Geum.ru



ГОТОВЫЕ ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ, КУРСОВЫЕ РАБОТЫ, ДИССЕРТАЦИИ И РЕФЕРАТЫ

Особенности формирования рынка ценных бумаг в России

Автор www.zaochnik.com
Вуз (город) Москва
Количество страниц 106
Год сдачи 2006
Стоимость (руб.) 4000
Содержание Введение 3-5
1. Теоретические аспекты организации и функционирования рынка ценных бумаг
1.1. Современное состояние, организация и структура рынка ценных бумаг 6-16
1.2. Механизм функционирования коммерческого банка в инфраструктуре рынка ценных бумаг 16-20
1.3. Формы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг 20-25

2. Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами
2.1. Управление портфелями акций и оценка операций коммерческого банка с облигациями 26-64
2.2. Характеристика операций коммерческого банка с депозитными сертификатами и векселями 65-72

3. Перспективы развития рынка ценных бумаг в современных условиях
3.1. Определение эффективности функционирования финансовых инвесторов на рынке ценных бумаг 73-79
3.2. Совершенствование механизма функционирования коммерческого банка в современной инфраструктуре рынка ценных бумаг 79-81
3.3. Основные направления развития структуры рынка ценных бумаг 82-87

Заключение 88-91
Список использованных источников 92-101
Приложения 102
Список литературы 1. Акулов П. Рубеж 300 взят. Рынок ищет новые ориентиры // Рынок ценных бумаг, 2002. - №5.- с. 17-19.
2. Алехин Б. Рынок ценных бумаг - экономическая основа вертикали власти // Рынок ценных бумаг, 2002. - №12. - с. 29-34.
3. Алтунин А. Сбербанк поможет выпустить облигации // Прямые инвестиции, 2002. - №6. - с.60-61.
4. Банки нацелены на развитие розничных операций. По материалам «круглого стола» // Рынок ценных бумаг, 2001. - №19. - с. 42-48.
5. Баринов Э.А. Рынок валютных ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2005. -189с.
6. Барр Р. Политическая экономия / Пер. с франц. В 2-х томах. Т.2. - М.: Международные отношения, 1995. - 345 с.
7. Басов А.И., Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 286 с.
8. Беард Б. Как выигрывать в электронном дэйтрейдинге. - М.: ИК Аналитика, 2005.-186с.
9. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. - М.: ЮрИнфор, 2002. -156с.
10. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфа-М, 2004. - 245 с.
11. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. - М.: Инфа-М, 2004. - 169 с.
12. Бондарь Т. Опыт внешних облигационных заимствований российских регионов // Рынок ценных бумаг, - 2000.- № 9. - с. 35-36.
13. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебное пособие. - М.: Институт экономики и права, 1994.- 330 с.
14. Бурение А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Учебное пособие. - М.: 1-я федеративная торговая компания, 1998. -352с.

