капитала.
Максимальное уголовное наказание за размещение эмиссионных Если размер облигационного займа превышает размер уставного ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственной регистра капитала, то требуется обеспечение или гарантии третьих лиц. При ции, Ч лишение свободы на срок до трех лет.
этом величина обеспечения и гарантий должна перекрывать размер Эмиссия может быть приостановлена при обнаружении регистри облигационного займа в полном объеме.
рующим органом следующих нарушений:
Облигациями с обеспечением признаются облигации, исполнение Х нарушение условий размещения эмиссионных ценных бумаг, обязательств по которым обеспечивается:
установленных в решении об их выпуске и выявленных в пределах Х залогом;
срока их размещения;
Х поручительством;
Х осуществление недобросовестной рекламы ценных бумаг вы Х банковской гарантией;
пуска, выявленное в ходе их размещения;
Х государственной или муниципальной гарантией.
Х обнаружение в документах, на основании которых был зареги Погашение облигаций может производиться деньгами и иным стрирован выпуск эмиссионных ценных бумаг, недостоверной инфор имуществом.
мации.
Имущество, являющееся предметом залога по облигациям с зало Выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг может быть при говым обеспечением, подлежит оценке оценщиком.
знан несостоявшимся в следующих случаях:
Государственная регистрация учреждением юстиции решения Х неразмещение ни одной ценной бумаги выпуска;
о выпуске облигаций, обеспеченных ипотекой, осуществляется после Х осуществление недобросовестной рекламы ценных бумаг вы государственной регистрации выпуска таких облигаций.
пуска в ходе их размещения;
В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обяза Х отказ регистрирующего органа в регистрации отчета об итогах тельств по облигациям с залоговым обеспечением имущество, явля выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
ющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному тре Выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг может быть при бованию любого из владельцев таких ценных бумаг.
знан недействительным в случае обнаружения в документах, на осно вании которых был зарегистрирован отчет об итогах выпуска эмисси 8.3. ОСОБЕННОСТИ ВЫПУСКА онных ценных бумаг, недостоверной информации.
БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ В случае нарушения эмитентом установленной процедуры эмис Эмитентом биржевых облигаций может быть только открытое сии регистрирующий орган вправе принять следующие меры:
акционерное общество. Акции эмитента биржевых облигаций долж Х отказать в государственной регистрации выпуска (дополнитель ного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
ны быть включены в котировальный список фондовой биржи, осущест Х приостановить эмиссию выпуска (дополнительного выпуска) вляющей допуск таких облигаций к торгам. Эмитент биржевых обли эмиссионных ценных бумаг;
гаций должен существовать не менее трех лет.
Размещение биржевых облигаций осуществляется путем откры 5% акций этой категории, размещенных на дату представления доку той подписки на торгах фондовой биржи. Их эмиссия может осущест ментов для государственной регистрации выпуска опционов эмитента.
вляться без государственной регистрации их выпуска (дополнитель Андеррайтинг при размещении ценных бумаг. Под андеррайтин ного выпуска), без регистрации их проспекта и без государственной гом понимается оказание услуг эмитенту по размещению его ценных регистрации отчета об итогах их выпуска.
бумаг среди инвесторов. По своей сути андеррайтинг является финан Срок исполнения обязательств по облигациям не может превы совым посредничеством между эмитентом и инвесторами.
шать одного года с даты начала их размещения.
В соответствии с российским законодательством оказывать услу Биржевые облигации выпускаются только в документарной фор ги эмитенту по размещению эмиссионных ценных бумаг может про ме. Оплата и погашение биржевых облигаций осуществляются только фессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий бро деньгами.
керскую деятельность.
Эти облигации не могут выпускаться с залоговым обеспечением.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг не может со Размещение биржевых облигаций должно быть завершено в срок, ус вершать сделки по размещению ценных бумаг эмитента от имени эми тановленный решением об их выпуске (дополнительном выпуске).
тента и за свой счет.
Представление отчета об итогах (дополнительного выпуска) В мировой практике присутствуют следующие виды андеррай биржевых облигаций не требуется.
тинга:
Размещение биржевых облигаций, допущенных к торгам на фон Х андеррайтинг с твердыми обязательствами. В этом случае по довой бирже, может быть приостановлено по решению федерального условиям соглашения с эмитентом андеррайтер несет твердые обяза органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг или фондовой тельства по выкупу всего или части выпуска по фиксированным це биржи. Возобновление размещения биржевых облигаций, допущенных нам. В первом случае, даже если часть выпуска окажется невостребо к торгам на фондовой бирже, осуществляется по решению органа, при ванной первичными инвесторами, андеррайтер обязан ее приобрести, остановившего размещение.
принимая тем самым финансовые риски размещения ценных бумаг.
Если же момент первичного размещения по фиксированным ценам 8.4. ОСОБЕННОСТИ ВЫПУСКА ОПЦИОНОВ совпадает с резким понижением курсов на вторичном рынке (как это ЭМИТЕНТА было на международных рынках в октябре 1987 г.), то андеррайтер Опцион эмитента Ч эмиссионная ценная бумага, закрепляющая может понести огромные курсовые потери;
право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) Х андеррайтинг с ожиданием. При этой форме андеррайтинга при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количе андеррайтер обязуется выкупить для последующего размещения часть ства акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе.
эмиссии, которая предназначалась для реализации подписных прав Эмитент не вправе размещать свои опционы, если количество и осталась невыкупленной старыми акционерами или теми, кто при объявленных акций эмитента меньше количества акций, право приоб обрел у них подписные права;
ретения которых предоставляют такие опционы.
Х андеррайтинг на базе лучших усилий. В этом случае по усло Количество акций определенной категории, право на приобретение виям соглашения с эмитентом андеррайтер не несет никаких обяза которых предоставляют опционы эмитента, не может превышать 5% тельств по выкупу нераспространенной части эмиссии. Тем самым акций этой категории, размещенных на дату представления документов финансовые риски, связанные с неразмещением части ценных бумаг, для государственной регистрации выпуска опционов эмитента.
полностью ложатся на эмитента. Нераспроданная часть эмиссии воз Решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать вращается эмитенту. Обязательством андеррайтера является приложе ограничения на их обращение.
ние максимальных усилий для размещения ценных бумаг, однако фи Размещение опционов эмитента возможно только после полной нансовой ответственности за конечный результат андеррайтер не несет;
оплаты уставного капитала акционерного общества.
Х андеррайтинг все или ничего. Действие соглашения по андер Количество акций определенной категории, право на приобрете райтингу прекращается, если андеррайтеру не удается распределить ние которых предоставляют опционы эмитента, не может превышать всю эмиссию;
Х договорный андеррайтинг. При этой форме андеррайтинга це- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ новые условия эмиссии (цена выпуска акций у эмитента, спрэд между 1. Кто может являться эмитентом в соответствии с Законом о рынке цен указанной ценой и ценой, по которой размещает эмиссию синдикат) ных бумаг?
устанавливаются на основе переговоров между эмитентом и единствен 2. Кто несет ответственность за исполнение обязательств, удостоверяемых ным менеджером синдиката (см. конкурентный андеррайтинг);
эмиссионной ценной бумагой?
3. Какими признаками должны одновременно характеризоваться эмиссион Х конкурентный андеррайтинг. При этом виде андеррайтинга под ные ценные бумаги?
готовку эмиссии на конкурентных началах ведут андеррай 4. Как называется процесс отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитен теров (инвестиционных компаний Ч в российской терминологии), том первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок?
каждый из которых формирует свои ценовые условия, эмиссионные 5. Как называется установленная Законом о рынке ценных бумаг последо синдикаты и т.д. (естественно, скрытно от другого). Эмитент выбира вательность действий эмитента по размещению ценных бумаг?
ет андеррайтера по конкурсу заявок на проведение андеррайтинга, 6. По истечении какого срока с момента государственной регистрации отче обычно ориентируясь на лучшие ценовые и иные условия. Например, та об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг анну если андеррайтер А при прочих равных предлагает установить цену лируется индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска?
выкупа ценных бумаг у эмитента по 10 тыс. руб., а андеррайтер Б Ч 7. Кем должна осуществляться государственная регистрация дополнитель по 9,5 тыс. руб., то, естественно, эмитент (обычно известное, находя ного выпуска обыкновенных акций региональной страховой компании, щееся в хорошем финансовом положении предприятие) предпочтет размещаемых посредством открытой подписки, если общий объем выпуска андеррайтера А;
не превышает 100 млн руб.?
Х андеррайтинг на основе опциона подразумевает, что андеррай- 8. С чего начинается процедура эмиссии дополнительных акций?
На каком этапе осуществляется официальная фиксация обязательств эми тер за определенную плату принимает на себя обязательство покупки тента, удостоверяемых эмиссионными ценными бумагами, выпуск кото новых выпусков акций или облигаций. Продажа опционов пут дает рых подлежит государственной регистрации?
