Цінні папери ісі, як інструмент фінансового ринку

Вид материала

Документы

Содержание Мета дипломної роботи полягає в розробці та обгрунтуванні пропозицій щодо вдосконалення спільного інвестування та ринку цінних п Предметом дослідження є сукупність економічних відносин, що виникають в процесі випуску та обігу цінних паперів ІСІ. 1.2 Інформаційне забезпечення випуску та обігу цінних паперів ІСІ Рис. 1.6. Зміст інформації, що знаходиться в проспекті емісії цінних паперів ІСІ [38] 2.1 Методика та інструментарій аналізу цінних паперів ІСІ CORRA, B — коефіцієнт кореляції дохідності паю та фактичної зміни іншого показника, вираженої у %; СОV Таблиця 2.3 Дохідність та дисперсія еталонного портфелю за видами активів 2.3 Аналіз інвестиційних сертифікатів ПІФів, що використовує КУА «Альтера Ессет Менеджмент» Таблиця 2.5 Рейтинг пайових інвестиційних фондів за вартістю чистих активів за 2009р. [44] Обсяг залучених коштів пайовими фондами в управлінні ЗАТ «КУА Альтера Ессет Менеджмент» за 2008-2009рр.[44] Коефіцієнти внутрішнього та зовнішнього ризику пайових фондів в управлінні управлінні ЗАТ «КУА Альтера Ессет Менеджмент» Шляхи удосконалення спільного інвестування та розвитку відносин на ринку цінних паперів ІСІ в Україні Publicy Traded Funds) Список використаних джерел Таск універсал (таск-інвест)

Подобный материал:

• Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, 27.42kb.
• Фондові індекси та рейтинги, 178.67kb.
• 2 12 Цінні папери: загальні поняття та основні засади їх використання, 642.07kb.
• 1. Основи функціонування фондового ринку, 238.95kb.
• Положення про цінні папери акціонерного товариства, 104.42kb.
• Закон україни про цінні папери та фондовий ринок, 640.25kb.
• Закон укра ї н и про цінні папери та фондовий ринок, 658.96kb.
• Програма вступних випробувань з фахових дисциплін спеціальності «облік І аудит» освітньо-кваліфікаційної, 696.9kb.
• Припинення провадження професійної діяльності на фондовому ринку депозитарної діяльності,, 469.42kb.
• Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 22 червня 2010 року, 324.32kb.

ЗМІСТ

Вступ..........................................................................................................................3

1. Цінні папери ІСІ, як інструмент фінансового ринку........................................7
   
   0. 1.1 Класифікація цінних паперів ІСІ в загальній класифікації цінних паперів............................................................................................................................ 7
      
   1. 1.2 Інформаційне забезпечення випуску та обігу цінних паперів ІСІ...........19
      
   2. 1.3 Цінні папери ІСІ в наукових публікаціях..................................................29
      
2. Аналіз цінних паперів ІСІ на прикладі цінних паперів ЗАТ «КУА Альтера Ессет Менеджмент» ....................................................................................................39
   
   0. 2.1 Методикка інструментарій аналізу цінних паперів ІСІ............................39
      
   1. 2.2 Аналізакцій КІФів, що знаходяться в управлінні КУА «Альтера».........53
      
   2. 2.3 Аналіз інвестиційних сертифікатів ПІФів, що використовує КУА «Альтера Ессет Менеджмент» ...................................................................................63
      
3. Шляхи удосконалення спільного інвестування та розвитку відносин на ринку цінних паперів ІСІ в Україні. ..........................................................................74
   

3.1 Зарубіжний досвід розвитку цінних паперів ІСІ.......................................74

3.2. Основні проблеми та пропозиції вдосконалення ринку цінних паперів інститутів спільного інвестування..............................................................................84

Висновки..................................................................................................................98

Список використаних джерел..............................................................................103

Додатки...................................................................................................................109

ВСТУП

Діяльність інститутів спільного інвестування у всьому світі є одним з найбільш дієвих інструментів фінансування інноваційних секторів економіки, підвищення конкурентоспроможності країн і зниження ризиків індивідуальних інвесторів.

В розвинутих ринкових економіках інвестиційні фонди, поряд з недержавними пенсійними фондами та страховимими компаніями, є одними з найбільш потужних інвесторів, які здатні акумулювати кошти населення та трансформувати їх в інвестиційні ресурси.

В процесі розвитку фінансової системи України перед вітчизняною економічною наукою постають складні теоретичні й практичні завдання, що потребують негайного вирішення. Одним з таких завдань є створення й розвиток крупних інвестиційних структур, що сприяли б акумулюванню вільного капіталу та насиченню фондового ринку новими ресурсами, підвищували ліквідність цінних паперів та інших фінансових активів на ринку через збільшення кількості учасників, великих гравців фондового ринку. Надання альтернативи вкладання коштів інвесторам, посилення конкуренції в середині банківської системи, вдосконалення інфраструктури та технологічного процесу обігу цінних паперів в середині країни є головними завданнями для розвитку фондового ринку.

На особливу увагу з огляду на вищесказане заслуговують такі учасники фінансової системи, в тому числі й міжнародної, як інститути спільного інвестування (ІСІ). Стрімкий розвиток фінансових ринків настільки розширив напрямки та способи вкладення грошей, що без достатньої кваліфікації стає важко зорієнтуватися в мозаїці  інвестиційних альтернатив. Одним із таких напрямків є вкладення коштів в цінні папери інститутів спільного інвестування. Доходи від вкладення у цінні папери інвестиційного фонду, як правило, вищі ніж, наприклад, процент на банківському депозиті, оскільки у банку прибуток від операцій після виплати відсотків вкладникам розподіляється між акціонерами банку, в той час як вкладник інвестфонду водночас є його співвласником. Власник цінних паперів отримує прибуток безпосередньо від операцій  з акціями корпоративного та інвестиційними сертифікатами пайового інвестиційного фонду. Це означає, що активи, в які інвестовані кошти учасників, перебувають у колективній власності всіх інвесторів. У цьому сукупному капіталі кожному окремому інвестору належить частка, яка є пропорційною придбаній ним кількості цінних паперів ІСІ. Тому дослідження такої складної економічної категорії, як цінні папери інститутів спільного інвестування, і одержання знань про правовий та економічний механізми їх функціонування є важливою потребою.

Дослідження у сфері спільного інвестування є досить обширними. У відчизняній науковій літературі визначено основні принципи функціонування ІСІ, визначено їх функції, властивості, окреслено основні взаємозв’язки з іншими професійними учасниками фондового ринку. Дослідження в цьому напрямі проводять такі економісти як Шелудько В.М., Мозговий О. М., Крейдич І. М, Ступницький, О.І., Фурдичко, Л. Є. та інші.

Актуальність даної роботи полягає у недостатньому висвітленні економічної сутності цінних паперів інститутів спільного інвестування та визначенні їх значення в загальній структурі цінних паперів. Сьогодні, досить актуальним питанням є аналіз перспектив розвитку цінних паперів інвестиційних фондів, як нового фінансового інструменту в умовах зростання українського фондового ринку. Зменшення довіри до банківської системи, високі темпи інфляції та криза на ринку нерухомості складають передумови для поширення альтернативних джерел збереження та примноження капіталу. Використання таких фінансових інструментів, як цінні папери інститутів спільного інвестування, є доступним та надійним способом інвестування як для великих, так і для дрібних інвесторів, які не мають достатній капітал чи кваліфікацію для здійснення прямих інвестицій. Цінні папери ІСІ виступають не тільки інструментом посвідчення прав власності частки активів інвестиційного фонду, а і індикатором фінансової активності ринку в цілому.