15. Внешние долги России - между Лондоном и Парижем //Рынок ценных бумаг, 2000. -№11.- с.31-34.
16. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Фи-линъ,2000.-216с.
17. Вы и мир инвестиций. Совместное издание ММВБ и Нью-Йоркской фондовой биржи, учебник для массового инвестора. - М.: Вече, 2003. - 321 с.
18. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.-1008 с.
19. Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. - М.: Крылья, 1999.-214 с.
20. Горлов С.М., Селиванова Т.С. Ценные бумаги и работа предприятий на фондовом рынке РФ: Учебное пособие - Ставрополь: СевКавГТУ, 2004. -235с.
21. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) с изменениями от 20 февраля 1996 г., 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г.
22. Гришанков Д., Красков В. Капитал роста // Эксперт, 2002. - №44. - с. 58 -60.
23. Данные архива Российской торговой системы, www.fmam.ru
24. Демушкина Е. Вопросы гражданского права в теории и практике обращения безналичных ценных бумаг. - М.: ММВБ, 1999. - 73 с.
25. Дехтярева Н.В. Рынок ценных бумаг. Теория и практика. - Киев: Высшая школа, 1993.-240 с.
26. Жуков Е.Ф., Коршунов Н.М., Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 256 с.
27. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 278 с.
28. Заботкин А. Стратегический обзор рынка акций // Рынок ценных бумаг, 2002. - №5.-с. 21-27.
29. Ибрагимова Л.Ф. Рынки срочных сделок: для продолжающих и тех, кто призван регулировать. - М.: РУДН, 2002. - 68 с.
30. Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. - М.: Акционер, 2002.-159 с.
31. Иванищев А. Что показывает динамика фондового индекса // Рынок цеп -ных бумаг, 1999. - № 21. - с. 15-18.
32. Игнатов И.В. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг при учреждении акционерного общества. // Корпоративный менеджмент, 2003. -№181.-с. 27-29.
33. Инструкция Центрального банка России от 17 сентября 1996г. № 8 "О правах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" в редакции от 23 ноября 1998 г., с изменениями и дополнениями от 20.08.99 г.
34. Карбовский В.Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций. - М : Эдиторал УРСС, 2004. - 112 с.
35. Карпушкина А.В. Рынок ценных бумаг в условиях переходной экономики России: Дис. канд. экон. наук: 08.00.01. - Челябинск, 1999. - 204 с.
36. Карташев А.Т. Как заработать деньги? Фондовая биржа и финансовые рынки. - Л.: РИЦ, 1991. - 426 с.
37. Килячкова А.А., Чалдаев Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: Экономика и финансы, 1997. - 158 с.
38. Колесник В.В. Введение в рынок ценных бумаг. - Киев: А.Л.Д., 1995. -256с.
39. Колесников В.И. Ценные бумаги. - М.: Финансы и статистика, 2004.-405с.
40. Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. -М.: Изд. Дом "Альпина", 2005.-581 с.
41. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. Издание 2. - М.: Издательство Михайлова В.А., 2005. - 213 с.
42. Коршунов Н.М., Дегтярева О.И., Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 256 с.
43. Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. - 576 с.
44. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг. - М.: ВИРА-Р, 2002. - 235 с.
45. Кричевский И. Рейтинг инвестиционной привлекательности: экспертный подход // Рынок ценных бумаг, 2002. - № 7. - с.7.
46. Кудряшов А., Рожецкин Л. Поворотный этап в развитии фондового рынка России // Рынок ценных бумаг, 2004. - № 2. - с.25.
47. Куприянов С. Что мешает развитию инвестиционных фондов в восточной Европе // Рынок ценных бумаг, 1999. - № 19. - с.28-30.
48. Крылова В., Храпченко Л. Российские долговые бумаги: итоги прошедшего года // Рынок ценных бумаг, 2001. - №2. - с. 65-66.
49. Лапинскас А.А., Лякин А.Н. Рынок ценных бумаг. - М.: ПОИСК, 2001. -186с.
50. Лусников А. Внешний долг РФ: экспортный вариант «пирамиды» или ресурс для экономического возрождения страны? //Рынок ценных бумаг, 2000. -№5. - с. 24-26.
51. Лялин С. Рынки корпоративных облигаций в странах СНГ // Рынок ценных бумаг, 2002. - №5,- с. 35-38.
52. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг. Количественные методы анализа. -М.: Дело, 2003.-137 с.
53. Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Эдиторал УРСС, 2000. - 181 с.
54. Марцишевский Д. Российский рынок акций созрел для технического анализа // Рынок ценных бумаг, 1996. - № 8. - с.13.
55. Миркин Я. Ключевые проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Экономика и жизнь, 1998. - № 7. - с.11.
56. Миронов В. Облигации спасут российский фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 7. - с. 14.
57. Медведев Г.С. Управление финансовыми ресурсами наукоемких производств на конкурсной основе // Финансовый менеджмент, 2002. - №2. - с. 34-35.
58. Мелехин Ю.В. Рынок сбережений. Социально-экономические механизмы привлечения сбережений населения в экономику России. - М.: Акционер, 2004. -96с.
59. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России. - М.: Альпина, 2002. -535 с.
60. Митин Б.М. Ценные бумаги. Налоги, учет правовое регулирование. - М.: Современная экономика и право, 2001. - 354 с.
61. Мицкевич В., Кабанова К. Фондовые рынки стран Восточной Европы: опыт, полезный для России // Рынок ценных бумаг, 2003. - №13. - с.60-62.
62. Недосекин А.О. Инвестиционное качество российских ценных бумаг / Доклад на конференции Международного научного фонда экономических исследований академика Федоренко Н.П. 30.01.2003 года, group.htm