такой же результат, за исключением того, что продавец опциона пут 10. В каком случае государственная регистрация отчета об итогах выпуска может передумать покупать эти акции и решит выкупить свой опцион эмиссионных ценных бумаг совпадает с государственной регистрацией для аннулирования своего обязательства, в то время как это невозмож выпуска эмиссионных ценных бумаг?
но при обязательствах по этому виду андеррайтинга.
Что должно быть определено в решении о размещении эмиссионных цен В мировой практике временное объединение нескольких андер ных бумаг?
райтеров в целях размещения выпуска ценных бумаг эмитента среди 12. Кем должно быть принято решение о размещении посредством открытой инвесторов называют эмиссионным синдикатом. При этом андеррай подписки дополнительных обыкновенных акций акционерного общества, тер, входящий в эмиссионный синдикат, несет ответственность за раз составляющих менее 25% ранее размещенных обыкновенных акций об мещение выпуска ценных бумаг в пределах своего участия в синдикате щества?
и не отвечает за другие неразмещенные ценные бумаги. Это называется 13. Кем должно быть принято решение о размещении посредством открытой принципом раздельного счета. подписки неконвертируемых облигаций акционерного общества?
14. Какие эмиссионные ценные бумаги могут быть размещены посредством Организацию, которая координирует работу эмиссионного син открытой подписки в соответствии с уставом акционерного общества по диката, называют К его исключительной функции решению совета директоров (наблюдательного совета) общества?
относится подготовка презентаций (road-show).
15. Что должно содержать решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг, В соответствии с российским законодательством размер возна размещаемых посредством подписки?
граждения брокера, оказывающего услуги эмитенту по размещению 16. Кем должно быть утверждено решение о выпуске эмиссионных ценных эмиссионных ценных бумаг, не должен превышать 10% цены разме бумаг акционерного общества с числом акционеров Ч владельцев голосу щения акций.
ющих акций Ч более 50?
17. Какая информация в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг долж на содержаться в проспекте ценных бумаг?
35. Какое максимальное уголовное наказание предусмотрено за размещение 18. Кем утверждается проспект ценных бумаг акционерного общества?
эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственной 19. Кем подписывается проспект ценных бумаг акционерного общества?
регистрации?
20. Кто из перечисленных ниже лиц несет ответственность за ущерб, причи 36. При обнаружении каких нарушений эмиссия может быть приостановле ненный эмитентом владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся на регистрирующим органом?
в зарегистрированном проспекте ценных бумаг недостоверной, неполной 37. В каких случаях выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг может и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации?
быть признан несостоявшимся?
21. Сколько экземпляров решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг 38. Какие меры вправе принять регистрирующий орган в случае нарушения направляется эмитентом на государственную регистрацию выпуска цен эмитентом установленной процедуры эмиссии?
ных бумаг?
39. В момент учреждения учредители общества приобрели 100 акций номи 22. В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг какие документы обязан нальной стоимостью 1 тыс. руб. Уставом общества определено, что общее представить эмитент для государственной регистрации выпуска допол количество объявленных акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. со нительных акций, если объем эмиссии составляет 50 тыс. руб., а число ставляет 500. Чему равен уставный капитал общества, если общество не инвесторов Ч 300?
производило размещение дополнительных акций?
23. Что является основаниями для отказа в государственной регистрации 40. Общество учреждено с уставным капиталом 100 тыс. руб. Уставом обще выпуска эмиссионных ценных бумаг?
ства определено, что общее количество объявленных акций номинальной 24. Укажите способы размещения акций общества в соответствии с россий стоимостью 1 тыс. руб. составляет 2000. Общество произвело размеще ским законодательством о ценных бумагах.
ние 1 тыс. дополнительных акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб.
25. Укажите способы размещения облигаций общества в соответствии с рос Чему равен уставный капитал общества?
сийским законодательством о ценных бумагах.
Уставом общества определено, что общее количество объявленных акций 26. Укажите способы размещения опционов эмитента в соответствии с рос номинальной стоимостью 1 тыс. руб. составляет 5 тыс. Уставный капитал сийским законодательством о ценных бумагах.
общества состоит из 1 тыс. обыкновенных акций номинальной стоимо 27. Когда эмитент не имеет право начинать размещение эмиссионных цен стью 1 тыс. руб. Общество увеличивает уставный капитал путем разме ных бумаг посредством открытой подписки?
щения 4 тыс. дополнительных акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб.
28. Не ранее какого срока после опубликования сообщения о государствен Год спустя общество принимает решение об увеличении уставного капи ной регистрации выпуска ценных бумаг разрешается производить разме тала. Какое количество дополнительных акций может общество разме щение ценных бумаг посредством открытой подписки?
стить, не внося изменений в устав об увеличении общего количества объяв 29. Возможно ли при публичном размещении ценных бумаг закладывать пре ленных акций?
имущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным вла 42. В каких случаях допускается размещение акционерным обществом обли дельцам перед другими?
гаций без обеспечения?
30. Какую информацию должен содержать отчет об итогах дополнительного 43. Что понимается под раскрытием информации?
выпуска обыкновенных акций, размещенных посредством подписки?
44. Где должно быть опубликовано сообщение о государственной регистрации Укажите срок рассмотрения регистрирующим органом отчета об итогах выпуска ценных бумаг, размещаемых посредством открытой подписки?
выпуска эмиссионных ценных бумаг в соответствии с Законом о рынке 45. Раскрытие какой информации обязан осуществлять эмитент в случае ре ценных бумаг.
гистрации проспекта ценных бумаг?
32. Какую информацию должно содержать уведомление об итогах выпуска 46. На каких этапах процедуры эмиссии эмитент обязан осуществлять рас ( эмиссионных ценных бумаг?
крытие информации, если государственная регистрация выпуска эмис 33. Что является недобросовестной эмиссией согласно Закону о рынке цен сионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных ных бумаг?
бумаг?
34. Каким должен быть размер ущерба, причиненного гражданам, организа 47. Что представляет собой ежеквартальный отчет эмитента?
циям или государству, от размещения эмитентом эмиссионных ценных 48. Какие сведения не признаются сообщениями о существенных фактах (со бумаг, выпуск которых не прошел государственной регистрации, для воз бытиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятель никновения уголовной ответственности в отношении должностных лиц ность эмитента и подлежащих раскрытию?
такого эмитента?
49. Когда у эмитента возникает обязанность по раскрытию информации ГЛАВА в форме сообщений о существенных фактах?
СИСТЕМА РЕГУЛИРОВАНИЯ 50. Где должно быть опубликовано сообщение о существенном факте?
НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В какие сроки с момента наступления существенного факта должно осу ществляться раскрытие эмитентом информации?
52. Определите первичный источник информации о курсе ценной бумаги эмитента.
53. Какую информацию об эмитентах и их ценных бумагах, из каких источ ников и на каких условиях может получить инвестор?
54. В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удо стоверяться только записями на лицевых счетах в системе ведения ре естра?
55. В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удо 9.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ стоверяться записями по счетам депо в депозитариях?
56. Каким образом производится осуществление прав по эмиссионным цен- Основной задачей всей системы государственного регулирования ным бумагам на предъявителя?
рынка является формирование и обеспечение соблюдения правил де 57. Может ли одно и то же лицо быть зарегистрировано в системе ведения ятельности всех его субъектов, при которых рынок ценных бумаг наи реестра владельцев ценных бумаг одного и того же вида в качестве вла более эффективно выполняет свои основные макроэкономические дельца и номинального держателя?
функции мобилизацию свободных ресурсов для развития экономи 58. По отношению к какому лицу производится исполнение обязательств ки и формирование доходных и надежных инструментов сбережения эмитентом в случае, если к моменту закрытия реестра для исполнения для населения.
обязательств не были сообщены данные о новом владельце ценных В этом случае к субъектам, деятельность которых является объек бумаг?
том регулирования, относятся:
59. Каким образом производится осуществление прав по эмиссионным цен Х эмитенты ценных бумаг;
ным бумагам на предъявителя в случае хранения сертификатов в депози Х профессиональные участники рынка ценных бумаг;
тариях?
Х компании и организации, непосредственно участвующие в сис 60. В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг в каких случаях момен теме коллективных инвестиций;
том перехода прав собственности на эмиссионные ценные бумаги может Х саморегулируемые организации.
являться осуществление приходной записи по лицевому счету приобре К этому перечню необходимо добавить такую категорию, как сто тателя в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг?
ронние организации, привлекаемые указанными выше субъектами для выполнения требований законодательства, а также для исполнения своих обязательств перед инвесторами. В частности, к таким органи зациям относятся аудитор и оценщик. Подобные организации нарав не с другими субъектами подпадают под систему регулирования рын ка ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществля ется путем:
Х установления обязательных требований к деятельности профес сиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
Х государственной регистрации выпусков (дополнительных вы пусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и Х назначать на должность и освобождать от должности руково троля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмот ренных в них;
дителей территориальных органов ФСФР России;
Х утверждать положения о территориальных органах ФСФР Рос Х лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
сии;
Х создания системы защиты прав владельцев и контроля за со- Х осуществлять контроль за деятельностью своих территориаль блюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками ных органов.
рынка ценных бумаг;
Руководитель ФСФР России и его заместители назначаются и ос Х запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих вобождаются от должности Правительством РФ.
предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соот Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бу ветствующей лицензии.
маг выполняет функции по регулированию рынка, по надзору и конт Формирование финансовых рынков в Российской Федерации ос ролю на рынке, по защите прав и законных интересов инвесторов на новывалось преимущественно на американском опыте, это определи рынке, по принуждению к исполнению законодательства о ценных ло в дальнейшем схожие черты системы регулирования этих рынков бумагах и т.д.
в Российской Федерации и США. Так, например, во Франции основ В рамках функции по регулированию рынка ФСФР России име ная регулирующая роль на рынке ценных бумаг принадлежит госу ет право:
дарству, а в Российской Федерации, также как и в США, регулирова Х принимать решение о приостановлении действия или об анну ние рынка ценных бумаг разделяется между государством в лице лировании лицензии на осуществление профессиональной деятельно специализированного органа и саморегулируемыми организациями.
сти на рынке ценных бумаг в случае неоднократного нарушения в те При этом в роль саморегулируемых организаций профессиональ чение одного года профессиональными участниками рынка ценных ных участников рынка ценных бумаг выполняют фондовые биржи и ас бумаг законодательства РФ;
социации, объединяющие брокеров и дилеров.
Х квалифицировать новые виды ценных бумаг в соответствии с за В целом регулирование рынка осуществляется посредством пра конодательством РФ;
вовых норм, закрепленных в федеральных законах и нормативно-пра Х, устанавливать обязательные для профессиональных участни вовых актах Правительства РФ и федеральных органов исполнитель ков рынка ценных бумаг, за исключением кредитных организаций, нор ной власти. Основными из них являются Закон о рынке ценных бумаг, мативы достаточности собственных средств и иные требования, направ а также различные нормативно-правовые акты федерального органа ленные на снижение рисков профессиональной деятельности на рынке исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России), ко ценных бумаг;
торые регулируют профессиональную деятельность на этом рынке.
Х применять меры к должностным лицам и специалистам профес сиональных участников в случае нарушения законодательства РФ 9.2. ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА о ценных бумагах.
ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ функции осуществляются посредством:
В качестве основного регулирующего органа рынка ценных бумаг Х анализа отчетности;
выступает Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Х осуществления функций по лицензированию деятельности и ре Федерации, которая является федеральным органом исполнительной гистрации документов;
власти, осуществляющим функции по принятию нормативных право Х непосредственных проверок деятельности профес вых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, за исключе сиональных участников рынка ценных бумаг;
нием страховой, банковской и аудиторской деятельности. Руководство Х установления контроля за системами управления рисками про этим органом осуществляет Правительство РФ через руководителя фессиональных участников рынка ценных бумаг;
ФСФР России, который имеет следующие полномочия:
Х установления нормативов и осуществления контроля за их со Х издавать соответствующие приказы по вопросам своей компе тенции;
блюдением.
Для непосредственного осуществления контрольных функций Х запрет или временное ограничение на проведение профессио ФСФР России устанавливает процедуру проведения проверки дея- нальным участником отдельных операций на рынке ценных бумаг на тельности в отношении следующих организаций:
срок, не превышающий шесть месяцев;
Х эмитентов;
Х проведение плановых выездных проверок участников рынка Х акционерных инвестиционных фондов;
ценных бумаг, о которых ФСФР России обязан уведомить не менее Х ипотечных агентов;
чем за пять рабочих дней.
Х профессиональных участников рынка ценных бумаг;
Для информирования участников и инвесторов на рынке ценных Х управляющих компаний инвестиционных фондов;
бумаг ФСФР России учредила официальное издание, где в обязатель Х саморегулируемых организаций;
ном порядке публикуется следующая информация:
Х бюро кредитных историй.
об аннулировании или о приостановлении действия лицензий В целях защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных ценных бумаг ФСФР России имеет право обращаться в суд с исками бумаг;
и заявлениями:
2) о саморегулируемых организациях профессиональных участ Х в защиту охраняемых законом интересов инвесторов;
ников рынка ценных бумаг;
Х о ликвидации юридических лиц, осуществляющих профессио- 3) об административных взысканиях, наложенных федеральным нальную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии;
органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Х признании сделок с ценными бумагами недействительными.
9.3. САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ В рамках функций принуждения по исполнению законодательства о ценных бумагах ФСФР России обладает полномочиями:
Помимо федерального органа, регулирующего рынок ценных бу по выдаче предписаний, обязательных для исполнения всеми маг и его региональных представительств, важным элементом систе субъектами;
мы регулирования являются саморегулируемые организации профес 2) приостановлению или аннулированию лицензий у профессио сиональных участников рынка ценных бумаг (СРО).
нальных участников;
Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта, накоплен 3) наложению штрафов в установленном размере в случаях совер ного непосредственно участниками рынка, вырабатывать детальные шения профессиональными участниками правонарушений;
нормы и требования, предъявляемые к работе на рынке ценных бумаг, 4) обращению с исками в суд о признании выпуска ценных бумаг контролировать их соблюдение и тем самым приближать регулятора недействительным;
рынка к его участнику.
5) обращению с исками в суд о ликвидации юридических лиц, осу Согласно законодательству, саморегулируемой организацией про ществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бу фессиональных участников рынка ценных бумаг является основанная маг без на членстве некоммерческая организация, созданная профессиональ 6) применению мер воздействия к специалистам, в том числе ан ными участниками рынка ценных бумаг и осуществляющая свою дея нулирование квалификационных аттестатов.
тельность на основании лицензии на осуществление деятельности в ка В повседневной деятельности стандартными функциями ФСФР честве саморегулируемой организации, выданной ФСФР России.
России являются:
Основными внутренними документами, регулирующими деятель Х разработка единых требований к правилам осуществления про ность СРО, являются положения, правила и прочие документы.
фессиональной деятельности с ценными бумагами;
По необходимости СРО может внести в них изменения, при этом орга Х утверждение процедуры эмиссии ценных бумаг путем утверж низация обязана представлять в ФСФР России данные обо всех изме дения стандартов эмиссии ценных бумаг и проспектов их эмиссии, нениях, вносимых в указанные документы (в том числе изменения в до в том числе и иностранных эмитентов, но за исключением утвержде кументы о создании организации), с кратким обоснованием причин ния процедуры эмиссии государственных долговых обязательств и цен и целей таких изменений. Если федеральный орган в течение 30 ка ных бумаг субъектов РФ;
лендарных дней с момента их поступления не направил письменное 306 уведомление об отказе в утверждении этих изменений с указанием при сматривается учредительными документами, правилами и стандарта чин, изменения вступают в силу.
ми деятельности саморегулируемой организации.
СРО учреждается не менее чем десятью профессиональными уча При выявлении нарушений со стороны своего участника СРО стниками и функционирует на принципах некоммерческой организа имеет право принять следующее решение:
ции.
Х применить к нарушителю санкции, установленные правилами Основными функциями СРО являются:
и стандартами деятельности этой организации;
обеспечение условий профессиональной деятельности профес Х рекомендовать своему участнику возместить инвестору причи сиональных участников рынка ценных бумаг;
ненный ущерб во внесудебном порядке;
2) соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке цен Х исключить профессионального участника из числа своих участ ных бумаг;
ников и обратиться в федеральный орган исполнительной власти по 3) защита интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов рынку ценных бумаг с заявлением о принятии мер по аннулированию профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся чле или приостановлению действия лицензии профессионального участ нами саморегулируемой организации;
ника на осуществление профессиональной деятельности на рынке цен 4) установление правил и стандартов проведения операций с цен ных бумаг;
ными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рын Х направить материалы по жалобе и заявлению в правоохрани ке ценных бумаг.
тельные и иные федеральные органы исполнительной власти в соот Для осуществления своих функций СРО обладают набором пол ветствии с их компетенцией для рассмотрения.