63. Недосекин А.О. Нечетко-множественный подход к оценке риска фондовых инвестиций. - СПб, Сезам, 2006. - 214 с.
64. Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. - СПб: Сезам, 2003.-169 с.
65. Недосекин А.О. Монотонные портфели и их оптимизация // Аудит и финансовый анализ,2002. - №2. - с. 24-28.
66. Недосекин А.О. Прогнозирование фондовых индексов // Аудит и финансовый анализ, 2004. - №4. - 35-37.
67. Новомлинский Л. Внутренняя и внешняя системная интеграция как способ инвестирования //Рынок ценных бумаг, 1998. - № 2. - с.72.
68. Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учёта банковских операций с векселями. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 23 февраля 1995 г. № 26.
69. Общая теория денег и кредита. Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржа, 1995. - 241 с.
70. Парраноу Кейт, Терри Дж. Коллективные методы в финансах / Пер. с англ, под ред. М.Р. Ефимовой. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 527 с.
71. Письмо ЦБ РФ от 08.02,1994 №127 «О порядке создания резерва под обесценение ценных бумаг», величина созданного резерва не должна превышать 50% от балансовой стоимости ценной бумаги
72. Пихлак А. Англо-русский коммерческий словарь.- Эстония, Таллин.: TEA Language Center Ltd., 1994,- 479 с.
73. Приложения №12 к Инструкции ГНС РФ от 10.08.1995 №37 «О порядке исчисления и уплаты налога на прибыль предприятий и организаций».
74. Потемкин А., Петров В. Российский опыт реструктуризации «проблемных банков» // Рынок ценных бумаг, 2004. - №13. - с.76-80.
75. «Программа восстановления фондового рынка» - официальный документ Всероссийского совещания по рынку ценных бумаг и срочному рынку (декабрь 1998 г., Москва).
76. Прохорин Е. Тактика понижения риска потерь // Рынок ценных бумаг, 1997.-№4.-с.46.
77. Рудько-Силиванов В., Афанасьев А. Российские коммерческие банки: структура операций на рынке срочных сделок // Рынок ценных бумаг, 2001. -№19.-с. 62-67.
78. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг.- М.: Экзамен, 2005. - 310 с.
79. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс», 2004. - 352 с.
80. Рынок долговых ценных бумаг. Уч. пособие для ВУЗов./ Малеев П.Ю., Коньков И.Н., Краев А.О. - М.: Экзамен, 2004. - 356 с.
81. Самуельсон Пол А., Вильям Д. Нордхаус, Экономика, пер. с англ, под ред. проф. Тарасевича Л.С. и Леусского А.И. -М.: «Бином, Лаборатория», 1999. - 800 с.
82. Семенова Н.И. Анализ операций банка с ценными бумагами // Бухгалтерия и банки, 1999. - № 3,4,5.
83. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2004. - 198 с.
84. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Правовое регулирование, теория и практика. - М.: Статут, 2004. - 126 с.
85. Соколинская К.Э. Аудит операций банка с ценными бумагами. (Банковский аудит). - М.: Экономика и финансы, 2002. - 273 с.
86. Справочник финансиста / Под ред. проф. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», издательство ЭКМОС, 1998. - 496 с.
87. Сычёв В.А., Сычёв И.В. Основы технического анализа финансовых рынков: Курс лекций /Акад. Сбербанка России.: Ростов - на - Дону, 1998. - 62 с.
88. Терехов В.Н. Чернова Г.В. Выпуск ценных бумаг коммерческим банком. -М.: Сентябрь, 2001. - 156 с.
89. Тихонов Р.Ю. Тихонов Ю.Р. Фондовый рынок. - Минск: Амалфея, 2000. -312с.
90. Томлянович С. Перспективы развития российского фондового рынка в 2002-2003 годах // Рынок ценных бумаг, 2005. - №9.- с. 42-47.
91. Торкановский B.C., Колесников В.И. Ценные бумаги. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 381 с.
92. Указ Президента Российской Федерации от 23 февраля 1998г. № 193 "О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов".
93. Указание Цб РФ от 01.12.1998 № 434-У «О временном порядке учета вложений кредитных организаций в долговые обязательства Российской Федерации, обращаемые на ОРЦБ»
94. Уифер К. Стратегический обзор рынка // Рынок ценных бумаг, 2002. -№11.-с. 29-38.
95. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".
96. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.1996г. (в ред. от 07.08.2001 N 121-ФЗ).
97. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" с изменениями и дополнениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г.
98. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах" с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г.
99. Федеральный закон от 29 июля 1998г. № 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".
100. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности в РСФСР" с изменениями и дополнениями от 31 июля 1998г., 8 июля 1999 г.
101. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
102. Федорущенко В.Н. Фондовый рынок. Проблемы и перспективы. «Биржевые ведомости Юга России» от 29.12.1999г.
103. Феклисов Г.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: N/A, 2001.,-271с.
104. Фельдман А.А., Лоскутов А.Н. Российский рынок ценных бумаг. - М.: Аналитика-персе. Академия, 1997. - 176 с.
105. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ, под ред. Н.Г. Гинзбурга. - М.: «Дело ЛТД», 1993. - 864 с.
106. Фондовый рынок на рубеже веков: Итоги и перспективы. - М.: Учебный центр МФЦ, 2004. -142 с.
107. Фондовый рынок / Р. Тьюлз и др. 6-е издание. - М.: Инфа-М, 2006. -294с.
108. Хейнсворт Р., Еременко О., Тубин. С. Актуальные тенденции в банковском секторе России // Рынок ценных бумаг, 2005. - №19. - с.50-52.