номочий, к которым относятся:
О решении, принятом по итогам рассмотрения жалобы и заявле Х право получать информацию по результатам проверок деятель ния, саморегулируемая организация обязана сообщить в федеральный ности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном феде орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
ральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ре СРО вправе создавать компенсационные и иные фонды с целью гиональным отделением федерального органа исполнительной власти возмещения понесенного инвесторами Ч физическими лицами Ч ущер по рынку ценных бумаг);
ба в результате деятельности профессиональных участников Ч участ Х право разрабатывать правила и стандарты осуществления про ников (членов) саморегулируемой организации. Помимо СРО такие фессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, обязательные для фонды вправе создавать только общественные объединения инвесто соблюдения членами СРО;
ров. СРО может компенсировать ущерб инвесторов за счет средств этих Х право контролировать соблюдение членами СРО принятых пра фондов, а также рекомендовать своему участнику возместить причи вил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;
ненный ущерб во внесудебном порядке.
Х осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной де ятельности на рынке ценных бумаг, а также в случае, если СРО соот 9.4. ОСНОВНЫЕ СФЕРЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ветствующим образом аккредитовано федеральным органом исполни тельной власти по рынку ценных бумаг, принимать квалификационные Лицензирование экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.
Регулирование вопросов, связанных с процедурой получения, об Однако полномочия СРО в отношении своих членов не ограни ладания и отзыва лицензии, осуществляется на основании Порядка чиваются контролем за исполнением документов СРО. Помимо этого лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке цен СРО по своей инициативе или на основании обращений ФСФР Рос ных бумаг, утвержденного приказом ФСФР России от 6 марта 2007 г.
сии и иных государственных органов, а также на основании жалоб и за № Закона о рынке ценных бумаг, Федерального закона от явлений инвесторов осуществляют контроль за исполнением членами 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инве СРО законодательства о защите прав инвесторов.
сторов на рынке ценных бумаг (далее Ч Закон о защите прав инве Порядок рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов на действия сторов), а также на основании приказа ФСФР России от 13 ноября ее участника (члена), его должностных лиц и специалистов преду 2007 г. № Об утверждении административного регламен управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестици та по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам го сударственной функции контроля и надзора. онных фондов и негосударственных пенсионных фондов, в должност ные обязанности которого входило принятие (подготовка) решений Субъектами, полномочными определять лицензионные требова ния на рынке ценных бумаг, являются только ФСФР России и Банк по вопросам в области финансового рынка, или федерального органа России. исполнительной власти по рынку ценных бумаг не менее одного года, за исключением случаев, когда лицензиат является кредитной орга К участникам рынка ценных бумаг, деятельность которых лицен зируется, относятся только профессиональные участники, компании низацией;
7) отсутствие судимости за преступления в сфере экономической и организации, непосредственно участвующие в системе коллектив ных инвестиций, и саморегулируемые организации. Эмитенты и ин- деятельности и (или) преступления против государственной власти у лиц, входящих в состав совета директоров (наблюдательного сове весторы не относятся к этой категории. Необходимо также учитывать, та), членов коллегиального исполнительного органа, руководителя что существуют организации, сочетающие в себе оба статуса одновре менно. Например, акционерные инвестиционные фонды одновремен- и контролера лицензиата;
8) обеспечение лицензиатом условий для осуществления лицен но представляют форму коллективного инвестирования и обладают зирующим органом надзорных полномочий, включая проведение им статусом акционерного общества, т.е. являются эмитентами ценных бумаг.
проверок.
Перечень специальных требований зависит от того, на какой вид При лицензировании для работы на рынке ценных бумаг предъяв лицензии претендует соискатель;
к каждому виду профессиональной ляются требования, которые условно можно разделить на общие и спе циальные. деятельности предъявляется свой перечень специальных требований.
Так, например, при осуществлении брокерской, дилерской дея Общими лицензионными требованиями и условиями являются:
тельности и деятельности по управлению ценными бумагами соиска соблюдение законодательства РФ о ценных бумагах, в том чис тель должен обеспечить наличие в штате организации ряда специали ле нормативных правовых актов федерального органа исполнитель ной власти по рынку ценных бумаг;
стов. В частности необходимо:
иметь в штате организации не менее одного сотрудника, в обя 2) исполнение вступивших в законную силу судебных актов по занности которого входит ведение внутреннего учета операций с цен вопросам осуществления лицензируемого вида деятельности на рын ке ценных бумаг;
ными бумагами;
2) иметь в штате организации не менее одного сотрудника по каж 3) соответствие собственных средств лицензиата и иных его фи дому из указанных видов профессиональной деятельности на рынке нансовых показателей нормативам достаточности собственных средств и иным показателям, ограничивающим риски при осуществлении про- ценных бумаг.
Эти сотрудники должны соответствовать квалификационным тре фессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, установленным законодательством РФ о ценных бумагах;
бованиям, установленным законодательством РФ о ценных бумагах.
К лицензиату, осуществляющему деятельность по организации 4) соответствие работников лицензиата квалификационным тре торговли на рынке ценных бумаг и (или) фондовой биржи, предъяв бованиям, установленным законодательством РФ о ценных бумагах;
ляется специфический набор требований и условий, которым он обя Х 5) наличие у лицензиата не менее одного контролера, для которо го работа у лицензиата является основным местом работы;
зан соответствовать:
наличие программно-технического обеспечения, необходимо 6) наличие у руководителя соискателя лицензии опыта работы го для осуществления деятельности организатора торговли на рынке в должности руководителя отдела или иного структурного подразде ценных бумаг и (или) фондовой биржи и соответствующего требова ления организаций, осуществляющих профессиональную деятельность ниям законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе норматив на рынке ценных бумаг и (или) деятельность по управлению инвести ных правовых актов ФСФР России, а также требованиям документов, ционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосу представленных в лицензирующий орган организатором торговли на дарственными пенсионными фондами, саморегулируемых организа ций профессиональных участников рынка ценных бумаг и (или) рынке ценных бумаг и (или) фондовой биржи;
Х неоднократное нарушение в течение одного года профессио наличие самостоятельного структурного подразделения, отве нальными участниками рынка ценных бумаг требований, предусмот чающего за обеспечение надлежащего режима работы с коммерческой, ренных ст. 6 и 7 (за исключением п. 3 ст. 7) Федерального закона от служебной и иной информацией;
7 августа 2001 г. № О противодействии легализации (отмы 3) наличие самостоятельного структурного подразделения, отве ванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию чающего за листинг (делистинг) ценных бумаг;
терроризма;
4) наличие биржевого совета (советов секций);
Х в лицензирующий орган в срок, установ 5) наличие самостоятельного структурного подразделения для ленный в предписании, документов, подтверждающих устранение на оказания услуг, непосредственно способствующих заключению сделок рушений, явившихся основанием для приостановления действия ли с ценными бумагами (в том числе с инвестиционными паями паевых цензии, и (или) подтверждающих принятие мер, направленных на инвестиционных фондов) с оказанием услуг, непосредственно способ недопущение совершения нарушений в дальнейшем;
ствующих заключению сделок, исполнение обязательств по которым Х неуплата государственной пошлины за предоставление лицен зависит от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значе зии в течение трех месяцев с даты принятия лицензирующим органом ний индексов, рассчитываемых на основании совокупности цен на цен решения о выдаче лицензии;
ные бумаги (фондовых индексов), в том числе сделок, предусматрива Х инициатива лицензиата.
ющих исключительно обязанность сторон уплачивать (уплатить) денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги 9.4.2. Аттестация специалистов или от изменения значений фондовых индексов;
В соответствии с законодательством на специфичном рынке, ко 6) наличие у лицензиата Ч фондовой биржи, совмещающей свою торым является рынок ценных бумаг, должны присутствовать только деятельность с деятельностью валютной биржи и (или) товарной бир специализированные субъекты Ч профессиональные участники, од жи (деятельностью по организации биржевой торговли) и (или) кли нако при этом качество и профессионализм этих субъектов не могут ринговой деятельностью, самостоятельного структурного подразделе определяться только наличием лицензии. По этой причине государ ния для осуществления каждого из указанных видов деятельности.
ство свои требования не только к самим профессиональ В рамках процедуры лицензирования нередко устанавливаются ным участникам, но и к их персоналу, от добросовестности и грамот лицензионные требования к показателям эффективности работы ли ности которого зависит состояние рынка ценных бумаг.
цензиата на рынке ценных бумаг. Так, например, к фондовой бирже Аттестация специалистов финансового рынка осуществляется предъявляется требование иметь по истечении шести месяцев с мо аккредитованными организациями согласно приказу ФСФР России мента получения лицензии не менее 75 профессиональных участни- от 8 августа 2006 г. № 06-87/пз-н Об утверждении положения об акк ков рынка ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже. редитации организаций, осуществляющих аттестацию специалистов Подобные требования предъявляются к организациям, осуществ- финансового рынка.
ляющим деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Эти В целях аккредитации организация, претендующая на осущест вление аттестации специалистов финансового рынка, должна соответ организации обязаны обеспечить по истечении шести месяцев с даты ствовать следующим условиям:
получения лицензии не менее 50 договоров с эмитентами и не менее претендент должен являться юридическим лицом, созданным 15 эмитентов, выпуски эмиссионных ценных бумаг которых прошли в соответствии с законодательством РФ;
государственную регистрацию в соответствии с законодательством РФ, 2) наличие у претендента аттестационной комиссии, сформирован с числом владельцев ценных бумаг более 500 у каждого, ведение реест ной не менее чем из пяти членов, и соответствующего документа, оп ров владельцев ценных бумаг которых осуществляется лицензиатом.
ределяющего порядок работы такой комиссии;
Основаниями для аннулирования лицензии являются:
3) наличие у претендента программно-технического обеспечения, Х неоднократное нарушение в течение одного года профессио позволяющего формировать экзаменационные тесты (далее Ч тесты) нальными участниками рынка ценных бумаг законодательства РФ в соответствии с программами квалификационных экзаменов для спе о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федераль циалистов финансового рынка, утверждаемыми ФСФР России;
ного органа исполнительной власти рынку ценных бумаг;
вого рынка, выданный аттестат может быть аннулирован. Основани 4) наличие у претендента соответствующего документа, регламен ем дисквалификации (аннулирования аттестата) аттестованного лица тирующего проведение квалификационных экзаменов для специали является неоднократное или грубое нарушение им законодательства стов финансового рынка.
РФ о ценных бумагах. Рассмотрение вопроса и принятие решения об В том случае, если претендент является образовательным учреж аннулировании аттестата относятся к компетенции ФСФР России.
дением, то он должен дополнительно удовлетворять следующим усло виям: При наличии оснований для аннулирования аттестата инициато ром рассмотрения этого вопроса может выступить организация, осу а) осуществление претендентом образовательной деятельности ществляющая деятельность на финансовом рынке, либо территориаль в течение не менее пяти лет, предшествующих подаче документов для получения аккредитации;
ный орган ФСФР России. Эта инициатива может быть реализована путем направления в ФСФР России ходатайства об аннулировании.
б) подготовка (в форме обучения) претендентом не менее 200 дип ломированных специалистов (бакалавров, магистров) по специализа 9.4.3. Административная ответственность циям: Ценные бумаги, Рынок ценных бумаг, Фондовые рынки Административное наказание является установленной государ или Финансовые рынки, Ч относящимся к специальности высшего ством мерой ответственности за совершение административного пра профессионального образования Финансы и кредит, либо в течение вонарушения и применяется в целях предупреждения совершения трех лет, предшествующих подаче документов для получения аккре новых правонарушений как самим правонарушителем, так и другими дитации, Ч не менее 3000 граждан для сдачи квалификационных экза менов ФСФР России. лицами.
За совершение административных правонарушений могут уста В соответствии с приказом ФСФР России от 21 сентября 2006 г.
навливаться и применяться следующие административные наказания:
№ О типах и форме квалификационных аттестатов ус 1) предупреждение;
тановлены следующие типы квалификационных аттестатов:
2) административный штраф;
Х квалификационный аттестат первого типа Ч аттестат специа 3) возмездное изъятие орудия совершения или предмета админи листа финансового рынка по брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами;
стративного правонарушения;
4) конфискация орудия совершения или предмета административ Х квалификационный аттестат второго типа Ч аттестат специа ного правонарушения;
листа финансового рынка по организации торговли на рынке ценных 5) лишение специального нрава, предоставленного физическому бумаг (деятельности фондовой биржи) и клиринговой деятельности;
лицу;
Х квалификационный аттестат третьего типа Ч аттестат специа 6) административный арест;
листа финансового рынка по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
7) административное выдворение за пределы Российской Феде рации иностранного гражданина или лица без гражданства;
Х квалификационный аттестат четвертого типа Ч аттестат специ 8) дисквалификация;
алиста финансового рынка по депозитарной деятельности;
9) административное приостановление деятельности.
Х квалификационный аттестат пятого типа Ч аттестат специали В отношении юридического лица могут применяться админист ста финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, ративные наказания, указанные в п. 1, 2, 3, 4, 9.
паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсион Предупреждение, административный штраф, лишение специаль ными фондами;
ного права, предоставленного физическому лицу, административный Х квалификационный аттестат шестого типа Ч аттестат специа арест, дисквалификация и административное приостановление дея листа финансового рынка по деятельности специализированных де тельности могут устанавливаться и применяться только в качестве позитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. основных административных наказаний.
Возмездное изъятие орудия совершения или предмета админи В соответствии с приказом ФСФР России от 20 апреля 2005 г.
стративного правонарушения, конфискация орудия совершения или № Об утверждении положения о специалистах финансо предмета административного правонарушения, а также администра При назначении административного наказания физическому лицу тивное выдворение за пределы Российской Федерации иностранного учитываются характер совершенного им административного правона гражданина или лица без гражданства может устанавливаться и при рушения, личность виновного, его имущественное положение, обстоя меняться в качестве как основного, так и дополнительного админи тельства, смягчающие административную ответственность, и обстоя стративного наказания.
тельства, отягчающие административную ответственность.
За одно административное правонарушение может быть назначе При назначении административного наказания юридическому лицу но основное либо основное и дополнительное административное на учитываются характер совершенного им административного правона казание.
рушения, имущественное и финансовое положение юридического лица, Административный штраф является денежным взысканием, вы обстоятельства, смягчающие административную ответственность, и об ражается в рублях и устанавливается для граждан в размере, не пре стоятельства, отягчающие административную ответственность.
вышающем 5 тыс. руб.;
для должностных лиц Ч 50 тыс. руб.;
для юри При совершении двух и более административных правонаруше дических лиц Ч 1 млн руб., или может выражаться в величине, кратной:
ний административное наказание назначается за каждое совершенное 1) стоимости предмета административного правонарушения на административное правонарушение, при этом может быть назначено момент окончания или пресечения административного правонаруше как основное, так и дополнительное наказание.
ния;
Сроки давности:
2) сумме неуплаченных и подлежащих уплате на момент оконча 1. Общий срок Ч два месяца.
ния или пресечения административного правонарушения налогов, сбо 2. По делам о противодействии легализации (отмыванию) дохо ров или таможенных пошлин, либо сумме незаконной валютной опе дов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма Ч рации, либо сумме денежных средств или стоимости внутренних один год.
и внешних ценных бумаг, списанных и (или) зачисленных с невыпол При длящемся административном правонарушении срок давно нением установленного требования о резервировании, либо сумме ва сти исчисляется со дня обнаружения административного правонару лютной выручки, не проданной в установленном порядке, либо сумме шения.
денежных средств, не зачисленных в установленный срок на счета Административный штраф должен быть уплачен не позднее в уполномоченных банках, либо сумме денежных средств, не возвра 30 дней со дня вступления постановления о наложении администра щенных в установленный срок в РФ, либо сумме неуплаченного ад тивного штрафа.
министративного штрафа;
9.4.4. Антимонопольное регулирование 3) сумме выручки правонарушителя от реализации товара (рабо ты, услуги), на рынке которого совершено административное право При совершении сделок с ценными бумагами государство опре нарушение, за календарный год, предшествующий году, в котором было деляет порядок приобретения акций в уставном капитале коммерче выявлено административное правонарушение, либо за предшеству ских организаций, поскольку это может явиться причиной установле ющую дате выявления административного правонарушения часть ка ния условий недобросовестной конкуренции или монопольного лендарного года, в котором было выявлено административное право положения субъекта на рынках.
нарушение, если правонарушитель не осуществлял деятельность по Законом предусмотрено получение предварительного согласия реализации товара (работы, услуги) в предшествующем календарном антимонопольных органов в случае, если в результате сделки приоб году.
ретатель получит в совокупности с акциями, уже имеющимися в его Размер административного штрафа не может быть менее руб.
распоряжении или в распоряжении группы лиц, право распоряжаться Необходимо учитывать, что лицо не может дважды нести ответ более чем 20% акций с правом голоса в уставном капитале хозяйствен ственность за одно и то же административное правонарушение, а на ного общества.
значение административного наказания не освобождает лицо от ис Административная ответственность в рамках антимонопольного полнения обязанности, за неисполнение которой административное регулирования определяется на основании законодательства об адми наказание было назначено.
нистративных правонарушениях (КоАП РФ). Что касается граждан ско-правовой ответственности (убытки), то эти отношения регулиру- щие его права. Если такие договоры все же будут заключены, то эти ются гражданским законодательством (ГК РФ). условия являются ничтожными, а лицензия профессионального участ ника в этом случае может быть приостановлена или аннулирована.
9.4.5. Защита прав инвесторов С точки зрения государства права инвесторов должны соблюдать При проведении операций с ценными бумагами на рынке ценных не только профессиональные участники, но и эмитенты ценных бумаг.
бумаг в целях гарантии и защиты прав и интересов инвесторов к про В связи с этим устанавливается ряд требований и ограничений к про фессиональным участникам рынка предъявляется ряд требований.
цедуре эмиссии ценных бумаг.