109. Царихин.К.С. Рынок ценных бумаг. В 4 частях. Часть 1. - М.: Социальные отношения, 2004. - 268 с.
110. Царихин.К.С. Рынок ценных бумаг. В 4 частях. Часть 2. - М.: Социальные отношения, 2004. - 189 с.
111. Чалдаева Л.А. Фондовая биржа. Организационно-управленческие структуры. - М.: Экзамен, 2002. - 248 с.
112. Черкасов В.Е. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - Тверь: ТГУ, 1999. -301с.
113. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2004. - 234 с.
114. Чернецкая Г.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Практикум. - М.: Инфа-М,2004.-215с.
115. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределённости. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999. - 288 с.
116. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М.: ИнфраМ, 1997. -450с.
117. Шишкин А. Фондовый рынок. Консервативный подход. - М.: Эгмонт Россия Лтд., 2001. - 244 с.
118. Щукин Д. Ликвидность рынка и её влияние на риск портфеля // Рынок ценных бумаг, 1999. - № 21. - с. 56-61.
119. Эрлих А. Технический анализ товарных и финансовых рынков .- М.: Финансист, 1996.-203 с.
120. Юнка Н.С. Развитие фондового рынка и его роль в инвестиционном процессе. - М.: Московский государственный университет, 1997. -155 с.
121. Яковлев О.А. Методы рейтинговой оценки фондового рынка // Логистические и маркетинговые стратегии в региональной экономике: Межвузовский научный сборник. Саратов: СГТУ, 1999 - с. 122-125.
Выдержка из работы Введение
Актуальность исследования особенностей формирования рынка ценных бумаг обусловлена тем, что в Российской Федерации становление эффективно функционирующих финансовых институтов ещё не завершено. Это требует выделения анализа структуры рынка ценных бумаг в особое научное направление на базе комплексного изучения различных подходов к характеристике её элементов.
На целесообразность исследования современного состояния рынка ценных бумаг указывает незавершенность его становления на макроэкономическом уровне, которое обусловливает проведение анализа процесса реформирования отношений распределения и обмена. При этом, обоснование механизма функционирования рынка ценных бумаг в условиях региона также является актуальным.
Вопросы, связанные с ключевыми понятиями рынка ценных бумаг, рассматривали в своих трудах известные представители отечественной экономической школы: Басов А.И., Галанова В.А., Галкин И.В., Ефремов И.А., Комов А.В., Миловидова А.А., Миркин Я.М., Тихонов Ю.Р., Фель-ман А.А.
Анализ особенностей функционирования рынка ценных бумаг в развитой экономике осуществлен в исследованиях зарубежных ученых: Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, А. Маршалла, Э. Чембер-лина, С. Фишера и других.
Теоретико-методологическое исследование становления рыночных отношений в банковском секторе переходной экономики осуществлено Лаврушиным О.И., Мамоновой И.Д., Ширинской З.Г., Гитсом П., Уайтин-гом Д.П., Смитом В., Гроссманом Р.К., Карлсоном Д.
Вместе с тем, изучение работ отечественных и зарубежных ученых показывает, что проблема выявления организации и перспектив развития рынка ценных бумаг в настоящее время находится на начальном, этапе исследования.
Цель настоящей дипломной работы состоим в том, чтобы, опираясь на результаты теоретического анализа функционирования рынка ценных бумаг в России, выявить особенности его структуры и инфраструктуры в современных условиях и разработать наиболее эффективные меры для их развития.
Цель дипломной работы обусловила необходимость решения следующих задач:
­ выявить функции и экономическую сущность рынка ценных бумаг;
­ на основе изучения структуры рынка ценных бумаг обосновать экономическую роль коммерческого банка в формировании портфеля ценных бумаг;
­ определить специфику функционирования коммерческого банка как финансово-кредитного посредника на рынке ценных бумаг;
­ провести анализ операций банка с акциями, облигациями, депозитными сертификатами и векселями;
­ обосновать концепцию развития рынка ценных бумаг на региональном уровне.
Предметом исследования выступает система организационно-экономических отношений, характеризующих динамику развития рынка ценных бумаг и коммерческого банка, функционирующего в его инфраструктуре. Объектом исследования является рынок ценных бумаг и условия его развития, к которым относятся рыночные институты банковского сектора.
Выполненная дипломная работы включает решение задач процесса развития рынка ценных бумаг в современных экономических условиях. Его прикладное значение состоит в теоретическом и практическом обосновании методов повышения экономической эффективности функционирования рынка ценных бумаг.
Практическая значимость. Непосредственное практическое значение имеют рекомендации, способствующие выявлению основных факторов воздействия банковского сектора на процесс обращения акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов.
Положения, выводы и рекомендации, сформулированные в дипломной работе, могут быть использованы в деятельности коммерческих банков, организациями, осуществляющими оценку процесса развития рынка ценных бумаг и занимающихся его регулированием. Использование рекомендаций по развитию рынка ценных бумаг, позволяет коммерческим банкам принимать оперативные решения, способствующие реализации инвестиционной политики в базовых отраслях народного хозяйства.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников (121 наименований), 3 приложений.