Организатор торговли в указанных целях должен предпринимать Лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, солидарно определенные действия. Он обязан раскрывать практически всю ин несут субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эмитен формацию, связанную с торгами, а именно:
том инвестору вследствие содержащейся в проспекте недостоверной информацию о совершенных в течение торгового дня сделках и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации.
по каждой ценной бумаге, в том числе общее количество сделок, об Проспект ценных бумаг должен быть подписан лицом, осущест щий объем сделок, общее количество ценных бумаг, являющихся пред вляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, метом сделок, наибольшую цену одной ценной бумаги (срочной сдел его главным бухгалтером, подтверждающими тем самым полноту и до ки), наименьшую цену одной ценной бумаги (срочной сделки);
стоверность всей информации, содержащейся в проспекте ценных цену и объем первой сделки по каждой ценной бумаге;
бумаг.
3) цену и объем последней сделки по каждой ценной бумаге;
В случаях публичного размещения и (или) публичного обраще 4) рыночную цену, текущую рыночную цену, текущую цену и при ния эмиссионных ценных бумаг проспект ценных бумаг может быть знаваемые котировки для каждой ценной бумаги, определенные в со подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг.
ответствии с требованиями нормативных правовых актов федераль В целях защиты прав и интересов инвесторов запрещается:
ного органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, на конец реклама и предложение неограниченному кругу лиц ценных торгового дня.
бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию;
Профессиональный участник при предложении инвестору услуг на 2) реклама и предложение неограниченному кругу лиц докумен рынке ценных бумаг обязан предоставить ему копию своей лицензии, тов, удостоверяющих денежные обязательства и не являющихся цен а также свидетельство с основным государственным регистрационным ными бумагами;
номером (ОГРН) или сведения об уставном капитале, о размере соб 3) реклама и предложение неограниченному кругу лиц ценных ственных средств и резервном фонде профессионального участника.
бумаг эмитентов, публично размещающих свои ценные бумаги, не рас Если инвестор отчуждает ценные бумаги, профессиональный уча крывающих информацию в объеме, установленном законодательством;
стник должен дополнительно предоставить инвестору сведения о це 4) совершение владельцами ценных бумаг сделок с ценными бу нах, по которым он продавал и покупал эти ценные бумаги в течение магами до регистрации отчета об итогах их выпуска;
предшествовавших дате предъявления инвестором требований о пре 5) совершение владельцами ценных бумаг сделок с ценными бу доставлении информации шести недель, и сведения о ценах и коти магами до их полной оплаты.
ровках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг В случае причинения эмитентом ущерба владельцу ценных бумаг в течение предшествовавших шести недель. Если инвестор покупает вследствие недостоверной информации, содержащейся в проспекте ценные бумаги, то профессиональный участник дополнительно к све ценных бумаг, иск о возмещении может быть предъявлен не позднее дениям о ценах и котировках предоставляет сведения, содержащиеся трех лет с начала размещения ценных бумаг.
в решении о выпуске ценных бумаг. Но надо учитывать, что вся до Инвестору для защиты его прав предоставляется самое основное полнительная информация предоставляется за плату, не превышаю полномочие Ч подача жалобы или заявления о защите его прав и ин щую затрат на ее копирование.
тересов, которые должны быть рассмотрены в течение двух недель со В целях защиты инвестора профессиональный участник не имеет дня подачи.
права заключать с ним договоры, содержащие условия, ограничиваю 318 9.4.6. Специализированный надзор и контроль преступным путем, и финансированию терроризма в части соблю деятельности на рынке ценных бумаг дения порядка фиксирования, хранения и представления информации об операциях (сделках) с денежными средствами или иным имуще Государством разработана политика по надзору и контролю дея тельности хозяйствующих субъектов, направленная на противодей- ством, подлежащих обязательному контролю, а также организации внутреннего контроля;
ствие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным 5) давать юридическим и физическим лицам разъяснения по воп путем, и финансированию терроризма.
росам, отнесенным к компетенции Росфинмониторинга.
В этих целях создан специальный субъект, уполномоченный го В целях осуществления своих полномочий Росфинмониторинг сударством на осуществление этой политики, Ч Федеральная служба по финансовому мониторингу основными функ- взаимодействует с иными государственными органами путем:
циями которой являются: создания совместно с другими федеральными органами испол осуществление контроля и надзора за выполнением юриди- нительной власти межведомственных органов для рассмотрения во ческими и физическими лицами требований законодательства РФ просов установленной сферы деятельности;
о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных 2) обращения в правоохранительные органы с предложением преступным путем, и финансированию терроризма, привлечение о привлечении к ответственности лиц, допустивших нарушение зако к ответственности лиц, допустивших нарушение этого законодатель- нодательства РФ о противодействии легализации (отмыванию) дохо ства;
дов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма;
2) выявление признаков операций (сделок) с денежными средства- 3) координирования деятельности федеральных органов исполни ми или иным имуществом, связанных с легализацией (отмыванием) тельной власти в установленной сфере деятельности;
доходов, полученных преступным путем, или финансированием тер- 4) направления и представления по запросам информации в пра роризма;
воохранительные органы при наличии достаточных оснований, сви 3) подготовка проекта перечня организаций и физических лиц, детельствующих о том, что операция (сделка) связана с легализацией в отношении которых имеются сведения об их участии в экстремист (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, или финан ской деятельности, и представление его в Минфин России;
сированием терроризма.
4) издание постановлений о приостановлении операций с денеж В целях надзора устанавливается перечень операций, подлежащих ными средствами или иным имуществом. обязательному контролю:
Для реализации своих функций Росфинмониторинг обладает сле Операция с денежными средствами или иным имуществом под дующими полномочиями:
лежит обязательному контролю, если сумма, на которую она соверша запрашивать в установленном порядке сведения, необходимые ется, равна или превышает 600 тыс. руб. либо равна сумме в иностран для принятия решений по вопросам установленной сферы деятель ной валюте, эквивалентной 600 тыс. руб., или превышает ее, а по своему ности;
характеру эта операция относится к одному из следующих видов опе 2) создавать совещательные и экспертные органы (советы, комис раций:
сии, группы, коллегии);
1) операции с денежными средствами в наличной форме:
3) пресекать факты нарушения законодательства РФ в установлен Х снятие со счета или зачисление на счет юридического лица ной сфере деятельности, а также применять предусмотренные зако денежных средств в наличной форме в случаях, если это не нодательством РФ меры ограничительного, предупредительного обусловлено характером его хозяйственной деятельности, и профилактического характера, направленные на недопущение и (или) Х покупка или продажа наличной иностранной валюты физи ликвидацию последствий нарушений юридическими лицами и гражда ческим лицом, нами обязательных требований в установленной сфере деятельности;
Х приобретение физическим лицом ценных бумаг за наличный 4) проводить проверочные мероприятия по вопросу выполнения расчет, юридическими и физическими лицами требований законодательства Х получение физическим лицом денежных средств по чеку на РФ о противодействии легализации (отмыванию) доходов, получен предъявителя, выданному нерезидентом, Х обмен банкнот одного достоинства на банкноты другого дос иным видам накопительного страхования и пенсионного тоинства, обеспечения, Х внесение физическим лицом в уставный (складочный) ка Х получение или предоставление имущества по договору фи питал организации денежных средств в наличной форме;
нансовой аренды (лизинга), 2) зачисление или перевод на счет денежных средств, предостав Х переводы денежных средств, осуществляемые некредитны ление или получение кредита (займа), операции с ценными бумагами ми организациями по поручению клиента, в случае, если хотя бы одной из сторон является физическое или юри Х скупка, купля-продажа драгоценных металлов и драгоцен дическое лицо, имеющее регистрацию, место жительства или место ных камней, ювелирных изделий из них и лома таких изде нахождения в государстве, которое не участвует в международном со лий, трудничестве в сфере противодействия легализации (отмыванию) до Х получение денежных средств в виде платы за участие в лоте ходов, полученных преступным путем, и финансированию террориз рее, тотализаторе (взаимном пари) и иных основанных на ма, либо одной из сторон является лицо, владеющее счетом в банке, риске играх, в том числе в электронной форме, и выплата зарегистрированном в таком государстве. Перечень таких государств денежных средств в виде выигрыша, полученного от учас (территорий) определяется в порядке, устанавливаемом Правитель тия в этих играх, ством РФ на основе перечней, утвержденных международными орга Х предоставление юридическими лицами, не являющимися низациями, занимающимися противодействием легализации (отмы кредитными организациями, беспроцентных займов физи ванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию ческим лицам и (или) другим юридическим лицам, а также терроризма, и подлежит опубликованию;
получение такого займа.
3) операции по банковским счетам (вкладам):
Сделка с недвижимым имуществом подлежит обязательному конт Х размещение денежных средств во вклад (на депозит) с офор ролю, если сумма, на которую она совершается, равна или превышает млением документов, удостоверяющих вклад (депозит) на 3 млн руб. либо равна сумме в иностранной валюте, эквивалентной предъявителя, 3 млн руб., или превышает ее.
Х открытие вклада (депозита) в пользу третьих лиц с разме 2. Операция с денежными средствами или иным имуществом под щением в него денежных средств в наличной форме, лежит обязательному контролю в случае, если хотя бы одной из сто Х перевод денежных средств за границу на счет (вклад), откры рон является организация или физическое лицо, в отношении кото тый на анонимного владельца, и поступление денежных рых имеются полученные в установленном порядке сведения об их средств из-за границы со счета (вклада), открытого на ано причастности к экстремистской деятельности или терроризму, либо нимного владельца, юридическое лицо, прямо или косвенно находящееся в собственности Х зачисление денежных средств на счет (вклад) или списание или под контролем таких организаций или лица, либо физическое или денежных средств со счета (вклада) юридического лица, пе юридическое лицо, действующее от имени или по указанию таких орга риод деятельности которого не превышает трех месяцев со дня низации или лица.
его регистрации, либо зачисление денежных средств на счет Порядок определения и доведения до сведения организаций, осу (вклад) или списание денежных средств со счета (вклада) ществляющих операции с денежными средствами или иным имуще юридического лица в случае, если операции по указанному счету (вкладу) не производились с момента его открытия;
ством, перечня таких организаций и лиц устанавливается Правитель 4) иные сделки с движимым имуществом: ством РФ.
Х помещение драгоценных металлов, драгоценных камней, Основаниями для включения организации или физического лица ювелирных изделий из них и лома таких изделий или иных в этот перечень являются:
ценностей в ломбард, Х вступившее в законную силу решение суда Российской Феде Х выплата физическому лицу страхового возмещения или по рации о ликвидации или запрете деятельности организации в связи лучение от него страховой премии по страхованию жизни или с ее причастностью к экстремистской деятельности или терроризму;
Х вступивший в силу приговор суда Российской Феде- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ рации о признании физического лица виновным в совершении пре 1. Кому принадлежит основная регулирующая роль на рынке ценных бу ступления террористического характера;
маг?
Х решение Генерального прокурора Российской Федерации или 2. Какую информацию федеральный орган исполнительной власти по рын подчиненного ему прокурора о приостановлении деятельности орга- ку ценных бумаг обязан публиковать в своем официальном издании в со ответствии с законодательством о защите прав инвесторов?
низации в связи с его обращением в суд с заявлением о привлечении 3. Кем осуществляется руководство федеральным органом исполнительной организации к ответственности за террористическую деятельность;
власти по рынку ценных бумаг?
Х постановление следователя о возбуждении уголовного дела в от 4. Что относится к функциям саморегулируемой организации профессио ношении лица, совершившего преступление террористического харак нальных участников?
тера;
5. Что является основаниями для аннулирования лицензии профессиональ Х составляемые международными организациями, осуществля ного участника рынка ценных бумаг?
ющими борьбу с терроризмом, или уполномоченными ими органами 6. Что является основанием для аннулирования квалификационного атте и признанные Российской Федерацией перечни организаций и физи стата?
ческих лиц, связанных с террористическими организациями или тер 7. Кто принимает решение об аннулировании квалификационного аттеста рористами;
та аттестованного лица?
Х признаваемые в Российской Федерации в соответствии с меж 8. В течение какого срока федеральный орган исполнительной власти по дународными договорами Российской Федерации и федеральными рынку ценных бумаг уведомляет организации о проведении плановой вы законами приговоры (решения) судов и решения иных компетентных ездной проверки?
органов иностранных государств в отношении организаций или физи 9. В отношении каких организаций федеральный орган исполнительной вла ческих лиц, осуществляющих террористическую деятельность;
сти по рынку ценных бумаг осуществляет функции надзора и контроля Х включение организации в соответствии с Федеральным зако- и устанавливает процедуру проведения проверки деятельности?
ном от 6 марта 2006 г. № 35-ФЗ О противодействии терроризму 10. Какие документы предоставляются инспектору во время проведения про верки деятельности организации Ч профессионального участника?
в единый федеральный список организаций, в том числе иностранных 11. В какой срок федеральный орган исполнительной власти по рынку цен и международных организаций, признанных судами Российской Фе ных бумаг обязан рассмотреть жалобу и заявление инвестора?
дерации террористическими.
12. Какие виды административных наказаний могут использоваться только Сведения об операциях с денежными средствами или иным иму в качестве основных?
ществом, подлежащих обязательному контролю, представляются не 13. Сколько месяцев составляет общий срок давности привлечения к адми посредственно в уполномоченный орган организациями, осуществля нистративной ответственности со дня совершения административного ющими операции с денежными средствами или иным имуществом.
правонарушения?
Также законодательством определяется перечень основным мер, 14. В течение какого срока со дня совершения административного правона направленных на противодействие легализации:
рушения может быть вынесено постановление по делу об административ обязательные процедуры внутреннего контроля;
ном правонарушении?
обязательный контроль;
15. В течение какого срока со дня вступления постановления о наложении 3) запрет на информирование клиентов и иных лиц о принимае административного штрафа в силу должен быть уплачен административ мых мерах противодействия легализации (отмыванию) доходов, по ный штраф лицом, привлеченным к административной ответственности?
лученных преступным путем, и финансированию терроризма.
16. Какие документы должен предоставить соискатель в лицензирующий В случае нарушения законодательства о противодействии лега орган для получения лицензии на осуществление деятельности по веде лизации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и фи- нию реестра владельцев 17. Какую информацию обязан раскрывать организатор торговли в соответ нансированию терроризма к организациям применяются меры ответ ствии с требованиями нормативных правовых актов?
ственности в виде административного штрафа и отзыва лицензии.
324 18. В соответствии с Федеральным законом от 7 августа 2001 г. № 33. На какой максимальный срок федеральный орган исполнительной вла О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных сти по рынку ценных бумаг может запретить или временно ограничить преступным путем, и финансированию терроризма укажите меры, на проведение профессиональным участником рынка ценных бумаг отдель правленные на противодействие легализации (отмыванию) доходов, по ных операций на рынке ценных бумаг?
лученных преступным путем, и финансированию терроризма.
34. Какие решения по отношению к своему члену, допустившему нарушения, 19. Какие права имеет Федеральная служба по финансовому мониторингу вправе принять СРО по итогам рассмотрения жалоб, поступивших от для реализации своих полномочий?
инвесторов?
20. Перечислите виды наказаний за нарушение законодательства о противо 35. Какие полномочия имеет федеральный орган исполнительной власти по действии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным рынку ценных бумаг для защиты прав и законных интересов инвесторов путем, и финансированию терроризма организациями, осуществляющи на рынке ценных бумаг?
ми операции с денежными средствами и иным имуществом.
36. Какие полномочия имеет саморегулируемая организация для защиты прав 21. Какие решения вправе принять саморегулируемая организация в соот и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг?
ветствии с Законом о защите прав инвесторов по итогам рассмотрения 37. В соответствии с законодательством о защите прав инвесторов какие све жалобы и заявления инвесторов?
дения по требованию инвестора обязан предоставить профессиональный Каков порядок рассмотрения саморегулируемой организацией жалоб и за участник при предложении своих услуг на рынке ценных бумаг?
явлений инвесторов?
38. Какой максимальный штраф вправе наложить федеральный орган испол 23. Какие виды санкций в отношении профессиональных участников рынка нительной власти по рынку ценных бумаг на юридических лиц или инди ценных бумаг, совершивших нарушения прав и законных ин видуальных предпринимателей за непредоставление инвестору информа весторов вправе применить саморегулируемая организация в соответствии ции, установленной законодательством о защите прав инвесторов?
с Законом о защите прав инвесторов?
39. Какой максимальный административный штраф может налагаться на 24. В соответствии с Законом о защите прав инвесторов с какой целью само юридических лиц в соответствии с законодательством РФ?
регулируемые организации вправе создавать компенсационные фонды?
40. Какую информацию обязан предоставить профессиональный участник по 25. Укажите участников рынка ценных бумаг, в основе регулирования дея требованию инвестора при отчуждении ценных бумаг инвестором (в со тельности которых лежит лицензирование.
ответствии с законодательством о защите прав инвесторов)?
26. Перечислите функции федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
27. Какими правами наделен федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг для осуществления функций регулирования рынка ценных бумаг и контроля деятельности его участников?
28. Укажите минимальное необходимое число профессиональных участни ков рынка ценных бумаг при учреждении организации для получения ею статуса саморегулируемой.
29. В каком случае профессиональный участник вправе потребовать плату от инвестора за предоставление ему в письменной форме информации в размере, не превышающем затрат на ее копирование?