1. Теоретические аспекты организации и функционирования
рынка ценных бумаг
1.1. Современное состояние, организация и структура рынка ценных бумаг
Рынок, как развитая система отношений товарного обмена, представляет собой комплекс отдельных взаимосвязанных сегментов, составляющих финансовый рынок страны. Так финансовый рынок охватывает элементы, непосредственно связанные с обеспечением производства, материального и денежного обращения, а также элементы непроизводственной сферы.
Финансовый рынок - это самый комплексный рынок, одним из элементов которого и является рынок ценных бумаг. Согласно классическому определению, рынок ценных бумаг представляет собой рынок обращения фондовых активов, обладающих правом требования или участия в формировании дохода на первоначально вложенный капитал и в связи с этим являющимися как бы отражением реальных активов, их заместителями. Имеются и другие определения рынка ценных бумаг [10].
Несмотря на кажущуюся простоту, связанную с определением понятия рынка ценных бумаг как рынка обращения фондовых активов, возникают проблемы в четкой структуризации финансового рынка и выделении места рынка ценных бумаг в системе финансового как единого целого. Иными словами речь идет о невозможности создания единой системы классификации финансового рынка. Проблема заключается в невозможности четкого разграничения сфер действия отдельно взятых сегментов финансового рынка при различных углах зрения на эти категории. Именно поэтому в экономической теории существуют множество схем классификации финансового рынка, основанных на разных принципах оценок. Однако ни одна из них не может выделить рынок ценных бумаг в системе финансового как единое целое.
Схема классификации по сроку предоставления временно свободных денежных средств, согласно которой финансовый рынок подразделяется на рынок капиталов и денежный рынок, представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Классификация фискальных рынков

Условность этого рисунка, состоит в следующем. Строгой грани между денежным рынком и рынком капиталов не существует. Подобную условность можно наблюдать и при методиках классификации финансового рынка, основанных на иных принципах: первичный и вторичный рынок; организованный и неорганизованный; по принципу возвратности [36].
Отсутствие четкой теоретической структуризации финансового рынка и выделения в нем места рынка ценных бумаг как единого целого можно рассматривать с двух сторон.
С одной стороны, подобная проблема свидетельствует о возможных сложностях практического характера при анализе и принятии решений в данной области, поскольку всегда требуется уточнение в законах, постановлениях, указах правительства или главы государства, например, о каких видах ценных бумаг говорится, когда речь идет о фондовом рынке, или какие виды ценных бумаг могут рассматриваться в качестве элемента рынка собственности.
С другой стороны, невозможность создания единой структуризированной модели финансового рынка с четким разграничением сфер действия отдельных его элементов лишний раз доказывает сильную взаимосвязанность и взаимообусловленность элементов финансового рынка. Это приводит в тому, что любое воздействие на один из сегментов финансового рынка неизбежно отразится на его других сегментах [14].