30. Какие последствия имеет заключение профессиональным участником рынка ценных бумаг договоров с инвестором, содержащих условия, ог раничивающие права инвесторов, предусмотренные законодательством РФ?
31. В соответствии с законодательством РФ какой максимальный админи стративный штраф установлен на должностных лиц и юридических лиц?
32. Какие ограничения, связанные с эмиссией и обращением ценных бумаг, установлены законодательством о защите прав инвесторов?
ГЛАВА Эмитентом ценных бумаг субъекта РФ выступает орган исполни тельной власти субъекта РФ, осуществляющий эти функции в поряд ГОСУДАРСТВО НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ке, установленном законодательством субъекта РФ.
Эмитентом ценных бумаг муниципального образования выступа ет исполнительный орган местного самоуправления, осуществляющий эти функции в порядке, установленном законодательством РФ и ус тавом муниципального образования.
Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента ценных бумаг денежных средств или в зависимости от усло 10.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ вий эмиссии иного имущества, установленных процентов от номиналь ной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмот Говоря о роли государства на рынке ценных бумаг, следует отме ренные условиями эмиссии.
тить, что оно выполняет следующие функции:
В случае выпуска именных государственных и муниципальных 1) выступает эмитентом государственных ценных бумаг, иниции ценных бумаг в документарной форме с обязательным централизован руя тем самым функционирование рынка этих бумаг;
ным хранением имя владельца этих ценных бумаг не является обяза выступает инвестором, приобретая ценные бумаги других эми тельным реквизитом глобального сертификата. В этом случае в гло тентов;
бальном сертификате указывается наименование депозитария, 3) является инициатором национализации и приватизации в эко которому эмитент передает на хранение этот сертификат, с указанием номике;
против его наименования реквизита депозитария. Указание в глобаль 4) выступает посредником (в лице Банка России) при проведе ном сертификате наименования депозитария не влечет за собой пере нии операций на открытом рынке;
хода к депозитарию прав на ценные бумаги выпуска, оформленного 5) осуществляет регулирование финансового рынка в целом и вза этим глобальным сертификатом.
имодействие его участников.
По именным ценным бумагам Российской Федерации реестр вла Порядок выпуска и обращения государственных и муниципаль дельцев именных ценных бумаг не ведется.
ных ценных бумаг регламентируется Законом об особенностях эмис Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг может сии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.
осуществляться отдельными выпусками. В рамках выпуска государ В соответствии с этим законом федеральными государственными ственных или муниципальных ценных бумаг могут устанавливаться ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от име серии, разряды, номера ценных бумаг. Решением о выпуске государ ни Российской Федерации;
ценными бумагами субъектов РФ призна ственных или муниципальных ценных бумаг может быть установлено ются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта РФ;
муниципаль деление выпуска на транши.
ными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от Транш Ч часть ценных бумаг определенного выпуска, размещае имени муниципального образования.
мая в рамках объема этого выпуска в любую дату в течение периода Решение об эмитенте ценных бумаг Российской Федерации при обращения ценных бумаг этого выпуска, не совпадающую с датой пер нимается Правительством РФ. Эмитентом ценных бумаг Российской вого размещения.
Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, Размещение траншей одного выпуска осуществляется на основа являющийся юридическим лицом, к функциям которого решением нии документов, регламентирующих размещение этого выпуска в со Правительства РФ отнесено составление и (или) исполнение феде ответствии с Законом об особенностях эмиссии и обращения госу рального бюджета.
дарственных и муниципальных ценных бумаг. Отдельный выпуск государственных или муниципальных ценных бумаг, отличающийся 10.2. УСЛОВИЯ ВЫПУСКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ от одного из выпусков ценных бумаг только датой выпуска (датой раз- ЦЕННЫХ БУМАГ мещения), признается частью существующего выпуска, и ему присва Субъекты РФ могут осуществлять эмиссию государственных цен ивается государственный регистрационный номер существующего вы ных бумаг, приводящую к образованию внешнего долга, при условии:
пуска (дополнительный выпуск).
Х представления при государственной регистрации проспекта Обязательства Российской Федерации, субъекта РФ и муници эмиссии государственных ценных бумаг сведений о доходах, расходах, пального образования, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг размере дефицита бюджета и источниках его финансирования за три Российской Федерации, ценных бумаг субъектов РФ, муниципальных последних года, предшествующих эмиссии;
ценных бумаг и составляющие внутренний долг, должны быть выра Х обеспечения исполнения своих бюджетов в соответствии с бюд жены в валюте Российской Федерации.
жетным законодательством РФ и налоговым законодательством РФ;
Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные Х получения в соответствии с международными стандартами кре металлы могут быть указаны в Генеральных условиях эмиссии и обра дитного рейтинга, определяемого не менее чем двумя ведущими меж щения государственных или муниципальных ценных бумаг, а также дународными рейтинговыми агентствами;
в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки, на Х соблюдения требований к объему заимствований и объему рас основании которой определяется величина платежа по данным госу ходов на погашение и обслуживание всех видов долговых обязательств, дарственным и муниципальным ценным бумагам.
установленных статьей Закона об особенностях эмиссии и обращения Обязательства Российской Федерации, субъекта РФ и муници государственных и муниципальных ценных бумаг.
пального образования, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг Выпуск внешних облигационных займов субъектов РФ осуществ Российской Федерации, ценных бумаг субъектов РФ и муниципаль ляется с учетом приоритета государственных внешних заимствований ных ценных бумаг, составляющие внутренний долг и удостоверяющие Российской Федерации.
право на получение доходов в денежной форме или погашение в де Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допус нежной форме, подлежат оплате в валюте Российской Федерации.
кается только в случае утверждения федеральным законом, законом Государственные и муниципальные ценные бумаги, удостоверя- субъекта РФ или решением органа местного самоуправления о бюд ющие право на получение в качестве дохода каких-либо имущественных жете соответствующего уровня на текущий финансовый год следу прав, а также предусматривающие право на получение при погашении ющих значений:
вместо номинальной стоимости ценной бумаги иного имущественного Х предельного размера соответствующего государственного дол эквивалента, являются частью внутреннего долга и должны быть выра га, а также муниципального долга;
жены в валюте Российской Федерации. Х предельного объема заемных направляемых Россий Обязательства Российской Федерации и субъекта РФ, возникшие ской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием в результате эмиссии соответствующих государственных ценных бумаг в течение текущего финансового года на финансирование дефицита и составляющие внешний долг Российской Федерации и внешний долг бюджета соответствующего уровня или программ развития субъекта субъекта РФ, должны быть выражены в иностранной валюте. Условные РФ или муниципального образования. При этом предельный объем денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в Гене- заемных средств, направляемых субъектом РФ и муниципальным об ральных условиях эмиссии и обращения государственных ценных бу- разованием в течение текущего финансового года на указанные цели, не должен превышать: для субъекта РФ Ч 30% объема собственных маг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей доходов бюджета субъекта РФ на текущий финансовый год без учета оговорки, на основании которой определяется величина платежа по оп финансовой помощи из федерального бюджета и привлеченных в те ределенным ценным бумагам. Обязательства Российской Федерации и субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии соответствующих го сударственных ценных бумаг, составляющие внешний долг и удостове В составе предельного объема заемных средств не учитываются средства, при влекаемые и полностью используемые в текущем финансовом году на погашение (рест ряющие право на получение доходов в денежной форме или погашение руктуризацию) имеющегося долга.
в денежной форме, подлежат оплате в иностранной валюте.
Х порядок осуществления прав, ценными бума кущем финансовом году заемных средств;
для муниципального обра гами;
зования Ч объема доходов местного бюджета на текущий финан Х размер дохода или порядок его расчета;
совый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета Х иные существенные условия эмиссии, имеющие значение для и бюджета субъекта РФ, а также без учета привлеченных в текущем возникновения, исполнения или прекращения обязательств по госу финансовом году заемных средств;
дарственным или муниципальным ценным бумагам.
Х расходов на обслуживание (за исключением расходов на пога Условия эмиссии ценных бумаг субъектов РФ или муниципаль шение) соответствующего государственного долга и муниципального ных ценных бумаг должны также содержать информацию:
долга в текущем финансовом году. При этом предельный объем расхо Х о бюджете заемщика на год выпуска государственных или му дов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муни ниципальных ценных бумаг с разбивкой на бюджет развития и теку ципального образования в текущем финансовом году не должен пре щий бюджет;
вышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня.
Х суммарной величине долга заемщика на момент выпуска госу Правительство РФ, орган исполнительной власти субъекта РФ, дарственных или муниципальных ценных бумаг;
орган местного самоуправления утверждают Генеральные условия Х исполнении бюджета заемщика за последние три завершенных эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных финансовых года.
бумаг в форме нормативных правовых актов соответственно Россий Условия эмиссии ценных бумаг Российской Федерации подлежат ской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований.
Pages: | 1 | ... | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | Книги, научные публикации